Mysteel周報：白糖期貨反彈帶動現貨價格上調（1.22-1.29）

春節(jié)備貨接近尾聲，價格持續(xù)走弱，備貨不及往年，來自現貨支撐已經逐漸褪去基本面的利空從上個榨季結束一直談論至今，在價格上得到了充分體現白糖期貨技術面維持弱勢，資金加碼空單，市場缺乏利好驅動，市場情緒悲觀宏觀情緒向好，大宗商品普漲，以及價格低位，給糖價一定支撐在大宗上漲的帶動下，期貨空頭資金有獲利了結趨向，價格減倉上行本周有國際市場巴西和印度的利多言論，在供應寬松的背景下，利多暫未發(fā)酵當前價格處在磨底階段，市場雖無利多驅動，但利空因素也逐步兌現，再缺乏新的利空因素出現情況，價格下跌受阻，期貨價格或將在大宗帶動下繼續(xù)反彈，預計下周現貨價格震蕩偏強運行。

周評

Mysteel周報：現貨購銷支撐白糖價格偏強運行（1.4-1.8）

本周白糖期貨價格震蕩企穩(wěn)小幅收漲，現貨市場進入備貨季節(jié)成交見好國際市場，巴西壓榨接近尾聲，印度增產預期正在兌現，但是完成出口配額仍有難度，市場未見跟多利空因素，原糖漲跌不易 國內廣西、云南產銷數據，多空參半，現貨市場的購銷情緒對價格形成主導作用，預計下周現貨價格震蕩偏強運行

周評

Mysteel周報：白糖基本面平靜，現貨報價穩(wěn)定為主（9.25-10.9）

國慶節(jié)前白糖價格走弱兌現了市場利空因素，國慶假期期間，制糖集團暫停報價，原糖期貨寬幅震蕩，整體較放假前小幅下跌，國內廣東、廣西產區(qū)受到臺風影響，甘蔗有一定的洪澇和倒伏對后續(xù)甘蔗生長帶來不利影響，節(jié)后制糖集團報價穩(wěn)中上調，下游終端市場需求有所恢復，成交稍有回暖新榨季內蒙古、新疆已經開榨，新糖入市，之前預售基差升水100-120元，價格不高，加工糖報價有止跌跡象，甘蔗糖還需要兩個月以后上市，甜菜糖源糖廠對一口價報價有一定挺價心理。

周評

Mysteel周報：白糖市場延續(xù)弱勢（9.11-9.18）

巴西8月下半月產糖超預期、美聯儲降息不及預期、國內8月進口83萬噸、內蒙古新榨季開啟，四個因素推導白糖期貨價格走弱，國內市場下破5500整數關口，國內白糖市場延續(xù)弱勢加工糖報價持續(xù)走弱，廣西外運受阻，09合約交割的甜菜糖流入市場，中秋備貨接近尾聲，現貨購銷放緩，弱勢情緒延續(xù)，預期下周弱勢情緒難以改變現貨價格震蕩偏弱運行為主

周評

Mysteel日報：淀粉糖整體價格弱穩(wěn)運行

周末產區(qū)玉米價格反彈10-20元/噸，期貨走勢接連上行，銷區(qū)港口貿易商報價小幅提升，但下游市場接受一般，購銷平淡，替代選擇較多，玉米剛需為主 白糖：可口可樂已經同意在美國市場的飲料中使用蔗糖，對白糖消費有一定提振，巴西6月下半月甘蔗入榨量和產糖量降幅超過市場預期，巴基斯坦政府近期采取了允許進口食糖等措施以穩(wěn)定市場，但該國多個主要城市的糖價仍創(chuàng)下歷史新高 ，市場利多因素正在對沖全球供應過剩的壓力，原糖價格小幅反彈。

日評

Mysteel周報：白糖市場外弱內強，糖漿或成關鍵因素（11.14-11.21）

國際市場和國內市場稍有脫鉤，巴西接近壓榨衛(wèi)生，產量預計3950萬噸，國際糖業(yè)組織（ISO）下調全球消費量，對原糖造成壓力，原糖市場利多的因素已經被市場大部分消化，雖然本周原糖少有回升但是利空因素仍在，需求度降低沒有體現在價格，后期需要修復國內市場糖漿市場管控的消息非常重要，是可以改變供需格局的政策，市場重視度增加，白糖期貨再次上漲。

周評

Mysteel周報：白糖利空因素顯現，內外價差或是最后支撐（4.7-4.11）

白糖期貨本周小幅下跌，國內下跌幅度小于國外，內外價差得到部分修復集團報價穩(wěn)中下調，成交一般，貿易端上周補庫后本周補庫意向不強，終端市場困薄，但終端市場對價格上漲接受度不高，天氣漸暖，終端市場需求有所恢復，采購情緒不佳，按需采購為主 市場利空的因為堆積而來，內外價差成為了國內唯一支撐價格的因素接下期貨價格外弱內強會是正常情況，原糖價格在跌破20美分之前國內崩盤概率較低預計預計下周現貨價格震蕩為主。

