瑞達(dá)期貨：焦炭夜盤盤面有所走弱，整體仍維持區(qū)間震蕩格局

宏觀，商務(wù)部表示何立峰副總理將于5月12—13日率團(tuán)赴韓國與美方舉行經(jīng)貿(mào)磋商國內(nèi)煤礦開工提升，洗煤廠開工持平，精煤總庫存小幅去化，蒙煤通關(guān)量維持高位下游焦企開工平穩(wěn)回升，鐵水產(chǎn)量小幅波動焦煤總庫存去庫，鋼廠、焦企及港口各環(huán)節(jié)庫存同步下降現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1510元/噸，折盤面1425元/噸技術(shù)上，周五夜盤焦煤主力收跌0.39%至1293，1小時K線收于10日與20日均線下方；MACD紅柱轉(zhuǎn)綠柱，DIFF與DEA處0軸上方形成死叉。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭盤面空頭增倉期價回落，期價處箱體區(qū)間

宏觀，美國白宮新聞秘書萊維特證實，特朗普總統(tǒng)及其國家安全團(tuán)隊開會討論伊朗提出的談判新方案萊維特表示，特朗普的底線要求沒有改變特朗普要求霍爾木茲海峽必須保持暢通，并要求伊朗交出其濃縮鈾供應(yīng)端，蒙煤通關(guān)量持續(xù)增加，洗煤廠及礦山開工上調(diào)，精煤總庫存去庫；下游焦企開工上調(diào)，鐵水產(chǎn)量小幅下滑焦煤總庫存增加，港口庫存去庫，鋼焦企業(yè)庫存累庫，各環(huán)節(jié)庫存壓力不大現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1510元/噸，折盤面1425元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭盤面多頭減倉走強，情緒尚可，震蕩偏強看待

宏觀，美國總統(tǒng)特朗普稱萬斯將前往巴基斯坦，新一輪談判定于21日，而伊朗外交部表示將評估各方面因素來決定下一步行動供應(yīng)端，蒙煤通關(guān)維持偏高水平，洗煤廠及礦山開工上調(diào)，精煤庫存去庫；下游焦企開工小幅下降，鐵水產(chǎn)量維持增勢焦煤總庫存增加，港口及鋼廠去庫，焦化廠小幅累庫現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1410元/噸，折盤面1325元/噸市場方面，山西地區(qū)情緒回暖，部分煤種小幅探漲，暫穩(wěn)運行；河北市場供應(yīng)穩(wěn)定，需求支撐，暫穩(wěn)運行；內(nèi)蒙古市場整體需求釋放不足，但鐵水支撐，蒙煤口岸貿(mào)易商挺價意愿較強，下游少量接貨，整體暫穩(wěn)運行。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭盤面較強，預(yù)計維持震蕩偏多運行

宏觀，美軍中央司令部稱已全面切斷伊朗海上進(jìn)出口貿(mào)易伊朗軍方警告，若美方繼續(xù)海上封鎖、威脅伊朗船只安全，伊朗將封鎖波斯灣、阿曼灣與紅海的所有進(jìn)出口航運供應(yīng)端，蒙煤通關(guān)回落維持偏高水平，洗煤廠及礦山開工上調(diào)，精煤庫存去庫；下游焦企開工小幅上調(diào)，鐵水產(chǎn)量維持增勢焦煤總庫存去庫，鋼焦企庫存去庫，港口庫存累庫現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1430元/噸，折盤面1345元/噸市場方面，山西情緒回暖、煤價止跌企穩(wěn)，供需平穩(wěn)暫穩(wěn)運行；河北供應(yīng)穩(wěn)定、需求有支撐，但成交偏弱，維持震蕩；華東生產(chǎn)平穩(wěn)，剛需采購，價格持穩(wěn)；蒙煤報價小幅上漲、成交一般，口岸通關(guān)高位、庫存維持430萬噸左右，暫穩(wěn)運行。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭盤面情緒弱，短線交易

