Mysteel月報：4月國產(chǎn)大豆因種植預(yù)測下降再度突破新高 CBOT大豆利空邊際明顯出現(xiàn)反彈

下游食品加工需求進入傳統(tǒng)備貨窗口，企業(yè)采購積極性較3月提升，部分企業(yè)提前鎖定貨源，市場成交活躍度回升，貿(mào)易商出貨壓力有所緩解，對現(xiàn)貨價格形成了直接支撐整體來看，4 月國產(chǎn)大豆市場供需格局邊際改善，國儲購銷的強力支撐對沖了季節(jié)性供應(yīng)寬松的壓力，疊加期貨反彈帶動市場情緒修復(fù)，期現(xiàn)貨價格同步上漲不過目前基層仍有部分余糧待消化，進口大豆到港壓力也尚未完全消退，預(yù)計短期國產(chǎn)大豆價格仍以偏強震蕩為主，上漲節(jié)奏或受現(xiàn)貨成交節(jié)奏、國儲政策變化影響，后續(xù)需重點關(guān)注大豆實播面積、國儲收儲拍賣節(jié)奏、基層余糧消化進度、進口大豆到港情況及下游加工企業(yè)實際采購需求變化 4 月，CBOT 大豆期貨走出先揚后抑、區(qū)間震蕩偏弱的行情，7月合約從月初1167美分/蒲式耳起步，月中受種植面積預(yù)期、地緣因素提振一度沖高至1199 美分/蒲式耳，隨后受巴西豐產(chǎn)壓力釋放、美豆播種進度超預(yù)期影響承壓回落，4月29日收于1190.25美分/蒲式耳，整月累計小幅上漲約2.8%。

月評

【證券時報】大豆期現(xiàn)價格上行！下游深加工企業(yè)成本承壓

大豆價格反季節(jié)上漲 2025年10月以來，國產(chǎn)大豆期現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)趨勢性上漲態(tài)勢，打破了傳統(tǒng)的季節(jié)性下行規(guī)律大豆期貨主力合約于2026年3月中旬觸及階段性高點后回落，此輪價格最高漲幅超25%；截至2026年4月初，價格較2025年10月仍有近16%的漲幅 “本輪行情中期現(xiàn)市場節(jié)奏存在一定差異國產(chǎn)大豆期貨主力合約從2025年10月起便開啟趨勢性上漲，當月累計漲幅達4.46%，折合175元/噸；但同期大豆現(xiàn)貨價格卻呈現(xiàn)下跌走勢。

媒體報道

Mysteel解讀：2025年度大豆漲價邏輯及未來走勢分析

而需求端來看，市場進入季節(jié)性淡季，豆制品加工企業(yè)對高價大豆抵觸情緒較強，多以剛需采購為主，暫無大幅增庫意愿，銷區(qū)走貨未明顯提速，進一步壓制現(xiàn)貨價格；但支撐因素同樣存在，當前東北主產(chǎn)區(qū)基層農(nóng)戶糧源已不足一成，多數(shù)糧源沉淀在貿(mào)易商手中，流通環(huán)節(jié)供給偏緊，且國儲收儲政策形成“政策底”，當價格跌至4500元/噸附近時，托底效應(yīng)將顯現(xiàn)，下行空間有限另外國產(chǎn)大豆期現(xiàn)價格聯(lián)動性增強，期貨回調(diào)帶動現(xiàn)貨走弱，現(xiàn)貨供應(yīng)壓力反饋至期貨盤面，形成雙向傳導(dǎo)；隨著期貨價格回落至現(xiàn)貨成本附近，期現(xiàn)套利空間收窄，價格波動幅度將逐步收斂，預(yù)計短期期現(xiàn)價差維持在50-100元/噸區(qū)間。

熱點分析

Mysteel月報：3月國產(chǎn)大豆拍賣開啟豆價承壓 CBOT大豆資金離場出現(xiàn)回調(diào)

整體來看，國產(chǎn)大豆季節(jié)性出貨及需求淡季來臨，但國儲雙線購銷開啟，短期國產(chǎn)大豆價格雖有承壓傾向但預(yù)計下跌空間有限，后續(xù)關(guān)注4月進口到港量、國儲拍賣節(jié)奏及下游需求恢復(fù)情況 3月，CBOT大豆期貨走出先強勢沖高、后深度回落的“倒 V”行情，5月合約從月初 1170 美分/蒲式耳起步，3月12日觸及21個月高點1238.75 美分/蒲式耳，隨后大幅下探，3月30日收于1158.75美分/蒲式耳，整月累計下跌約1.0%。

