國內(nèi)商品期貨收盤，焦煤漲近11%、黃金跌8.62%

3月23日，國內(nèi)商品期貨收盤，品種走勢分化，能化板塊多品種漲停，丙烯漲超12%，焦煤漲近11%、BR橡膠、液化氣、塑料、聚丙烯漲停，甲醇漲超8%，原油漲超7%，焦炭漲近7%貴金屬價格大幅下跌，滬銀跌超11%，滬金跌超8%自中東沖突以來，原油主力合約累計漲幅超70%，滬銀主力合約累計跌幅超30% 。

資訊

金瑞期貨：黃金內(nèi)外盤走勢現(xiàn)分歧

近期貴金屬內(nèi)外價差明顯走擴，引起市場關(guān)注內(nèi)盤自8月下旬以來明顯強于外盤，截至9月14日收盤，以倫敦金/銀與上金所金/銀T+d計算，黃金現(xiàn)貨內(nèi)外價差達到27元/克，白銀現(xiàn)貨內(nèi)外價差超過620元/克，均創(chuàng)下有數(shù)據(jù)以來的最高值 內(nèi)外價差明顯走擴引發(fā)市場關(guān)注 究其原因我們認為有三方面：一是美元走強帶來的匯率波動實際上本輪內(nèi)外價差走強的最重要決定因素還是美元走強帶來的匯率波動。

市場播報

國際金銀價格暴跌，金價全年漲幅歸零

美國紐約商品交易所黃金期貨價格和倫敦現(xiàn)貨黃金價格23日盤中均跌破每盎司4200美元，抹去今年以來所有漲幅白銀期貨價格一度逼近每盎司61美元 國際金價過去兩周內(nèi)顯著下跌，23日盤中低點較1月29日的盤中歷史新高相比，每盎司價格累計下跌超過1400美元 分析人士認為，美以伊戰(zhàn)事持續(xù)，市場對通脹擔(dān)憂加重在降息預(yù)期減弱和流動性緊縮等多重因素作用下，黃金這一傳統(tǒng)避險資產(chǎn)并未“閃耀”，反而顯露頹勢。

貴金屬

Mysteel早讀：美伊?；鸺昂驼勵A(yù)期出現(xiàn) 有色金屬漲跌不一

◎美國3月綜合PMI意外降至51.4，制造業(yè)擴張?zhí)崴?，服?wù)業(yè)增長放緩滯脹警報拉響，歐元區(qū)3月綜合PMI跌至10個月低點，法國PMI連降三月陷入收縮 ◎中東沖突持續(xù)，國際油價一度強勢反彈，美債收益率和美元走強，美股三大指數(shù)收跌美股盤后，美伊?；鸺昂驼勵A(yù)期的出現(xiàn)，WTI原油在盤后1小時內(nèi)急挫逾6%、日內(nèi)漲幅幾乎全數(shù)抹平，納指100期貨漲超1%，黃金拉升。

有色聚焦

黃金創(chuàng)43年最大單周跌幅

黃金反彈曇花一現(xiàn)，日內(nèi)倒V走勢，較日高跌超5%、跌破4500美元重要支撐本周暴跌超10%、至七周低位，創(chuàng)下自1983年3月以來的最大單周跌幅 截至周五（3月20日）紐約尾盤，現(xiàn)貨黃金跌3.42%，報4491.67美元/盎司，本周累計下跌超10%；COMEX黃金期貨跌2.47%，報4492美元/盎司，本周累跌超11% 現(xiàn)貨白銀跌6.8%，報67.897美元/盎司，本周累計下跌超15%；COMEX白銀期貨跌4.78%，報67.810美元/盎司，本周累跌超16%。

聚焦

Mysteel朝聞鋁市：地緣信號反復(fù)切換 鋁價短期內(nèi)震蕩偏弱

【要點小結(jié)】宏觀方面：中東沖突持續(xù)，國際油價一度強勢反彈，美債收益率和美元走強，美股三大指數(shù)收跌但隨著美股盤后，美伊?；鸺昂驼勵A(yù)期的出現(xiàn)，WTI原油在盤后1小時內(nèi)急挫逾6%、日內(nèi)漲幅幾乎全數(shù)抹平，納指100期貨漲超1%，黃金拉升基本面方面：價格高位回落態(tài)勢，隨著下游需求的回暖和鋁水比例的提升，鋁廠鑄鍵量減少，廠庫去化加速，社會庫存仍處于累系庫階段，但累庫幅度明顯小于前期。