宏觀，伊朗伊斯蘭議會議長卡利巴夫稱，伊美談判前，伊方10項停戰(zhàn)條款中已有3項關(guān)鍵條款遭違反，在此情況下?；鹋c談判均無意義供應(yīng)端，蒙煤通關(guān)維持高位，洗煤廠開工小幅，精煤庫存累庫；下游焦企開工回升，鐵水產(chǎn)量上調(diào)焦煤總庫存維持累庫，上下游同步增庫現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1465元/噸，折盤面1380元/噸市場方面，山西煤礦正常出貨，部分焦企有第二輪提漲預(yù)期，但基本面寬松背景下，落地難度大，暫穩(wěn)運行；內(nèi)蒙古烏海焦化企業(yè)采購謹(jǐn)慎，按需補庫，洗煤廠出貨較緩慢，煤價偏弱運行；華東地區(qū)供應(yīng)穩(wěn)定，廠內(nèi)庫存低位，下游多剛需采購為主，暫穩(wěn)運行。

策略研究

廣發(fā)期貨：焦炭盤面沖高回落，單邊建議暫時觀望

【期現(xiàn)】截至3月30日收盤，焦炭期貨震蕩走勢，以收盤價統(tǒng)計，焦炭主力2605合約+1.5（+0.09%）至1753.5，焦炭遠(yuǎn)月2609合約+2.5（+0.14%）至1842.0，5-9價差走弱至-88.5現(xiàn)貨方面，3月23日主流焦企開啟提漲焦炭50/55元/噸，預(yù)計4月1日落地，港口貿(mào)易報價跟隨期貨波動呂梁準(zhǔn)一級干熄冶金焦出廠價格報1475元/噸（第1輪提降價格），日環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)廠庫倉單1675元/噸，基差-78.5元/噸；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價格報1470元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)港口倉單1734元/噸（對標(biāo)），基差-19.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭現(xiàn)貨暫穩(wěn)，盤面跟隨焦煤波動

【期現(xiàn)】 截至3月16日收盤，焦炭期貨延續(xù)反彈走勢，以收盤價統(tǒng)計，焦炭主力2605合約+8.5（+0.49%）至1746.0，焦炭遠(yuǎn)月2609合約+1.5（+0.08%）至1813.5，5-9價差走強至-67.5現(xiàn)貨方面，3月4日主流鋼廠提降焦炭50/55元/噸，6日順利落地后企穩(wěn)，港口貿(mào)易報價跟隨期貨波動呂梁準(zhǔn)一級干熄冶金焦出廠價格報1475元/噸（第1輪提降價格），日環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)廠庫倉單1675元/噸，基差-71.0元/噸；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價格報1470元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)港口倉單1734元/噸（對標(biāo)），基差-12.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel盤點：焦炭市場暫穩(wěn)運行，節(jié)后看降情緒較多

【焦炭】14日焦炭價格偏穩(wěn)運行，今日市場情緒偏穩(wěn)，原料價格相較前幾日有明顯的企穩(wěn)，市場交投氛圍冷清，昨日流拍率為22.5%，成交量11.7萬，下游基本已完成儲備，部分礦端進(jìn)入假期，市場交易較少焦企方面，生產(chǎn)正常，穩(wěn)定發(fā)貨下游鋼廠買貨減少，基本冬儲結(jié)束，情緒上對于焦炭價格節(jié)前看穩(wěn)，節(jié)后焦炭價格看降居多預(yù)計焦炭價格近期偏穩(wěn)運行 14日Mysteel冶金焦（干熄）國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1568.9，較上日持平，2月均價1568.9。

盤點

Mysteel：焦炭首輪提漲落地可能性及后續(xù)走勢分析

回顧近期焦炭市場，16日焦企提出首輪提漲，漲幅為濕熄焦50元/噸，干熄焦55元/噸，計劃于19日執(zhí)行，焦鋼企業(yè)經(jīng)過長時間的博弈，截至目前主流鋼廠仍未回應(yīng)，那么本輪提漲到底能否落地、何時落地？春節(jié)前焦炭走勢又將如何發(fā)展？以下是具體分析： 一、供應(yīng)方面 自2025年12月初至2026年1月23日，全國230家獨立焦化廠的整體產(chǎn)能利用率從72.64%下滑至71.41%，最近兩周連續(xù)回落。

