黃金創(chuàng)43年最大單周跌幅

黃金反彈曇花一現(xiàn)，日內(nèi)倒V走勢，較日高跌超5%、跌破4500美元重要支撐本周暴跌超10%、至七周低位，創(chuàng)下自1983年3月以來的最大單周跌幅 截至周五（3月20日）紐約尾盤，現(xiàn)貨黃金跌3.42%，報4491.67美元/盎司，本周累計下跌超10%；COMEX黃金期貨跌2.47%，報4492美元/盎司，本周累跌超11% 現(xiàn)貨白銀跌6.8%，報67.897美元/盎司，本周累計下跌超15%；COMEX白銀期貨跌4.78%，報67.810美元/盎司，本周累跌超16%。

聚焦

Mysteel：2026年3月12日鋅早評

現(xiàn)貨黃金跌0.3%，現(xiàn)貨白銀下挫超3%原油日內(nèi)價格走VWTI原油期貨盤中漲幅擴大至6.25%，在亞太盤初刷新日高至91.45美元/桶 現(xiàn)貨基本面： 昨盤面維持窄幅震蕩，下游采購積極性較低，剛需消費整體有限，貿(mào)易商交倉積極性逐漸提高，升水報價震蕩下行。

行情簡評

Mysteel早讀：美國通脹降溫難敵油市恐慌 有色金屬漲跌不一

現(xiàn)貨黃金跌0.3%，現(xiàn)貨白銀下挫超3%原油日內(nèi)價格走VWTI原油期貨盤中漲幅擴大至6.25%，在亞太盤初刷新日高至91.45美元/桶 ◎3月11日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.30萬噸，較上個交易日減少0.32萬噸，環(huán)比減少9.02%。

有色聚焦

Mysteel早讀：周一開盤原油期貨漲超20%突破110關(guān)口 有色金屬多數(shù)飄紅

歐洲天然氣全周一度翻倍亞洲時間周一早盤，WTI原油期貨盤中大漲逾20%，突破110美元關(guān)口，最高報111.24美元美國三大股指期貨全線下挫，道指期貨跌2%，標普500、納斯達克100指數(shù)期貨跌1.7%現(xiàn)貨黃金亞市盤初沖高回落，在觸及5192.04美元/盎司后快速走低，最低觸及5120.98美元/盎司。

有色聚焦

【中國經(jīng)營報】美伊沖突對黃金的影響幾何？

中東地緣政治“火藥桶”再度升溫當?shù)貢r間2月28日，美以對伊朗發(fā)動聯(lián)合軍事行動，引發(fā)全球市場避險情緒快速上升 受此影響，2月28日，倫敦現(xiàn)貨黃金一度漲至5280美元/盎司，COMEX黃金期貨逼近5300美元/盎司關(guān)口3月2日，黃金延續(xù)強勢，當日開盤后現(xiàn)貨黃金日內(nèi)漲幅超過2%，一度站上5390美元/盎司同日，A股黃金概念股走強，湖南黃金、西部黃金等多只個股漲停 上海鋼聯(lián)鉛鋅事業(yè)部貴金屬分析師黃廷在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時表示，中東地緣政治局勢的急劇升溫，是近期黃金價格飆升的直接核心驅(qū)動力。

媒體報道

Mysteel：2026年3月9日鋅早評

此外，對私人信貸行業(yè)的焦慮，也推動美股下跌 WTI原油價格周五繼續(xù)飆升近16%，日內(nèi)接連突破90、91美元，全周累計漲35%，創(chuàng)歷史最大周漲幅歐洲天然氣全周一度翻倍亞洲時間周一早盤，WTI原油期貨盤中大漲逾20%，突破110美元關(guān)口，最高報111.24美元美國三大股指期貨全線下挫，道指期貨跌2%，標普500、納斯達克100指數(shù)期貨跌1.7%現(xiàn)貨黃金亞市盤初沖高回落，在觸及5192.04美元/盎司后快速走低，最低觸及5120.98美元/盎司。

