【證券時報】國際金價一度突破4600美元大關(guān)，后市怎么走？

美國降息預(yù)期升溫疊加地緣風(fēng)險加劇等因素推動下，1月12日國際貴金屬價格大漲，金銀價格盤中均刷新歷史高點 外盤方面，COMEX黃金期貨主力合約盤中漲逾2%，最高觸及4612.7美元/盎司；COMEX白銀期貨主力合約盤中漲逾6%，最高觸及84.57美元/盎司 國內(nèi)期貨市場上，滬金期貨主力合約盤中漲超3%，最高升至1031.3元/克；滬銀期貨主力合約盤中漲超14%，截至下午收盤，最高升至20998元/千克。

媒體報道

螺紋鋼期貨上漲，鋼價跟隨走強

宏觀面：國務(wù)院部署實施財政金融一攬子政策；商務(wù)部部署2026年重點工作，涉及提振消費等八方面；伊朗已有超百名安全人員在騷亂中喪生，美國將討論干涉方案 產(chǎn)業(yè)面：沙鋼、永鋼、中天鋼鐵1月中旬建筑鋼材出廠價持穩(wěn)運行；國際黃金期價創(chuàng)新高，一度突破每盎司4612美元；滬錫期貨主力合約封住漲停；寶鋼湛江鋼鐵5號特厚板坯連鑄機建成投產(chǎn)，年產(chǎn)能350萬噸 進入1月份，國內(nèi)部分鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)，對原燃料有補庫需求。

期評

Mysteel朝聞鋁市：美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半 預(yù)計鋁價短期震蕩為主

【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收24005噸，跌350元/噸，跌幅1.44%國際市場：隔夜LME鋁3M報收3084美元/噸，漲0.5美元/噸，漲幅0.02% 【宏觀資訊】中國12月外匯儲備規(guī)模環(huán)比上漲0.34%，中國央行連續(xù)14個月增持黃金。

行情簡評

期貨日報：貴金屬市場延續(xù)亮眼表現(xiàn) 鉑、鈀期價大漲

繼上周走出強勢行情后，本周一國內(nèi)外貴金屬市場延續(xù)亮眼表現(xiàn)國際方面，紐約黃金日內(nèi)漲超1%，現(xiàn)貨白銀漲近3%；國內(nèi)方面，黃金期貨主力合約上漲1.92%，鉑、鈀期貨也隨之跟漲，其中鉑期貨主力合約漲7%，封漲停板，鈀期貨主力合約大漲4.73% 記者在采訪中獲悉，近期，黃金價格受到多因素的強力支撐徽商期貨研究所貴金屬分析師從姍姍認(rèn)為，美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期仍是影響黃金價格走勢的關(guān)鍵因素12月美聯(lián)儲如期降息25個基點并開啟擴表，對市場影響樂觀。

貴金屬

Mysteel周報：明年寬松預(yù)期支持銀價加速上漲（12.20-12.26）

但市場普遍對當(dāng)前相關(guān)統(tǒng)計機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性并不信任，且預(yù)期貨政寬松預(yù)期在“影子主席”哈塞特激進言論疊加美聯(lián)儲獨立性受到威脅影響下將大幅升溫疊加地緣風(fēng)險帶來不確定性資金提前配置為貴金屬打開上漲空間但近期白銀相對黃金等顯著超漲隨著COMEX 12月交割期結(jié)束，空頭壓力或得到消化，一致性預(yù)期下價格的加速上漲或難以持續(xù)臨近年底市場流動性減弱，國內(nèi)下游工業(yè)需求清淡，供應(yīng)端國內(nèi)交易所庫存較前期低位顯著回升基本面對當(dāng)前高價并無足夠支撐。

周報

[乙烯日評]：企業(yè)繼續(xù)讓利意愿不大 乙烯價格盤整為主 （20251224）

1、今日摘要 ①、12/23: 美委局勢的緊張氣氛仍在延續(xù)，且俄烏局勢的不穩(wěn)定性增強，潛在供應(yīng)風(fēng)險擔(dān)憂難消，國際油價上漲。

每日點評

【證券時報】年內(nèi)漲幅超100%！白銀又歷史新高，后市怎么走？

12月10日，國內(nèi)期貨市場滬銀主力合約2602再度領(lǐng)漲，截至上午收盤報漲4.67%，盤中最高沖抵14388元/千克，刷新歷史高點 國際市場上，倫敦現(xiàn)貨白銀價格也不斷沖高，截至發(fā)稿，倫敦銀現(xiàn)最高報61.469美元/盎司，較一年前約30美元/盎司的價格已實現(xiàn)翻倍增長 消息面上，市場當(dāng)前靜待周四凌晨公布的美聯(lián)儲議息會議結(jié)果截至12月9日，全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉較上日減少1.14噸，當(dāng)前持倉量為1047.97噸。

