[瀝青]：瀝青需求淡季，市場(chǎng)短期難改觀

綜述 周內(nèi)國(guó)內(nèi)瀝青市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)北強(qiáng)南弱，南方供應(yīng)資源較為充裕，煉廠出貨壓力較高情況下，價(jià)格連續(xù)走跌，區(qū)域價(jià)差收窄明顯，北方地區(qū)部分煉廠間歇轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油，下游終端項(xiàng)目趕工需求支撐，市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)為主。

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[瀝青]：北方降溫降雨 市場(chǎng)漲勢(shì)暫緩

瀝青焦點(diǎn)文章，隆眾聚焦

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[瀝青]：成本與供應(yīng)雙重施壓 加重市場(chǎng)悲觀情緒

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[瀝青] ：需求逐步證偽 價(jià)格走跌明顯

期貨價(jià)格來(lái)看，受加工利潤(rùn)恢復(fù)以及需求低迷預(yù)期因素影響，二季度期貨價(jià)格高位下跌，從4月中旬3800元/噸附近跌至6月初3500元/噸左右，跌幅300元/噸裂解表現(xiàn)來(lái)看，由于現(xiàn)貨供需面維持偏弱運(yùn)行，瀝青現(xiàn)貨與期貨價(jià)格大幅走跌，裂解價(jià)差有所走低。

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[瀝青]：瀝青市場(chǎng)早間提示（20240513）

國(guó)內(nèi)瀝青行情,瀝青價(jià)格,瀝青分析

早間提示

[瀝青]：瀝青市場(chǎng)早間提示（20240422）

國(guó)內(nèi)瀝青行情,瀝青價(jià)格,瀝青分析

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[隆眾聚焦] ：瀝青需求有限 裂解價(jià)差維持弱勢(shì)

期貨市場(chǎng)來(lái)看，考慮供需暫無(wú)明顯利好提振因素影響，維持窄幅震蕩為主 基差來(lái)看， 山東地區(qū)來(lái)看，現(xiàn)貨價(jià)格維持大穩(wěn)走勢(shì)為主，主流現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)在3500-3520元/噸之間，個(gè)別煉廠試探性小幅推漲，但是需求端支撐一般，基差走強(qiáng)有限；華東地區(qū)供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)，區(qū)內(nèi)高價(jià)資源出貨一般，社會(huì)庫(kù)資源入庫(kù)為主，整體仍有壓力 二、強(qiáng)弱對(duì)比明顯 裂解偏弱運(yùn)行 圖3 瀝青與稀釋瀝青裂解價(jià)差走勢(shì)圖 圖4 瀝青與SC原油主力合約裂解價(jià)差走勢(shì)圖 本周瀝青現(xiàn)貨于SC2405比值在5.4左右，相比上周下降0.2或3.5%，BU2406于SC2405比值在5.7，相比上周下降0.2或3.3%，瀝青裂解弱勢(shì)運(yùn)行。

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[隆眾聚焦] ：基本面利空壓制 瀝青裂解價(jià)差偏弱運(yùn)行

雖然國(guó)際原油大幅上漲，但是瀝青市場(chǎng)表現(xiàn)一般，剛需冷清、社會(huì)庫(kù)高企、開(kāi)工率上漲等利空因素壓制明顯，基差地區(qū)有所分化、裂解價(jià)差偏弱運(yùn)行 圖1 瀝青期貨主力合約收盤(pán)于華東現(xiàn)貨基差走勢(shì)圖 華東地區(qū)基差走勢(shì)來(lái)看，考慮節(jié)后主力煉廠開(kāi)工負(fù)荷偏高，煉廠出貨壓力較大，區(qū)內(nèi)主力煉廠量?jī)r(jià)優(yōu)惠政策出貨價(jià)格在3620-3650元/噸之間，部分基差報(bào)盤(pán)價(jià)格在3650元/噸左右，整體基差并未走強(qiáng)，BU2406合約周初一度跌至3600元/噸附近，華東基差報(bào)盤(pán)在+50左右，周末期貨價(jià)格反彈至3770元/噸，華東地區(qū)基差報(bào)盤(pán)在-20左右。

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[隆眾聚焦] ：預(yù)期現(xiàn)實(shí)分歧加重

近期瀝青期貨與現(xiàn)貨價(jià)格價(jià)差有所擴(kuò)大，期貨價(jià)格在原油反彈、原料緊張、升貼水上漲等利好因素支撐下，整體表現(xiàn)略顯強(qiáng)勢(shì)，但是現(xiàn)貨市場(chǎng)在大范圍雨雪天氣阻礙下，剛需略顯平淡，部分煉廠出貨價(jià)格穩(wěn)中下行，依照山東地區(qū)為例，山東地區(qū)低價(jià)資源跌至3350-3370元/噸，BU2303期貨價(jià)格上漲至3710-3730元/噸附近，基差在360元/噸，相比前期部分300元/噸左右的基差，近期呈現(xiàn)擴(kuò)大化走勢(shì)，基差偏弱運(yùn)行為主。

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[隆眾聚焦]：假期瀝青現(xiàn)貨跌近4% 節(jié)后期貨跌超5%

