Mysteel周報(bào)：白糖期貨反彈帶動現(xiàn)貨價格上調(diào)（1.22-1.29）

春節(jié)備貨接近尾聲，價格持續(xù)走弱，備貨不及往年，來自現(xiàn)貨支撐已經(jīng)逐漸褪去基本面的利空從上個榨季結(jié)束一直談?wù)撝两?，在價格上得到了充分體現(xiàn)白糖期貨技術(shù)面維持弱勢，資金加碼空單，市場缺乏利好驅(qū)動，市場情緒悲觀宏觀情緒向好，大宗商品普漲，以及價格低位，給糖價一定支撐在大宗上漲的帶動下，期貨空頭資金有獲利了結(jié)趨向，價格減倉上行本周有國際市場巴西和印度的利多言論，在供應(yīng)寬松的背景下，利多暫未發(fā)酵當(dāng)前價格處在磨底階段，市場雖無利多驅(qū)動，但利空因素也逐步兌現(xiàn)，再缺乏新的利空因素出現(xiàn)情況，價格下跌受阻，期貨價格或?qū)⒃?em class='keyword'>大宗帶動下繼續(xù)反彈，預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

周評

鄭商所：2025年國慶節(jié)、中秋節(jié)期間調(diào)整部分期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度

二、2025年10月9日恢復(fù)交易后，自品種持倉量最大的合約未出現(xiàn)漲跌停板單邊市的第一個交易日結(jié)算時起，白糖期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為6%，漲跌停板幅度為5%；花生、甲醇、對二甲苯及丙烯期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為7%，漲跌停板幅度為6%；其他品種期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度恢復(fù)至調(diào)整前水平 按規(guī)則規(guī)定執(zhí)行的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度高于上述標(biāo)準(zhǔn)的，仍按相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

原料

Mysteel日報(bào)：原料持續(xù)上漲對市場心態(tài)有一定支撐

廣西干旱對甘蔗單產(chǎn)形成一定影響，糖廠收榨同比提前，市場擔(dān)憂后續(xù)壓榨量降低，糖漿禁入以及加工糖當(dāng)前缺乏，貿(mào)易端庫存薄弱，支撐現(xiàn)貨白糖價格1月份國內(nèi)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)中性偏空，以及進(jìn)口加工利潤窗口打開會對價格形成壓力，年后需求相對轉(zhuǎn)弱，抑制國內(nèi)期貨漲幅，國內(nèi)期貨小幅收漲 制糖集團(tuán)報(bào)價穩(wěn)中上調(diào)，成交一般，預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強(qiáng) 三、預(yù)測 短期原料玉米連續(xù)走高，對淀粉糖市場心態(tài)起到一定支撐，近期企業(yè)暫時穩(wěn)價出貨，觀望原料玉米和需求恢復(fù)情況，結(jié)晶葡萄糖大廠挺價。

日評

Mysteel日報(bào)：淀粉糖整體購銷仍在恢復(fù)中

印度恢復(fù)出口打壓原糖價格下破18美分倫白價差走擴(kuò)，緩解原糖需求低迷，巴西貨幣走強(qiáng)，原糖期貨減倉上行，昨日原糖反彈至近日高位后大幅下挫，日內(nèi)小幅收跌廣西干旱對甘蔗單產(chǎn)形成一定影響，糖漿禁入以及加工糖當(dāng)前缺乏，國產(chǎn)糖市場影響力增加，貿(mào)易端庫存薄弱，支撐現(xiàn)貨白糖價格國內(nèi)榨季壓榨高峰，國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)期增加以及進(jìn)口加工利潤窗口打開會抑制價格漲幅，國內(nèi)期貨高開低走震蕩收跌 制糖集團(tuán)報(bào)價穩(wěn)中下調(diào)，成交一般，預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏弱。