周評

Mysteel周報：白糖利空因素顯現，現貨市場或將承壓（3.29-4.7）

但配額外利潤持續(xù)倒掛對國內價格有一定的支撐作用，集團報價穩(wěn)中上調，成交見好，貿易及終端市場困薄弱，價格上漲帶動貿易補庫，但終端市場對價格上漲接受度不高，天氣漸暖，終端市場需求有所恢復，采購情緒不佳，按需采購為主 3月29日國內期貨大幅拉高，內外價差得到部分修復，國內白糖05合約正在移倉至09合約，價格上漲給貿易套保機會，本周內09合約多空雙方會繼續(xù)增倉，外部出現利空因素，國內期貨或將承壓將會帶動終端市場觀望情緒。

周評

Mysteel周報：白糖期貨小幅上漲，春節(jié)備貨接近尾聲（1.11-1.18）

期貨價格上漲疊加現貨市場春節(jié)備貨，現貨價格獲得支撐，制糖集團報價穩(wěn)中上調貿易商報價基本持穩(wěn)，終端市場按需采購，囤貨積極性不高，市場需求相比往年略顯疲軟巴西的利空因素已經落地，原糖失去大幅下跌動能，市場關注北半球的減產能夠落地重點是印度、泰國的出口政策及數量12月份公布海關進口食糖50萬噸，超過市場預期以及大宗商品總體偏弱運行，白糖價格受到一定拖累。

周評

Mysteel周報：白糖集團報價穩(wěn)中下調，現貨市場成交一般（1.4-1.11）

巴西壓榨接近尾聲，市場的利空因素已經落地，市場目光轉向了正在壓榨的北半球，印度、泰國產量預期同比大幅降低，對供應擔憂原糖帶來支撐，伴隨北半球壓榨進行，產量預期稍有上修，原糖價格反彈無力，弱勢是震蕩，周內行情反彈收漲國內期貨經過連續(xù)窄幅震蕩后跌破震蕩區(qū)間，在6200附近獲得支撐后小幅反彈，周內小幅收跌港口廣西白糖到港增多，港口報價階下跌，產銷區(qū)價差修復，春節(jié)有備貨需求，但是期貨貨價格下破周內震蕩區(qū)間，帶動市場觀望情緒，終端市場按需采購，貿易商囤貨意愿不強，市場成交一般。

周評

Mysteel日報：淀粉糖區(qū)間震蕩為主

河南地區(qū)深加工到貨尚可，價格窄幅下調 白糖：原糖期貨2023年最后交易日回吐周四的全部漲幅，再次大幅下挫巴西持續(xù)上調增產預期，期貨市場多頭風險增加，造成投資基金了結多頭頭寸，是近期造成原糖價格下跌的主要原因巴西壓榨接近尾聲，市場的利空因素已經落地，盤面得到兌現，但是市場情緒仍偏弱。

日評

Mysteel日報：淀粉糖下游備貨陸續(xù)增加

從供需情況看，整體未有明顯變化，市場氛圍整體偏空，部分企業(yè)或根據到貨情況調整價格，但上行動力不足 白糖：原糖期貨2024年第一個交易日小幅收漲巴西壓榨接近尾聲，市場的利空因素已經落地，市場目光轉向了正在壓榨的北半球，印度當前產量同比大幅降低，對供應擔憂支撐原糖小幅收漲。

日評

超85億手！2023年國內期市成交量同比增長25.6%

綜合以上因素，2023年市場總體交易量顯著高于2022年 分板塊看，方正中期期貨研究院院長王駿表示，一是生鮮、軟商品板塊增長幅度最大，白糖、紅棗、紙漿等品種表現活躍二是貴金屬板塊成交量增長41%2023年四季度以來國際貴金屬市場價格大幅拉升，對國內黃金和白銀期貨價格形成傳導，吸引了大量交易者參與三是油脂油料板塊成交量增長31%花生、大豆以及三大植物油價格出現波動，油脂油料企業(yè)積極參與套保套利交易。

技術學堂

Mysteel周報：白糖期貨止跌反彈，現貨市場春節(jié)備貨啟動（2023.12.28-2024.1.4）

巴西壓榨接近尾聲，市場的利空因素已經落地，市場目光轉向了正在壓榨的北半球，印度當前產量同比大幅降低，對供應擔憂以及原油價格反彈支撐原糖，價格震蕩收漲國內市場已經全面開榨，市場供應增加與春節(jié)備貨沖，國內期貨繼續(xù)維持窄幅震蕩，周內小幅收漲期貨價格止跌反彈，產區(qū)價格略微上調，帶動貿易商補庫情緒，港口廣西白糖到港增多，貿易商補庫價格較之前更低，港口報價階段性小幅下跌，成交稍有回暖國內進入備貨階段進入1月產區(qū)開始公布壓榨數據，至 12 月底，云南累計產糖 17.89 萬噸，同比減少4.95 萬噸，減幅 21.67%，累計銷糖 11.7 萬噸，同比減少 2.49 萬噸，減幅 17.5%，銷糖率 65.39%，同比提高 3.24個百分點，海南累計產糖 6124噸，同比減少 1.03 萬噸，銷糖 30 噸。