煤焦熱點

廣發(fā)期貨：元旦后焦炭第四輪提降落地后企穩(wěn)

昨日焦炭期貨震蕩走勢現(xiàn)貨端，1月1日零時焦炭第4輪提降落地，港口價格跟隨期貨反彈，目前焦炭市場暫穩(wěn)運行供應(yīng)端，焦炭調(diào)價滯后于焦煤，焦化利潤承壓，開工回升需求端，鋼廠元旦后逐步復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量回升，鋼價低位反彈庫存端，港口、鋼廠均累庫，焦化廠去庫，整體庫存中位略增，焦炭供需好轉(zhuǎn)焦炭期貨提前下跌，現(xiàn)貨跌幅參考焦煤下跌空間 策略方面，現(xiàn)貨4輪提降后，部分焦企開始抵制降價，限產(chǎn)保價，煤炭端消息擾動市場，單邊建議逢低做多，套利關(guān)注多焦煤空焦炭。

機(jī)構(gòu)

國內(nèi)商品期貨收盤大面積上漲，焦炭、焦煤、不銹鋼漲停

1月7日，截至15:00，國內(nèi)商品期貨收盤大面積上漲，滬鎳、焦炭、焦煤、不銹鋼漲停，純堿漲超7%，玻璃漲超6%，滬錫漲超5%，氧化鋁漲近5%，碳酸鋰、燒堿、鐵礦石漲超4%，螺紋鋼、硅鐵、熱卷、BR橡膠漲超2%跌幅方面，集運歐線跌超3%，原油、鉑、多晶硅跌超2%

原料

廣發(fā)期貨：元旦后焦炭第四輪提降落地，港口貿(mào)易價格跟隨期貨波動

【期現(xiàn)】截至1月6日收盤，焦炭期貨先抑后揚走勢，以收盤價統(tǒng)計，焦炭近月2601合約-13.5（-0.94%）至1430.0，焦炭主力2605合約+6.5（+0.39%）至1655.0，1-5價差走弱至-225.012月29日零時主流鋼廠執(zhí)行焦炭第四輪提降，后市仍有提降預(yù)期呂梁準(zhǔn)一級濕熄冶金焦出廠價格報1240元/噸（第4輪提降價格），日環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)廠庫倉單1620元/噸（J2605合約濕熄焦扣價110元/噸，下同），基差-35.0；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價格報1450元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)港口倉單1713元/噸（對標(biāo)），基差+58.0。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：關(guān)注焦炭后續(xù)提降，震蕩運行

①焦炭累積提降3輪，累積降幅為濕熄焦炭下調(diào)150元/噸、干熄焦炭下調(diào)165元/噸，后續(xù)提降預(yù)期仍存需求端本期鐵水微升，關(guān)注鋼廠后續(xù)檢修焦煤方面，國產(chǎn)煤供應(yīng)仍處季節(jié)性低位進(jìn)口蒙煤方面，甘其毛都口岸通關(guān)保持高位，口岸庫存繼續(xù)累積，已超370萬噸，詢價偏低，交投氛圍一般總的來說，臨近年末上游主動停產(chǎn)煤礦增多，供應(yīng)收緊，但蒙煤增量仍然較大，口岸庫存持續(xù)累積，沖擊國內(nèi)現(xiàn)貨價格，目前剛需補庫力度一般，建議暫觀望。

