中州期貨：鋼廠高爐鐵水繼續(xù)回升，鋼材震蕩偏弱

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海螺紋下跌10，上海熱卷維穩(wěn)昨青島港PB粉漲7，超特粉漲5，卡粉漲7昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比增4%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比降19%本期五大材周度產(chǎn)量略降，表需增加，總庫(kù)存繼續(xù)下降247家鋼廠高爐日均鐵水231.09萬(wàn)噸增2.94萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.7667億噸減147萬(wàn)噸 ②2026年1-2月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

策略研究

中州期貨：建材成交縮量，鋼材震蕩偏弱

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯下跌10，上海螺紋下跌10，上海熱卷下跌10昨青島港PB粉跌14，超特粉跌11，卡粉跌14昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比減8.4%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比增13.3%本期五大材周度產(chǎn)量和表需均增加，總庫(kù)存開始下降，今關(guān)注鋼聯(lián)樣本數(shù)據(jù)247家鋼廠高爐日均鐵水228.18萬(wàn)噸增6.95萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.7814億噸減133萬(wàn)噸 ②2026年1-2月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材高位震蕩，上漲驅(qū)動(dòng)主要來(lái)自原料端

【鋼材】 邏輯：原料價(jià)格支撐鋼價(jià)，需求回升快于產(chǎn)量，庫(kù)存進(jìn)入減少周期，自身上漲動(dòng)力不足 數(shù)據(jù)：螺紋鋼漲至3131元/噸，熱卷3311元/噸，五大品種庫(kù)存減29萬(wàn)噸至1946萬(wàn)噸 觀點(diǎn)：高位震蕩，上漲驅(qū)動(dòng)主要來(lái)自原料端

策略研究

徽商期貨：透視鋼材市場(chǎng)三大變化

1 廠發(fā)優(yōu)勢(shì)突出 安徽馬鞍山一家鋼廠年產(chǎn)量在500萬(wàn)噸左右，具備全規(guī)格供應(yīng)能力，在區(qū)域內(nèi)處于領(lǐng)先地位生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面，該廠目前是滿產(chǎn)狀態(tài)該廠主要圍繞建材進(jìn)行生產(chǎn)，但是對(duì)產(chǎn)線進(jìn)行了升級(jí)調(diào)整該廠原材料和產(chǎn)成品近兩年以快節(jié)奏運(yùn)轉(zhuǎn)為主，原材料按需采購(gòu)目前常態(tài)庫(kù)存可用天數(shù)是13.5天，該廠要求進(jìn)一步協(xié)同工序，力爭(zhēng)今年達(dá)到13天的水平 銷售渠道方面，該廠去年工程直供比例在45%左右，今年要求工程直供比例超過(guò)50%以上，進(jìn)一步減少市場(chǎng)資源的投放。

鋼材

瑞達(dá)期貨：鋼材回調(diào)短多，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤I2605合約減倉(cāng)整理宏觀面，受特朗普有關(guān)美伊談判言論影響，全球金融市場(chǎng)巨震美油、布油跳水，收盤跌超9%美國(guó)國(guó)債收益率由大幅上漲轉(zhuǎn)為下跌，2年期美債收益率波動(dòng)超22個(gè)基點(diǎn)供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量+到港量增加，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存下滑，高爐開工率及鐵水產(chǎn)量提升，需求增加預(yù)期對(duì)礦價(jià)仍有支撐技術(shù)上，I2605合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方觀點(diǎn)參考，回調(diào)短多，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鋼材階段震蕩

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海螺紋漲10，上海熱卷維穩(wěn)昨青島港PB粉跌4，超特粉跌5，卡粉跌2昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比減4.5%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比減10.7%本期五大材周度產(chǎn)量和表需均增加，總庫(kù)存繼續(xù)累積，但幅度收窄，今關(guān)注鋼聯(lián)樣本數(shù)據(jù)247家鋼廠高爐日均鐵水221.2萬(wàn)噸減6.39萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.7947億噸增52.5萬(wàn)噸 ②2026年1-2月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鋼材邊際消費(fèi)改善，階段震蕩偏強(qiáng)

