廣州金控期貨：大宗商品走勢分化，后市行情如何演繹

不過，原油需求還是偏弱，處于去庫存的情況，且中東地緣風險并未擴大，能源庫存暴增，原油價格或先抑后揚銅方面，銅礦供應相對寬松，但是在新能源汽車和家電出口等行業(yè)消費向好的背景下，銅偏低的庫存支撐銅價農產品方面，玉米價格持續(xù)低迷，因產量增長和玉米深加工低迷，供應過剩特征明顯因此境外投資者可以運用芝商所的玉米期貨（ZC）及銅期貨（HG）來對沖風險，境內投資者可以運用大商所的玉米期貨及期權和上期所的銅期貨及期權對沖風險。

市場播報

DCE產業(yè)行—油料產業(yè)風險管理研討會圓滿落幕

翟海達女士，目前就職光大期貨有限公司大連分公司，2007年取得期貨從業(yè)資格證，2011年取得首批投資咨詢資格服務個人投資者800余位，服務企業(yè)客戶超過150家，農產品企業(yè)套期保值客戶100余家，任多家農產品企業(yè)套期保值投資咨詢顧問，作為負責人牽頭多個“保險+期貨”縣域項目，榮獲大連市首屆十大期貨人才獎 翟老師對玉米、豆粕期權的策略應用做了分析，在未來價格預期不確定性背景下，豆粕和玉米產業(yè)鏈中不同環(huán)節(jié)的企業(yè)在期貨衍生品工具的選擇時，應先做好企業(yè)風險容忍度分析，并注意權衡期貨和期權工具在不同場景下應用的優(yōu)勢和缺陷，根據企業(yè)可承受的風險程度選擇相應的工具和策略。

會議報道

Mysteel調研：打破常規(guī) 探究廢鋼未來生存新思路

舉個例子，某食品制造業(yè)今年11月份預計要采購10萬噸玉米淀粉，當前的價格是3370元/噸，為了避免或減少淀粉價格上漲帶來的不利因素，該企業(yè)應該買入10萬噸玉米淀粉看漲期權期貨，假設到了11月份玉米淀粉價格上漲到3400元/噸，雖然從成本上每噸增加了30元，但是從期貨上又賺了30元，等于是實現了抵消 總結就是用期貨市場賺的錢，補貼現貨市場的虧損；或者用期貨市場虧的錢，補貼現貨市場的盈利。

市場研究

大宗商品價格波動，期權工具成避險利器

”業(yè)內人士表示 以玉米期貨期權為例，7月1日玉米期權成交36.8萬手，創(chuàng)上市以來單日成交量最大值，較上一交易日增長57.5%，期權/期貨成交比為45%，期權/期貨持倉比43%同時，玉米期貨主力合約價格當日下跌3.15%該系列期權隱含波動率為13.85%，較上一交易日提升0.3個百分點 市場人士表示，7月1日期貨價格下跌引發(fā)市場避險情緒升溫，使得玉米期權成交規(guī)模顯著攀升。

鋼材

[今日原油]：拜登中東之行無功而返 歐美原油期貨重返每桶100美元之上

原油 國際市場 評論分析

早間提示

大商所：做好再生鋼鐵原料等期貨上市準備

大商所以線上會議的方式召開第四屆理事會第二十一次會議會議提出，推進集裝箱運力期貨研發(fā)上市，做好干辣椒、再生鋼鐵原料期貨上市準備；推動黃大豆1號、黃大豆2號和豆油期權研發(fā)上市；推動現金結算、指數類產品實現突破繼續(xù)深化“一品一策”，完善膠合板、玉米、豆油、焦煤等品種合約規(guī)則制度和交割倉庫布局研究推進黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油期貨和期權對外開放，進一步優(yōu)化鐵礦石期貨合約，推動國產礦利用期貨基差定價，多角度推動市場雙向開放，著力提升重要大宗商品價格影響力。

爐料

一季度國內期市成交約15.33億手

隨著期貨品種波動加大，記者發(fā)現，相應的期權合約活躍度也明顯上升王駿表示，3月份，期權成交量同比增幅排在前十的分別為液化石油氣期權、白糖期權、玉米期權、鐵礦石期權、鋁期權、聚乙烯期權、甲醇期權、鋅期權、滬深300股指期權和棉花期權 鐘美燕表示，美聯儲加息“靴子落地”、俄烏局勢以及西方國家對俄羅斯的一系列制裁措施正在對市場產生深遠影響，農產品、能源等價格居高不下。