日評

Mysteel日報(bào)：白糖期貨休市，現(xiàn)貨報(bào)價穩(wěn)定為主

印度恢復(fù)出口打壓原糖價格下破18美分倫白價差走擴(kuò)，緩解原糖需求低迷，巴西貨幣走強(qiáng)，原糖期貨減倉上行，昨日原糖反彈至近日高位后大幅下挫，日內(nèi)小幅收跌廣西干旱對甘蔗單產(chǎn)形成一定影響，糖漿禁入以及加工糖當(dāng)前缺乏，國產(chǎn)糖市場影響力增加，貿(mào)易端庫存薄弱，支撐現(xiàn)貨白糖價格國內(nèi)榨季壓榨高峰，國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)期增加以及進(jìn)口加工利潤窗口打開會抑制價格漲幅，國內(nèi)期貨高開低走震蕩收跌 制糖集團(tuán)報(bào)價穩(wěn)中下調(diào)，成交一般，預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏弱。

日評

Mysteel日報(bào)：白糖期貨高開低走，現(xiàn)貨報(bào)價穩(wěn)中下調(diào)

印度恢復(fù)出口打壓原糖價格下破18美分倫白價差走擴(kuò)，緩解原糖需求低迷，巴西貨幣走強(qiáng)，原糖期貨減倉上行，昨日原糖反彈至近日高位后大幅下挫，日內(nèi)小幅收跌廣西干旱對甘蔗單產(chǎn)形成一定影響，糖漿禁入以及加工糖當(dāng)前缺乏，國產(chǎn)糖市場影響力增加，貿(mào)易端庫存薄弱，支撐現(xiàn)貨白糖價格國內(nèi)榨季壓榨高峰，國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)期增加以及進(jìn)口加工利潤窗口打開會抑制價格漲幅，國內(nèi)期貨高開低走震蕩收跌 制糖集團(tuán)報(bào)價穩(wěn)中下調(diào)，成交一般，預(yù)計(jì)民日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏弱。

日評

Mysteel早報(bào)：原糖期貨沖高回落，現(xiàn)貨報(bào)價穩(wěn)中下調(diào)（20250207）

印度恢復(fù)出口打壓原糖價格下破18美分倫白價差走擴(kuò)，緩解原糖需求低迷，巴西貨幣走強(qiáng)，原糖期貨減倉上行，昨日原糖反彈至近日高位后大幅下挫，日內(nèi)小幅收跌廣西干旱對甘蔗單產(chǎn)形成一定影響，糖漿禁入以及加工糖當(dāng)前缺乏，國產(chǎn)糖市場影響力增加，貿(mào)易端庫存薄弱，支撐現(xiàn)貨白糖價格國內(nèi)榨季壓榨高峰，國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)期增加以及進(jìn)口加工利潤窗口打開會抑制價格漲幅，昨日國內(nèi)期貨高開低走震蕩收跌 制糖集團(tuán)報(bào)價穩(wěn)中下調(diào)，成交一般，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏弱。

市場提示

Mysteel日報(bào)：白糖期貨維持弱勢，現(xiàn)貨報(bào)價小幅下調(diào)

印度欲上調(diào)乙醇價格，可能會分流更多的糖產(chǎn)量，導(dǎo)致出口預(yù)期概率降低，原糖價格小幅反彈，昨日原油價格回落，帶動大宗商品弱勢，原糖期貨震蕩收跌廣西干旱或?qū)Ω收?em class='keyword'>單產(chǎn)形成一定影響，糖漿禁入以及加工糖當(dāng)前缺乏，國產(chǎn)糖市場影響力增加，支撐白糖價格，國內(nèi)榨季壓榨高峰，國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)期增加以及進(jìn)口加工利潤窗口打開對國內(nèi)期貨形成壓力昨日國內(nèi)期貨繼續(xù)保持弱勢，制糖集團(tuán)昨日報(bào)價下調(diào)，成交一般，預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏弱 。

