Mysteel：國際煉焦煤價(jià)格已低于動(dòng)力煤 港口進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)弱穩(wěn)

【進(jìn)口煤炭】29日海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)190-193美金/噸，日環(huán)比下跌8-9美金/噸，周環(huán)比降35-37美金/噸國際鋼市疲軟仍未得到恢復(fù)，利潤率持續(xù)處于低位，對(duì)于原料仍持打壓意愿隨著遠(yuǎn)期FOB價(jià)格的持續(xù)下跌，煉焦煤價(jià)格已低于國際動(dòng)力煤價(jià)格，部分美國、澳洲等焦煤供應(yīng)商為獲取更高的利潤，開始以動(dòng)力煤資源名義銷售另外俄羅斯方面，截止目前，本周共招標(biāo)兩船K10瘦煤，CFR186-191美金/噸，共涉及4.2萬噸。

盤點(diǎn)

惠譽(yù)上調(diào)對(duì)鐵礦石、焦煤和動(dòng)力煤、鎳和鋅的短期價(jià)格預(yù)期

惠譽(yù)已上調(diào)了對(duì)鐵礦石、焦煤和動(dòng)力煤、鎳和鋅的短期價(jià)格預(yù)期，以反映疫情后的供需擾動(dòng)，尤其是俄羅斯的供應(yīng)中斷隨著新礦供應(yīng)的增加，預(yù)計(jì)2023年金屬和礦產(chǎn)價(jià)格將放緩；預(yù)計(jì)全球金屬和礦產(chǎn)產(chǎn)量將在2022年晚些時(shí)候增長，以抵消供應(yīng)中斷的影響

爐料

Mysteel：2月27日(17:30)晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

27日晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)當(dāng)?shù)孛旱V生產(chǎn)基本恢復(fù)正常，近期由于動(dòng)力煤價(jià)格偏強(qiáng)，當(dāng)?shù)嘏?em class='keyword'>焦煤原煤成本較高盡管目前下游焦企補(bǔ)庫意愿不高，洗煤廠訂單量較少，但由于原煤成本居高不下，在高成本與弱需求的博弈之下，當(dāng)?shù)責(zé)?em class='keyword'>焦煤價(jià)格漲跌兩難現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價(jià)格670元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價(jià)830元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：2月27日(09:00)晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

27日晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)當(dāng)?shù)孛旱V生產(chǎn)基本恢復(fù)正常，近期由于動(dòng)力煤價(jià)格偏強(qiáng)，當(dāng)?shù)嘏?em class='keyword'>焦煤原煤成本較高盡管目前下游焦企補(bǔ)庫意愿不高，洗煤廠訂單量較少，但由于原煤成本居高不下，在高成本與弱需求的博弈之下，當(dāng)?shù)責(zé)?em class='keyword'>焦煤價(jià)格漲跌兩難現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價(jià)格670元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價(jià)830元/噸 。

日評(píng)

【平遙煤化】預(yù)計(jì)節(jié)后煉焦煤仍偏弱運(yùn)行

受訪人信息： 山西平遙煤化集團(tuán)有限責(zé)任公司 客戶觀點(diǎn)： 2026年煤焦市場(chǎng)將呈現(xiàn)“動(dòng)力煤穩(wěn)、煉焦煤弱”格局動(dòng)力煤受國內(nèi)產(chǎn)量受限、進(jìn)口收縮及火電托底支撐，價(jià)格中樞上移至720–750元/噸，呈“緊平衡、時(shí)段性偏緊”；煉焦煤則因粗鋼減產(chǎn)（預(yù)計(jì)8.37億噸）、蒙煤放量（進(jìn)口增300萬噸以上）及地產(chǎn)低迷，供需轉(zhuǎn)向?qū)捤桑?em class='keyword'>焦煤價(jià)格承壓，運(yùn)行區(qū)間1300–1580元/噸，高硫配煤或跌破千元。

煉焦煤

Mysteel：1月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得161.67點(diǎn)，環(huán)比下降1.17%

1月煉焦煤價(jià)格整體震蕩運(yùn)行動(dòng)力煤方面，月初受終端間歇性剛需補(bǔ)庫及港口不斷去化影響，價(jià)格小微上調(diào)；中旬隨著冬季多輪寒潮來臨，電廠日耗季節(jié)性波動(dòng)，加上產(chǎn)地供應(yīng)收縮逐漸收縮，煤價(jià)漲跌互現(xiàn)，月末主產(chǎn)區(qū)及港口煤價(jià)雙向聯(lián)動(dòng)下調(diào)，供需寬松格局有所擴(kuò)大，煤價(jià)維持在區(qū)間內(nèi)波動(dòng)鋼材方面，1月鋼材價(jià)格震蕩偏弱1）首先，市場(chǎng)呈現(xiàn)顯著的“K型分化”，資金多數(shù)流向供應(yīng)受限或需求存在增量的品種。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：1月20日(17:30)晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

