Mysteel早報：食糖進口數(shù)據(jù)略超預(yù)期，白糖期貨或?qū)⒗^續(xù)承壓（20231120）

11月20日，隔日ICE美國原糖主力合約下跌，結(jié)算價下跌0.01美分/磅，至27.18美分/磅，在不計入港口升貼水變化和匯率波動的情況下，對應(yīng)國內(nèi)加工糖廠的原糖采購成本較上一日下跌2元/噸左右對國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格支撐作用減弱，鄭糖主力SR2401合約在11月17日夜盤下跌，夜盤結(jié)算價6847元/噸，較上一日結(jié)算價格下跌38元/噸，收盤于6906元/噸。

市場提示

Mysteel日報：8月份食糖進口數(shù)據(jù)超預(yù)期，白糖期貨價格小幅回落

日內(nèi)交易中，SR2301合約的最高價為5610元/噸，最低價為5583元/噸，最大波動幅度37元/噸當日持倉量減倉9102手至419837手 三、國內(nèi)白糖現(xiàn)貨市場行情： 美聯(lián)儲9月份大幅加息預(yù)期以及中國8月份進口食糖68萬噸高于市場預(yù)期利空糖市在兩個利空的因素下周五晚間原本增倉上漲的國內(nèi)期貨減倉回落，說明市場對風險因素回避情緒。

日評

Mysteel周報：白糖供強需弱，上漲難延續(xù)（4.16-4.23）

進口許可證發(fā)放后延、厄爾尼諾現(xiàn)象的報道、化肥價格上漲、農(nóng)產(chǎn)品板塊帶動、白糖期貨價格上漲，綜合這些因素帶動國內(nèi)制糖集團報報價上調(diào)，銷區(qū)港口貨多，消費清淡，成交放緩，有價無市，只能尋求低價成交利多的因素不是今天才有，冷飯熱炒，也出現(xiàn)了一點效果，弱現(xiàn)實仍會抑制價格上漲空間預(yù)計下周現(xiàn)貨價格震蕩偏弱運

周評

Mysteel周報：白糖價格弱勢反彈（4.9-4.16）

中國進口縮量，巴西原糖貿(mào)易流降低，原糖最近延續(xù)弱勢，國內(nèi)期貨表現(xiàn)相對堅強進口成本計算不斷降低，國內(nèi)產(chǎn)量產(chǎn)預(yù)期，現(xiàn)貨壓力增加，進口成本計算不斷降低，后期有低價糖源進口預(yù)期，國內(nèi)期現(xiàn)貨延續(xù)弱勢消費市場遲遲不見回暖跡象，加重市場看跌情緒白糖期貨受到進口許可證延期和減量預(yù)期周尾價格小幅拉升，制糖集團報價跟隨回調(diào)，緩解市場弱勢情緒，當前加工糖維持升水國產(chǎn)糖400以上，給價格一定支撐預(yù)計下周現(xiàn)貨價格震蕩偏強運行。

周評

Mysteel日報：今日淀粉整體出貨價格暫穩(wěn)（20260421）

期貨上漲，目前價格下北港貿(mào)易商也有交貨意向，收購積極性略有所提升產(chǎn)區(qū)低價售糧意向稍顯一般 今日華北玉米市場整體穩(wěn)定，少數(shù)企業(yè)窄幅調(diào)整，其中山東、河北企業(yè)窄幅上調(diào)，但整體漲幅有限，河南地區(qū)價格穩(wěn)定，市場供需關(guān)系相對平衡短期內(nèi)，華北玉米市場繼續(xù)維持震蕩走勢，需關(guān)注貿(mào)易商出貨節(jié)奏變化及深加工企業(yè)庫存情況 白糖：2026年3月我國進口糖漿和白砂糖預(yù)混粉12.30萬噸，同比增加3.81萬噸 ；2026年3月份我國進口食糖10萬噸，同比增加3萬噸。

