廣發(fā)期貨：國(guó)際油價(jià)和美元下跌黃金延續(xù)漲勢(shì)

【市場(chǎng)回顧】 據(jù)路透社報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普4月1日對(duì)該媒體表示，美國(guó)軍事行動(dòng)已使伊朗“無(wú)法擁有核武器”，美國(guó)將“相當(dāng)快地從伊朗（戰(zhàn)事）撤出”——但如果需要，可能會(huì)返回進(jìn)行“定點(diǎn)打擊”特朗普還表示，他“絕對(duì)”正在考慮讓美國(guó)退出北約 據(jù)環(huán)球網(wǎng)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在社交媒體上發(fā)帖稱，伊朗方面“剛剛向美國(guó)請(qǐng)求?；稹钡硎荆挥挟?dāng)霍爾木茲海峽開放時(shí)，美方才會(huì)“考慮”據(jù)法新社報(bào)道，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)當(dāng)天在一份聲明中稱，霍爾木茲海峽的局勢(shì)處于伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)海軍“牢牢的、絕對(duì)的”控制之下，且不會(huì)對(duì)伊朗的“敵人”開放。

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：避險(xiǎn)需求升溫，黃金延續(xù)漲勢(shì)

貿(mào)易摩擦陰霾不散、美國(guó)聯(lián)邦政府時(shí)隔七年再次“停擺”、美國(guó)衰退憂慮疊加美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息，共同點(diǎn)燃了市場(chǎng)強(qiáng)烈的避險(xiǎn)情緒，推動(dòng)黃金、白銀價(jià)格持續(xù)刷新階段性高點(diǎn)年初以來(lái)，貴金屬表現(xiàn)突出：滬金漲約55%，滬銀漲約57%；外盤COMEX金價(jià)漲約59%，COMEX銀價(jià)漲約75% 近期，重新升溫的貿(mào)易摩擦再度成為市場(chǎng)避險(xiǎn)的催化因素事實(shí)上，貿(mào)易摩擦對(duì)貴金屬的影響主要體現(xiàn)在對(duì)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的提振上一方面，在當(dāng)前環(huán)境下，美國(guó)政府持續(xù)“停擺”削弱海外市場(chǎng)對(duì)美元、美債等資產(chǎn)的信心，可能推動(dòng)全球投資者繼續(xù)增持黃金、白銀以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，近期配置貴金屬對(duì)沖海外貨幣貶值的交易占主導(dǎo)。

貴金屬

期貨日?qǐng)?bào)：黃金重啟漲勢(shì)的決定性因素有哪些？

4月下旬，國(guó)際黃金價(jià)格在創(chuàng)下歷史新高后，便維持高位震蕩走勢(shì)，調(diào)整幅度較小，在3200美元／盎司處獲得支撐黃金價(jià)格之所以高位震蕩，是因?yàn)槿粢_啟新一輪上漲，需要更多的利多因素推動(dòng)然而，此前諸如央行購(gòu)金、投資需求增長(zhǎng)以及避險(xiǎn)買盤等利多因素，其邊際作用已逐漸減弱 不過(guò)，鑒于去美元化進(jìn)程不斷推進(jìn)、地緣政治危機(jī)頻繁爆發(fā)以及美元匯率持續(xù)走低，黃金價(jià)格同樣缺乏能使其大幅下跌的利空力量展望未來(lái)，黃金若要開啟新一輪上漲行情，很大程度上要依賴美聯(lián)儲(chǔ)降息這一驅(qū)動(dòng)因素。