20日晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)本周晉北區(qū)域煉焦煤成交繼續(xù)向好，區(qū)域內(nèi)配焦煤成交價(jià)格繼續(xù)上漲由于動(dòng)力煤價(jià)格開始下調(diào)，當(dāng)?shù)孛旱V原煤價(jià)格有所走弱，洗煤廠精煤成交價(jià)格漲幅雖小，但因成本下滑，利潤空間有所走擴(kuò)，簽單出貨積極性回升短期來看，焦企階段性補(bǔ)庫需求仍在，煤價(jià)仍有小幅探漲機(jī)會(huì)現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價(jià)格710元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價(jià)830元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：1月20日(09:00)晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

20日晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)本周晉北區(qū)域煉焦煤成交繼續(xù)向好，區(qū)域內(nèi)配焦煤成交價(jià)格繼續(xù)上漲由于動(dòng)力煤價(jià)格開始下調(diào)，當(dāng)?shù)孛旱V原煤價(jià)格有所走弱，洗煤廠精煤成交價(jià)格漲幅雖小，但因?yàn)槌杀鞠禄?，利潤空間有所走擴(kuò)，簽單出貨積極性回升短期來看，焦企階段性補(bǔ)庫需求仍在，煤價(jià)仍有小幅探漲機(jī)會(huì)現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價(jià)格710元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價(jià)830元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：12月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得163.59點(diǎn)，環(huán)比上升3.63%

月內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量小幅下降，焦企小幅減產(chǎn)，日均鐵水產(chǎn)量寬幅震蕩，鋼廠減產(chǎn)增加，供需雙減，但需求減少比例明顯高于供應(yīng)，帶動(dòng)價(jià)格延續(xù)下跌趨勢(shì)動(dòng)力煤方面，12月動(dòng)力煤在保障冬季用煤背景下，整體供應(yīng)處于高位水平，而需求端在氣溫偏暖之下，終端采購意愿不佳，行情不斷走低鋼材方面，12月鋼材價(jià)格走勢(shì)分化1）政策基調(diào)以穩(wěn)為主，宏觀擾動(dòng)較小12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，強(qiáng)調(diào)穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效實(shí)，政策內(nèi)容多是存量政策延續(xù)，對(duì)商品價(jià)格提振有限；2）鋼材供需改善，結(jié)構(gòu)分化。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：蒙煤市場(chǎng)1月供需博弈加劇，短期高位震蕩

本周（1月12日-1月16日）蒙古國進(jìn)口煉焦煤電子競拍市場(chǎng)呈現(xiàn)顯著波動(dòng)，煉焦煤及動(dòng)力煤成交價(jià)較前期均有所上漲，主要源于期貨盤面飄紅，貿(mào)易商情緒上漲，拉動(dòng)價(jià)格提升，雖有溢價(jià)但均在合理空間，顯示出市場(chǎng)情緒仍偏謹(jǐn)慎。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：12月25日(17:30)晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

25日晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)本周晉北區(qū)域煉焦煤市場(chǎng)依舊偏弱，當(dāng)?shù)嘏?em class='keyword'>焦煤種價(jià)格繼續(xù)下跌氣煤、1/3焦煤等煤種基本面壓力較大，受蒙煤、陜西等區(qū)域同品質(zhì)煤種沖擊，價(jià)格下行壓力較大短期來看，動(dòng)力煤價(jià)格下跌使得當(dāng)?shù)孛悍N底部支撐減弱，下游采購積極性不佳，短期當(dāng)?shù)孛簝r(jià)仍有下調(diào)預(yù)期現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價(jià)格730元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價(jià)850元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：12月25日(09:00)晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

25日晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)本周晉北區(qū)域煉焦煤市場(chǎng)依舊偏弱，當(dāng)?shù)嘏?em class='keyword'>焦煤種價(jià)格繼續(xù)下跌氣煤、1/3焦煤等煤種基本面壓力較大，受蒙煤、陜西等區(qū)域同品質(zhì)煤種沖擊，價(jià)格下行壓力較大短期來看，動(dòng)力煤價(jià)格下跌使得當(dāng)?shù)孛悍N底部支撐減弱，下游采購積極性不佳，短期當(dāng)?shù)孛簝r(jià)仍有下調(diào)預(yù)期現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價(jià)格730元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價(jià)850元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：解讀進(jìn)口煤價(jià)差對(duì)國內(nèi)焦煤價(jià)格波動(dòng)的指引（上）

根據(jù)2025年1-11月數(shù)據(jù)，蒙煤月度進(jìn)口維持50%~60%的占比，澳大利亞月度進(jìn)口維持10%以內(nèi)的占比在這一結(jié)構(gòu)下，蒙煤在一定程度上代表的是國內(nèi)產(chǎn)量的一部分，而且2025年3月，蒙古交易所實(shí)施煤炭出口價(jià)格新規(guī)，要求通過線上競拍交易所有煤炭出口（涵蓋動(dòng)力煤與煉焦煤）引入指數(shù)化定價(jià)機(jī)制，煤炭定價(jià)將參考6大指數(shù)，其中主要包括CCI甘其毛都原煤（占比20%）、CR煉焦煤綜合指數(shù)（30%）、CR主焦精煤生產(chǎn)地指數(shù)（25%）、柳林4號(hào)焦原煤價(jià)格（10%）等，導(dǎo)致蒙煤與國產(chǎn)煤價(jià)格關(guān)聯(lián)度大幅提升。

