瑞達期貨：隔夜，貴金屬市場全線上漲

隔夜，貴金屬市場全線上漲，滬金2606合約漲0.98%報1154.88元/克，滬銀2606合約漲1.67%報22536元/千克；COMEX黃金期貨漲1.86%報5198.70美元/盎司，COMEX白銀期貨漲4.79%報88.57美元/盎司 特朗普再度就美伊沖突釋放和平信號，表示愿意與伊朗展開對話，并宣布計劃豁免部分石油相關(guān)制裁，原油價格大幅下挫，部分多頭資金回流貴金屬市場 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅不及市場預(yù)期，失業(yè)率上行，利率期貨顯示年中降息概率回升至50%以上水平，對金價形成邊際支撐。

機構(gòu)

國信期貨：金銀震蕩收跌 關(guān)注非農(nóng)數(shù)據(jù)指引

美軍被曝開始為持續(xù)100天的對伊行動做準備，沖突長期化預(yù)期仍在黃金供需層面出現(xiàn)多空信號：世界黃金協(xié)會顯示2月全球黃金ETF凈流入53億美元，形成支撐；但美媒披露美委達成1000公斤黃金交易，波蘭央行欲出售黃金儲備以資助國防計劃，央行行為出現(xiàn)分化宏觀層面，美國初請失業(yè)金人數(shù)略低于預(yù)期，顯示就業(yè)市場仍具韌性芝商所下調(diào)金銀期貨保證金比例，有助于降低交易成本，但短期情緒仍偏謹慎 短期來看，地緣局勢仍是主導(dǎo)貴金屬走勢的核心變量，但央行行為的邊際分化與宏觀數(shù)據(jù)的持續(xù)擾動正在加劇市場波動。

機構(gòu)

瑞達期貨：貴金屬以逢低布局思路對待

隔夜，倫敦金銀價格承壓回調(diào)，COMEX黃金期貨跌1.25%報5160.50美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.57%報87.07美元/盎司 特朗普10%全面關(guān)稅正式生效，但后續(xù)政策變數(shù)仍存中東地緣風(fēng)險依然是當前宏觀事件主軸，前期能源供給中斷風(fēng)險推動貴金屬避險買盤的集中涌入盡管特朗普釋放與伊方展開和平對話的信號，在中期選舉壓力高企背景下，美伊發(fā)生實質(zhì)性戰(zhàn)爭的可能性相對有限若后續(xù)雙邊談判取得實質(zhì)性進展，不排除避險情緒降溫引發(fā)金價回調(diào)的可能。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：風(fēng)險資產(chǎn)下跌 貴金屬回調(diào)白銀跌破60日均線

英國央行維持利率3.75%不變，但內(nèi)部投票以5:4接近降息，釋放強烈鴿派信號，決策者對通脹持續(xù)性的擔(dān)憂已明顯減弱，轉(zhuǎn)而更多地關(guān)注勞動力市場的疲軟跡象和需求端的壓力行長貝利稱“今年應(yīng)有進一步降息空間”，并預(yù)測通脹將于4月回落至2% 美國芝加哥商業(yè)交易所（CME）集團對部分黃金、白銀和鋁等期貨合約的保證金（OutrightRates）進行調(diào)整文件顯示，黃金的新保證金比例上調(diào)至9%的水平，白銀的保證金水平上調(diào)至18%水平。

機構(gòu)

國信期貨：宏觀博弈加劇 金銀高位巨震

地緣政治則呈現(xiàn)復(fù)雜圖景：美俄烏達成短期?；饏f(xié)議帶來局部緩和，但伊朗宣布在霍爾木茲海峽軍演、歐盟將其革命衛(wèi)隊列為恐怖組織，以及沙特以色列討論對伊行動，顯示中東火藥桶風(fēng)險仍在升級，為黃金提供了避險支撐與此同時，監(jiān)管與流動性層面出現(xiàn)收緊信號：芝商所上調(diào)黃金期貨保證金，直接增加了交易成本，旨在為過熱的市場降溫；而美國聯(lián)邦政府再次面臨停擺危機，則增添了政策不確定性這些多空因素交織，導(dǎo)致市場情緒在極度的樂觀與謹慎間快速切換，引發(fā)了價格的巨幅擺動。

