廣州期貨：預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)震蕩承壓

鉛：預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)震蕩承壓，關(guān)注庫存變化 原料方面，廢電瓶流通貨源維持偏緊，回收商空間微薄，預(yù)計(jì)廢電瓶成本支撐猶存供應(yīng)方面，原生鉛生產(chǎn)平穩(wěn)，再生鉛煉企由于虧損擴(kuò)大而放緩復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，產(chǎn)量低于往年同期水平需求方面，上周電池廠低位采購鉛錠需求已有所釋放，終端消費(fèi)淡季行情及進(jìn)口鉛沖擊下后續(xù)庫存壓力仍然明顯綜合而言，部分再生鉛煉企在大幅虧損狀態(tài)下緩慢復(fù)產(chǎn)，下游需求改善力度有限，廢電瓶成本支撐猶存，預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)震蕩承壓，關(guān)注庫存變化，主要運(yùn)行區(qū)間參考16000-16900元/噸。

期貨公司評(píng)論

中州期貨：雙焦盤面承壓，短期震蕩運(yùn)行

①個(gè)別焦企對(duì)焦炭發(fā)起首輪提漲，濕熄焦價(jià)格上漲50元/噸，干熄焦價(jià)格上漲55元/噸，自3月25日零時(shí)起執(zhí)行主流鋼廠暫未接受，首輪提漲仍處博弈需求端本期鐵水如期大幅回升，環(huán)比上升6.95萬噸/天供應(yīng)方面，節(jié)后煤礦逐漸復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)處往年同期高位，價(jià)格部分承壓進(jìn)口方面，蒙煤通關(guān)處于高位運(yùn)行，口岸庫存壓力仍存總的來說，近日焦煤現(xiàn)貨情緒火熱，受停戰(zhàn)協(xié)議預(yù)期影響，原油價(jià)格高位整理，焦煤盤面價(jià)格承壓，考慮到05臨近交割月，建議賣出JM2605-C-1380看漲期權(quán)繼續(xù)持有。

晨報(bào)速遞

廣州期貨：預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)震蕩承壓，關(guān)注庫存變化

鉛：預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)震蕩承壓，關(guān)注庫存變化 原料方面，廢電瓶流通貨源維持偏緊，回收商空間微薄，預(yù)計(jì)廢電瓶成本支撐猶存供應(yīng)方面，原生鉛生產(chǎn)平穩(wěn)，再生鉛煉企由于虧損擴(kuò)大而放緩復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，產(chǎn)量低于往年同期水平需求方面，上周電池廠低位采購鉛錠需求已有所釋放，終端消費(fèi)淡季行情及進(jìn)口鉛沖擊下后續(xù)庫存壓力仍然明顯綜合而言，部分再生鉛煉企在大幅虧損狀態(tài)下緩慢復(fù)產(chǎn)，下游需求改善力度有限，廢電瓶成本支撐猶存，預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)震蕩承壓，關(guān)注庫存變化，主要運(yùn)行區(qū)間參考16000-16900元/噸。

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廣州期貨：預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)震蕩承壓

鉛：預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)震蕩承壓，關(guān)注庫存變化 原料方面，廢電瓶流通貨源維持偏緊，回收商空間微薄，預(yù)計(jì)廢電瓶成本支撐猶存供應(yīng)方面，原生鉛生產(chǎn)平穩(wěn)，再生鉛煉企由于虧損擴(kuò)大而放緩復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，產(chǎn)量低于往年同期水平需求方面，上周電池廠低位采購鉛錠需求已有所釋放，終端消費(fèi)淡季行情及進(jìn)口鉛沖擊下后續(xù)庫存壓力仍然明顯綜合而言，部分再生鉛煉企在大幅虧損狀態(tài)下緩慢復(fù)產(chǎn)，下游需求改善力度有限，廢電瓶成本支撐猶存，預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)震蕩承壓，關(guān)注庫存變化，主要運(yùn)行區(qū)間參考16000-16900元/噸。

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Mysteel周報(bào)：銻走勢分化，期貨承壓現(xiàn)貨持穩(wěn)（3.13-3.20）

一、市場綜述 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 本周海外銻價(jià)運(yùn)行于24900-27500美元/公噸區(qū)間，延續(xù)回暖態(tài)勢，其最低價(jià)與最高價(jià)分別回升了900及500美元。

