美元走軟助力，紐約金價(jià)1日收獲“四連陽(yáng)”

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2026年6月黃金期價(jià)1日上漲85美元，收于每盎司4784.6美元，漲幅為1.81% 這也是黃金價(jià)格在近期連續(xù)第四個(gè)交易日上漲 分析認(rèn)為，美元指數(shù)走低提振了當(dāng)天黃金和白銀盤中震蕩走高同時(shí)，對(duì)中東局勢(shì)可能緩和的樂(lè)觀預(yù)期，也繼續(xù)鼓勵(lì)貴金屬的買盤衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天下跌0.32%，在匯市尾市收于99.648 在地緣局勢(shì)方面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普4月1日稱，美國(guó)將“相當(dāng)快地”結(jié)束對(duì)伊朗的軍事行動(dòng)，不過(guò)若有必要還可能以“定點(diǎn)打擊”方式繼續(xù)攻擊伊朗。

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紐約金價(jià)25日顯著上漲超2%

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2026年4月黃金期價(jià)25日上漲101.3美元，收于每盎司4503.30美元，漲幅為2.30% 受美元指數(shù)持續(xù)走軟以及美國(guó)國(guó)債收益率下跌推動(dòng)，黃金和白銀價(jià)格當(dāng)日強(qiáng)勁上漲市場(chǎng)更關(guān)注的是，如果中東局勢(shì)緩和，通脹前景可能減弱 美國(guó)24日690億美元兩年期國(guó)債拍賣遭遇冷場(chǎng)，預(yù)示著通脹問(wèn)題迫在眉睫由于投資者擔(dān)心中東地區(qū)可能曠日持久的戰(zhàn)爭(zhēng)將導(dǎo)致石油價(jià)格上漲，進(jìn)而引發(fā)通脹反彈，24日美國(guó)國(guó)債價(jià)格應(yīng)聲下跌。

貴金屬

Mysteel日?qǐng)?bào)： 降息預(yù)期升溫 白銀配置價(jià)值回歸（4.1）

疊加美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭的激進(jìn)降息呼吁和美聯(lián)儲(chǔ)換屆后政策獨(dú)立性可能受擾的預(yù)期，市場(chǎng)重啟年內(nèi)降息定價(jià)但考慮到特朗普政府政策的高度不確定性，原油價(jià)格仍處100美元/桶以上高位，且數(shù)千增援美軍仍在向中東集結(jié)的現(xiàn)實(shí)，地緣局勢(shì)仍有反復(fù)可能貴金屬價(jià)格近期逐漸企穩(wěn)體現(xiàn)出在地緣沖擊初期的流動(dòng)性擔(dān)憂釋放后，其配置價(jià)值依然有望重新占據(jù)主導(dǎo)地位黃金期貨未平倉(cāng)合約多頭數(shù)量及ETF持倉(cāng)均呈現(xiàn)回升，亦體現(xiàn)出當(dāng)前價(jià)格區(qū)間的承接力量長(zhǎng)期看，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力、央行購(gòu)金需求疊加去美元化和貴金屬低庫(kù)存的基本邏輯依然未改。

日?qǐng)?bào)

“一口價(jià)”金飾提價(jià)受阻，黃金零售品牌如何應(yīng)對(duì)金價(jià)波動(dòng)？

“去美元化”趨勢(shì)下，央行購(gòu)金需求有望延續(xù)，黃金在投資組合中分散風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的配置作用依然穩(wěn)固 金瑞期貨分析稱， 短期內(nèi)金銀價(jià)格或維持高波動(dòng)特征，政策預(yù)期、避險(xiǎn)情緒與流動(dòng)性爭(zhēng)奪將繼續(xù)主導(dǎo)這一階段行情而中長(zhǎng)期看，全球高債務(wù)、地緣風(fēng)險(xiǎn)等核心支撐未變，接下來(lái)需要密切關(guān)注中東局勢(shì)發(fā)展 瑞士百達(dá)財(cái)富管理高級(jí)投資經(jīng)理亞歷杭德羅·邦達(dá)瓦利（Alejandro Bondavalli）對(duì)新華財(cái)經(jīng)表示，黃金對(duì)關(guān)注財(cái)富保值與代際韌性的投資者而言具有吸引力，可將近期回調(diào)視為調(diào)整戰(zhàn)略配置的良機(jī)。