月評

Mysteel周報：拍賣繼續(xù)國產(chǎn)大豆價格弱穩(wěn)運行　CBOT大豆價格依舊受南美豐產(chǎn)因素壓制（3.26-4.2）

本周豆一期貨預(yù)計維持4550—4650元/噸區(qū)間窄幅震蕩，現(xiàn)貨價格略有承壓3-5分/斤，核心驅(qū)動因素圍繞當期供需格局及量能變化展開目前大豆下游需求整體依舊呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，未能對價格形成有效支撐，如終端豆制品消費仍處于季節(jié)性淡季，需求表現(xiàn)平淡，未能形成實質(zhì)性提振，油廠因國產(chǎn)大豆壓榨利潤微薄，采購積極性持續(xù)較低，進一步削弱了下游需求力度政策面與市場情緒方面，中儲糧拍賣節(jié)奏及底價調(diào)整仍對市場形成一定影響，其托底作用避免了價格大幅下跌，維持市場平穩(wěn)運行。

周評

Mysteel早報：關(guān)注霍爾木茲通航情況 今日植物油價格或跟隨原油低開（20260323）

二、隔夜外盤收盤情況　　 截至2026年3月20日當周，CBOT大豆期貨劇烈震蕩，基準合約收低5.2%，報收1161.25美分/蒲，未能延續(xù)此前六周的上漲勢頭，主要因為美國總統(tǒng)特朗普推遲訪華引發(fā)需求擔憂，巴西豐產(chǎn)大豆上市也帶來季節(jié)性壓力 三、國際原油情況 周五(3月20日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年4月期貨結(jié)算價每桶98.32美元，比前一交易日上漲2.18美元，漲幅2.27%，交易區(qū)間93.42-99.67美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年5月期貨結(jié)算價每桶112.19美元，為2022年7月4日以來最高，比前一交易日上漲3.54美元，漲幅3.26%，交易區(qū)間105.05-113.11美元。

市場提示

Mysteel日報：春節(jié)市場休市　預(yù)計節(jié)后豆一現(xiàn)貨價格上調(diào)（20260214）

美國即將迎來長周末假期，中國臨近春節(jié)假期，交易商紛紛獲利了結(jié)并平倉巴西大豆收割活動推進帶來的季節(jié)性壓力加劇下行壓力本周大豆期貨整體呈現(xiàn)震蕩沖高后小幅回落的走勢，價格重心有所上移周初，市場在經(jīng)歷四連升后出現(xiàn)獲利了結(jié)，疊加巴西收割推進帶來的季節(jié)性壓力，導(dǎo)致期價從高位回落隨后，市場情緒因技術(shù)性買盤以及對出口需求的持續(xù)樂觀預(yù)期而獲得支撐，期價連續(xù)反彈，并在周四觸及兩個多月新高，主要受助于市場對貿(mào)易前景改善的預(yù)期。

日評

Mysteel早報：國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨購銷休市 期貨繼續(xù)上漲（20260214）

當前銷區(qū)廣東市場東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國標三等質(zhì)量大豆主流意向裝車價格為2.65元/斤；四川市場同等貨源報價2.75元/斤 二、外盤走勢 2月13日(周五)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收跌，從上日創(chuàng)下的兩個月高位回落美國即將迎來長周末假期，中國臨近春節(jié)假期，交易商紛紛獲利了結(jié)并平倉巴西大豆收割活動推進帶來的季節(jié)性壓力加劇下行壓力本周大豆期貨整體呈現(xiàn)震蕩沖高后小幅回落的走勢，價格重心有所上移。

市場提示

Mysteel早報：山東豆粕價格或震蕩運行（20260214）

CBOT大豆期貨收跌，從上日創(chuàng)下的兩個月高位回落美國即將迎來長周末假期，中國臨近春節(jié)假期，交易商紛紛獲利了結(jié)并平倉巴西大豆收割活動推進帶來的季節(jié)性壓力加劇下行壓力預(yù)計今日山東豆粕價格震蕩運行