周報(bào)

廣州期貨：鑄造鋁合金跟隨鋁價(jià)承壓回調(diào)

廢鋁報(bào)價(jià)跟隨原鋁同步走強(qiáng)，廢鋁出貨恢復(fù)節(jié)奏，但受反向開票政策影響合規(guī)貨源供應(yīng)較為緊張，國內(nèi)廢鋁產(chǎn)量月同比不及往年同期，進(jìn)口原料補(bǔ)充不足，下游壓鑄企業(yè)復(fù)工節(jié)奏加快，但高價(jià)貨部分抑制終端采購需求，剛需采買為主，進(jìn)口鋁合金價(jià)格倒掛導(dǎo)致貨源流入窗口關(guān)閉廢鋁成本支撐，市場貨源供應(yīng)偏緊，短期價(jià)格跟隨鋁價(jià)受市場情緒影響回調(diào)，參考區(qū)間22500-24000元/噸

期貨公司評(píng)論

國信期貨：有色板塊承壓下挫，氧化鋁跟隨下跌

周四夜間，氧化鋁報(bào)收3008元/噸，下跌2.21%，主力合約減倉8000余手宏觀利空因素主導(dǎo)，市場避險(xiǎn)情緒升級(jí)，有色板塊整體下挫，氧化鋁亦在宏觀氛圍影響下跟隨下挫基本面來看，據(jù)Mysteel調(diào)研了解，廣西某氧化鋁企業(yè)一期生產(chǎn)線本周計(jì)劃投料生產(chǎn)，涉及產(chǎn)能120萬噸/年二期生產(chǎn)線建設(shè)正按計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)將于4月下旬投入試生產(chǎn)此外，3月-4月預(yù)計(jì)將有50萬噸以上海外氧化鋁貨源流入中國市場，屆時(shí)將給國內(nèi)供應(yīng)帶來過剩壓力。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：市場拍賣增多 豆一期貨承壓回調(diào)（20260319）

一、行情回顧 2026年03月19日，國內(nèi)大連商品交易所黃豆一號(hào)2605開盤價(jià)4866元/噸，收盤價(jià)4796元/噸，跌60.00元/噸，幅度-1.24%，最高價(jià)4873元/噸，最低價(jià)4786元/噸，持倉215438手。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：白糖期貨小幅收跌，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)或?qū)?em class='keyword'>承壓（20260317）

一、昨日市場回顧： 白糖期現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)5527元/噸，較昨日價(jià)格上漲3元/噸白糖期貨震蕩上漲，產(chǎn)區(qū)制糖集團(tuán)報(bào)價(jià)穩(wěn)中下調(diào)，銷區(qū)港口報(bào)價(jià)穩(wěn)定，期現(xiàn)基準(zhǔn)價(jià)上漲 二、期貨市場夜盤： 美盤3月17日，隔日ICE原糖主力合約結(jié)算價(jià)14.19美分/磅，較昨日結(jié)算價(jià)下跌0.18美分/磅，成交58213手，持倉減2052至433358手。

市場提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：棉花現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，期貨價(jià)格受配額曾發(fā)承壓（20260316）

一、今日熱點(diǎn) 1)：今日全國新疆棉3128B均價(jià)17118元/噸，漲50元/噸 2)：環(huán)錠紡 C32s 全國均價(jià)22964，平。

日?qǐng)?bào)

廣州期貨：短期宏觀利空主導(dǎo)，銅價(jià)震蕩承壓運(yùn)行

（1)庫存：3月13日，SHFE倉單庫存315063噸，減11264噸；SHFE周庫存433458噸，較前一周增8313噸；LME倉單庫存311825噸，減525噸 (2)精廢價(jià)差：3月13日，Mysteel精廢價(jià)差1473，收窄70目前價(jià)差在合理價(jià)差1706之下 綜述：中東局勢的進(jìn)一步發(fā)展仍是近期市場主要矛盾，若僵局持續(xù)將進(jìn)一步推漲能源價(jià)格和長期通脹預(yù)期，美元指數(shù)階段性強(qiáng)勢壓制銅價(jià)。