行情簡評

伊朗局勢丨大宗商品期貨價格一覽表（3月23日）

3月24日，現(xiàn)貨黃金向下跌破4350美元，日內(nèi)下跌1.55%現(xiàn)貨白銀日內(nèi)跌幅擴大至2%，報67.69美元/盎司W(wǎng)TI原油期貨日內(nèi)漲3%，布倫特原油期貨漲幅擴大至2%國內(nèi)商品期貨開盤多數(shù)下跌，LU燃油跌超8%，燃料油、原油跌超5%，集運歐線跌超4%漲幅方面，碳酸鋰漲超4%，液化氣漲超3%，滬錫、國際銅漲超2%3月23日，鋼聯(lián)監(jiān)測霍爾木茲海峽通航運力10.62萬噸，22日為0萬噸 據(jù)伊朗方面當(dāng)?shù)貢r間3月24日消息，美國和以色列襲擊了位于伊朗中部伊斯法罕和西南部霍拉姆沙赫爾的兩處能源基礎(chǔ)設(shè)施。

資訊

紐約金價17日持穩(wěn)

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年4月黃金期價17日收于每盎司5008美元，漲幅為0.12% 黃金和白銀繼續(xù)測試盤整格局中的關(guān)鍵支撐位當(dāng)日黃金價格基本未變，白銀價格則跌破每盎司80美元盡管中東持續(xù)動蕩加劇了地緣政治不確定性，供應(yīng)鏈問題也拖累了全球經(jīng)濟增長，但貴金屬仍難以獲得新的上漲動力 美元走強勢頭在短期內(nèi)也抑制了貴金屬的上漲與此同時，高企的油價繼續(xù)加劇通脹擔(dān)憂，導(dǎo)致10年期國債收益率居高不下，超過4%。

貴金屬

1個月下跌13%，地緣風(fēng)險拉滿，白銀避險屬性為何 “隱身”？

自2月末美以與伊朗沖突升級以來，貴金屬價格并未如傳統(tǒng)避險邏輯所預(yù)期的那樣出現(xiàn)單邊上漲，反而僅在沖突初期出現(xiàn)短暫沖高，此后便呈現(xiàn)出劇烈震蕩、整體承壓的走勢其中白銀走勢更為疲軟 財聯(lián)社注意到，截止3月16日，COMEX白銀期貨3月累計跌幅13.17%，遠超同期COMEX黃金4.51%的跌幅，滬銀期貨主力合約更是在3月16日盤中跌超8%，最低觸及19800元/千克，創(chuàng)下1個月內(nèi)新低。

貴金屬

[乙烯日評]：乙烯高位盤整為主 市場成交量偏少（20260324）

1、今日摘要 ①、3/23: 美國方面稱與伊朗進行和談且取得積極進展，市場擔(dān)憂情緒緩和，國際油價下跌，但伊朗方面隨后否認，油價跌幅收窄。

每日點評

伊朗局勢丨大宗商品期貨價格一覽表（3月19日）

3月19日，歐美股市集體收跌，德國、法國、英國股市均跌超2%，COMEX黃金跌破4700美元，LME鋁跌超5%鋼聯(lián)監(jiān)測霍爾木茲海峽通航運力5.57萬噸，18日為0萬噸 3月20日，國內(nèi)商品期貨開盤多數(shù)下跌，瓶片跌超7%，LU燃油跌超6%，原油、PTA、滬銀跌超5%，滬金、瀝青、苯乙烯跌超4%液化氣漲超4%，蘋果漲超2%，紙漿、滬鎳漲超1% 消息面上，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡稱，是以色列“單獨”空襲了伊朗天然氣田，以方將“遵守”美國總統(tǒng)特朗普所提“暫?！焙罄m(xù)空襲能源設(shè)施的要求。

資訊

Mysteel：2026年3月12日鋅早評

現(xiàn)貨黃金跌0.3%，現(xiàn)貨白銀下挫超3%原油日內(nèi)價格走VWTI原油期貨盤中漲幅擴大至6.25%，在亞太盤初刷新日高至91.45美元/桶 現(xiàn)貨基本面： 昨盤面維持窄幅震蕩，下游采購積極性較低，剛需消費整體有限，貿(mào)易商交倉積極性逐漸提高，升水報價震蕩下行。

行情簡評

紐約貴金屬9日先抑后揚 金價尾盤溫和收跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年4月黃金期價9日下跌33美元，收于每盎司5148.3美元，跌幅為0.64% 市場擔(dān)憂伊朗局勢將導(dǎo)致全球滯脹，進而推高利率，拉動金價當(dāng)日走低同時，美元指數(shù)觸及3.5個月高位，也打壓金價不過，包括白銀在內(nèi)的貴金屬價格均從稍早的低點明顯回升 美東時間3月8日晚開始新一周交易時，國際油價一舉突破100美元/桶關(guān)口，盤中高點逼近120美元/桶。

貴金屬

Mysteel早讀：美國通脹降溫難敵油市恐慌 有色金屬漲跌不一

現(xiàn)貨黃金跌0.3%，現(xiàn)貨白銀下挫超3%原油日內(nèi)價格走VWTI原油期貨盤中漲幅擴大至6.25%，在亞太盤初刷新日高至91.45美元/桶 ◎3月11日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.30萬噸，較上個交易日減少0.32萬噸，環(huán)比減少9.02%。