市場提示

Mysteel早報：華東豆粕市場行情震蕩運行（20260214）

CBOT大豆期貨收跌，從上日創(chuàng)下的兩個月高位回落美國即將迎來長周末假期，中國臨近春節(jié)假期，交易商紛紛獲利了結(jié)并平倉巴西大豆收割活動推進帶來的季節(jié)性壓力加劇下行壓力現(xiàn)貨方面，華東市場油廠開機繼續(xù)下滑、庫存壓力仍存，終端采購節(jié)奏基本結(jié)束，今日行情仍延續(xù)震蕩態(tài)勢運行，關(guān)注油廠開機庫存、貿(mào)易商走貨以及飼料廠備貨情況

市場提示

Mysteel快訊：美豆高位回落 國內(nèi)等待節(jié)后開盤指引

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨從前一日創(chuàng)下的兩個月高位回落隨著春節(jié)假期臨近，交易商紛紛獲利平倉了結(jié)疊加巴西大豆收割活動推進帶來的季節(jié)性壓力加劇下行壓力盡管南美創(chuàng)紀錄的供應(yīng)始終構(gòu)成上行阻力，但受出口需求預(yù)期和技術(shù)面因素支撐，在全美油籽加工商協(xié)會(NOPA)下周二(2月17日)發(fā)布的壓榨月報前，分析師預(yù)測美國1月大豆壓榨量可能較12月下降，但較去年同期預(yù)計增長9.1%短期在巴西供應(yīng)施壓與政策及需求博弈下，美豆期價或圍繞1100-1150美分區(qū)間震蕩整理。

日評

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品價格平穩(wěn)運行（20260214）

行情方面 全國玉米副產(chǎn)品價格穩(wěn)定，目前市場行情表現(xiàn)平淡，臨近春節(jié)市場報價偏穩(wěn)，交投氛圍冷清，關(guān)注多方行情波動，預(yù)計今日價格持穩(wěn)運行 豆粕方面 連粕主力M05合約暫報收于2800漲18元/噸，CBOT大豆主力03合約暫報收于1134.75跌1.75美分/蒲式耳；隔夜CBOT大豆期貨自兩個月高位回落，臨近春節(jié)假期，交易商紛紛獲利了結(jié)平倉，巴西大豆收割活動推進帶來的季節(jié)性壓力加劇下行壓力；現(xiàn)貨因春節(jié)臨近，油廠基本都已停機，市場報價稀少，交投清淡，預(yù)計今日東北豆粕市場現(xiàn)貨價格在維持在3200-3250元/噸，等待節(jié)后開盤指引。

市場提示

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預(yù)計持穩(wěn)（20260214）

【市場回顧】 前一個交易日東北油廠成交0噸，成交價3200元/噸；遼寧市場價格3200-3250元/噸，吉林市場價格3240-3250元/噸；開機方面，大連日清停機，盤錦中儲停機，長春九三停機，營口嘉里停機，盤錦匯福停機，丹東九三停機，鐵嶺九三停機，大連九三停機，大連連王停機，沈陽富虹開機 【今日市場預(yù)期】 連粕主力M05合約暫報收于2800漲18元/噸，CBOT大豆主力03合約暫報收于1134.75跌1.75美分/蒲式耳；隔夜CBOT大豆期貨自兩個月高位回落，臨近春節(jié)假期，交易商紛紛獲利了結(jié)平倉，巴西大豆收割活動推進帶來的季節(jié)性壓力加劇下行壓力；現(xiàn)貨因春節(jié)臨近，油廠基本都已停機，市場報價稀少，交投清淡，預(yù)計今日東北豆粕市場現(xiàn)貨價格在維持在3200-3250元/噸，等待節(jié)后開盤指引。

市場提示

Mysteel早報：成交減弱 豆油價格震蕩偏弱（20260206）

四、外盤動態(tài) 行業(yè)人士：指出目前美國大豆價格遠高于巴西大豆，目前4月船期的美國大豆在中國的CNF報價比CBOT的5月大豆期貨高出每蒲2.08至2.48美元，而巴西大豆的溢價為每蒲式耳1.18至1.33美元 ANEC：2026年2月份巴西大豆出口量估計為1142萬噸，比去年2月的972.6萬噸增長17.4%隨著2月份巴西大豆收獲加速，巴西大豆出口進入季節(jié)性高峰期。