日評

Mysteel月報：2月白糖成交放緩，價格窄幅震蕩

2月份的產(chǎn)量很關(guān)鍵，市場預(yù)計在160-180萬噸產(chǎn)量低于1月的209萬噸，銷量預(yù)計40萬噸同樣低于去年同期的50萬噸，產(chǎn)量開始下滑，廣西700萬噸以上的產(chǎn)量預(yù)期或?qū)⒂须y度完成，云南增產(chǎn)或能加以補充節(jié)后白糖期貨上漲未能帶動現(xiàn)貨購銷情緒，或許更大的期貨漲幅才能有效帶動現(xiàn)貨市場，但是云南糖在盤面已經(jīng)出現(xiàn)交割利潤，節(jié)后云南成交放量，期貨盤面增倉，盤面套保單施壓，期貨價格繼續(xù)上行將會受到更大壓力關(guān)注2月份國內(nèi)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)已經(jīng)1月2月的進口數(shù)據(jù)，預(yù)計下個月國內(nèi)白糖期現(xiàn)貨價格震蕩偏強運行。

月評

Mysteel月報：1月白糖價格震蕩磨底

25年12月白糖價格破位下行后，1月份期貨價格震蕩收紅，有止跌跡象春節(jié)備貨結(jié)束，現(xiàn)貨支撐作用降低，好在大宗商品反彈繼續(xù)支撐白糖，基本面市場沒有太多變化，內(nèi)外雙增，進口利潤窗口持續(xù)打開，供應(yīng)寬松的局面不能扭轉(zhuǎn)上個榨季結(jié)束以后，市場就已經(jīng)預(yù)期本榨季的供應(yīng)過剩，價格持續(xù)下行，期貨價格下跌超1000元，也已在價格上得以充分兌現(xiàn)，價格繼續(xù)下行還要更多的利空出現(xiàn)2月份國內(nèi)春節(jié)，銷售難有起色，壓榨繼續(xù)，累庫階段，重點關(guān)注國內(nèi)外主產(chǎn)國的預(yù)期產(chǎn)量兌現(xiàn)，預(yù)期差的正負成為價格走向的關(guān)鍵指引。

月評

Mysteel周報：白糖反彈未能延續(xù)（2025.12.26-2026.1.4）

本周白糖期貨反彈未能延續(xù)，假日期間原糖大幅走弱，市場對行情延續(xù)下跌的擔憂，貿(mào)易商報價松動，價格小幅下跌新年度進口許可證放發(fā)之前，原糖漲跌對國內(nèi)帶動力度減弱，國內(nèi)也進入傳統(tǒng)消費旺季，對現(xiàn)貨價格有一定的支撐近期加工糖報價穩(wěn)定，集團預(yù)售的基差糖源也基本被受市場消化，制糖集團的定價權(quán)利增加，5300元/噸的是廣西糖報價，低于制糖集團生產(chǎn)成本，預(yù)計下周現(xiàn)貨價格震蕩偏強運行

周評

Mysteel月報：12月白糖價格大幅走弱

12月份是價格白糖價格失控的一個月份，糖廠預(yù)售的50萬噸基差糖源，引導(dǎo)了現(xiàn)貨價格大幅走弱原本進口額度已經(jīng)用盡的情況下，加工糖謹慎下調(diào)價格，期貨價格大幅走弱，帶動基差糖源下跌，制糖集團跟隨下調(diào)報價迎合市場，貿(mào)易市場面對價格下行，保持觀望態(tài)度，現(xiàn)貨成交放緩，再影響期貨價格走弱，價格形成惡心循環(huán)，市場情緒悲觀到月末預(yù)售糖源已經(jīng)基本被市場消化，廣西定價權(quán)利增加，期貨價格觸及5年地位后反彈，配合傳統(tǒng)消費旺季，價格回升，成交回暖。