日評

Mysteel早報(bào)：白糖期貨維持弱勢，現(xiàn)貨報(bào)價穩(wěn)定為主（20250120）

印度欲上調(diào)乙醇價格，可能會分流更多的糖產(chǎn)量，導(dǎo)致出口預(yù)期概率降低，原糖價格小幅反彈，昨日原油價格回落，帶動大宗商品弱勢，原糖期貨震蕩收跌廣西干旱或?qū)Ω收?em class='keyword'>單產(chǎn)形成一定影響，糖漿禁入以及加工糖當(dāng)前缺乏，國產(chǎn)糖市場影響力增加，支撐白糖價格，國內(nèi)榨季壓榨高峰，國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)期增加以及進(jìn)口加工利潤窗口打開對國內(nèi)期貨形成壓力昨日國內(nèi)期貨繼續(xù)保持弱勢，昨日制糖集團(tuán)昨日報(bào)價穩(wěn)定，成交一般，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨價格穩(wěn)定為主 。

市場提示

Mysteel日報(bào)：今日淀粉糖整體價格暫穩(wěn)

印度欲上調(diào)乙醇價格，可能會分流更多的糖產(chǎn)量，導(dǎo)致出口預(yù)期概率降低，原糖價格小幅反彈，昨日原油價格回落，帶動大宗商品弱勢，原糖期貨震蕩收跌廣西干旱或?qū)Ω收?em class='keyword'>單產(chǎn)形成一定影響，糖漿禁入以及加工糖當(dāng)前缺乏，國產(chǎn)糖市場影響力增加，支撐白糖價格，國內(nèi)榨季壓榨高峰，國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)期增加以及進(jìn)口加工利潤窗口打開對國內(nèi)期貨形成壓力昨日國內(nèi)期貨繼續(xù)保持弱勢，制糖集團(tuán)昨日報(bào)價下調(diào)，成交一般，預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏弱 三、預(yù)測 短期淀粉糖下游市場備貨逐步進(jìn)入尾聲，企業(yè)供應(yīng)部分固定訂單，原料價格偏強(qiáng)，支撐企業(yè)近期價格穩(wěn)定為主，預(yù)計(jì)短期淀粉糖價格暫穩(wěn)運(yùn)行。

日評

Mysteel日報(bào)：近期淀粉糖下游臨近備貨尾聲

印度欲上調(diào)乙醇價格，可能會分流更多的糖產(chǎn)量，導(dǎo)致出口預(yù)期概率降低，昨晚原糖價格小幅反彈廣西干旱或?qū)Ω收?em class='keyword'>單產(chǎn)形成一定影響，糖漿禁入以及加工糖當(dāng)前缺乏，國產(chǎn)糖市場影響力增加，支撐白糖價格，國內(nèi)榨季壓榨高峰，國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)期增加以及進(jìn)口加工利潤窗口打開對國內(nèi)期貨形成壓力在原糖反彈的帶動下價格小幅回升，昨日制糖集團(tuán)昨日報(bào)價穩(wěn)定，成交一般，預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)定為主 三、預(yù)測 短期淀粉糖臨近春節(jié)放假，市場整體變價意向不大，預(yù)計(jì)價格暫時穩(wěn)定為主，成交可商議，結(jié)晶葡萄糖貨源緊張下，高價較多。

日評

Mysteel日報(bào)：淀粉糖整體運(yùn)行情況一般

白糖：8月下半月巴西壓榨數(shù)據(jù)受到干旱影響以及火災(zāi)影響產(chǎn)糖326萬噸同比下降6%制糖比例僅為48.85%，助推原糖價格回升至19美分之上市場擔(dān)憂供應(yīng)前景原糖中秋假期內(nèi)大幅收漲推高至20美分左右截止8月底巴西的甘蔗作物單產(chǎn)下降7.4%，壓榨已經(jīng)過半的情況下市場對后期產(chǎn)量產(chǎn)生擔(dān)憂以及美聯(lián)儲降息推動原糖重回5個月高位至22美分，巴西食糖庫存為近年最低位置，給原糖多頭帶來信心價格上沖至23美分左右，市場正在逐步消化和兌現(xiàn)巴西的干旱，昨日原糖價格小幅回落，國內(nèi)期貨維持強(qiáng)勢晚間小幅收漲。