機構(gòu)

3000萬賣不賣？稅收新政致上金所會員資格“含金量”飆漲

“現(xiàn)在大家都很謹慎，稅務(wù)風(fēng)險誰也不敢碰” 租金變化是另一項直觀信號水貝招商主管告訴記者，黃金稅改疊加高金價，對飾金零售端沖擊明顯，“今年以來，黃金類柜臺的議價空間在擴大，一些位置一般的檔口，租金較高峰期已有明顯回落10%-15%” 上述期貨公司人士表示，從稅改等政策變化和貴金屬上漲的趨勢看，未來對黃金加工和消費端可能會逐步壓縮，但對貴金屬投資比較友好 黃金產(chǎn)業(yè)鏈或面臨深度重構(gòu) 財聯(lián)社記者了解到，黃金稅收新政落地以來，相關(guān)的影響正在快速向產(chǎn)業(yè)鏈縱深傳導(dǎo)。

貴金屬

Mysteel周報：周內(nèi)銀價先揚后抑 地緣風(fēng)險再升溫（1.5-1.9）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為17803-20235元/千克1#銀錠市場周均價為19036元/千克，較上周均價漲56元/千克截至1月2日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少4737張至50506張，空頭持倉環(huán)比增加1084張至20443張凈頭寸減少5821張至30063張截至1月9日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少71.376噸至620.262噸。

周報

金銀又雙雙突破新高！亞洲市場礦業(yè)股票全年漲勢如虹

周三亞盤時，現(xiàn)貨鈀金首次觸及1900美元/盎司，為2022年年底以來新高，發(fā)稿時為1887美元；而鈀金期貨價格現(xiàn)報2005美元/盎司，年內(nèi)累計上漲了120%鉑金期貨報2389美元/盎司，年內(nèi)漲幅高達158% 分析師指出，貴金屬價格的走高與貨幣貶值交易存在較大關(guān)系，美元可能在今年創(chuàng)下2017年以來的最大年度跌幅，從而對黃金和白銀等以美元計價的貴金屬價格構(gòu)成支撐 但投資機構(gòu)BullionVault指出，以鉑金為例，其在許多非美元計價市場中也屢創(chuàng)新高，這可能意味著貴金屬今年的漲勢不僅僅關(guān)于貶值交易，同時也是全球硬資產(chǎn)重新定價的一個關(guān)鍵信號。

貴金屬

紐約金價4日小幅收漲，銀價則跌近2%

美國上周初請失業(yè)金人數(shù)低于預(yù)期，國際市場貴金屬價格12月4日高位調(diào)整 截至當天收盤時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年2月黃金期價上漲5.4美元，收于每盎司4237.9美元，漲幅為0.13% 美國至11月29日當周初請失業(yè)金人數(shù)意外降至19.1萬人，遠低于市場預(yù)期的22萬人及前值21.8萬人，突顯勞動力市場韌性，與近期疲軟信號形成反差反映趨勢的四周移動平均值同步降至21.475萬人（前值22.425萬人），續(xù)請失業(yè)金人數(shù)降至193.9萬人（低于預(yù)期196.1萬人）失業(yè)者重新就業(yè)加速。

貴金屬

紐約金價21日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價21日上漲2.8美元，收于每盎司4062.8美元，漲幅為0.07%當天2026年3月交割的白銀期貨價格下跌63.1美分，收于每盎司50.325美元，跌幅為1.24% 當日黃金價格上漲，白銀價格則大幅下跌美國股市波動加劇，強勁拋售壓力可能推高市場對貴金屬的避險需求 由于市場對人工智能項目的擔(dān)憂重燃、美國就業(yè)報告強勁，以及比特幣下跌釋放出避險信號，美國股指20日經(jīng)歷了自4月以來最劇烈的盤中價格反轉(zhuǎn)，基準指數(shù)跌至兩個多月以來的最低水平。