月評

Mysteel周報：白糖期貨上漲，帶動現(xiàn)貨價格上調(diào)（12.18-12.25）

白糖期貨反彈，帶動現(xiàn)貨報價上漲，改善市場弱勢環(huán)境，在市場終端、貿(mào)易低庫存的背景下，漲價刺激補庫情緒，市場也逐步進入消費旺季，成交回暖巴西壓榨進入末端，進入去庫階段，由于制醇優(yōu)勢，市場下調(diào)下個榨季巴西產(chǎn)量，本周原糖連續(xù)4天收陽，觸及15.3美分的關(guān)鍵壓力位置，技術(shù)上呈現(xiàn)上攻態(tài)勢國內(nèi)進口利潤窗口依然很大，原糖上漲對國內(nèi)的帶動有限，供應(yīng)寬松將會繼續(xù)施壓國內(nèi)期貨，當前國內(nèi)市場情緒好轉(zhuǎn)，預(yù)計下周國內(nèi)現(xiàn)貨價格小幅反彈為主。

周評

Mysteel日報：淀粉糖市場走貨一般

期貨盤面連續(xù)偏強，市場心態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)變，部分產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶有惜售心態(tài)，貿(mào)易商提價收購銷區(qū)港口貿(mào)易商報價跟隨上漲，市場高價成交一般 白糖：2024/25榨季，我國進口食糖461.89萬噸，同比下降13.58萬噸，降幅2.86%；2024/25榨季，我國進口糖漿和白砂糖預(yù)混粉(含稅則號1702.90、2106.906)合計152.44萬噸，同比減少62.96萬噸。

日評

Mysteel日報：淀粉糖市場購銷平淡

期貨盤面近日連續(xù)偏強，港口貿(mào)易商報價堅挺，玉米優(yōu)質(zhì)優(yōu)價東北產(chǎn)區(qū)玉米到西南銷區(qū)鐵路發(fā)運速度偏慢，部分庫存偏低的飼料企業(yè)多加價購買現(xiàn)貨 白糖：2024/25榨季，我國進口食糖461.89萬噸，同比下降13.58萬噸，降幅2.86%；2024/25榨季，我國進口糖漿和白砂糖預(yù)混粉(含稅則號1702.90、2106.906)合計152.44萬噸，同比減少62.96萬噸。

日評

Mysteel解讀：國內(nèi)白糖新榨季基本面預(yù)期

進口不是無限制的進，有配額、許可證、清關(guān)等很多問題，白糖一直是供需錯配，錯配就會產(chǎn)生價格動力，就推動價格走太極，陽生陰，陰生陽伴隨著供需環(huán)境價格重心上下移動上次發(fā)文說了我們預(yù)計26年的價格范圍期貨在5200—6000；現(xiàn)貨價格5300—5900；這個價格趨勢對比去年的重心下降200元左右 價格走弱的有點多，增量來說沒有那么多，進口的成本確實是低了，有足夠的資本搶占優(yōu)先銷售權(quán)，市場也確實這么做的。

熱點分析

Mysteel周報：白糖市場延續(xù)弱勢（9.11-9.18）

巴西8月下半月產(chǎn)糖超預(yù)期、美聯(lián)儲降息不及預(yù)期、國內(nèi)8月進口83萬噸、內(nèi)蒙古新榨季開啟，四個因素推導(dǎo)白糖期貨價格走弱，國內(nèi)市場下破5500整數(shù)關(guān)口，國內(nèi)白糖市場延續(xù)弱勢加工糖報價持續(xù)走弱，廣西外運受阻，09合約交割的甜菜糖流入市場，中秋備貨接近尾聲，現(xiàn)貨購銷放緩，弱勢情緒延續(xù)，預(yù)期下周弱勢情緒難以改變現(xiàn)貨價格震蕩偏弱運行為主

周評

Mysteel日報：淀粉糖整體價格弱穩(wěn)運行

周末產(chǎn)區(qū)玉米價格反彈10-20元/噸，期貨走勢接連上行，銷區(qū)港口貿(mào)易商報價小幅提升，但下游市場接受一般，購銷平淡，替代選擇較多，玉米剛需為主 白糖：可口可樂已經(jīng)同意在美國市場的飲料中使用蔗糖，對白糖消費有一定提振，巴西6月下半月甘蔗入榨量和產(chǎn)糖量降幅超過市場預(yù)期，巴基斯坦政府近期采取了允許進口食糖等措施以穩(wěn)定市場，但該國多個主要城市的糖價仍創(chuàng)下歷史新高 ，市場利多因素正在對沖全球供應(yīng)過剩的壓力，原糖價格小幅反彈。