市場提示

【新湖期貨】預(yù)計節(jié)后油脂價格震蕩偏弱為主

若有實質(zhì)性利多變化，如RVO最終方案公布且如期大增、中國對美豆新增采購做出承諾，油脂盤面可能有一波走強國內(nèi)方面，關(guān)注進口儲備大豆是否再度啟動拍賣及前期成交大豆的出庫進度，中國對加拿大菜籽的進口政策是否繼續(xù)推進3-4月，巴西大豆銷售壓力預(yù)計彰顯、中國對加拿大菜籽大概率繼續(xù)采購、國際棕櫚油再度進入季節(jié)性增產(chǎn)季，剔除宏觀因素，從基本面看中期油脂依舊難漲 個人簡介：陳燕杰，新湖期貨農(nóng)產(chǎn)品首席分析師，西安交通大學(xué)經(jīng)濟學(xué)碩士。

油脂油料大家說市場

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品今日市場行情平淡 價格持弱運行（20260129)

豆粕方面： CBOT大豆期貨繼續(xù)收漲，主力03合約收于1074.75美分/蒲式耳，上漲7.25美分本輪反彈主要受原油市場走強帶動油脂板塊，以及南美部分產(chǎn)區(qū)持續(xù)干燥天氣引發(fā)擔憂的共同提振目前市場多空因素交織，美豆出口前景與南美天氣風險形成支撐，但巴西大豆加速收割帶來的季節(jié)性供應(yīng)壓力也構(gòu)成上方阻力后續(xù)市場焦點將高度集中于南美產(chǎn)區(qū)天氣的細微變化及巴西大豆收割與上市的實際節(jié)奏。

日評

Mysteel快訊：外盤承壓回落，春節(jié)備貨氛圍清淡

【Mysteel市場觀察】隔夜CBOT大豆期貨市場小幅收跌，主力03合約收于1072美分/蒲式耳，下跌2.75美分市場的回落主要受累于巴西大豆在收割初期帶來的心理與季節(jié)性供應(yīng)壓力目前巴西新季大豆正處于早期收割階段，市場普遍預(yù)計其產(chǎn)量將創(chuàng)下紀錄高位隨著南美新作供應(yīng)上市節(jié)奏日益臨近，交易商普遍預(yù)計，近期集中采購美豆之后，未來幾個月中國買家將主要轉(zhuǎn)向巴西市場尋求供應(yīng)這一結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變將持續(xù)對美豆出口前景及價格形成制約。

日評

Mysteel快訊：外盤支撐猶存，連粕跟漲延續(xù)

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨繼續(xù)收漲，主力03合約收于1074.75美分/蒲式耳，上漲7.25美分本輪反彈主要受原油市場走強帶動油脂板塊，以及南美部分產(chǎn)區(qū)持續(xù)干燥天氣引發(fā)擔憂的共同提振目前市場多空因素交織，美豆出口前景與南美天氣風險形成支撐，但巴西大豆加速收割帶來的季節(jié)性供應(yīng)壓力也構(gòu)成上方阻力后續(xù)市場焦點將高度集中于南美產(chǎn)區(qū)天氣的細微變化及巴西大豆收割與上市的實際節(jié)奏 國內(nèi)方面，連粕主力合約維持窄幅震蕩。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品市場平靜運行 價格趨弱調(diào)整（20260128)

豆粕方面： CBOT大豆期貨周二自前日跌勢中反彈，主力03合約收于1067美分/蒲式耳，上漲6美分主要受原油走強帶動油脂板塊及南美部分產(chǎn)區(qū)干燥天氣擔憂提振當前市場多空因素交織：一方面，巴西南部及阿根廷的短期干旱天氣為市場注入了風險升水，形成支撐；另一方面，巴西大豆收割提速，其季節(jié)性上市壓力與對中國出口的競爭，將持續(xù)制約美豆的反彈空間。

日評

Mysteel日報：DDGS價格穩(wěn)定 市場走貨情況尚可（20260128）

市場整體成交一般，下游維持剛需買貨 豆粕：CBOT大豆期貨周二自前日跌勢中反彈，主力03合約收于1067美分/蒲式耳，上漲6美分主要受原油走強帶動油脂板塊及南美部分產(chǎn)區(qū)干燥天氣擔憂提振當前市場多空因素交織：一方面，巴西南部及阿根廷的短期干旱天氣為市場注入了風險升水，形成支撐；另一方面，巴西大豆收割提速，其季節(jié)性上市壓力與對中國出口的競爭，將持續(xù)制約美豆的反彈空間。

日評