有色聚焦

Mysteel：2026年3月9日鋅早評

此外，對私人信貸行業(yè)的焦慮，也推動美股下跌 WTI原油價格周五繼續(xù)飆升近16%，日內(nèi)接連突破90、91美元，全周累計漲35%，創(chuàng)歷史最大周漲幅歐洲天然氣全周一度翻倍亞洲時間周一早盤，WTI原油期貨盤中大漲逾20%，突破110美元關(guān)口，最高報111.24美元美國三大股指期貨全線下挫，道指期貨跌2%，標(biāo)普500、納斯達克100指數(shù)期貨跌1.7%現(xiàn)貨黃金亞市盤初沖高回落，在觸及5192.04美元/盎司后快速走低，最低觸及5120.98美元/盎司。

行情簡評

Mysteel日報：經(jīng)濟數(shù)據(jù)現(xiàn)韌性 銀價橫盤震蕩（3.6）

二、市場綜述 今日滬銀窄幅震蕩，國內(nèi)現(xiàn)貨市場報價升貼水與昨日大體持平當(dāng)?shù)貢r間3月5日，芝商所（CME）將其COMEX 100黃金期貨的初始保證金由9%下調(diào)至7%，將其COMEX 5000白銀期貨的初始保證金由18%下調(diào)至14%，自當(dāng)?shù)貢r間2026年3月6日收盤生效，此舉降低了投資者交易成本，激發(fā)市場流動性。

日報

廣發(fā)期貨：資金減持對貴金屬價格形成打壓

該方案獲得總統(tǒng)方面的背書，被視為替代歐盟防務(wù)融資項目的備選路徑芝加哥商品交易所（CME）宣布將其COMEX100黃金期貨的初始保證金由9%下調(diào)至7%，COMEX5000白銀期貨的初始保證金由18%下調(diào)至14%，自當(dāng)?shù)貢r間2026年3月6日收盤生效 隔夜，中東地緣沖突驅(qū)動帶來原油上漲影響持續(xù)發(fā)酵并對市場流動性的沖擊不斷加劇，資金持續(xù)流出權(quán)益和債市等市場，投資者在通脹擔(dān)憂下重估美聯(lián)儲貨幣政策的路徑年內(nèi)降息預(yù)期降至25BP，美元指數(shù)則再度走強。

機構(gòu)

【中國經(jīng)營報】美伊沖突對黃金的影響幾何？

中東地緣政治“火藥桶”再度升溫當(dāng)?shù)貢r間2月28日，美以對伊朗發(fā)動聯(lián)合軍事行動，引發(fā)全球市場避險情緒快速上升 受此影響，2月28日，倫敦現(xiàn)貨黃金一度漲至5280美元/盎司，COMEX黃金期貨逼近5300美元/盎司關(guān)口3月2日，黃金延續(xù)強勢，當(dāng)日開盤后現(xiàn)貨黃金日內(nèi)漲幅超過2%，一度站上5390美元/盎司同日，A股黃金概念股走強，湖南黃金、西部黃金等多只個股漲停 上海鋼聯(lián)鉛鋅事業(yè)部貴金屬分析師黃廷在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時表示，中東地緣政治局勢的急劇升溫，是近期黃金價格飆升的直接核心驅(qū)動力。

媒體報道

紐約金價26日繼續(xù)圍繞5200美元關(guān)口震蕩

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年4月黃金期價26日上漲17.8美元，收于每盎司5201.5美元，漲幅為0.34% 近兩日，金價整體維持在5200美元關(guān)口上下波動26日盤中，金價低點一度至5144.8美元，高點則觸及5221.9美元 近期金價漲勢明顯放緩美國銀行在其最新大宗商品報告中稱，預(yù)計未來12個月黃金的目標(biāo)價為每盎司6000美元；但由于投資者正在適應(yīng)更高的價格，黃金在短期內(nèi)面臨一些不利因素。

貴金屬

紐約金價25日沖高回落，尾盤溫和收高

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年4月黃金期價25日上漲23.2美元，收于每盎司5183.7美元，漲幅為0.45% 盤中金價一度再度回升到5200美元/盎司上方 分析認為，近期黃金和白銀的短期技術(shù)形態(tài)均趨于看漲，再次吸引了圖表交易者做多且在當(dāng)前地緣政治環(huán)境依然不明朗的情況下，避險需求也支撐了金銀價格上漲 消息面上，波士頓聯(lián)邦儲備銀行行長蘇珊·柯林斯24日表示，由于近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示勞動力市場有所改善，通脹風(fēng)險依然存在，美國利率可能“在一段時間內(nèi)”維持不變。

貴金屬