行情簡評

Mysteel：2026年2月9日鋅早評

貴金屬再度上演V型反轉(zhuǎn)芝商所第六次對金銀期貨上調(diào)保證金后， 現(xiàn)貨黃金開盤走低，最低觸及4655.57美元/盎司，隨后持續(xù)上攻，較日低反彈超200美元，最終收漲3.9%，報4965.79美元/盎司；現(xiàn)貨白銀波動更加劇烈，盤中一度暴跌近10%并逼近64美元/盎司，隨后快速收復(fù)失地，最終收漲9.89%，報77.798美元/盎司。

行情簡評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（2月2日-2月6日）

本周黑色現(xiàn)貨市場小幅走弱1）宏觀方面，“凱倫·沃什”交易導(dǎo)致全球金融市場普跌上周五晚，凱倫·沃什被提名美聯(lián)儲下一任主席，黃金、白銀和比特幣、有色金屬大跌主要原因是凱倫·沃什在擔任美聯(lián)儲理事期間的政策方針是降息縮表，市場預(yù)期凱倫·沃什當選或?qū)е铝鲃有允站o，因此，貴金屬、有色金屬、股市大跌對黑色商品市場也有一定拖累2）本周焦煤現(xiàn)貨小跌，期貨波動幅度較大2月3日，印尼政府宣布將煤炭年產(chǎn)量配額設(shè)定為6億噸，較2025年實際產(chǎn)量（7.5-7.9億噸）大幅削減，并要求主要礦商產(chǎn)量比2025年降低40%至70%。

產(chǎn)業(yè)分析

國泰君安期貨：鉑金會跟隨黃金白銀收復(fù)失地上修估值

此特征對于前期鉑金倫敦市場流動性危機的預(yù)期有所撼動，但目前倫紐價差暫未快速走闊，紐約市場遠月升水結(jié)構(gòu)暫未反轉(zhuǎn)，故美國庫存暫不存在流向非美市場的經(jīng)濟性同時可見ETF持倉已連續(xù)三日流出，一定程度上壓制了鉑鈀上行動能 目前1）鉑鈀價格企穩(wěn)，不太存在再次大幅跳水的隱憂，但同時高頻數(shù)據(jù)疲軟，廣期所交投較為清淡，預(yù)計價格在春節(jié)前夕很難快速走強，國泰君安期貨傾向于認為價格進入整理震蕩期； 2）此前國泰君安期貨提及鉑金在流動性充裕、避險需求爆發(fā)、現(xiàn)貨結(jié)構(gòu)性矛盾這三條線索上均可以獲得向上的支撐，故在月度及季度級別上，基于對大國博弈新常態(tài)的預(yù)期，從“關(guān)鍵戰(zhàn)略資源爭奪”維度出發(fā)鉑金現(xiàn)貨結(jié)構(gòu)性矛盾難以緩解的判斷，鉑金會跟隨黃金白銀收復(fù)失地上修估值。

機構(gòu)

Mysteel日報：銀價延續(xù)下行 供需緊張加?。?.6）

多家媒體稱，特朗普政府調(diào)查鮑威爾等人恐適得其反美聯(lián)儲降息路徑再添不確定因素近期臨近假期，白銀大量多頭獲利盤了結(jié)需求導(dǎo)致價格連續(xù)下跌，引發(fā)投機資金恐 慌情緒，短期內(nèi)價格波動率或維持高位COMEX 3月前交割依然面臨緊張局面疊加國內(nèi)一貨難求，現(xiàn)貨溢價高達2000-3000元/千克，市場報價混亂，預(yù)計結(jié)構(gòu)性供需緊張格局仍有望推動價格走強長期金銀比將回歸合理區(qū)間，以黃金判斷銀價較為合理 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

Mysteel日報：銀價再度走低 美降息再添不確定性（2.5）

多家媒體稱，特朗普政府調(diào)查鮑威爾等人恐適得其反美聯(lián)儲降息路徑再添不確定因素近期臨近假期，白銀大量多頭獲利盤了結(jié)需求導(dǎo)致價格連續(xù)下跌，引發(fā)投機資金恐 慌情緒，短期內(nèi)價格波動率或維持高位COMEX 3月前交割依然面臨緊張局面疊加國內(nèi)一貨難求，現(xiàn)貨溢價高達2000-3000元/千克，市場報價混亂，預(yù)計結(jié)構(gòu)性供需緊張格局仍有望推動價格走強長期金銀比將回歸合理區(qū)間，以黃金判斷銀價較為合理 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

