中州期貨：五大材供增需減，鋼材震蕩運行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲10，上海螺紋維穩(wěn)，上海熱卷維穩(wěn)昨青島港PB粉跌1，超特粉跌1，卡粉漲13昨全國主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比增12.6%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比降7.9%本期五大材周度產(chǎn)量增加，表需下降，總庫存繼續(xù)去化但幅度收窄本期247家鋼廠高爐日均鐵水241萬噸增0.19萬噸47港鐵礦總庫存1.7116億噸，環(huán)比增加1.68萬噸 ②2026年1-4月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材操作上可做多嘗試

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲，螺紋非標規(guī)格溢價明顯，整體成交一般偏好唐山鋼坯維穩(wěn)至3070元/噸上海螺紋成交價+10在3150元/噸，10月螺紋基差-5元；熱卷價格+10至3420元每噸，10月合約熱卷夜盤基差55元/噸 【成本和利潤】鐵礦港口高庫存，發(fā)運處于同比增長狀態(tài)，到港中樞抬升，預計后期鐵礦對鋼材成本支撐偏弱；焦煤減產(chǎn)，庫存回落，能源價格堅韌，預計后期煤強礦弱近期焦煤價格走強，噸鋼利潤有所收窄。

機構(gòu)

瑞達期貨：鋼材建議短線交易

夜盤I2609合約減倉整理宏觀面，美軍“對一處伊朗軍事設(shè)施實施了新的打擊，并攔截擊落了多架無人機”據(jù)稱該設(shè)施和這些無人機“對霍爾木茲海峽的美軍部隊及商業(yè)航運構(gòu)成了威脅”供需情況，澳巴鐵礦石發(fā)運量增加，到港量減少，鐵水產(chǎn)量突破240萬噸關(guān)口，下游需求穩(wěn)定性較高，港口庫存繼續(xù)下滑，但可售資源相對寬松，鋼廠采購意向偏低，多持觀望態(tài)度技術(shù)上，I2609合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸下方。

機構(gòu)

中州期貨：鋼礦成交放量，鋼材震蕩運行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯跌10，上海螺紋跌20，上海熱卷跌10昨青島港PB粉持平，超特粉跌3，卡粉持平昨全國主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比增6%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比增3%本期五大材周度產(chǎn)量增加，表需下降，總庫存繼續(xù)去化但幅度收窄本期247家鋼廠高爐日均鐵水240.81萬噸增1.48萬噸47港鐵礦總庫存1.7115億噸，環(huán)比下降74.5萬噸 ②2026年1-4月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材整體維持震蕩偏強

【鋼材】 邏輯：焦煤因礦難抬升成本支撐鋼價，鋼廠產(chǎn)量環(huán)比回升，內(nèi)需偏弱、出口訂單小幅回暖，鋼材去庫速度放緩 數(shù)據(jù)：唐山鋼坯3070元/噸，上海螺紋3150元/噸；五大材庫存環(huán)比減少18萬噸，鐵水產(chǎn)量增至241萬噸 觀點：成本托底下跌空間有限，整體維持震蕩偏強，螺紋參考3130-3300元、熱卷參考3350-3500元，可短線試多。

機構(gòu)

中州期貨：建材成交縮量，鋼材震蕩偏弱

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯跌60，上海螺紋跌40，上海熱卷跌50昨青島港PB粉跌10，超特粉跌10，卡粉跌10昨全國主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比減28.6%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比增11%本期五大材周度產(chǎn)量增加，表需下降，總庫存繼續(xù)去化但幅度收窄本期247家鋼廠高爐日均鐵水240.81萬噸增1.48萬噸47港鐵礦總庫存1.7115億噸，環(huán)比下降74.5萬噸 ②2026年1-4月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

策略研究

瑞達期貨：鋼材短線交易，注意風險控制

夜盤I2609合約震蕩下行宏觀面，美伊雙方仍在就核計劃相關(guān)措辭以及解除制裁問題進行磋商美國官員表示，雙方對近期解決爭端持樂觀態(tài)度供需情況，澳巴鐵礦石發(fā)運量增加，到港量減少，鐵水產(chǎn)量突破240萬噸關(guān)口，下游需求穩(wěn)定性較高，港口庫存繼續(xù)下滑，但可售資源相對寬松，鋼廠按需采購整體上，鐵礦現(xiàn)貨供應寬松，但短期成材波動對鐵礦構(gòu)成影響，期價或陷入?yún)^(qū)間波動技術(shù)上，I2609合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸下方。