周評

Mysteel解讀：白糖內外價差修復，行情或將進入震蕩區(qū)間

國際市場最大利空因素是巴西天量增產，改變供應格局，巴西已經進入壓榨末期，利空因素也基本落地，但市場情緒依舊悲觀，反彈無力，維持弱勢港口廣西白糖已經陸續(xù)到港，白糖期貨維持弱勢震蕩，終端市場持觀望態(tài)度，尋求更低價，貿易商有搶跑情況出現，價格震蕩下跌，貿易商補庫情緒不高，傳導集團報下調終端市場有新年生產需求，市場擇低價成交，貿易商迎合需求，降價銷售，伴隨下游春節(jié)備貨對現貨市場有一定的支撐，以及期貨有一定的反彈需，求預計未來一段時間價格維持窄幅震蕩。

熱點分析

Mysteel周報：白糖價格繼續(xù)走弱，現貨成交回暖（12.14-12.21）

巴西持續(xù)上調增產食糖產量足以覆蓋北半球的減產預期以及印度在甘蔗用于制作乙醇不確定性政策因素，期貨市場多頭風險增加，造成投資基金了結多頭頭寸，原糖價格繼續(xù)回落巴西壓榨接近尾聲，市場關注焦點來到北半球產糖國家，印度和泰國的收成糟糕以及美元走弱和原油反彈限制原糖跌幅國際市場最大利空因素是巴西天量增產，改變供應格局，巴西已經進入壓榨末期，利空因素也基本落地，但市場情緒依舊悲觀，反彈無力，維持弱勢港口廣西白糖已經陸續(xù)到港，白糖期貨維持弱勢震蕩，終端市場持觀望態(tài)度，尋求更低價，貿易商有搶跑情況出現，價格震蕩下跌，貿易商補庫情緒不高，傳導集團報下調。

周評

Mysteel周報：巴西超幅增產改變供需格局，白糖價格大幅下挫（11.30-12.7）

期貨價格下跌有基本面因素改變也有資金主導和市場情緒影響，價格超跌，當前期貨價格空頭交貨意愿差，會有一定的反彈需求期貨價格反彈配合貿易商跌庫存，會激發(fā)一定補庫情緒支撐現貨價格預計下周現貨市場價格或將止跌回升 Mysteel白糖市場周度報告（11.30-12.7）.pdf 。

周評

Mysteel周報：白糖新陳糖價回歸，期貨價格窄幅震蕩（10.26-11.2）

本周原糖期貨震蕩回落市場擔憂厄爾尼諾天氣事件帶來的干旱天氣將抑制印度和泰國的糖產量以及印度禁止出口的消息仍是一個未來關鍵支撐因素巴西雨季給壓榨一定阻力以及港口的運輸問題給予多頭強烈支撐，原油價格回落以及巴西產量持續(xù)上調限制原糖上漲幅度國內暫無原糖點價窗口且處在新榨季開始之際市場供應增加，定價權回歸國內，原糖上漲對國內帶動有限，國內外期貨震蕩微漲期貨01合約對應新糖價格，陳糖還在銷售當中，新陳糖價回歸，白糖期貨呈現震蕩走勢。

周評

Mysteel日報：淀粉糖整體出貨情況一般

深加工企業(yè)目前到貨車輛依然相對充足，部分企業(yè)報價下跌價格目前處于相對低位，種植戶考慮種植成本及存儲條件 白糖：市場擔憂厄爾尼諾天氣事件帶來的干旱天氣將抑制印度和泰國的糖產量以及印度禁止出口的消息仍是一個未來關鍵支撐因素巴西雨季給壓榨一定阻力以及港口的運輸問題給予多頭強烈支撐，原糖價格震蕩上漲，廣西制糖集團報價穩(wěn)定，部分糖源售罄，新糖上市緩解市場供應，現貨市場按需采購 ，成交一般，國內期貨價格晚間震蕩上漲，預計明日現貨價格窄幅震蕩。

日評

Mysteel周報：制糖集團報價下調，新陳糖價修復（10.12-10.19）

市場擔憂厄爾尼諾天氣事件帶來的干旱天氣將抑制印度和泰國的糖產量，這仍然是一個未來關鍵支撐因素印度新榨季由原來限制出口改為禁止出口的言論推動原糖價格上漲國內白糖期貨在原糖帶動下小幅上漲，但國內自身利多驅動不足，本周制糖集團報價小幅下調，現貨市場成交偏差，新榨季北方糖廠已經開榨，將緩解市場供應，抑制國內期貨漲幅當前市場多空因素對峙，期貨價格維持窄幅震蕩，基差修復以及新陳糖價回歸，仍是當前市場的主旋律。

周評