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲10，上海螺紋維穩(wěn)，上海熱卷上漲10昨青島港PB粉漲5，超特粉漲4，卡粉漲5昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比減8%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比減14.7%本期五大材周度產(chǎn)量和表需均增加，總庫(kù)存繼續(xù)累積，但幅度收窄247家鋼廠高爐日均鐵水221.2萬(wàn)噸減6.39萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.7947億噸增52.5萬(wàn)噸 ②2026年1-2月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鋼材現(xiàn)貨以穩(wěn)為主

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海螺紋維穩(wěn)，上海熱卷上漲10昨青島港PB粉跌5，超特粉跌4，卡粉跌2昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比基本持平，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比上漲18%本期五大材周度產(chǎn)量和表需均增加，總庫(kù)存繼續(xù)累積，但幅度收窄247家鋼廠高爐日均鐵水221.2萬(wàn)噸減6.39萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.7947億噸增52.5萬(wàn)噸 ②2026年1-2月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

策略研究

中州期貨：鋼材震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯上漲20，上海螺紋上漲10，上海熱卷上漲10昨青島港PB粉漲15，超特粉漲16，卡粉漲20昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比減9.4%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比減5.7%本期五大材周度產(chǎn)量和表需均增加，總庫(kù)存繼續(xù)累積，但幅度收窄247家鋼廠高爐日均鐵水221.2萬(wàn)噸減6.39萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.7947億噸增52.5萬(wàn)噸 ②2025年地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

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中州期貨：鋼材短期震蕩偏強(qiáng)

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯上漲10，上海螺紋下跌10，上海熱卷維穩(wěn)昨青島港PB粉漲1，超特粉跌1，卡粉漲5昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比增16%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比減9%本期五大材周度產(chǎn)量略增表需增加，總庫(kù)存繼續(xù)累積，但幅度收窄，今關(guān)注鋼聯(lián)樣本數(shù)據(jù)247家鋼廠高爐日均鐵水227.59萬(wàn)噸減5.69萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.7895億噸增3.5萬(wàn)噸 ②2025年地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

策略研究

中州期貨：鋼材建議逢高試空

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯下跌20，上海螺紋維穩(wěn)，上海熱卷下跌10昨青島港PB粉持平，超特粉跌3，卡粉持平昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比減27.7%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比增41%本期五大材周度產(chǎn)量略增表需增加，總庫(kù)存繼續(xù)累積，但幅度收窄247家鋼廠高爐日均鐵水227.59萬(wàn)噸減5.69萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.7895億噸增3.5萬(wàn)噸 ②2025年地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材區(qū)間震蕩，多單逢高止盈

【鋼材】 邏輯：美伊沖突推升原料價(jià)格，成本支撐鋼價(jià)，但原油和焦煤回落致鋼價(jià)沖高；兩會(huì)后終端需求逐步恢復(fù)，鐵水產(chǎn)量低位回升，庫(kù)存季節(jié)性累庫(kù)數(shù)據(jù)：唐山鋼坯3010元/噸，上海螺紋3090元/噸；五大材庫(kù)存1950萬(wàn)噸，增104萬(wàn)噸；鐵水產(chǎn)量233.3萬(wàn)噸，增2.8萬(wàn)噸觀點(diǎn)：區(qū)間震蕩，多單逢高止盈，螺紋關(guān)注3150元、熱卷關(guān)注3300元壓力位，關(guān)注鋼材出口邊際變化。

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瑞達(dá)期貨：鋼材短線交易

夜盤I2605合約低開反彈宏觀面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美國(guó)對(duì)伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)可能很快就會(huì)結(jié)束并稱，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)基本結(jié)束，差不多了，受此消息影響，美油快速跳水供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量減少，到港量增加，華北鋼廠限產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量下滑，鐵礦港口庫(kù)存繼續(xù)增加技術(shù)上，I2605合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA高位運(yùn)行，紅柱縮小觀點(diǎn)參考，短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤RB2605合約減倉(cāng)整理。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：建材成交大增，鋼材震蕩運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲30，上海螺紋漲30，上海熱卷漲30昨青島港PB粉漲9，超特粉漲10，卡粉漲9昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比增60%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比增1.5%本期五大材周度產(chǎn)量略增表需增加，總庫(kù)存繼續(xù)累積，但幅度收窄247家鋼廠高爐日均鐵水227.59萬(wàn)噸減5.69萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.7895億噸增3.5萬(wàn)噸預(yù)計(jì)2025年我國(guó)從伊朗進(jìn)口鐵礦石570萬(wàn)噸左右，占比0.45%左右。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：周末唐山鋼坯漲10，鋼材震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯漲10本期五大材周度產(chǎn)量略增表需增加，總庫(kù)存繼續(xù)累積，但幅度收窄247家鋼廠高爐日均鐵水227.59萬(wàn)噸減5.69萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.7895億噸增3.5萬(wàn)噸預(yù)計(jì)2025年我國(guó)從伊朗進(jìn)口鐵礦石570萬(wàn)噸左右，占比0.45%左右根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)分析，伊朗局勢(shì)對(duì)我國(guó)鋼材直接出口和間接出口月均影響116.24萬(wàn)噸 ②2025年地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