貴金屬

[PVC]：隆眾早訊-周五版

美股期指走高，道瓊斯指數(shù)期貨漲0.19%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲0.21%，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨漲0.21% 國(guó)際貴金屬走高，現(xiàn)貨黃金漲0.51%，報(bào)4400.09美元/盎司；現(xiàn)貨白銀漲0.82%，報(bào)68.49美元/盎司 油價(jià)沖擊波傳導(dǎo)調(diào)查：東莞塑料城一度上演搶貨潮 喧囂散盡后市場(chǎng)回歸冷靜 水泥價(jià)格迎階段性上漲 行業(yè)盈利修復(fù)有限 伊朗總統(tǒng)：伊朗致力于全面結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng) 印尼巴布亞省發(fā)生5.6級(jí)地震 震源深度50公里 英特爾、AMD領(lǐng)漲 芯片漲價(jià)潮席卷全球 華泰證券：全球碳酸鋰有望維持緊平衡供需格局 美媒：調(diào)解方稱伊朗沒(méi)“求”美國(guó)推遲空襲能源設(shè)施 國(guó)金證券：中東局勢(shì)不影響核心因素 制冷劑仍然具備長(zhǎng)邏輯 。

早間提示

紐約金價(jià)18日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2026年4月黃金期價(jià)18日收于每盎司4821.9美元，跌幅為3.72% 因美國(guó)通脹高企，中東局勢(shì)引發(fā)的通脹上升擔(dān)憂進(jìn)一步加劇，黃金和白銀價(jià)格當(dāng)日大幅下跌，黃金觸及六周低點(diǎn)，白銀觸及四周低點(diǎn) 美國(guó)勞工部18日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月份美國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比上漲0.7%，高于1月份的0.5%，也遠(yuǎn)高于此前預(yù)測(cè)的0.3%這是七個(gè)月以來(lái)生產(chǎn)者價(jià)格最大漲幅，其中商品價(jià)格飆升1.1%，為2023年8月以來(lái)最高水平。

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Mysteel朝聞鋁市：地緣信號(hào)反復(fù)切換 鋁價(jià)短期內(nèi)震蕩偏弱

【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面：中東沖突持續(xù)，國(guó)際油價(jià)一度強(qiáng)勢(shì)反彈，美債收益率和美元走強(qiáng)，美股三大指數(shù)收跌但隨著美股盤后，美伊?；鸺昂驼?lì)A(yù)期的出現(xiàn)，WTI原油在盤后1小時(shí)內(nèi)急挫逾6%、日內(nèi)漲幅幾乎全數(shù)抹平，納指100期貨漲超1%，黃金拉升基本面方面：價(jià)格高位回落態(tài)勢(shì)，隨著下游需求的回暖和鋁水比例的提升，鋁廠鑄鍵量減少，廠庫(kù)去化加速，社會(huì)庫(kù)存仍處于累系庫(kù)階段，但累庫(kù)幅度明顯小于前期。

行情簡(jiǎn)評(píng)

紐約金價(jià)17日持穩(wěn)

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2026年4月黃金期價(jià)17日收于每盎司5008美元，漲幅為0.12% 黃金和白銀繼續(xù)測(cè)試盤整格局中的關(guān)鍵支撐位當(dāng)日黃金價(jià)格基本未變，白銀價(jià)格則跌破每盎司80美元盡管中東持續(xù)動(dòng)蕩加劇了地緣政治不確定性，供應(yīng)鏈問(wèn)題也拖累了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但貴金屬仍難以獲得新的上漲動(dòng)力 美元走強(qiáng)勢(shì)頭在短期內(nèi)也抑制了貴金屬的上漲與此同時(shí)，高企的油價(jià)繼續(xù)加劇通脹擔(dān)憂，導(dǎo)致10年期國(guó)債收益率居高不下，超過(guò)4%。