貴金屬

瑞達期貨：技術(shù)面金銀價上行動能加強

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.15%報4076.7美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.98%報50.355美元/盎司，美股市場回調(diào)加劇流動性壓力，金價盤中一度大幅回落后反彈 非農(nóng)方面，美國9月就業(yè)新增人數(shù)方面大幅超出市場預(yù)期，但前期數(shù)據(jù)的下修令數(shù)值略有失色失業(yè)率方面意外抬升，市場此前預(yù)期維持不變，薪資方面亦有所抬升非農(nóng)公布前，美聯(lián)儲12月降息25基點的概率為29.8%，數(shù)據(jù)公布后概率抬升至39.6%,雖表觀數(shù)據(jù)顯示就業(yè)需求仍顯韌性，市場仍將前值下修以及失業(yè)率上升視為降溫信號，降息概率雖有所抬升，但較前期仍顯著下滑，后續(xù)重點關(guān)注美聯(lián)儲官員對于降息的立場表態(tài)。

機構(gòu)

瑞達期貨：貴金屬市場延續(xù)承壓回調(diào)態(tài)勢

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.20%報4045.10美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.25%報50.05美元/盎司，貴金屬市場延續(xù)承壓回調(diào)態(tài)勢 上周五美國與瑞士達成關(guān)稅協(xié)議，市場避險情緒邊際轉(zhuǎn)弱，多頭獲利了結(jié)加劇金價高位回調(diào)壓力前期FOMC官員陸續(xù)釋放中性偏鷹信號，使得12月降息概率大幅回落至50%以下水平，美元及10年美債收益率反彈，美股及加密貨幣市場回調(diào)加劇流動性風(fēng)險。

機構(gòu)

美聯(lián)儲“三把手”出面安撫市場：短期內(nèi)仍有可能降息

當?shù)貢r間周五，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，美聯(lián)儲仍然可以在“短期內(nèi)”降息，而不會危及其通脹目標 在美聯(lián)儲12月降息前景渺茫導(dǎo)致全球金融市場動蕩不安之際，這位美聯(lián)儲“三把手”試圖緩和市場擔(dān)憂 作為聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)擁有永久投票權(quán)的副主席，威廉姆斯的表態(tài)被視為政策前瞻指引的重要信號而在他發(fā)表講話之后，美股三大指數(shù)期貨短線跳漲，美國國債收益率大幅下行，現(xiàn)貨黃金短線上揚近30美元。

聚焦

分析人士：黃金不宜追高

受美國財政刺激預(yù)期增加、美聯(lián)儲擴表預(yù)期增加、降息預(yù)期增加、政府“停擺”有望結(jié)束等因素影響，金價本周強勢反彈 “美國參議院通過了為美國政府提供資金至明年1月的臨時撥款法案，該動作被市場解讀為打破僵局的信號，市場預(yù)期美國政府重新‘開門’將釋放被凍結(jié)的TGA賬戶，流動性釋放預(yù)期極大地提振了市場情緒，市場轉(zhuǎn)向流動性過剩交易，貴金屬價格也隨之反彈”光大期貨研究所金融期貨分析師趙復(fù)初說 盡管貴金屬價格展現(xiàn)出較強的韌性，但美聯(lián)儲降息節(jié)奏仍然主導(dǎo)黃金價格走勢。

貴金屬

瑞達期貨：隔夜國際貴金屬期貨普遍收跌

國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.81%報3941.30美元/盎司，COMEX白銀期貨跌2.40%報46.90美元/盎司 近日美聯(lián)儲官員釋放謹慎立場，對美聯(lián)儲12月降息預(yù)期造成動搖，美國國會兩黨資深議員開始釋放謹慎樂觀的信號，暗示可能存在打破停擺僵局的路徑貴金屬市場隔夜大幅回調(diào)，或與美股以及加密貨幣市場回調(diào)所導(dǎo)致的短線流動性沖擊有關(guān) 美國10月ISM制造業(yè)指數(shù)持續(xù)下滑，關(guān)稅政策對制造業(yè)前景仍構(gòu)成一定壓制。