首破5000美元大關(guān)！黃金創(chuàng)新高，機構(gòu)直言還能漲

2026開年伊始，現(xiàn)貨黃金已多次刷新記錄1月26日，現(xiàn)貨黃金再沖新高，首次突破5000美元/盎司的關(guān)鍵心理整數(shù)關(guān)口白銀也勢如破竹，在23日尾盤突破100美元之后，白銀期貨在26日亞太交易時段盤初高開高走 多位專家對財聯(lián)社記者表示，國際黃金突破5000美元/盎司，主要源于市場避險情緒再度快速升溫，進一步加大對黃金的需求“春節(jié)前，國際金價有望在4800至5200美元/盎司區(qū)間波動。

貴金屬

Mysteel朝聞鋁市：美制造業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期美元續(xù)漲 鋁價短期內(nèi)震蕩企穩(wěn)

【要點小結(jié)】宏觀方面：全球大宗商品市場周一遭遇劇烈拋售，現(xiàn)貨黃金一度失守4400美元關(guān)口，白銀重挫超15%跌破72美元，國內(nèi)期貨市場超過10個品種觸及跌停這場由美聯(lián)儲人事變動引發(fā)的拋售風暴迅速從貴金屬蔓延至工業(yè)金屬和能化品，市場避險情緒急劇逆轉(zhuǎn)消息面上，特朗普提名沃什擔任美聯(lián)儲主席的消息推動美元走強，引發(fā)貴金屬大幅低開。

行情簡評

歷史首次！黃金突破5000美元

1月26日亞市盤，國際現(xiàn)貨和期貨黃金價格均在盤中歷史性突破每盎司5000美元整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下全球黃金市場有記錄以來的最高水平，為史上首次站上這一關(guān)鍵心理價位 截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金上漲約1.1%，盤中最高觸及每盎司5045.6美元，現(xiàn)貨白銀同步走強，漲幅超2%，盤中最高觸及每盎司106.56美元市場普遍認為，這一突破不僅是價格層面的歷史新高，更標志著全球資產(chǎn)配置邏輯正在發(fā)生深層次結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。

貴金屬

廣發(fā)期貨：貴金屬在避險情緒及供需因素提振下持續(xù)走強

白銀方面，機構(gòu)企業(yè)等多頭資金通過ETF和實物交割方式大量增持白銀現(xiàn)貨使庫存下降趨勢難以緩解，但原材料成本上升可能加速企業(yè)用其他金屬取代白銀從而抑制工業(yè)領(lǐng)域的需求，AI等領(lǐng)域新增需求則有望持續(xù)為看多銀價帶來支持監(jiān)管限制和資金情緒等因素影響反復(fù)短期銀價波動仍較大，建議關(guān)注交易所等風險控制措施，保持回調(diào)輕倉做多思路 鉑鈀在宏觀金融屬性及供應(yīng)偏緊格局從支撐下，隨著黃金上漲走勢與之形成聯(lián)動價格中樞持續(xù)上抬，但倫敦現(xiàn)貨市場供應(yīng)緊張有所緩和可能抑制上漲空間，供需因素提振鈀金期貨預(yù)期高開回落以低多為主。

機構(gòu)

【證券日報】金價屢創(chuàng)新高，上下游企業(yè)2025年“成績單”值得期待

2026年以來，國際黃金價格延續(xù)了2025年的強勁走勢北京時間1月21日，國際黃金價格再創(chuàng)歷史新高，美國紐約商品交易所黃金期貨價格、倫敦現(xiàn)貨黃金價格盤中雙雙突破每盎司4800美元關(guān)口同日，國內(nèi)部分品牌金飾報價突破1500元 在黃金價格一路上揚的背景下，多家已披露2025年度業(yè)績預(yù)告的黃金產(chǎn)業(yè)鏈上市公司，去年業(yè)績均有亮眼表現(xiàn)上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司稀貴金屬資訊部貴金屬分析師黃廷在接受《證券日報》記者采訪時表示：“2025年全球黃金價格上漲，受到多重因素的驅(qū)動。