資訊

豐富鋼鐵企業(yè)避險“工具箱”

隨著供給側結構性改革的深入推進、去產能政策目標的加速落地以及2019年來國外礦難事故等對鐵礦石供給的影響，共同推動鐵礦石價格波動進一步增加，黑色產業(yè)鏈企業(yè)對于上市更多衍生工具、豐富避險模式和策略的需求日益增加 2017年、2018年，大商所先后上市豆粕、玉米期權，上市后保持平穩(wěn)運行，功能逐步顯現，為鐵礦石期權上市打下了良好基礎2019年12月，鐵礦石期權在市場各方的熱盼下掛牌上市，成為大商所首個工業(yè)品期權，鐵礦石也成為國內首個實現期貨、期權、互換等衍生工具齊全、期貨與現貨連通、境內與境外連通的品種。

鋼材

新希望：擬不超8億元開展套期保值業(yè)務

4月12日，新希望公告，公司董事會審議通過議案，同意公司及其子公司使用生豬、豆粕、玉米、大豆、豆油等與公司經營主業(yè)相關的期貨品種開展套期保值業(yè)務，預計公司及子公司開展商品套期保值業(yè)務所需保證金最高占用額不超過8億元（不含期貨標的實物交割款項），有效期內可循環(huán)使用 公告稱，近年來，受供求關系及宏觀經濟形勢的影響，國內生豬及飼料原材料價格大幅波動，為規(guī)避生產經營中因原材料價格上漲和庫存產品價格下跌帶來的風險，公司計劃利用商品期貨和期權進行套期保值業(yè)務操作。

聚焦

大商所：做好再生鋼鐵原料期貨的上市準備

繼續(xù)深化“一品一策”，完善膠合板、玉米、豆油、焦煤等品種合約規(guī)則制度和交割倉庫布局 三是深化重點品種對外開放研究推進黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油期貨和期權對外開放，進一步優(yōu)化鐵礦石期貨合約，推動國產礦利用期貨基差定價，多角度推動市場雙向開放，著力提升重要大宗商品價格影響力 四是夯實場外“一圈兩中心”建設加強場外產品創(chuàng)新，基本實現場外業(yè)務品種全覆蓋，穩(wěn)步拓展與現貨平臺合作，深化場內外協(xié)同。

熱點資訊

Mysteel：玉米飼料養(yǎng)殖專題培訓會線上直播圓滿結束

接下來，恒泰期貨股份有限公司期現經理周志勤為我們講解《玉米期貨衍生工具介紹及應用案例分析》，演講分為企業(yè)面臨的主要風險和管理工具、期貨套保、期權套保和從基差貿易到含權貿易四個部分首先他認為對于企業(yè)來說，風險主要來自于采購端、銷售端和庫存環(huán)節(jié)價格劇烈上漲或者下跌，可以利用不同的衍生品工具，將較大的價格風險縮小為較小基差風險其次從買入套期保值、賣出套期保值、套期保值要點、基差貿易和期現套利多方面詳細介紹了套期保值的基本操作原則。

熱點分析

我的農產品：恒泰期貨2021年飼料養(yǎng)殖市場形勢報告會——DCE產業(yè)行系列活動圓滿落幕

同時說明企業(yè)期現貨結合業(yè)務目的在于風險規(guī)避、價格發(fā)現、價格發(fā)現最后總結：1、重回歷史高價的玉米面對的價格波動風險也將逐漸累積，后期隨著玉米行業(yè)產融結合的進一步完善，企業(yè)對風險管理工具的運用更加成熟，并且追求更加細致專業(yè)；2、今明兩年國內市場的主要交易核心將是圍繞如何解決國內供給缺口，一方面通過價格提升的抑制，另一方面更多擴大進口或替代，以及在新種植季擴大種植面積；3、在豬增禽減的養(yǎng)殖周期預期下，明年養(yǎng)殖利潤端和存欄規(guī)模間的博弈同樣具有較大的話題性；深加工行業(yè)產能大于需求的現狀下，高成本產品傳導效果依然值得關注；4、社會主體囤糧積極性強且持糧成本已大幅提高，如何更有效的對現貨頭寸進行風險規(guī)避，將是企業(yè)積極參與期現結合的動力；5、以上基本面方面的預期變化，都會對產業(yè)經營帶來一定的價格風險，有效結合期貨期權工具將幫助企業(yè)降低價格波動風險。

熱點分析