貴金屬

期貨日?qǐng)?bào)：黃金漲勢(shì)未結(jié)束？

近日來(lái)，金價(jià)屢創(chuàng)新高，站穩(wěn)3000美元／盎司關(guān)口周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)決議公布后，現(xiàn)貨黃金一度漲至3047美元／盎司，再創(chuàng)新高 美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議保持利率區(qū)間在4.25%~4.5%不變，并決定從4月1日開始放緩縮表步伐與上次會(huì)議最大的不同是，會(huì)議聲明中指出經(jīng)濟(jì)前景的不確定性正在升高 新湖期貨研究所副所長(zhǎng)、高級(jí)黃金投資分析師李明玉在接受記者采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)維持當(dāng)前聯(lián)邦基準(zhǔn)利率不變，在經(jīng)濟(jì)展望中下調(diào)了未來(lái)三年的GDP增長(zhǎng)預(yù)期，小幅上調(diào)今年失業(yè)率，同時(shí)上調(diào)今明兩年通脹預(yù)期，對(duì)核心PCE的上調(diào)尤其明顯，顯示美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)未來(lái)仍有潛在的滯脹擔(dān)憂，未來(lái)滯脹可能是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的基準(zhǔn)情形，在滯脹情形下，黃金通常表現(xiàn)較為出色。

貴金屬

圍繞中東局勢(shì)情緒波動(dòng)，紐約金價(jià)2日寬幅震蕩后收跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2026年6月黃金期價(jià)2日下跌81.9美元，收于每盎司4702.7美元，跌幅為1.81% 當(dāng)日盤初，金價(jià)一度觸及4825.9美元，為逾一周來(lái)的高位，但受特朗普講話影響，加之美元、油價(jià)飆升，金價(jià)盤中一度下跌近4%，至4600美元下方午盤雖然金價(jià)震蕩回升，但仍未能收復(fù)日內(nèi)主要跌幅，最終以近2%的跌幅結(jié)束了此前連續(xù)四天的上漲勢(shì)頭 衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天上漲0.38%，在匯市尾市收于100.024。

貴金屬

紐約金價(jià)26日繼續(xù)圍繞5200美元關(guān)口震蕩

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2026年4月黃金期價(jià)26日上漲17.8美元，收于每盎司5201.5美元，漲幅為0.34% 近兩日，金價(jià)整體維持在5200美元關(guān)口上下波動(dòng)26日盤中，金價(jià)低點(diǎn)一度至5144.8美元，高點(diǎn)則觸及5221.9美元 近期金價(jià)漲勢(shì)明顯放緩美國(guó)銀行在其最新大宗商品報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月黃金的目標(biāo)價(jià)為每盎司6000美元；但由于投資者正在適應(yīng)更高的價(jià)格，黃金在短期內(nèi)面臨一些不利因素。

貴金屬

黃金四天連破6道整百關(guān)口，控制風(fēng)險(xiǎn)成當(dāng)前貴金屬投資核心議題

”中信證券海外宏觀聯(lián)席首席分析師李翀認(rèn)為，就當(dāng)前操作而言，建議以觀望為主 南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩表示，從趨勢(shì)層面看，黃金中期延續(xù)上行的核心邏輯尚未發(fā)生變化，但短期漲勢(shì)偏快，市場(chǎng)情緒與技術(shù)指標(biāo)均處于高位，階段性獲利回吐的壓力仍需關(guān)注 高位風(fēng)險(xiǎn)防控成關(guān)鍵 從長(zhǎng)期來(lái)看，黃金的核心定價(jià)邏輯仍根植于全球貨幣體系的深層變革。

貴金屬

黃金沖破“5000大關(guān)”后還能狂飆嗎？金礦巨頭：上漲動(dòng)力不會(huì)消失！

蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)最新預(yù)計(jì)，在多頭情境下，到今年第四季度，黃金期貨價(jià)格可能突破6000美元/盎司 華爾街老將、投資咨詢公司Yardeni Research創(chuàng)始人埃德·亞德尼（Ed Yardeni）此前更是預(yù)計(jì)，到2029年底，黃金價(jià)格將達(dá)到每盎司10,000美元 而在這波漲勢(shì)之前，高盛分析師Daan Struyven和Lina Thomas就已上調(diào)了目標(biāo)價(jià)。