貴金屬

一文解析：美伊戰(zhàn)火中金銀緣何慘遭“血洗”

與此同時(shí)，白銀期貨價(jià)格周四下跌8.2%，為連續(xù)七個(gè)交易日下跌，創(chuàng)下自2023年12月連續(xù)八天下跌以來(lái)的最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄過(guò)去七個(gè)交易日，白銀價(jià)格的累計(jì)跌幅達(dá)到20%左右 貴金屬通常被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)，在戰(zhàn)爭(zhēng)、通脹或其他市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)期為投資者提供安全保障那么隨著中東緊張局勢(shì)加劇，金價(jià)為何反而慘遭“血洗”？ 匯總各家機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，我們梳理出以下幾大原因： 降息希望愈發(fā)渺茫 一個(gè)主要原因是：黃金已成為通脹預(yù)期升溫以及全球降息希望愈發(fā)渺茫之下的最新“受害者”。

貴金屬

1個(gè)月下跌13%，地緣風(fēng)險(xiǎn)拉滿，白銀避險(xiǎn)屬性為何 “隱身”？

“更關(guān)鍵的是，早在1月末中東沖突預(yù)期升溫時(shí)，貴金屬已提前走完一輪上漲行情，市場(chǎng)對(duì)沖突風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)已較為充分，”中一期貨團(tuán)隊(duì)表示，3月初沖突正式升級(jí)后，投機(jī)資金紛紛出現(xiàn)“買預(yù)期，賣事實(shí)”的行情，進(jìn)一步加劇了盤面的回落 白銀短期承壓 在多位機(jī)構(gòu)人士看來(lái)，白銀跌幅遠(yuǎn)超黃金，核心在于其雙重屬性成為了行情的“雙刃劍” 中信期貨研究所宏觀研究組高級(jí)研究員張皓云表示，白銀受貴金屬整體避險(xiǎn)情緒帶動(dòng)，價(jià)格中樞仍獲支撐，但其工業(yè)屬性決定其對(duì)增長(zhǎng)預(yù)期更為敏感。

貴金屬

Mysteel周報(bào)：地緣局勢(shì)未見(jiàn)緩和 周內(nèi)銀價(jià)先揚(yáng)后抑（3.7-3.13）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為20345-23000元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為22638元/千克，較上周均價(jià)下跌302元/千克截至3月6日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比增加1726張至34226張，空頭持倉(cāng)環(huán)比增加648張至10888張凈頭寸增加1078張至23338張截至3月13日，上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比增加70.614噸至326.566噸。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：2月銀價(jià)先抑后揚(yáng) 高位震蕩加?。?月）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：iShares 數(shù)據(jù)來(lái)源：紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海黃金交易所、上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：紐約商品交易所、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局 二、市場(chǎng)展望 進(jìn)入3月后，中東地緣沖突升級(jí)成為主導(dǎo)貴金屬價(jià)格的核心邏輯。

月報(bào)

紐約金價(jià)6日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投活躍的2026年4月黃金期價(jià)6日收于每盎司5175美元，漲幅為1.9% 美國(guó)勞工部6日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少9.2萬(wàn)人，明顯低于1月份向下修正后的12.6萬(wàn)人2月份失業(yè)率升至4.4%，高于此前預(yù)期的4.3%數(shù)據(jù)符合美國(guó)貨幣政策鴿派觀點(diǎn) 由于中東沖突擾亂了該地區(qū)能源供應(yīng)，美國(guó)汽油零售價(jià)格升至2024年9月以來(lái)最高水平。