日評

Mysteel月報：6月白糖外弱內(nèi)強

6月30日原糖交割，在未來全球供應(yīng)趨向?qū)捤傻那闆r下，接貨需要慎重，或者說足夠的低位或許能得以成交沒有極端天氣，全球增產(chǎn)大概率落地，抑制原糖反彈高度國內(nèi)市表現(xiàn)相對強勢，制糖集團不斷有品牌售罄，進口食糖未見放量，給國內(nèi)白糖期貨價格支撐預(yù)計下月國內(nèi)市場仍以抵抗式下跌為主價格震蕩偏弱

月評

Mysteel日報：淀粉糖近期走貨一般

今日關(guān)于進口玉米拍賣的消息仍處鑒定階段，貿(mào)易商對此消息關(guān)注，但今日報價暫未受影響期貨略有反彈，上漲幅度不明顯，對現(xiàn)貨暫無明顯支撐 白糖：中東?；?，原油大幅下挫，巴西增加制醇預(yù)期下降，全球糖市供應(yīng)趨向?qū)捤桑瑢υ浅掷m(xù)施壓，雨季提前對亞洲主要產(chǎn)糖國前景改善，巴西5月份出口步伐緩慢，市場需求度降低，原糖價維持弱勢 。

日評

Mysteel日報：原料玉米繼續(xù)強勢支撐淀粉糖價格

巴西新榨季陸續(xù)開啟，4月上半月數(shù)據(jù)顯示甘蔗質(zhì)量偏差，但是市場扔對后市產(chǎn)量看好，原糖期貨震蕩微跌國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)迎來降雨，緩急旱情，白糖遠期合約承壓當前5月合約面臨交割，市場交割的定價和數(shù)量會對未來產(chǎn)生影響，國內(nèi)銷售節(jié)奏加快，制糖集團已經(jīng)有個別品牌售罄， 在進口糖源還未大量進入前，制糖集團報價依舊堅挺， 產(chǎn)銷區(qū)利潤倒掛有所收斂，終端按需采購為主今日制糖集團報價穩(wěn)中下調(diào)，期貨市場震蕩調(diào)整，預(yù)計明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏弱。

日評

Mysteel日報：白糖現(xiàn)貨按需采購，報價穩(wěn)中下調(diào)

巴西新榨季陸續(xù)開啟，4月上半月數(shù)據(jù)顯示甘蔗質(zhì)量偏差，但是市場扔對后市產(chǎn)量看好，原糖期貨震蕩微跌國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)迎來降雨，緩急旱情，白糖遠期合約承壓當前5月合約面臨交割，市場交割的定價和數(shù)量會對未來產(chǎn)生影響，國內(nèi)銷售節(jié)奏加快，制糖集團已經(jīng)有個別品牌售罄， 在進口糖源還未大量進入前，制糖集團報價依舊堅挺， 產(chǎn)銷區(qū)利潤倒掛有所收斂，終端按需采購為主。

日評

Mysteel早報：白糖期貨窄幅波動，現(xiàn)貨報價或?qū)⒎€(wěn)定（20250507）

巴西新榨季陸續(xù)開啟，4月上半月數(shù)據(jù)顯示甘蔗質(zhì)量偏差，但是市場扔對后市產(chǎn)量看好，原糖期貨震蕩微跌國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)迎來降雨，緩急旱情，白糖遠期合約承壓當前5月合約面臨交割，市場交割的定價和數(shù)量會對未來產(chǎn)生影響，國內(nèi)銷售節(jié)奏加快，制糖集團已經(jīng)有個別品牌售罄， 在進口糖源還未大量進入前，制糖集團報價依舊堅挺， 產(chǎn)銷區(qū)利潤倒掛有所收斂，終端按需采購為主。

市場提示