貴金屬

避險(xiǎn)情緒緩和，金銀沖高回落

短期期貨交易者獲利回吐則令白銀價(jià)格走弱 受格陵蘭危機(jī)和日本政府債務(wù)危機(jī)提振，本周市場(chǎng)避險(xiǎn)需求強(qiáng)勁，黃金、白銀價(jià)格延續(xù)了此前的漲勢(shì)紐約商品交易所2月黃金期貨價(jià)格隔夜觸及每盎司4891.10美元?dú)v史新高；3月白銀期貨價(jià)格20日也創(chuàng)下每盎司95.78美元的新高各國(guó)央行有望進(jìn)一步支撐黃金價(jià)格，波蘭國(guó)家銀行已批準(zhǔn)增購(gòu)150噸黃金計(jì)劃，玻利維亞央行也已恢復(fù)購(gòu)買黃金以補(bǔ)充外匯儲(chǔ)備。

貴金屬

工行開年上調(diào)積存金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，下周起C3及以上客戶才可買

摩根大通也認(rèn)為驅(qū)動(dòng)因素強(qiáng)勁，黃金市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)上漲勢(shì)頭 此外，國(guó)泰期貨、中信證券研究于1月5日也相繼發(fā)布研究報(bào)告，看好黃金前景中信證券研究認(rèn)為，展望2026年的黃金市場(chǎng)，黃金價(jià)格繼續(xù)上行的確定性較強(qiáng)“不論是中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系，還是熱點(diǎn)地區(qū)局勢(shì)，在2026年都可能難以明顯改善另外，預(yù)期全球央行購(gòu)金的力度在2026年仍然維持較強(qiáng)這些因素在2026年拖累黃金價(jià)格下跌的可能性較小”

貴金屬

近30年來(lái)首次！黃金或已超越美債 成全球頭號(hào)儲(chǔ)備資產(chǎn)

2026年第一周，金價(jià)延續(xù)了去年的強(qiáng)勁漲勢(shì)，這再次凸顯了其避險(xiǎn)屬性受上周六美國(guó)抓捕委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)引發(fā)的市場(chǎng)不確定性影響，紐約商品交易所黃金主力期貨合約周一上漲2.8%，周二再度上漲1%不過(guò)，隨著投資者獲利了結(jié)，周三金價(jià)出現(xiàn)回調(diào) 黃金的長(zhǎng)期走勢(shì)取決于多重因素，包括美國(guó)的貨幣與財(cái)政政策低利率與高通脹環(huán)境都會(huì)提升黃金的吸引力，美元的表現(xiàn)以及各國(guó)央行購(gòu)金潮能否延續(xù)，同樣是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

貴金屬

新華財(cái)經(jīng)：2026年，貴金屬的牛市還能走多遠(yuǎn)？

在摩根大通看來(lái)，黃金后續(xù)漲勢(shì)的核心邏輯在于官方儲(chǔ)備與投資者資產(chǎn)多元化的配置的趨勢(shì)未變，推動(dòng)金價(jià)在2026年向每盎司5000美元邁進(jìn) 中金公司研究部大宗商品研究負(fù)責(zé)人、首席分析師郭朝輝表示，2026年貴金屬周期性投資需求出現(xiàn)拐點(diǎn)的可能性相對(duì)較低，美國(guó)短期貨幣寬松仍是大概率方向，長(zhǎng)期通脹的風(fēng)險(xiǎn)也難言消散隨著全球宏觀秩序重構(gòu)加速，戰(zhàn)略安全或更受需求側(cè)關(guān)注，儲(chǔ)備建設(shè)趨勢(shì)可能是商品市場(chǎng)在秩序新章中的投資主線之一，貴金屬資產(chǎn)將繼續(xù)受益于此。