機構(gòu)

中州期貨：周末唐山鋼坯漲40，鋼材震蕩偏強

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯漲40本期五大材周度產(chǎn)量增加，表需下降，總庫存繼續(xù)去化但幅度收窄本期247家鋼廠高爐日均鐵水240.81萬噸增1.48萬噸47港鐵礦總庫存1.7115億噸，環(huán)比下降74.5萬噸山西煤礦事故，煤炭主產(chǎn)區(qū)安全檢查整體加強 ②2026年1-4月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差相關(guān)部門發(fā)文明確新增建設(shè)用地原則上不得用于經(jīng)營性房地產(chǎn)開發(fā)2026年4月RatingDog制造業(yè)PMI錄得52.2，環(huán)比增1.4%。

晨報速遞

廣發(fā)期貨：鋼材價格維持偏弱走勢

【現(xiàn)貨】盤面回落，現(xiàn)貨持穩(wěn)，基差走強唐山鋼坯-10至3090元/噸上海螺紋成交價-10在3180元/噸，10月螺紋夜盤基差-12元；熱卷價格+10至3460元每噸，10月合約熱卷夜盤基差74元/噸 【成本和利潤】鐵礦港口高庫存，發(fā)運處于同比增長狀態(tài)，到港中樞抬升，預計后期鐵礦對鋼材成本支撐偏弱；焦煤庫存回落，能源價格堅韌，預計后期煤強礦弱前期鋼價上漲，利潤偏高近期鋼價回落，利潤有所收窄。

晨報速遞

中州期貨：表需大幅下降，鋼材庫存降幅收窄

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯跌10，上海螺紋維穩(wěn)，上海熱卷降30昨青島港PB粉跌10，超特粉跌12，卡粉跌10昨全國主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比減5.2%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比增41.7%本期五大材周度產(chǎn)量增加，表需下降，總庫存繼續(xù)去化但幅度收窄本期247家鋼廠高爐日均鐵水240.81萬噸增1.48萬噸47港鐵礦總庫存1.7115億噸，環(huán)比下降74.5萬噸 ②2026年1-4月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材短期不建議做空

【現(xiàn)貨】盤面偏弱，現(xiàn)貨下跌，基差持平唐山鋼坯-10至3100元/噸上海螺紋成交價-10在3170元/噸，10月螺紋夜盤基差-16元；熱卷價格維穩(wěn)至3450元每噸，10月合約熱卷夜盤基差35元/噸 【成本和利潤】鐵礦港口高庫存，發(fā)運處于同比增長狀態(tài)，到港中樞抬升，預計后期鐵礦對鋼材成本支撐偏弱；焦煤庫存回落，能源價格堅韌，預計后期煤強礦弱前期鋼價上漲，利潤偏高近期鋼價回落，利潤有所收窄。

機構(gòu)

中州期貨：建材成交縮量，鋼材震蕩運行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯跌10，上海螺紋下跌10，上海熱卷維穩(wěn)昨青島港PB粉漲2，超特粉持平，卡粉持平昨全國主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比減9%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比增27%本期五大材周度產(chǎn)量、表需均增，總庫存繼續(xù)去化;今關(guān)注鋼聯(lián)樣本數(shù)據(jù)本期247家鋼廠高爐日均鐵水239.33萬噸增0.42萬噸 ②2026年1-4月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差相關(guān)部門發(fā)文明確新增建設(shè)用地原則上不得用于經(jīng)營性房地產(chǎn)開發(fā)。

策略研究

瑞達期貨：鋼材震蕩偏空，注意風險控制

夜盤I2609合約窄幅整理宏觀面，特朗普稱，新任美聯(lián)儲主席沃什與他一樣，總體上傾向于降低利率和采取寬松的貨幣政策；但也承認，可能需要等到伊朗戰(zhàn)爭結(jié)束后，才能進一步推動降息供需情況，澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量增加，鐵水產(chǎn)量維持在240萬噸附近，高爐開工保持在較高水平，港口庫存下滑整體上，下游需求穩(wěn)定性較高，但港口高品和塊礦可貿(mào)易資源偏緊情況較前期有所緩解，中低品粉礦資源仍供應充足鐵礦石期價或陷區(qū)間整理。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材偏多操作，不建議做空