瀝青期貨走跌時(shí)間較原油滯后幾日，主要是國(guó)內(nèi)期貨與國(guó)際期貨存在時(shí)間錯(cuò)配，因此受原油回落影響，瀝青期貨開(kāi)盤(pán)走跌較為明顯 但本次現(xiàn)貨市場(chǎng)反應(yīng)迅速，10月4日布倫特連續(xù)合約收盤(pán)走跌明顯，跌幅超5美元/桶，受成本端利空影響，山東地?zé)拰?duì)于原油回落反饋更明顯，假期期間價(jià)格形成明顯反差，9月28日-10月4日山東地?zé)拑r(jià)格一度沖高至3900-4000元/噸，但隨著原油下行，山東地?zé)拑r(jià)格大幅跳水跌至3750-3850元/噸，短短十日，高低點(diǎn)價(jià)差達(dá)150元/噸，跌幅近4%。

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[聚焦隆眾]：成本端及基本面共振，國(guó)內(nèi)瀝青“漲聲不斷”

市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)： 1、各煉廠產(chǎn)量減產(chǎn)力度 2、原料價(jià)格的變化，包括原油絕對(duì)價(jià)格及貼水 3、節(jié)后需求預(yù)期能否兌現(xiàn) 周一，瀝青期貨主力合約BU2311收盤(pán)報(bào)價(jià)4009元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲81元/噸，漲幅2.06%，其夜盤(pán)再次沖高收盤(pán)于4017元/噸此次BU沖破4千大關(guān)原因?yàn)楹危?em class='keyword'>瀝青漲勢(shì)能否持續(xù)？其分析邏輯如下： 1、裂解價(jià)差季節(jié)性縮窄，瀝青期現(xiàn)價(jià)動(dòng)力不足 截止9月18日布倫特收盤(pán)94.43美元/桶，較月初上漲5.85美元/桶，布倫特原油上漲后，瀝青現(xiàn)貨價(jià)格上漲70元/噸，綜合產(chǎn)品裂解價(jià)差由月初420元/噸減少至170元/噸。

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[瀝青]：瀝青市場(chǎng)早間提示（20230823）

國(guó)內(nèi)瀝青行情,瀝青價(jià)格,瀝青分析

早間提示

[瀝青]：瀝青市場(chǎng)早間提示（20230423）

國(guó)內(nèi)瀝青行情,瀝青價(jià)格,瀝青分析

早間提示

恒力期貨：瀝青不宜繼續(xù)追多

雖然近期煉廠維持低供應(yīng)，現(xiàn)貨交投情緒較好，瀝青表現(xiàn)偏強(qiáng)振蕩，但是受成本端油價(jià)大幅下跌影響，瀝青裂解價(jià)差維持高位，瀝青估值相對(duì)偏高，后市不宜繼續(xù)追多 春節(jié)假期過(guò)后，瀝青現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格迎來(lái)上漲，山東現(xiàn)貨價(jià)格由春節(jié)前的3630元/噸上漲至3750元/噸，中石化煉廠報(bào)價(jià)上漲150—200元/噸現(xiàn)貨市場(chǎng)挺價(jià)，供應(yīng)維持偏緊態(tài)勢(shì)，帶動(dòng)春節(jié)后期貨盤(pán)面高開(kāi)上漲，最高漲至4000元/噸。

市場(chǎng)播報(bào)

上期所：調(diào)整鎳等品種交割手續(xù)費(fèi)

自2023年1月9日起至2024年1月9日止：鎳、銅、鋁、鋅、鉛、錫、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、不銹鋼、黃金、白銀、天然橡膠、紙漿、燃料油、石油瀝青期貨交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫調(diào)整為0（含期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨和標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓等通過(guò)交易所結(jié)算并按交割標(biāo)準(zhǔn)收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)） 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

快訊

上期所：螺紋鋼等期貨交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫調(diào)整為0

各會(huì)員單位： 經(jīng)研究決定，自2023年1月9日起至2024年1月9日止：銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、不銹鋼、黃金、白銀、天然橡膠、紙漿、燃料油、石油瀝青期貨交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫調(diào)整為0（含期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨和標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓等通過(guò)交易所結(jié)算并按交割標(biāo)準(zhǔn)收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)） 特此通知 上海期貨交易所 2022年12月9日 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

鋼材

[瀝青]：瀝青市場(chǎng)早間提示（20221129）

國(guó)內(nèi)瀝青行情,瀝青價(jià)格,瀝青分析

早間提示

瀝青基本面依舊偏弱

在此背景下，瀝青將保持現(xiàn)貨弱、期貨強(qiáng)的走勢(shì)（作者單位：東吳期貨） 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場(chǎng)播報(bào)

[瀝青]：瀝青市場(chǎng)早間提示（20221122）

國(guó)內(nèi)瀝青行情,瀝青價(jià)格,瀝青分析

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瀝青維持寬幅振蕩格局

從盤(pán)面價(jià)差結(jié)構(gòu)和期現(xiàn)貨基差情況看，盤(pán)面月份之間價(jià)差對(duì)于季節(jié)性供需情況給出明確的反映，近月大幅高于遠(yuǎn)月也間接說(shuō)明，原油影響比重有所回落，未來(lái)月份間價(jià)差有修復(fù)的可能瀝青現(xiàn)貨價(jià)格明顯偏強(qiáng)，東北地區(qū)均價(jià)在4850元/噸附近，山東地區(qū)價(jià)格在4400—4500元/噸附近，華東地區(qū)價(jià)格在4700—4800元/噸附近對(duì)比期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)，受成本和供需影響，現(xiàn)貨價(jià)格高企但成交一般，而期貨市場(chǎng)目前相對(duì)弱勢(shì)反映了市場(chǎng)預(yù)期。

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