CBOT市場(chǎng)：大豆期貨攀升2.6%，巴西作物天氣相關(guān)疑慮難消（20231114）

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一大漲，市場(chǎng)仍擔(dān)憂巴西作物天氣壓力，且更多跡象表明中國(guó)需求強(qiáng)勁　　　　 據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）網(wǎng)站消息，民間出口商報(bào)告向中國(guó)出口銷售20.4萬噸大豆，2023/2024市場(chǎng)年度付運(yùn)　　　　 最活躍的CBOT 1月大豆期貨合約上漲35美分，或2.6%，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳13.82-1/2美元大豆期貨預(yù)估成交量為224,580手。

機(jī)構(gòu)看盤

【證券時(shí)報(bào)】大豆期現(xiàn)價(jià)格上行！下游深加工企業(yè)成本承壓

近半年來，國(guó)內(nèi)大豆期、現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，盡管近期行情出現(xiàn)震蕩調(diào)整，但業(yè)內(nèi)對(duì)后市依然普遍持樂觀態(tài)度 業(yè)內(nèi)專家及受訪行業(yè)分析師認(rèn)為，當(dāng)前全球大豆供需格局整體寬松，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的供應(yīng)結(jié)構(gòu)性矛盾，疊加海外主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量分化、地緣局勢(shì)擾動(dòng)等多重因素，未來大豆價(jià)格有望維持高位運(yùn)行 大豆價(jià)格上行直接傳導(dǎo)至下游大豆深加工上市公司的成本端，產(chǎn)業(yè)穩(wěn)產(chǎn)保供與風(fēng)險(xiǎn)防控布局愈發(fā)關(guān)鍵在此背景下，合理運(yùn)用期貨市場(chǎng)套期保值功能規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，已成為相關(guān)上市公司應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)的重要選擇。

媒體報(bào)道

Mysteel周報(bào)：拍賣繼續(xù)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行　CBOT大豆價(jià)格依舊受南美豐產(chǎn)因素壓制（3.26-4.2）

2026年中央一號(hào)文件中“鞏固提升大豆產(chǎn)能”的相關(guān)政策，長(zhǎng)期對(duì)市場(chǎng)形成利好支撐，但短期提振作用有限，市場(chǎng)更多聚焦于當(dāng)期供需基本面短期來看，豆一期貨預(yù)計(jì)維持4550—4650元/噸區(qū)間窄幅震蕩，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注進(jìn)口大豆到港節(jié)奏、東北產(chǎn)區(qū)基層余糧去化進(jìn)度、終端需求復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，以及中儲(chǔ)糧拍賣成交情況對(duì)市場(chǎng)供需格局及價(jià)格的影響 3月26日—4月1日，CBOT大豆期貨（5月主力合約）呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)、窄幅震蕩走勢(shì)，周線微跌，整體波動(dòng)加劇，市場(chǎng)多空博弈圍繞核心基本面因素展開，整體呈現(xiàn)震蕩偏弱的市場(chǎng)格局。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：部分持貨商心態(tài)松動(dòng) 花生價(jià)格穩(wěn)中趨弱（20260327）

國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)周四小幅反彈，連粕主力M05合約夜盤報(bào)收于2937跌14元/噸，今日呈現(xiàn)偏弱震蕩；現(xiàn)貨方面價(jià)格窄幅漲跌調(diào)整成交方面，昨日全國(guó)主要油廠豆粕成交6.73萬噸，整體仍維持清淡前期因中東局勢(shì)緊張推升的地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已基本回吐，巴西大豆檢疫政策放寬預(yù)期緩解了市場(chǎng)對(duì)近月供應(yīng)的擔(dān)憂綜合來看，連粕短期弱勢(shì)震蕩，關(guān)注2900-2930元/噸支撐區(qū)間，等待月底USDA報(bào)告及其他相關(guān)消息指引 三、期貨走勢(shì) 2026年3月27日，鄭州商品交易所花生期貨主力合約開盤8230元/噸，最高8248元/噸，最低8102元/噸，收盤8122元/噸，下跌142元/噸，跌幅1.72%，成交量97480手，減少22594手，持倉(cāng)量159715手，減少28779手，結(jié)算價(jià)8170元/噸。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：國(guó)產(chǎn)大豆期現(xiàn)價(jià)格上漲　購(gòu)銷受阻（20260228）