策略研究

中州期貨：焦炭后續(xù)提降預(yù)期仍存，震蕩偏弱

①焦炭第3輪提降全面落地，幅度為濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸，后續(xù)提降預(yù)期仍存需求端本期鐵水繼續(xù)下降，季節(jié)性下滑現(xiàn)象延續(xù)，需求繼續(xù)走弱焦煤方面，國產(chǎn)煤供應(yīng)仍處季節(jié)性低位進(jìn)口蒙煤方面，昨日甘其毛都口岸通關(guān)1659車，再創(chuàng)單日歷史新高，口岸庫存繼續(xù)累積，詢價偏低，交投氛圍一般總的來說，臨近年末上游主動停產(chǎn)煤礦增多，供應(yīng)收緊，但蒙煤增量仍然較大，口岸庫存持續(xù)累積，沖擊國內(nèi)現(xiàn)貨價格，但仍存剛需補庫需求，后續(xù)關(guān)注下游補庫力度，建議暫觀望。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭盤面有一定超跌，空單可以止盈

【期現(xiàn)】截至12月16日收盤，焦炭期貨超跌反彈，以收盤價統(tǒng)計，焦炭主力2601合約+11.0（+0.73%）至1514.5，遠(yuǎn)月2605合約-1.0（-0.06%）至1670.0，1-5價差走強至-156.012月12日零時主流鋼廠執(zhí)行焦炭第二輪提降，后市仍有提降預(yù)期呂梁準(zhǔn)一級濕熄冶金焦出廠價格報1340元/噸（第2輪提降價格），日環(huán)比持平，對應(yīng)廠庫倉單1610元/噸，基差+95.5；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價格報1430元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)港口倉單1581元/噸（對標(biāo)），基差+67.0。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭盤面震蕩運行

【品種】焦煤 邏輯：產(chǎn)地煤價偏強，山西部分煤礦復(fù)產(chǎn)，蒙煤通關(guān)回升，鋼廠減產(chǎn)抑制補庫需求，政策強調(diào)能源保供 數(shù)據(jù)：主力2601合約漲0.49%收1279.5元/噸；山西主焦煤現(xiàn)貨1301元/噸，基差+201元/噸；三大口岸庫存346.6萬噸，周增25.2萬噸 觀點：單邊震蕩，區(qū)間1170-1290元/噸，建議焦煤1-5正套。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭盤面受鋼廠減產(chǎn)壓制，短期維持弱勢

【品種】焦煤 邏輯：產(chǎn)地煤礦復(fù)產(chǎn)但產(chǎn)量恢復(fù)有限，蒙煤通關(guān)回升，港口庫存累庫，鋼廠減產(chǎn)壓制補庫需求 數(shù)據(jù)：焦煤主力2601合約跌4.15%報1213元/噸；山西主焦煤現(xiàn)貨1321元/噸，基差+108元/噸 觀點：震蕩運行，區(qū)間1170-1290元/噸，套利建議1-5正套 【品種】焦炭 邏輯：焦企開啟第四輪提漲，焦煤成本支撐，鋼廠鐵水產(chǎn)量回落，利潤走低壓制提漲落地。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：5月11日(17:30)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：11日港口焦炭現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行。

日評

Mysteel盤點：國內(nèi)市場煉焦煤穩(wěn)中偏強，焦炭第三輪提漲全面落地

【煉焦煤】11日國內(nèi)市場煉焦煤價格高位震蕩供應(yīng)方面，當(dāng)前煤礦生產(chǎn)維持較高水平，庫存低位運行，疊加動力煤價格高位堅挺，對焦煤價格形成較強支撐不過，價格上漲后市場情緒再現(xiàn)觀望，成交量有所回落，焦煤上行空間有限需求方面，焦炭第三輪提漲今日落地執(zhí)行，下游焦鋼企業(yè)普遍有一定利潤，原料剛需仍有支撐，但采購多以按需為主綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)煉焦煤價格震蕩運行 11日Mysteel煉焦煤國產(chǎn)現(xiàn)貨綜合指數(shù)1361.1，較上一工作日漲3.1。

盤點

Mysteel盤點：焦炭市場偏強運行，第三輪漲價正式落地

【焦炭】11日焦炭價格偏強運行，焦炭第三輪漲價于今日正式落地執(zhí)行。

盤點