日評

[PVC]：隆眾早訊--周五版

若本次價格上調(diào)，以70升的油箱來計(jì)算的話，私家車主加滿一箱油將多花6元 國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，焦煤、鐵礦石、豆二、焦炭漲超1%跌幅方面，低硫燃料油（LU）、棉紗、20號膠（NR）跌超1%，棉花、白糖跌近1% 商務(wù)部部長：加快出臺實(shí)施全國版和自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)版跨境服務(wù)貿(mào)易負(fù)面清單 人民日報(bào)：建設(shè)強(qiáng)大的中央銀行 多地調(diào)整公積金貸款政策 未來優(yōu)化幅度有望繼續(xù)擴(kuò)大 中國276個城市已建立房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制 國泰君安：綠氫成長空間將進(jìn)一步打開 將帶動相關(guān)系統(tǒng)配套商出貨 印度政府批準(zhǔn)152億美元芯片工廠投資計(jì)劃 預(yù)計(jì)百日內(nèi)開建 美聯(lián)儲博斯蒂克：今年夏季開始降息可能是合適的 。

早間提示

鄭商所：春節(jié)期間調(diào)整部分期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度

據(jù)鄭州商品交易所2月2日消息，根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險控制管理辦法》第八條規(guī)定，經(jīng)研究決定，對2024年春節(jié)期間部分期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度作出調(diào)整具體如下： 一、自2024年2月7日結(jié)算時起，白糖、棉花、棉紗、菜粕、菜油、PTA、短纖和甲醇期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為10%，漲跌停板幅度為9%；尿素期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為11%，漲跌停板幅度為9% 二、2024年2月19日恢復(fù)交易后，自品種持倉量最大的合約未出現(xiàn)漲跌停板單邊市的第一個交易日結(jié)算時起，菜粕、菜油期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為7%，漲跌停板幅度為6%；硅鐵、錳硅期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為9%，漲跌停板幅度為8%；其他品種期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度恢復(fù)至調(diào)整前水平。

聚焦

Mysteel早報(bào)：原糖創(chuàng)收近日最大單日漲幅，或?qū)訃鴥?nèi)市場（20231229）

巴西持續(xù)上調(diào)增產(chǎn)預(yù)期，以及印度在制糖制醇上的不確定性，期貨市場多頭風(fēng)險增加，造成投資基金了結(jié)多頭頭寸，是近期造成原糖價格下跌的主要原因巴西壓榨接近尾聲，市場關(guān)注焦點(diǎn)來到北半球產(chǎn)糖國家，印度和泰國的收成糟糕，給原糖一定的支撐，原糖期貨昨晚大幅反彈，創(chuàng)一年來最大單日漲幅 廣西74家糖廠全部開榨，云南開榨27家，廣東開榨17家 ，新糖上市以及進(jìn)口增加增加市場供應(yīng)，市場擇低價成交，成交稍有回暖，制糖集團(tuán)昨日報(bào)價穩(wěn)定，國內(nèi)期貨晚間成交清淡，小幅走弱，今天白糖或?qū)⑹艿皆菐?，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強(qiáng)。

市場提示

國海良時期貨：白糖尚存潛在利多

關(guān)于后市，市場需要對本年度的旺季備貨作出反應(yīng)，而遠(yuǎn)期合約需要動態(tài)地對厄爾尼諾作出主觀定價不過不管市場在這些驅(qū)動下如何表現(xiàn)，白糖價格的整體波動率大概率是要提升的，由此對應(yīng)的期權(quán)策略可能會更加值得考慮（作者單位：國海良時期貨）