內(nèi)蒙古中部、西藏中北部、云南東北部等地部分地區(qū)有5～7級(jí)風(fēng)，其中，西藏中部局地有7～8級(jí)風(fēng)，臺(tái)灣海峽、東海南部海域?qū)⒂?～6級(jí)風(fēng)，陣風(fēng)7級(jí) 豆一期貨多頭情緒仍存，大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)跟漲期貨，但購(gòu)銷活動(dòng)并沒有出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象，后續(xù)關(guān)注下游貿(mào)易商和相關(guān)企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)積極性，如市場(chǎng)存在一定的補(bǔ)庫(kù)需求，預(yù)計(jì)大豆價(jià)格上漲空間仍存，但如高價(jià)后市場(chǎng)停機(jī)觀望，則大豆價(jià)格高位震蕩等待春播情況消息指引

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：東北豆價(jià)持續(xù)上調(diào) 市場(chǎng)購(gòu)銷較為低迷（20260227）

甘肅南部、陜西南部、河南中北部、江南大部、西南地區(qū)東部、華南等地部分地區(qū)有小到中雨，其中，福建東南部、廣東中北部等地部分地區(qū)有大雨（25～45毫米）內(nèi)蒙古大部、遼東半島、甘肅河西、山東半島等地部分地區(qū)有4～6級(jí)風(fēng)；渤海、東海南部、臺(tái)灣海峽、臺(tái)灣以東洋面、南海東南部等海域有6~7級(jí)風(fēng) 豆一期貨多頭情緒仍存，大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)跟漲期貨，但購(gòu)銷活動(dòng)并沒有出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象，后續(xù)關(guān)注下游貿(mào)易商和相關(guān)企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)積極性，如市場(chǎng)存在一定的補(bǔ)庫(kù)需求，預(yù)計(jì)大豆價(jià)格上漲空間仍存，但如高價(jià)后市場(chǎng)停機(jī)觀望，則大豆價(jià)格高位震蕩等待春播情況消息指引。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格上漲氛圍持續(xù)　貿(mào)易商賣貨心理不強(qiáng)（20260227）

甘肅南部、陜西南部、河南中北部、江南大部、西南地區(qū)東部、華南等地部分地區(qū)有小到中雨，其中，福建東南部、廣東中北部等地部分地區(qū)有大雨（25～45毫米）內(nèi)蒙古大部、遼東半島、甘肅河西、山東半島等地部分地區(qū)有4～6級(jí)風(fēng)；渤海、東海南部、臺(tái)灣海峽、臺(tái)灣以東洋面、南海東南部等海域有6~7級(jí)風(fēng) 豆一期貨多頭情緒亢奮難以降溫，大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)跟漲但購(gòu)銷活動(dòng)并沒有出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象，后續(xù)關(guān)注下游貿(mào)易商和相關(guān)企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)積極性，如市場(chǎng)存在一定的補(bǔ)庫(kù)需求，預(yù)計(jì)大豆價(jià)格上漲空間仍存，但如高價(jià)后市場(chǎng)停機(jī)觀望，則大豆價(jià)格高位震蕩等待春播情況消息指引。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：豆一亢奮情緒持續(xù) 現(xiàn)貨購(gòu)銷卻難以起量（20260226）

貴州中東部、江南大部、華南北部等地部分地區(qū)有中到大雨，其中，江西南部、福建西部、廣西北部和東部等地局地有暴雨（50～80毫米）內(nèi)蒙古中部、黑龍江西北部等地部分地區(qū)有4～6級(jí)風(fēng)，陣風(fēng)7～8級(jí)；渤海、東海南部、巴士海峽將有4～7級(jí)風(fēng)，陣風(fēng)7～8級(jí) 豆一期貨多頭情緒亢奮難以降溫，大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)跟漲但購(gòu)銷活動(dòng)并沒有出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象，后續(xù)關(guān)注下游貿(mào)易商和相關(guān)企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)積極性，如市場(chǎng)存在一定的補(bǔ)庫(kù)需求，預(yù)計(jì)大豆價(jià)格上漲空間仍存，但如高價(jià)后市場(chǎng)停機(jī)觀望，則大豆價(jià)格高位震蕩等待春播情況消息指引。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：國(guó)產(chǎn)大豆報(bào)價(jià)上漲氛圍發(fā)酵　市場(chǎng)購(gòu)銷稍弱（20260226）