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廣發(fā)期貨：鋼材短期震蕩走勢(shì)

【鋼材】 邏輯：節(jié)后終端逐步開工，表需回升但庫(kù)存仍季節(jié)性累庫(kù)，兩會(huì)政策對(duì)內(nèi)需提振有限，中東沖突致鋼材出口海灣國(guó)家航線受阻，實(shí)際影響有限數(shù)據(jù)：唐山鋼坯2990元/噸，漲10元/噸；上海螺紋3060元/噸，熱卷3240元/噸；五大材庫(kù)存1950萬(wàn)噸，周增104萬(wàn)噸，表需693萬(wàn)噸，周增31萬(wàn)噸觀點(diǎn)：震蕩走勢(shì)，螺紋關(guān)注3020元/噸、熱卷關(guān)注3200元/噸支撐。

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中州期貨：鋼材庫(kù)存繼續(xù)累積，震蕩運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲10，上海螺紋維穩(wěn)，上海熱卷漲10昨青島港PB粉漲5，超特粉漲5，卡粉漲4昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比增14.6%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比降31.9%本期五大材周度產(chǎn)量略增表需增加，總庫(kù)存繼續(xù)累積，但幅度收窄247家鋼廠高爐日均鐵水227.59萬(wàn)噸減5.69萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.7895億噸增3.5萬(wàn)噸預(yù)計(jì)2025年我國(guó)從伊朗進(jìn)口鐵礦石570萬(wàn)噸左右，占比0.45%左右。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鋼材建議觀望或短線逢低試多

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲10，上海螺紋維穩(wěn)，上海熱卷跌20昨青島港PB粉跌2，超特粉跌3，卡粉跌1昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比增3.8%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比增24%本期五大材周度產(chǎn)量下降表需增加，總庫(kù)存繼續(xù)累積，但幅度收窄，今關(guān)注鋼聯(lián)樣本數(shù)據(jù)247家鋼廠高爐日均鐵水233.28萬(wàn)噸增2.79萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.7891億噸增159萬(wàn)噸預(yù)計(jì)2025年我國(guó)從伊朗進(jìn)口鐵礦石570萬(wàn)噸左右，占比0.45%左右。

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中州期貨：唐山多數(shù)高爐已計(jì)劃壓產(chǎn)30%，鋼材震蕩偏弱

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海螺紋維穩(wěn)，上海熱卷維穩(wěn)昨青島港PB粉跌1，超特粉跌3，卡粉跌1昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比增17%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比增22%本期五大材周度產(chǎn)量下降表需增加，總庫(kù)存繼續(xù)累積，但幅度收窄247家鋼廠高爐日均鐵水233.28萬(wàn)噸增2.79萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.7891億噸增159萬(wàn)噸預(yù)計(jì)2025年我國(guó)從伊朗進(jìn)口鐵礦石570萬(wàn)噸左右，占比0.45%左右。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材價(jià)格偏弱運(yùn)行

【鋼材】 邏輯：中東沖突導(dǎo)致霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，鋼材出口預(yù)期偏弱；鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，庫(kù)存季節(jié)性增加，原料價(jià)格偏弱拖累成本，需求向上預(yù)期不強(qiáng) 數(shù)據(jù)：3月3日唐山鋼坯2970元/噸，日跌10元；上海螺紋3060元/噸，持平；五大品種庫(kù)存1846萬(wàn)噸，周增134萬(wàn)噸；鐵水產(chǎn)量233.3萬(wàn)噸，日增2.8萬(wàn)噸 觀點(diǎn)：價(jià)格偏弱運(yùn)行，螺紋和熱卷分別關(guān)注3020元/噸、3200元/噸附近支撐，關(guān)注兩會(huì)政策和終端需求恢復(fù)情況。

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