觀點(diǎn)

齊盛期貨：焦煤回升持續(xù)性存疑

該文件對(duì)燃煤發(fā)電及供熱的煤耗指標(biāo)進(jìn)行了更嚴(yán)格的約束，市場(chǎng)認(rèn)為這一政策將推動(dòng)行業(yè)“反內(nèi)卷”，即通過提高能效標(biāo)準(zhǔn)來淘汰落后產(chǎn)能，進(jìn)而抑制低價(jià)同質(zhì)化競爭這種政策導(dǎo)向雖然主要針對(duì)動(dòng)力煤領(lǐng)域，但對(duì)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈整體估值的重塑起到了連帶作用，市場(chǎng)對(duì)高品質(zhì)煉焦煤的長期稀缺性產(chǎn)生了新的預(yù)期與此同時(shí)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議關(guān)于整治過度競爭的表態(tài)，為處于估值低位的黑色系商品提供了情緒支撐焦煤期貨價(jià)格在短期內(nèi)快速拉升，與現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)平淡的成交氛圍形成了鮮明對(duì)比。

原料

Mysteel：中下旬噴吹煤價(jià)格震蕩運(yùn)行

關(guān)聯(lián)品種方面，當(dāng)下動(dòng)力煤港口庫存高企，環(huán)渤海三港合計(jì)庫存達(dá)2897萬噸，創(chuàng)近年同期新高，5500大卡動(dòng)力煤報(bào)價(jià)已跌破730元/噸，暖冬背景下其需求不及預(yù)期，價(jià)格持續(xù)走弱，直接讓噴吹煤的成本支撐底部松動(dòng)部分煉焦煤品種價(jià)格小幅上漲，但近期焦炭仍有下跌預(yù)期而此前寒潮天氣對(duì)煤炭需求的拉動(dòng)作用也低于預(yù)期，電廠日耗提升緩慢，且后續(xù)全國大部地區(qū)氣溫將逐步回升，寒潮帶來的短暫需求提振難以為繼，終端補(bǔ)庫需求缺乏延續(xù)性。

煤焦熱點(diǎn)

黑色金屬國際化發(fā)展大會(huì)圓滿落幕

其中鐵礦石表現(xiàn)明顯優(yōu)于其他資產(chǎn)類別，鐵礦石提供分散化優(yōu)勢(shì)，為已經(jīng)平衡的投資組合提高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào)煉焦煤是鋼鐵生產(chǎn)的關(guān)鍵原料，參與者通過在我們的平臺(tái)上對(duì)沖來管理其波動(dòng)性動(dòng)力煤市場(chǎng)允許能源轉(zhuǎn)型參與者管理其價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)新交所推出的多樣化金融創(chuàng)新工具，為企業(yè)在海外投資、貿(mào)易結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)管理等環(huán)節(jié)提供了高效、靈活且安全的解決方案，增強(qiáng)了企業(yè)在國際市場(chǎng)的競爭力 海南國際清算所股份有限公司總經(jīng)理劉世源作題為《大宗商品場(chǎng)外清算發(fā)展與展望》的主題演講。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：12月5日(09:00)晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

5日晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)本周晉北區(qū)域配焦煤價(jià)格加速下跌，氣煤、1/3焦煤等配焦煤種價(jià)格跌幅有所擴(kuò)大近期動(dòng)力煤、煉焦煤價(jià)格共振下跌，煤礦庫存積壓，降價(jià)促銷現(xiàn)象增加現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價(jià)格750元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價(jià)920元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：12月5日(17:30)晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

5日晉北市場(chǎng)煉焦煤偏弱運(yùn)行本周晉北區(qū)域配焦煤價(jià)格加速下跌，氣煤、1/3焦煤等配焦煤種價(jià)格跌幅有所擴(kuò)大近期動(dòng)力煤、煉焦煤價(jià)格共振下跌，煤礦庫存積壓，降價(jià)促銷現(xiàn)象增加現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價(jià)格750元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價(jià)920元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：12月4日(17:30)晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

4日晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)本周晉北區(qū)域配焦煤價(jià)格加速下跌，氣煤、1/3焦煤等配焦煤種價(jià)格跌幅有所擴(kuò)大近期動(dòng)力煤、煉焦煤價(jià)格共振下跌，煤礦庫存積壓，降價(jià)促銷現(xiàn)象增加現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價(jià)格750元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價(jià)920元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：12月4日(09:00)晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

4日晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)本周晉北區(qū)域配焦煤價(jià)格加速下跌，氣煤、1/3焦煤等配焦煤種價(jià)格跌幅有所擴(kuò)大近期動(dòng)力煤、煉焦煤價(jià)格共振下跌，煤礦庫存積壓，降價(jià)促銷現(xiàn)象增加現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價(jià)格750元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價(jià)920元/噸 。

日評(píng)