貴州中東部、江南大部、華南北部等地部分地區(qū)有中到大雨，其中，江西南部、福建西部、廣西北部和東部等地局地有暴雨（50～80毫米）內(nèi)蒙古中部、黑龍江西北部等地部分地區(qū)有4～6級(jí)風(fēng)，陣風(fēng)7～8級(jí)；渤海、東海南部、巴士海峽將有4～7級(jí)風(fēng)，陣風(fēng)7～8級(jí) 豆一期貨持續(xù)突破新高，市場(chǎng)資金亢奮情緒難降溫，但大豆市場(chǎng)的整體表現(xiàn)依舊清淡，購(gòu)銷活動(dòng)并沒有出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象，后續(xù)關(guān)注下游貿(mào)易商和相關(guān)企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)積極性，如市場(chǎng)存在一定的補(bǔ)庫(kù)需求，預(yù)計(jì)大豆價(jià)格上漲空間仍存，但如高價(jià)后市場(chǎng)停機(jī)觀望，則大豆價(jià)格高位震蕩等待春播情況消息指引。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：國(guó)產(chǎn)大豆基差報(bào)價(jià)較多 但成交有限（20260225）

但因春節(jié)假期前豆一期貨盤面屢次突破新高出現(xiàn)大漲，且春節(jié)之前，下游貿(mào)易商和相關(guān)企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)積極性一直不高，補(bǔ)庫(kù)量也相對(duì)有限，而隨著節(jié)日期間庫(kù)存的持續(xù)消耗，年后市場(chǎng)存在一定的補(bǔ)庫(kù)需求，故預(yù)計(jì)大豆價(jià)格高位維持態(tài)勢(shì)明顯

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：豆一期貨再度突破新高 市場(chǎng)現(xiàn)貨購(gòu)銷有限（20260225）

西北地區(qū)東南部、華北中南部、黃淮大部、江淮大部、江漢、江南、西南地區(qū)東部和南部、華南大部等地部分地區(qū)有小到中雨，其中，湖北南部、湖南中北部和南部、江西中部、重慶中部、廣西東北部等地部分地區(qū)有大雨（25～30毫米）內(nèi)蒙古中北部、黑龍江東南部、新疆南疆盆地等地部分地區(qū)有4～6級(jí)風(fēng) 豆一期貨持續(xù)突破新高，市場(chǎng)資金亢奮情緒難降溫，但大豆市場(chǎng)的整體表現(xiàn)依舊清淡，購(gòu)銷活動(dòng)并沒有出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象，后續(xù)關(guān)注下游貿(mào)易商和相關(guān)企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)積極性，如市場(chǎng)存在一定的補(bǔ)庫(kù)需求，預(yù)計(jì)大豆價(jià)格上漲空間仍存，但如高價(jià)后市場(chǎng)停機(jī)觀望，則大豆價(jià)格高位震蕩等待春播情況消息指引。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨購(gòu)銷未啟動(dòng)　但價(jià)格上漲氛圍明顯（20260224）

江淮東部、江南大部、華南北部等地部分地區(qū)有小到中雨內(nèi)蒙古、黑龍江、新疆北部和東部等地部分地區(qū)有4～6級(jí)風(fēng)黃海南部海域、東海北部海域?qū)⒂?～7級(jí)、陣風(fēng)8級(jí)的東北風(fēng) 春節(jié)假期收尾，但大豆市場(chǎng)的整體表現(xiàn)依舊清淡，購(gòu)銷活動(dòng)并沒有出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象，市場(chǎng)依舊沉浸在節(jié)日氛圍里，暫無太大波動(dòng)但因春節(jié)假期前豆一期貨盤面屢次突破新高出現(xiàn)大漲，預(yù)計(jì)市場(chǎng)恢復(fù)購(gòu)銷大豆價(jià)格看漲苗頭較為濃烈且春節(jié)之前，下游貿(mào)易商和相關(guān)企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)積極性一直不高，補(bǔ)庫(kù)量也相對(duì)有限，而隨著節(jié)日期間庫(kù)存的持續(xù)消耗，年后市場(chǎng)存在一定的補(bǔ)庫(kù)需求，故預(yù)計(jì)大豆價(jià)格高位維持態(tài)勢(shì)明顯。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：大豆價(jià)格上漲 購(gòu)銷暫不活躍（20260224）