貴金屬

金銀又雙雙突破新高！亞洲市場(chǎng)礦業(yè)股票全年漲勢(shì)如虹

周三亞盤時(shí)，現(xiàn)貨鈀金首次觸及1900美元/盎司，為2022年年底以來(lái)新高，發(fā)稿時(shí)為1887美元；而鈀金期貨價(jià)格現(xiàn)報(bào)2005美元/盎司，年內(nèi)累計(jì)上漲了120%鉑金期貨報(bào)2389美元/盎司，年內(nèi)漲幅高達(dá)158% 分析師指出，貴金屬價(jià)格的走高與貨幣貶值交易存在較大關(guān)系，美元可能在今年創(chuàng)下2017年以來(lái)的最大年度跌幅，從而對(duì)黃金和白銀等以美元計(jì)價(jià)的貴金屬價(jià)格構(gòu)成支撐 但投資機(jī)構(gòu)BullionVault指出，以鉑金為例，其在許多非美元計(jì)價(jià)市場(chǎng)中也屢創(chuàng)新高，這可能意味著貴金屬今年的漲勢(shì)不僅僅關(guān)于貶值交易，同時(shí)也是全球硬資產(chǎn)重新定價(jià)的一個(gè)關(guān)鍵信號(hào)。

貴金屬

Mysteel日?qǐng)?bào)：貴金屬再創(chuàng)新高 降息預(yù)期仍有分歧（12.23）

二、市場(chǎng)綜述 今日銀價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，COMEX白銀期貨價(jià)格最高突破70美元/盎司，黃金價(jià)格亦再度突破1000元/克關(guān)口，再創(chuàng)新高美國(guó)公布11月非農(nóng)就業(yè)人口增加6.4萬(wàn)人好于預(yù)期的5萬(wàn)人，但失業(yè)率升至4.6%創(chuàng)2021年9月以來(lái)新高且10月就業(yè)減少10.5萬(wàn)人，美國(guó)12月標(biāo)普全球制造業(yè)PM1、服務(wù)業(yè)PMI以及10月零售銷售均低于預(yù)期，數(shù)據(jù)驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)降溫軌跡，而11月CP1和核心CP1超預(yù)期降至2.7%和2.6%，核心CP1為2021年3月以來(lái)新低，數(shù)據(jù)整體有利于降息的延續(xù)。

日?qǐng)?bào)

紐約銀價(jià)9日創(chuàng)歷史新高 站上60美元/盎司

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2026年2月黃金期價(jià)9日上漲18.9美元，收于每盎司4236.6美元，漲幅為0.45% 受技術(shù)性買盤拉動(dòng)，黃金、白銀價(jià)格均走高3月白銀期貨價(jià)格當(dāng)日創(chuàng)下每盎司61.055美元的歷史新高金、銀短期和長(zhǎng)期走勢(shì)圖均保持強(qiáng)勁的看漲勢(shì)頭 美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）當(dāng)日召開貨幣政策會(huì)議，10日會(huì)議結(jié)束后，委員會(huì)將發(fā)布聲明，美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾將舉行新聞發(fā)布會(huì)。

貴金屬

華聞期貨：貴金屬價(jià)格漲勢(shì)難言結(jié)束

2025年下半年，白銀價(jià)格出現(xiàn)補(bǔ)漲，使得金銀比價(jià)得到修復(fù)截至12月9日，COMEX黃金期貨價(jià)格年內(nèi)漲幅約為60%，而COMEX白銀期貨價(jià)格在下半年啟動(dòng)補(bǔ)漲，尤其是8月之后加速上漲，年內(nèi)漲幅超過(guò)100% 金銀價(jià)格的上漲源于金融屬性和商品屬性的共振其中，黃金價(jià)格上漲主要是受投資需求和全球央行購(gòu)金推動(dòng)，而白銀價(jià)格上漲除了受投資需求影響外，還受實(shí)物供應(yīng)短缺以及低庫(kù)存支撐如果全球貨幣政策持續(xù)寬松，金銀價(jià)格的漲勢(shì)就很難結(jié)束，但需要警惕美聯(lián)儲(chǔ)降息后利多出盡帶來(lái)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