【現(xiàn)貨】盤面下跌，現(xiàn)貨跟跌唐山鋼坯-15至3130元/噸上海螺紋成交價-10在3190元/噸，10月螺紋夜盤基差-17元；熱卷價格-15至3475元每噸，10月合約熱卷夜盤基差47元/噸 【成本和利潤】鐵礦港口高庫存，發(fā)運處于同比增長狀態(tài)，到港中樞抬升，預計后期鐵礦對鋼材成本支撐偏弱；焦煤庫存回落，能源價格堅韌，預計后期煤強礦弱前期鋼價上漲，利潤偏高近期鋼價回落，利潤有所收窄。

策略研究

中州期貨：鋼材高位空單建議繼續(xù)持有

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯維穩(wěn)本期五大材周度產(chǎn)量、表需均增，總庫存繼續(xù)去化本期247家鋼廠高爐日均鐵水239.33萬噸增0.42萬噸 ②2026年1-3月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差相關(guān)部門發(fā)文明確新增建設(shè)用地原則上不得用于經(jīng)營性房地產(chǎn)開發(fā)2026年4月RatingDog制造業(yè)PMI錄得52.2，環(huán)比增1.4%2026年1-3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增加15.5%。

機構(gòu)

瑞達期貨：鋼材短線交易，注意風險控制

夜盤I2609合約震蕩偏弱宏觀面，以色列國防部長卡茨表示，以色列已做好準備，以應對很快需恢復對伊朗軍事行動的可能性伊朗外長阿拉格齊表示，關(guān)于伊朗不存在任何軍事解決方案，伊朗人民永遠都不會屈服于任何威脅或壓力供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量減少，鐵水產(chǎn)量維持在240萬噸附近，現(xiàn)貨市場報價相對堅挺，下游鋼廠維持按需采購，期價陷入?yún)^(qū)間整理技術(shù)上，I2609合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調(diào)整。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材偏多操作，不建議做空

【現(xiàn)貨】盤面高位橫盤走勢，現(xiàn)貨持穩(wěn)，螺紋基差有所走弱，熱卷基差持穩(wěn)唐山鋼坯-5至3165元/噸上海螺紋成交價-10在3210元/噸，10月螺紋基差-45元；熱卷價格維穩(wěn)至3500元每噸，10月合約熱卷基差-22元/噸【成本和利潤】鐵礦港口高庫存，發(fā)運處于同比增長狀態(tài)，到港中樞抬升，預計后期鐵礦對鋼材成本支撐偏弱；焦煤庫存回落，能源價格堅韌，預計后期煤強礦弱近期鋼價走強，噸鋼利潤走擴從鋼材需求端看，內(nèi)需偏弱，需求向上彈性主要關(guān)注間接出口和直接出口，目前需求維持同比下降預期，并不支持鋼廠利潤持續(xù)走擴。

機構(gòu)

中州期貨：鋼廠高爐鐵水微增，鋼材震蕩運行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯跌10，上海螺紋下跌10，上海熱卷維穩(wěn)昨青島港PB粉跌2，超特粉跌3，卡粉跌3昨全國主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比減4%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比減25%本期五大材周度產(chǎn)量、表需均增，總庫存繼續(xù)去化本期247家鋼廠高爐日均鐵水239.33萬噸增0.42萬噸 ②2026年1-3月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差相關(guān)部門發(fā)文明確新增建設(shè)用地原則上不得用于經(jīng)營性房地產(chǎn)開發(fā)。

晨報速遞

中州期貨：鋼材震蕩運行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海螺紋下跌10，上海熱卷維穩(wěn)昨青島港PB粉漲4，超特粉漲3，卡粉漲3昨全國主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比增5.7%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比增47%本期五大材周度產(chǎn)量、表需均下降，總庫存繼續(xù)去化，今關(guān)注鋼聯(lián)樣本數(shù)據(jù)本期247家鋼廠高爐日均鐵水238.91萬噸增0.01萬噸美國4月PPI大漲6%，遠超市場預期 ②2026年1-3月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機構(gòu)

中州期貨：鋼材高位空單輕倉持有

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯下跌20，上海螺紋下跌10，上海熱卷下跌20昨青島港PB粉跌9，超特粉跌10，卡粉跌9昨全國主流貿(mào)易商建材成交量環(huán)比減23%，鐵礦石港口現(xiàn)貨成交環(huán)比增10%本期五大材周度產(chǎn)量、表需均下降，總庫存繼續(xù)去化本期247家鋼廠高爐日均鐵水238.91萬噸增0.01萬噸 ②2026年1-3月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差相關(guān)部門發(fā)文明確新增建設(shè)用地原則上不得用于經(jīng)營性房地產(chǎn)開發(fā)。

機構(gòu)