江淮東部、江南大部、華南北部等地部分地區(qū)有小到中雨內(nèi)蒙古、黑龍江、新疆北部和東部等地部分地區(qū)有4～6級(jí)風(fēng)黃海南部海域、東海北部海域?qū)⒂?～7級(jí)、陣風(fēng)8級(jí)的東北風(fēng) 春節(jié)假期收尾，但大豆市場(chǎng)的整體表現(xiàn)依舊清淡，購(gòu)銷活動(dòng)并沒有出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象，市場(chǎng)依舊沉浸在節(jié)日氛圍里，暫無太大波動(dòng)但因春節(jié)假期前豆一期貨盤面屢次突破新高出現(xiàn)大漲，且春節(jié)之前，下游貿(mào)易商和相關(guān)企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)積極性一直不高，補(bǔ)庫(kù)量也相對(duì)有限，而隨著節(jié)日期間庫(kù)存的持續(xù)消耗，年后市場(chǎng)存在一定的補(bǔ)庫(kù)需求，故預(yù)計(jì)大豆價(jià)格高位維持態(tài)勢(shì)明顯。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定 成交氛圍冷清（20260211）

CBOT大豆期貨周二上漲逾1%，主要受技術(shù)性買盤、出口需求樂觀預(yù)期及豆油期貨走強(qiáng)共同支撐，不過主力合約價(jià)格仍低于上周觸及的兩個(gè)月高位美國(guó)農(nóng)業(yè)部在2月報(bào)告中未調(diào)整美國(guó)和阿根廷大豆數(shù)據(jù)，但將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至1.8億噸，較1月的1.78億噸進(jìn)一步調(diào)高，也超過市場(chǎng)平均預(yù)期的1.7939億噸報(bào)告同時(shí)上調(diào)了全球大豆期末庫(kù)存，整體數(shù)據(jù)偏向利空，但由于市場(chǎng)已提前消化相關(guān)預(yù)期，利空出盡后反而推動(dòng)美豆延續(xù)近期反彈走勢(shì)。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：華東豆粕市場(chǎng)行情震蕩運(yùn)行（20260211）

CBOT大豆期貨周二上漲逾1%，主要受技術(shù)性買盤、出口需求樂觀預(yù)期及豆油期貨走強(qiáng)共同支撐，不過主力合約價(jià)格仍低于上周觸及的兩個(gè)月高位美國(guó)農(nóng)業(yè)部在2月報(bào)告中未調(diào)整美國(guó)和阿根廷大豆數(shù)據(jù)，但將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至1.8億噸，較1月的1.78億噸進(jìn)一步調(diào)高，也超過市場(chǎng)平均預(yù)期的1.7939億噸報(bào)告同時(shí)上調(diào)了全球大豆期末庫(kù)存，雖然整體數(shù)據(jù)偏空，但由于市場(chǎng)已提前消化相關(guān)預(yù)期，利空出盡后反而推動(dòng)美豆延續(xù)近期反彈走勢(shì)。

市場(chǎng)提示

Mysteel快訊：報(bào)告利空出盡抬升美豆 國(guó)內(nèi)連粕M05強(qiáng)勢(shì)反彈

【Mysteel市場(chǎng)觀察】CBOT大豆期貨持續(xù)上揚(yáng)，主要受到技術(shù)性買盤活躍、出口需求前景向好以及豆油期貨走強(qiáng)等多重因素的共同推動(dòng)美國(guó)農(nóng)業(yè)部在2月供需報(bào)告中未調(diào)整美國(guó)與阿根廷大豆數(shù)據(jù)，但將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估從1月的1.78億噸進(jìn)一步上調(diào)至1.8億噸，高于市場(chǎng)平均預(yù)期的1.7939億噸；同時(shí)將全球大豆期末庫(kù)存調(diào)高110萬噸至1.2551億噸盡管相關(guān)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)偏空，但由于此前市場(chǎng)預(yù)期已基本消化，利空出盡后反而推動(dòng)美豆延續(xù)近期反彈勢(shì)頭。

日評(píng)