媒體報道

【中國經(jīng)營報】美聯(lián)儲1月或暫停降息，黃金站上4600美元再創(chuàng)新高

” 記者注意到，在非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布后，黃金價格走強2026年1月9日，COMEX黃金期貨漲1.29%，報4518.4美元/盎司，當周累計上漲4.34%隨后1月12日，金價繼續(xù)上行：現(xiàn)貨黃金盤中首次站上4600美元/盎司關(guān)口，時隔兩周再度刷新歷史高位；COMEX黃金期貨亦突破4600美元/盎司，創(chuàng)歷史新高 針對金價走強，東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)瞿瑞對記者分析稱，當前貴金屬上漲主要受四方面因素影響： 其一，全球地緣政治風險居高不下，推升避險情緒，支撐貴金屬價格上行。

媒體報道

期貨日報：貴金屬“史詩級”行情 配置機遇還是風險區(qū)域？

由于白銀市場深度相對較淺且對工業(yè)周期更為敏感，其波動與回撤幅度通常大于黃金后續(xù)應(yīng)重點關(guān)注實際利率與美元走勢、流動性邊際變化，以及現(xiàn)貨溢價與期現(xiàn)結(jié)構(gòu)是否持續(xù)背離 國信期貨首席分析師顧馮達認為，當前市場狀態(tài)是全球流動性寬松預(yù)期、戰(zhàn)略性資源供應(yīng)結(jié)構(gòu)性緊張與短期資金博弈的綜合反映一方面，美聯(lián)儲降息周期開啟、對美元信用擔憂及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，共同構(gòu)筑貴金屬價格的長期支撐；另一方面，價格已脫離基本面，疊加海外政策不確定性及全球可交割庫存的結(jié)構(gòu)性錯配，易引發(fā)異動行情。

貴金屬

期貨日報：貴金屬市場延續(xù)亮眼表現(xiàn) 鉑、鈀期價大漲

繼上周走出強勢行情后，本周一國內(nèi)外貴金屬市場延續(xù)亮眼表現(xiàn)國際方面，紐約黃金日內(nèi)漲超1%，現(xiàn)貨白銀漲近3%；國內(nèi)方面，黃金期貨主力合約上漲1.92%，鉑、鈀期貨也隨之跟漲，其中鉑期貨主力合約漲7%，封漲停板，鈀期貨主力合約大漲4.73% 記者在采訪中獲悉，近期，黃金價格受到多因素的強力支撐徽商期貨研究所貴金屬分析師從姍姍認為，美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期仍是影響黃金價格走勢的關(guān)鍵因素12月美聯(lián)儲如期降息25個基點并開啟擴表，對市場影響樂觀。

貴金屬

金銀又雙雙突破新高！亞洲市場礦業(yè)股票全年漲勢如虹

周三亞盤時，現(xiàn)貨鈀金首次觸及1900美元/盎司，為2022年年底以來新高，發(fā)稿時為1887美元；而鈀金期貨價格現(xiàn)報2005美元/盎司，年內(nèi)累計上漲了120%鉑金期貨報2389美元/盎司，年內(nèi)漲幅高達158% 分析師指出，貴金屬價格的走高與貨幣貶值交易存在較大關(guān)系，美元可能在今年創(chuàng)下2017年以來的最大年度跌幅，從而對黃金和白銀等以美元計價的貴金屬價格構(gòu)成支撐 但投資機構(gòu)BullionVault指出，以鉑金為例，其在許多非美元計價市場中也屢創(chuàng)新高，這可能意味著貴金屬今年的漲勢不僅僅關(guān)于貶值交易，同時也是全球硬資產(chǎn)重新定價的一個關(guān)鍵信號。

貴金屬