機構(gòu)

瑞達期貨：隔夜，國際貴金屬收盤漲跌不一

隔夜，國際貴金屬收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.43%報4013.7美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.52%報47.91美元/盎司 前期美聯(lián)儲主席鮑威爾意外釋放“偏鷹”信號削弱12月降息信心，市場繼續(xù)評估美國政府停擺風(fēng)險，以及中美關(guān)稅局勢變數(shù)仍存的預(yù)期，貴金屬市場呈震蕩走勢美國10月ISM制造業(yè)指數(shù)錄得48.7，仍處于榮枯線以下水平，關(guān)稅政策對制造業(yè)前景仍構(gòu)成一定壓制，但數(shù)據(jù)公布后降息概率變化不大。

機構(gòu)

瑞達期貨：貴金屬市場或延續(xù)寬幅震蕩格局

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.94%報4038.30美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.71%報48.73美元/盎司 貴金屬市場近日呈先抑后揚走勢，中美領(lǐng)導(dǎo)人會晤前市場樂觀預(yù)期，一度打壓避險需求隨后商務(wù)部釋放關(guān)稅放緩信號，金價再度應(yīng)聲回落，整體走勢仍以寬幅震蕩為主，本輪談判結(jié)果并未超出市場預(yù)期，避險買盤需求繼續(xù)支撐倫敦金價4000美元上方運行 美聯(lián)儲如期實施25個基點降息，會議聲明指出就業(yè)市場下行風(fēng)險略高于通脹風(fēng)險，認為關(guān)稅引發(fā)的通脹壓力可能不具備持續(xù)性，但當前通脹水平仍顯著高于政策目標。

機構(gòu)

瑞達期貨：隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.91%報4143.2美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.03%報48.65美元/盎司，滬市貴金屬亦錄得反彈 臨近美國公布CPI通脹數(shù)據(jù)，疊加美俄關(guān)系趨于緊張?zhí)袌霰茈U情緒，倫敦金價試探4000美元關(guān)口后觸底反彈，俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)人普京隔夜釋放談判信號，為后續(xù)?；饏f(xié)議推進做鋪墊前期多頭高位獲利了結(jié)情緒集中釋放，疊加市場避險情緒階段性走弱，貴金屬市場大幅回調(diào)，現(xiàn)步入震蕩反彈格局。

機構(gòu)

瑞達期貨：關(guān)稅方面動態(tài)仍將影響金價波動

截止10月17日，國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.85%報4267.90美元/盎司，周漲6.69%；COMEX白銀期貨跌5.01%報50.63美元/盎司，銀價回調(diào)態(tài)勢較為明顯，但周度漲幅仍達7.15% 地緣方面，周末期間以色列再度對哈馬斯造成襲擊，此前達成的階段性停火協(xié)議受到質(zhì)疑，短期或提供一定避險支撐特朗普周末繼續(xù)釋放關(guān)稅緩和信號，為后續(xù)談判提供空間，考慮到其在關(guān)稅問題上立場時常反復(fù)，11月初美中關(guān)稅實際落地的可能性或相對有限。

機構(gòu)

紐約金價17日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價17日下跌36.7美元，收于每盎司4267.9美元，跌幅為0.85%在隔夜創(chuàng)下歷史新高后，當天黃金、白銀遭遇獲利回吐壓力 技術(shù)角度，12月黃金和白銀期價當日在日線圖上出現(xiàn)了大幅看跌的“關(guān)鍵反轉(zhuǎn)”，今天兩個市場的最高價均高于16日的交易區(qū)間，而最低價則低于16日的交易區(qū)間這是市場頂部已經(jīng)形成的一個技術(shù)線索 因美聯(lián)儲官員釋放鴿派信號，且市場對美國地區(qū)性銀行擔(dān)憂加劇，美元指數(shù)連續(xù)下跌，10年期美國國債收益率跌破4.0%。

貴金屬