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國信期貨：銅價(jià)預(yù)計(jì)承壓震蕩運(yùn)行

周五夜間，滬銅收于99730元/噸，下跌0.86%，主力合約減倉900余手，LME銅報(bào)收12735.5美元/噸，下跌1.64% 宏觀方面，美東時(shí)間3月13日，美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)同比上漲3.1%基本符合預(yù)期，創(chuàng)2024年3月以來最高水平，環(huán)比上漲0.4%，持平預(yù)期和前值，數(shù)據(jù)令聯(lián)儲(chǔ)降息前景更趨復(fù)雜美聯(lián)儲(chǔ)本周貨幣政策會(huì)議上預(yù)計(jì)維持利率不變，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席的發(fā)言。

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廣州期貨：短期鉛價(jià)或震蕩承壓

鉛：鉛錠庫存積累，短期或震蕩承壓 原料方面，廢電瓶市場流通貨源仍偏緊，回收商利潤空間微薄、稅票問題影響回款周期，因此出貨積極性一般，預(yù)計(jì)短期廢電瓶價(jià)格平穩(wěn)為主供應(yīng)方面，原生鉛生產(chǎn)穩(wěn)定，現(xiàn)貨供應(yīng)充足；再生鉛在原料及利潤因素制約下復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢，目前產(chǎn)量低于往年同期水平，集中復(fù)產(chǎn)將在3月底體現(xiàn)需求方面，電池廠開工率已回升至70%附近，但以消耗現(xiàn)有鉛錠庫存為主，鉛錠散單成交氛圍清淡綜合而言，廢電瓶成本平穩(wěn)，再生鉛在原料偏緊及缺乏利潤情況下復(fù)產(chǎn)仍然緩慢，下游接貨積極性不足，鉛錠庫存積累，短期鉛價(jià)或震蕩承壓，主要運(yùn)行區(qū)間參考16400-17100元/噸。

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瑞達(dá)期貨：隔夜貴金屬市場受到強(qiáng)美元影響承壓回落

隔夜，貴金屬市場受到強(qiáng)美元影響承壓回落，滬市金銀高開低走，滬金2606合約跌0.94%報(bào)1137.50元/克，滬銀2606合約跌0.60%報(bào)21706元/千克 消息面，特朗普再度聲明戰(zhàn)爭可能即將結(jié)束，國際能源署同意釋放4億桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，但原油價(jià)格大幅反彈，推動(dòng)通脹預(yù)期抬升，美元及美債收益率集體走強(qiáng)，對(duì)貴金屬市場形成較強(qiáng)壓制 美國2月CPI報(bào)告顯示整體通脹表現(xiàn)基本符合市場預(yù)期。

機(jī)構(gòu)

國信期貨：降息預(yù)期收斂 金銀承壓震蕩

周四晚間，金銀震蕩運(yùn)行，金銀價(jià)格小幅回調(diào)紐約黃金主力合約下跌1.03%，報(bào)5125.80美元/盎司，滬金主力合約跟跌1.35%，收于1135.48元/克紐約白銀主力合約小幅下跌0.49%，報(bào)85.11美元/盎司；滬銀主力合約同步下跌1.63%，收于21305元/千克 周四晚間，美元指數(shù)走強(qiáng)地緣層面，伊朗最高領(lǐng)袖強(qiáng)硬表態(tài)稱不會(huì)放棄復(fù)仇、霍爾木茲海峽將繼續(xù)關(guān)閉，但外交官員同時(shí)釋放妥協(xié)信號(hào)，稱部分國家船只經(jīng)協(xié)調(diào)后可通行，信息反復(fù)加劇市場不確定性。

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：鉛錠庫存積累，短期或震蕩承壓

鉛：鉛錠庫存積累，短期或震蕩承壓 原料方面，廢電瓶市場流通貨源仍偏緊，回收商利潤空間微薄、稅票問題影響回款周期，因此出貨積極性一般，預(yù)計(jì)短期廢電瓶價(jià)格平穩(wěn)為主供應(yīng)方面，原生鉛生產(chǎn)穩(wěn)定，現(xiàn)貨供應(yīng)充足；再生鉛在原料及利潤因素制約下復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢，目前產(chǎn)量低于往年同期水平，集中復(fù)產(chǎn)將在3月底體現(xiàn)需求方面，電池廠開工率已回升至70%附近，但以消耗現(xiàn)有鉛錠庫存為主，鉛錠散單成交氛圍清淡綜合而言，廢電瓶成本平穩(wěn)，再生鉛在原料偏緊及缺乏利潤情況下復(fù)產(chǎn)仍然緩慢，下游接貨積極性不足，鉛錠庫存積累，短期鉛價(jià)或震蕩承壓，主要運(yùn)行區(qū)間參考16400-17100元/噸。