貴金屬

Mysteel解讀：降息疊加流動(dòng)性短缺 白銀上演“逼空”行情

2025年12月1日，內(nèi)外盤銀價(jià)再度創(chuàng)出歷史新高13520元/克和58.61美元/盎司，年內(nèi)漲幅81%和100%COMEX白銀期貨僅11個(gè)月實(shí)現(xiàn)翻倍行情黃金則正在重新接近10月中旬時(shí)的歷史高位 10月中旬時(shí)銀價(jià)曾觸及54.44美元/盎司的歷史峰值，而后由于宏觀局勢(shì)緩和、美國(guó)政府“停擺”造成貨幣流動(dòng)性緊張等因素回落但在供應(yīng)量維持低位的格局下，最終仍重拾漲勢(shì)白銀正面臨一輪歷史性的逼空行情。

主編視角

Mysteel月報(bào)：美政府“停擺”經(jīng)濟(jì)承壓 10月銀價(jià)沖高回落（10月）

而海外白銀ETF以實(shí)物擔(dān)保為核心機(jī)制，大量鎖定了倫敦市場(chǎng)庫(kù)存國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)同樣面臨緊張上海市場(chǎng)庫(kù)存顯著下降由于海外現(xiàn)貨溢價(jià)上升，出口窗口打開，冶煉企業(yè)增加出口，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)偏緊隨著銀價(jià)隨著中美經(jīng)貿(mào)領(lǐng)導(dǎo)人開展會(huì)晤，以及多頭止盈需求體現(xiàn)等因素回落10月下旬因美國(guó)主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺失，市場(chǎng)進(jìn)入消息空窗期，價(jià)格高位震蕩調(diào)整，直到11月初重拾漲勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：iShares 數(shù)據(jù)來(lái)源：紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海黃金交易所、上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：紐約商品交易所、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局 二、市場(chǎng)展望 進(jìn)入11月份，內(nèi)外盤白銀均再度呈現(xiàn)放量加速?zèng)_高走勢(shì)，最高突破12600元/克和54.4美元/盎司。

月報(bào)

紐約金銀期價(jià)12日大幅上漲 銀價(jià)盤中逼近歷史高點(diǎn)

正是在上述基本面邏輯支持下，即便12日國(guó)際油價(jià)因歐佩克觀點(diǎn)轉(zhuǎn)變而大跌超4%，也沒(méi)有對(duì)貴金屬的漲勢(shì)構(gòu)成絲毫影響 在市場(chǎng)分析人士看來(lái)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)寬松的貨幣政策預(yù)計(jì)將繼續(xù)下去，貴金屬的實(shí)物買盤需求保持穩(wěn)定，黃金和白銀的基本面仍然強(qiáng)勁“除非發(fā)生任何重大變化，否則這兩種金屬未來(lái)幾周內(nèi)都可能走高”Solomon Global市場(chǎng)分析師表示 當(dāng)天12月交割的白銀期貨價(jià)格上漲215.5美分，收于每盎司53.230美元，漲幅為4.22%。

貴金屬

國(guó)際金價(jià)重回4100美元后，多家銀行今日再上調(diào)積存金起購(gòu)門檻

受訪業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，綜合近期銀行業(yè)的一系列動(dòng)作來(lái)看，上調(diào)積存金相關(guān)門檻大概率為了防范黃金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 金價(jià)重回漲勢(shì)后，銀行再度調(diào)整相關(guān)業(yè)務(wù)門檻 近期貴金屬期貨再度一路飆漲 國(guó)際金價(jià)再度上漲同時(shí)，多家銀行公告將再調(diào)整積存金相關(guān)業(yè)務(wù)門檻 中信銀行今日公告，擬上調(diào)積存金定投最低金額至1500元據(jù)了解，2024年3月，中信銀行將積存金定投最低金額從500元調(diào)整為1000元。

貴金屬