市場播報(bào)

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)-周三版

烏海地區(qū)電石貿(mào)易報(bào)價下調(diào)至2850元/噸，成本端支撐不足，蘭炭價格有下調(diào)預(yù)期西北地區(qū)PVC檢修，配套電石外銷量增加，市場看空心態(tài)加重 國內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，白糖、玻璃、菜油、豆一漲超1%；跌幅方面，甲醇、純堿、菜粕跌超1%，熱卷、紙漿、螺紋跌近1% 波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)錄得3月中以來最大單日漲幅 《證券日報(bào)》6月份以來，多地出臺房地產(chǎn)優(yōu)化政策，主要集中在降低首付比例、優(yōu)化公積金、優(yōu)化限購等方面，其政策內(nèi)容較往年范圍更廣、力度更強(qiáng)。

早間提示

Mysteel解讀：儲備糖投放對糖市影響

國家儲備糖投放通過華商儲備商品管理中心電子網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)公開競賣，競賣標(biāo)的單位為300噸 消息發(fā)布白糖期貨當(dāng)日大幅上漲，經(jīng)過一天調(diào)整后，期貨價格高開后創(chuàng)造了歷史的第二個高點(diǎn)7314元/噸跳空缺口在后來經(jīng)過三次的拋儲在2017年7月4日才完成的缺口回補(bǔ) 2016年年底至2017年年初，三部委曾先后三次分批投放儲備糖。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：3月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI進(jìn)入擴(kuò)張區(qū)間 預(yù)計(jì)今日全國無縫管價格震蕩盤整運(yùn)行

從游客出行距離來看，報(bào)名五一長途旅游的訂單占比超六成，長線旅游訂單同比去年增長811% ◎財(cái)聯(lián)社：受國內(nèi)連續(xù)兩年減產(chǎn)、加工糖利潤倒掛，印度減產(chǎn)落地，以及國內(nèi)消費(fèi)恢復(fù)預(yù)期強(qiáng)勁等因素推動，近期國內(nèi)白糖現(xiàn)貨價格持續(xù)走高，基準(zhǔn)價直逼6500元/噸，創(chuàng)近五年新高業(yè)內(nèi)表示，在目前糖價持續(xù)高位之下，疊加二季度消費(fèi)恢復(fù)預(yù)期較強(qiáng)，行業(yè)盈利或會有較大改善 ◎國內(nèi)期貨：截至4月6日下午收盤，多數(shù)收跌，滬錫跌5%，尿素跌超4%，滬鎳、焦炭、乙二醇、甲醇跌超2%，塑料、滬鋅、豆粕、短纖、螺紋鋼跌超1%。

每日分析

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)-周四版

聚氯乙烯市場參與者密切關(guān)注利率直接影響抵押貸款利率，而聚氯乙烯是主要的建筑材料用于住宅建設(shè)和翻新歐洲出口價格繼續(xù)走低，亞洲市場需求維持疲軟，F(xiàn)OB價格繼續(xù)走低 國內(nèi)期貨主力合約漲多跌少，玻璃漲近2%，低硫燃料油(LU)漲超1%，乙二醇(EG)、白糖、焦煤漲近1%；跌幅方面，豆二、棕櫚跌超1% 波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)創(chuàng)下五周來最大單日跌幅 中金：美聯(lián)儲加息臨近終點(diǎn) 未來或是“滯脹” 一邊“堅(jiān)持不懈”繼續(xù)加息 一邊暗中放水4.4萬億 美聯(lián)儲打的什么算盤？ 美聯(lián)儲主席鮑威爾：我們?nèi)匀粡?qiáng)烈致力于將通脹率壓低至2% 大批富豪美國、瑞士銷戶將資金轉(zhuǎn)入香港？香港金管局回應(yīng) 。

早間提示