貴金屬

【中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)】美伊沖突對(duì)黃金的影響幾何？

中東地緣政治“火藥桶”再度升溫當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月28日，美以對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)聯(lián)合軍事行動(dòng)，引發(fā)全球市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒快速上升 受此影響，2月28日，倫敦現(xiàn)貨黃金一度漲至5280美元/盎司，COMEX黃金期貨逼近5300美元/盎司關(guān)口3月2日，黃金延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，當(dāng)日開(kāi)盤后現(xiàn)貨黃金日內(nèi)漲幅超過(guò)2%，一度站上5390美元/盎司同日，A股黃金概念股走強(qiáng)，湖南黃金、西部黃金等多只個(gè)股漲停 上海鋼聯(lián)鉛鋅事業(yè)部貴金屬分析師黃廷在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，中東地緣政治局勢(shì)的急劇升溫，是近期黃金價(jià)格飆升的直接核心驅(qū)動(dòng)力。

媒體報(bào)道

Mysteel：美伊沖突對(duì)特殊鋼市場(chǎng)影響分析

有分析測(cè)算，僅燃料成本短期就可能上行30-80元/噸 2、原材料價(jià)格波動(dòng)?：地緣沖突推高黃金、能源價(jià)格，可能帶動(dòng)工業(yè)金屬期貨上漲，間接抬升特鋼相關(guān)原材料（如鎳、鉬、鉻、鎢）的市場(chǎng)預(yù)期，影響含合金元素的特鋼的原料成本伊朗鉬儲(chǔ)量約占全球12%、年產(chǎn)量約5萬(wàn)噸，是重要出口國(guó)沖突若打擊港口，伊朗鉬出口將階段性中斷，推升全球供應(yīng)缺口 3、出口航運(yùn)受阻?：中國(guó)對(duì)中東地區(qū)鋼材出口需經(jīng)霍爾木茲海峽，若航道長(zhǎng)期受限，可能延遲或取消部分特鋼訂單，尤其影響高附加值特殊不銹鋼、高溫合金鋼等品種。

工模具鋼

瑞達(dá)期貨：貴金屬以逢低布局思路對(duì)待

隔夜，倫敦金銀價(jià)格承壓回調(diào)，COMEX黃金期貨跌1.25%報(bào)5160.50美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.57%報(bào)87.07美元/盎司 特朗普10%全面關(guān)稅正式生效，但后續(xù)政策變數(shù)仍存中東地緣風(fēng)險(xiǎn)依然是當(dāng)前宏觀事件主軸，前期能源供給中斷風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)貴金屬避險(xiǎn)買盤的集中涌入盡管特朗普釋放與伊方展開(kāi)和平對(duì)話的信號(hào)，在中期選舉壓力高企背景下，美伊發(fā)生實(shí)質(zhì)性戰(zhàn)爭(zhēng)的可能性相對(duì)有限若后續(xù)雙邊談判取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，不排除避險(xiǎn)情緒降溫引發(fā)金價(jià)回調(diào)的可能。

機(jī)構(gòu)

[PVC]：隆眾早訊-周二版

截至3月2日收盤，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)能化品種迎來(lái)漲停潮，燃油、低硫燃料油、原油、甲醇、純苯、丙烯、聚丙烯、乙二醇、液化石油氣悉數(shù)漲停 特浪普稱對(duì)伊朗軍事行動(dòng)可能持續(xù)4至5周、伊朗稱霍爾木茲海峽已關(guān)閉、美政府違法征收關(guān)稅或需加速退還 伊朗稱切斷霍爾木茲海峽！全球油氣價(jià)格暴漲 各國(guó)央行撓頭：加息要上桌了么 美關(guān)稅訴訟案重回貿(mào)易法庭 退稅程序或加速推進(jìn) 華西證券：鈉電池有望形成鋰電池在技術(shù)短板上的有效補(bǔ)充 中信建投：首個(gè)國(guó)家級(jí)人形機(jī)器人標(biāo)準(zhǔn)體系發(fā)布 聚焦優(yōu)質(zhì)環(huán)節(jié)把握確定性和靈巧手等核心變化 中信證券：伊朗地緣沖突強(qiáng)化油運(yùn)周期動(dòng)能 2026年油輪龍頭利潤(rùn)有望創(chuàng)新高 銀河證券：中東沖突升級(jí) 利好黃金與軍工戰(zhàn)略金屬 銀河證券：紙漿價(jià)格上漲 看好紙企提價(jià)帶來(lái)業(yè)績(jī)彈性 中信證券：云南發(fā)布重磅綠氫補(bǔ)貼政策 或提升全國(guó)性政策預(yù)期 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-春節(jié)版

烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格小幅調(diào)整在2500-2550元/噸 山東局部液氯價(jià)格繼續(xù)降100，執(zhí)行補(bǔ)貼250元出廠；山東負(fù)荷未有明顯調(diào)整，雖然液氯價(jià)格持續(xù)下探，臨近春節(jié)假期，市場(chǎng)交投進(jìn)入尾聲，部分下游已經(jīng)提前離場(chǎng)，多按前期執(zhí)行訂單 三部門：“十五五”期間 實(shí)施支持科技創(chuàng)新進(jìn)口稅收優(yōu)惠政策 中央財(cái)政安排12.5億元支持冬小麥促弱轉(zhuǎn)壯 國(guó)務(wù)院批復(fù)同意雄安高新區(qū)升級(jí)為國(guó)家高新區(qū) 跨界投入 騰籠換鳥 汽車企業(yè)加速布局機(jī)器人賽道 《互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)反壟斷合規(guī)指引》發(fā)布 明確“全網(wǎng)最低價(jià)”等多個(gè)新型壟斷風(fēng)險(xiǎn) 特浪普證實(shí)美軍將向中東地區(qū)派出第二艘航母； 降息預(yù)期提振買盤 金價(jià)重新站上5000美元 據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)：截至2月10日當(dāng)周 紐約商品交易所黃金凈多頭頭寸減少399手至93,038手 美國(guó)1月核心CPI環(huán)比增速如預(yù)期加快 但同比增幅為2021年來(lái)新低 高盛：仍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息兩次 下一次降息將在6月 國(guó)際首套零碳復(fù)溫天然氣壓差發(fā)電系統(tǒng)正式投運(yùn) 。

早間提示

國(guó)信期貨：宏觀博弈加劇 金銀高位巨震

地緣政治則呈現(xiàn)復(fù)雜圖景：美俄烏達(dá)成短期?；饏f(xié)議帶來(lái)局部緩和，但伊朗宣布在霍爾木茲海峽軍演、歐盟將其革命衛(wèi)隊(duì)列為恐怖組織，以及沙特以色列討論對(duì)伊行動(dòng)，顯示中東火藥桶風(fēng)險(xiǎn)仍在升級(jí)，為黃金提供了避險(xiǎn)支撐與此同時(shí)，監(jiān)管與流動(dòng)性層面出現(xiàn)收緊信號(hào)：芝商所上調(diào)黃金期貨保證金，直接增加了交易成本，旨在為過(guò)熱的市場(chǎng)降溫；而美國(guó)聯(lián)邦政府再次面臨停擺危機(jī)，則增添了政策不確定性這些多空因素交織，導(dǎo)致市場(chǎng)情緒在極度的樂(lè)觀與謹(jǐn)慎間快速切換，引發(fā)了價(jià)格的巨幅擺動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

期貨日?qǐng)?bào)：白銀價(jià)格年內(nèi)漲逾100%，大量資金流入白銀ETF

這使得金銀比回落至2024年5月的低點(diǎn)，約為72 有媒體爆料，中東央行上周一次性清空了其在摩根大通銀行的3400萬(wàn)盎司白銀庫(kù)存，相當(dāng)于6800手白銀期貨合約 根據(jù)世界白銀協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2025年全球白銀市場(chǎng)仍將出現(xiàn)約9500萬(wàn)盎司的結(jié)構(gòu)性供應(yīng)缺口，為白銀連續(xù)第5年呈現(xiàn)供不應(yīng)求格局 分析人士：警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn) “近期，國(guó)際銀價(jià)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，倫敦銀現(xiàn)貨價(jià)格最高觸及59.33美元／盎司，年內(nèi)漲幅已超100%，顯著跑贏黃金。

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