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廣州期貨：中東局勢繼續(xù)壓制風(fēng)險(xiǎn)偏好，銅價(jià)震蕩承壓

(1)宏觀：美國勞工統(tǒng)計(jì)局周三公布的數(shù)據(jù)顯示，2月CPI同比上漲2.4%，持平預(yù)期和前值；環(huán)比0.3%持平預(yù)期，略高于前值0.2%2月核心CPI同比增速維持在2.5%，為近五年來最慢水平，環(huán)比增速從0.3%放緩至0.2%，均符合預(yù)期 (2)庫存：3月11日，SHFE倉單庫存320416噸，增761噸；LME倉單庫存312075噸，增10125噸 (3)精廢價(jià)差：3月11日，Mysteel精廢價(jià)差1551，收窄5。

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國信期貨：美國非農(nóng)數(shù)據(jù)爆冷 銅價(jià)暫時(shí)承壓震蕩運(yùn)行

周五夜間，滬銅收于100250元/噸，下跌0.53%，LME銅報(bào)收12869美元/噸，上漲0.08% 宏觀方面，美國勞工統(tǒng)計(jì)局（BLS）周五公布了2月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，美國2月非農(nóng)就業(yè)人口凈減少9.2萬，遠(yuǎn)低于預(yù)期，創(chuàng)2020年以來第二次單月負(fù)增長；失業(yè)率升至4.4%，美國2月就業(yè)市場遭受重創(chuàng)，引發(fā)市場對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的廣泛擔(dān)憂 另外，中東沖突持續(xù)，原油價(jià)格再度暴漲，美元走強(qiáng)，通脹預(yù)期及美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐放緩的擔(dān)憂下，銅價(jià)持續(xù)承壓。

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國信期貨：美元走強(qiáng)通脹擔(dān)憂升溫 銅價(jià)暫時(shí)承壓震蕩運(yùn)行

周四夜間，滬銅收于100980元/噸，下跌0.35%，LME銅報(bào)收12859美元/噸，下跌1.29%美元走強(qiáng)，通脹預(yù)期及美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐放緩的擔(dān)憂下，有色板塊整體承壓產(chǎn)業(yè)層面來看，國內(nèi)下游需求逐漸恢復(fù)現(xiàn)貨貼水稍有收窄，庫存端累庫放緩，但高庫存壓力仍需要消化另外，LME銅價(jià)較COMEX銅價(jià)出現(xiàn)溢價(jià)，近期在美國的LME銅庫存大幅增加，美國庫存目前占到LME倉庫系統(tǒng)銅的24%，為2024年4月以來最高占比。

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國信期貨：銅價(jià)暫時(shí)承壓震蕩運(yùn)行

周三夜間，滬銅下跌，收于101700元/噸，上漲0.45%，LME銅報(bào)收13027.5美元/噸，上漲0.49% 中東沖突后，美元走強(qiáng)，通脹預(yù)期引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐放緩的擔(dān)憂，有色板塊多數(shù)承壓因前期有新投產(chǎn)冶煉產(chǎn)能排產(chǎn)，3月電解銅產(chǎn)量或創(chuàng)歷史新高需求方面，下游需求仍在恢復(fù)期，現(xiàn)貨市場貼水程度仍然較深，板塊間需求冷暖分化，線纜需求相對(duì)凸出庫存端累庫放緩，但高庫存壓力仍在 整體而言，短期內(nèi)地緣沖突帶來的避險(xiǎn)情緒和流動(dòng)性收緊擔(dān)憂壓制銅價(jià)，但中長期而言，銅的戰(zhàn)略資源價(jià)值和基本面核心矛盾仍具備較強(qiáng)的利多支撐。

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