Mysteel解讀：中央一號(hào)文件中國(guó)產(chǎn)大豆釋放了哪些信號(hào)？

穩(wěn)定實(shí)施耕地地力保護(hù)補(bǔ)貼、玉米大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼和稻谷補(bǔ)貼政策 強(qiáng)化稻谷、小麥、玉米、大豆保險(xiǎn)保障，支持發(fā)展地方特色農(nóng)產(chǎn)品保險(xiǎn)，提高保險(xiǎn)理賠效率加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)建設(shè) 相較于2025年中央一號(hào)文件，2026年中央一號(hào)文件：維持“加力實(shí)施新一輪千億斤糧食產(chǎn)能提升行動(dòng)”相關(guān)表述;；維持鞏固提升大豆產(chǎn)能相關(guān)表述；維持完善玉米大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼以及耕地地力保護(hù)補(bǔ)貼相關(guān)表述；保險(xiǎn)方面相關(guān)表述修改為“強(qiáng)化大豆保險(xiǎn)保障”，新增“支持發(fā)展地方特色農(nóng)產(chǎn)品險(xiǎn)”；增加“統(tǒng)籌做好市場(chǎng)化收購(gòu)和政策性收儲(chǔ)”表述，強(qiáng)調(diào)政策層面的支撐效力；增加“加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)建設(shè)"表述，強(qiáng)調(diào)為市場(chǎng)主體更好參與利用金融工具創(chuàng)造條件。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：豆油價(jià)格窄幅震蕩 市場(chǎng)成交轉(zhuǎn)弱（20260210）

上周美國(guó)財(cái)政部發(fā)布了有關(guān)生物燃料稅收抵免的最新指導(dǎo)意見，此舉為生物燃料生產(chǎn)商明確了相關(guān)規(guī)則，豆油期貨受到支撐 美國(guó)農(nóng)業(yè)部將在周二美國(guó)中部時(shí)間11點(diǎn)（北京時(shí)間周三凌晨）發(fā)布供需報(bào)告市場(chǎng)將密切關(guān)注美國(guó)大豆出口數(shù)據(jù)是否調(diào)高分析師們預(yù)計(jì)全球大豆庫(kù)存比1月份調(diào)高100萬噸但最值得關(guān)注的動(dòng)態(tài)可能是巴西產(chǎn)量的增加將如何反映在需求方面，也就是說，這些大豆是用于壓榨還是出口 USDA壓榨周報(bào)：截至2026年2月6日當(dāng)周，美國(guó)大豆壓榨利潤(rùn)為每蒲2.99美元，比一周前上漲4.18%。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：豆油市場(chǎng)購(gòu)銷清淡 關(guān)注節(jié)后開機(jī)及走貨（20260212）

《油世界》：預(yù)計(jì)2026年全球油脂消費(fèi)量將同比增長(zhǎng)710萬噸，而產(chǎn)量增幅只有530萬噸由于棕櫚油供應(yīng)不足，加劇了全球?qū)?em class='keyword'>大豆、葵花籽和油菜籽的依賴2025/26年度大豆供應(yīng)將保持充足，庫(kù)存將進(jìn)一步增加，從而對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓力未來5到10年，棕櫚油可能只能滿足全球油脂消費(fèi)量實(shí)現(xiàn)15%-20%的平均增長(zhǎng)；相比之下，2021-2025年的平均增幅為32%，2011-2020年為43% 資深分析人士：馬來西亞棕櫚油期貨價(jià)格可能在7月份之前在每噸3800至4300令吉林之間波動(dòng)；這一預(yù)測(cè)的前提是沒有出現(xiàn)新的天氣相關(guān)因素，例如干旱。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：拋儲(chǔ)成交火爆卻難掩供應(yīng)壓力 豆粕逢低采思路開啟節(jié)前備貨？

確立成本頂部分界，以本次拍賣均價(jià)折算的豆粕成本約在2900-3000元/噸，顯著高于當(dāng)前連粕主力合約2750元/噸左右的價(jià)格拍賣的成功，相當(dāng)于為市場(chǎng)確認(rèn)了一個(gè)明確的“價(jià)格錨”和壓力位，期貨盤面價(jià)格因預(yù)期未來到港大豆成本更低而向該成本線之下運(yùn)行，直接導(dǎo)致了連粕的連續(xù)下跌和現(xiàn)貨價(jià)格的松動(dòng) 此次密集拋儲(chǔ)行動(dòng)，與中美貿(mào)易協(xié)議框架下大量美豆采購(gòu)到港、國(guó)內(nèi)港口大豆庫(kù)存已處高位的背景密切相關(guān)。

熱點(diǎn)分析