媒體報道

Mysteel早讀：美非農(nóng)數(shù)據(jù)前夕 有色金屬全線收跌

美聯(lián)儲“三把手”：上周降息后，貨幣政策已為明年做好準(zhǔn)備今年票委柯林斯：上周支持降息是艱難決定 ◎重要大宗商品指數(shù)再平衡在即，黃金白銀期貨將迎巨大拋壓 ◎12月15日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存17.72萬噸，較8日增1.14萬噸，較11日增0.60萬噸； 上海庫存11.84萬噸，較8日增0.50萬噸，較11日增0.22萬噸； 廣東庫存1.52萬噸，較8日增0.09萬噸，較11日增0.04萬噸； 江蘇庫存3.80萬噸，較8日增0.41萬噸，較11日增0.25萬噸。

有色聚焦

ADP就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期 紐約金價3日溫和上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年2月黃金期價3日上漲14.0美元，收于每盎司4234.8美元，漲幅為0.33% 美國ADP數(shù)據(jù)顯示，11月美國就業(yè)市場放緩加劇，私營企業(yè)裁員3.2萬人，其中小企業(yè)受創(chuàng)最重隨著對美國國內(nèi)就業(yè)形勢的擔(dān)憂加劇，ADP暗示，情況比預(yù)期更糟 就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期下滑，進一步強化了市場對美聯(lián)儲12月降息的押注，貴金屬價格受到支撐據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲12月降息25個基點的概率為89%，維持利率不變的概率為11%。

貴金屬

Mysteel周報：宏觀流動性預(yù)期寬松 銀價周內(nèi)大幅上漲（11.29-12.5）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為12675-13866元/千克1#銀錠市場周均價為13551元/千克，較上周均價漲1316元/千克截至10月24日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少6137張至60904張，空頭持倉環(huán)比減少215張至23645張凈頭寸減少5922張至37259張截至12月5日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比增加129.074噸至687.956噸。

周報

國信期貨：政策觀望主導(dǎo)市場，金銀或高位震蕩

周四晚間（11月27日）適逢美國感恩節(jié)假期，美股市場全天休市，芝商所（CME）旗下貴金屬期貨合約交易提前于北京時間28日03:30收市受假期交投清淡影響，貴金屬市場呈現(xiàn)分化走勢國際金價小幅回調(diào)，紐約黃金主力合約收跌0.30%，報4189.6美元/盎司；國內(nèi)滬金則基本持平，主力合約微漲0.02%，收于946.90元/克白銀表現(xiàn)相對強勢，紐約白銀主力合約上漲0.41%，報53.825美元/盎司；滬銀主力合約同步走高，收漲1.29%，報12490元/千克。

機構(gòu)

Mysteel月報：美政府“停擺”經(jīng)濟承壓 10月銀價沖高回落（10月）

而海外白銀ETF以實物擔(dān)保為核心機制，大量鎖定了倫敦市場庫存國內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)同樣面臨緊張上海市場庫存顯著下降由于海外現(xiàn)貨溢價上升，出口窗口打開，冶煉企業(yè)增加出口，導(dǎo)致國內(nèi)市場供應(yīng)偏緊隨著銀價隨著中美經(jīng)貿(mào)領(lǐng)導(dǎo)人開展會晤，以及多頭止盈需求體現(xiàn)等因素回落10月下旬因美國主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)缺失，市場進入消息空窗期，價格高位震蕩調(diào)整，直到11月初重拾漲勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：iShares 數(shù)據(jù)來源：紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海黃金交易所、上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：紐約商品交易所、美國聯(lián)邦儲備局 二、市場展望 進入11月份，內(nèi)外盤白銀均再度呈現(xiàn)放量加速沖高走勢，最高突破12600元/克和54.4美元/盎司。

月報

Mysteel日報：銀價日內(nèi)反彈 短期有望震蕩企穩(wěn)（10.29）

中美貿(mào)易磋商結(jié)果為近期市場關(guān)注焦點世界黃金協(xié)會（WGC）最近數(shù)據(jù)顯示，9月全球央行凈增持黃金月38噸，中國央行連續(xù)第12個月增持，機構(gòu)配置需求仍為支撐價格的重要力量美國政府“停擺”已經(jīng)歷第四周，或致現(xiàn)役軍人停薪，且對美國國內(nèi)社會經(jīng)濟造成嚴(yán)重影響長期去美元化及避險需求將支撐貴金屬價格維持上漲趨勢本輪下跌更應(yīng)視為上漲趨勢中的階段調(diào)整，而非結(jié)束 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

Mysteel日報：銀價下跌繼續(xù) 為長期上行趨勢的階段調(diào)整（10.28）

中美貿(mào)易磋商結(jié)果為近期市場關(guān)注焦點世界黃金協(xié)會（WGC）最近數(shù)據(jù)顯示，9月全球央行凈增持黃金月38噸，中國央行連續(xù)第12個月增持，機構(gòu)配置需求仍為支撐價格的重要力量美國政府“停擺”已經(jīng)歷第四周，或致現(xiàn)役軍人停薪，且對美國國內(nèi)社會經(jīng)濟造成嚴(yán)重影響長期去美元化及避險需求將支撐貴金屬價格維持上漲趨勢本輪下跌更應(yīng)視為上漲趨勢中的階段調(diào)整，而非結(jié)束 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

【證券時報】 黃金、白銀，突變！什么情況？

國內(nèi)單克金價突破千元大關(guān)后開始回調(diào) 10月20日，國內(nèi)期貨市場滬金、滬銀主力合約跌幅居前截至下午收盤，滬銀2512下跌達3.99%，滬金2512下跌1.63% 上周，倫敦現(xiàn)貨黃金價格整體沖高回落，周度上漲5.81%至4251.448美元/盎司，盤中創(chuàng)下4380.79美元/盎司的紀(jì)錄新高；現(xiàn)貨白銀周度上漲3.46%至51.861美元/盎司，盤中創(chuàng)歷史新高54.468美元/盎司；金銀比最低至78附近，周五回升至82附近。

媒體報道

紐約貴金屬28日繼續(xù)走強

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價28日上漲25.1美元，收于每盎司3476.9美元，漲幅為0.73% 盤中金價高點一度觸及3478.7美元，刷新8月11日以來新高 雖然當(dāng)天公布的美國二季度GDP修正值略高于初值，但并未對貴金屬市場形成顯著影響反倒是受技術(shù)性買盤支撐，黃金價格創(chuàng)近三周新高，白銀也創(chuàng)下五周新高 美國商務(wù)部28日公布的第二次修正數(shù)據(jù)顯示，2025年第二季度美國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）年增長率為3.3%，較初估數(shù)據(jù)上調(diào)0.3個百分點。

貴金屬

Mysteel周報：下半年降息預(yù)期增強 銀價反彈試探前高（8.23-8.29）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為9152-9418元/千克1#銀錠市場周均價為9327元/千克，較上周均價上漲176元/千克截至8月22日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比增加1850張至68102張，空頭持倉環(huán)比減少431張至21553張凈頭寸增加2281張至46549張截至8月29日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比增加86.873噸至1195.996噸。

周報

徽商期貨：白銀或維持高位震蕩以等待新的驅(qū)動

根據(jù)美國聯(lián)邦基金利率期貨隱含的降息預(yù)期，明年上半年美聯(lián)儲利率可能降至3.3%~3.5%，目前聯(lián)邦基金利率為4.25%~4.5%，即有1個百分點的降息空間預(yù)計美聯(lián)儲將在9月和12月議息會議上分別降息25個基點，明年上半年仍有兩次降息的可能性，但降息預(yù)期能否落地更多取決于數(shù)據(jù)的表現(xiàn) 綜合來看，關(guān)稅不確定性進一步下降，市場風(fēng)險偏好回升，短期白銀價格或呈現(xiàn)震蕩格局，但在國內(nèi)宏觀政策擾動下，白銀價格波動或整體大于黃金。

貴金屬

美元走強，紐約金價30日重挫超1%、銀價跌超3%

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價30日下跌55.1美元，收于每盎司3327.9美元，跌幅為1.63% 美國經(jīng)濟表現(xiàn)強勁，且美聯(lián)儲在貨幣政策上態(tài)度依然偏鷹，提振美元當(dāng)日大漲近1%，進而令貴金屬遭遇全面拋售盤中金價一度觸及三周低點 具體來看，美國商務(wù)部30日公布的初步數(shù)據(jù)顯示，2025年第二季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比按年率計算增長3%，扭轉(zhuǎn)一季度0.5%的負(fù)增長并大幅超過市場預(yù)期的2.5%的增幅。

貴金屬

Mysteel周報：避險情緒與工業(yè)需求共振推動銀價走強（7.12-7.18）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為9081-9282元/千克1#銀錠市場周均價為9147元/千克，較上周均價上漲377元/千克截至7月11日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少1968張至80779張，空頭持倉環(huán)比增加2911張至22258張凈頭寸減少4879張至58521張截至7月18日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少92.517噸至1211.076噸。

周報