瑞達(dá)期貨：隔夜，貴金屬市場集體反彈

隔夜，貴金屬市場集體反彈，COMEX黃金期貨漲2.10%報5084.20美元/盎司，COMEX白銀期貨漲8.00%報83.05美元/盎司 美伊首輪核談判的成功破冰使得市場情緒邊際回暖，疊加日本突發(fā)的大選結(jié)果推動日元短線走強，引發(fā)美元系避險盤向貴金屬再配置，資金重新流入金銀市場中國央行黃金儲備連增15個月，環(huán)比增加4萬盎司，提振市場對于央行持續(xù)購金的信心前期公布的ADP新增就業(yè)人數(shù)大幅走低，裁員人數(shù)錄得17年以來最高水平，職位空缺數(shù)亦大幅下降，進(jìn)一步驗證美國就業(yè)市場趨于降溫的態(tài)勢，本周重點關(guān)注延遲公布的美國1月非農(nóng)就業(yè)和CPI通脹數(shù)據(jù)。

機構(gòu)

Mysteel日報：美聯(lián)儲縮表預(yù)期緩和 銀價企穩(wěn)反彈（2.9）

日本大選結(jié)果公布推升日元短線走強，提振美元資產(chǎn)避險需求，貴金屬配置增加CME再度上調(diào)金銀期貨保證金比例，抑制市場投機但COMEX 3月前交割依然面臨緊張局面疊加國內(nèi)一貨難求，市場報價高企且混亂，預(yù)計結(jié)構(gòu)性供需緊張格局仍有望推動價格走強短期價格波動率或區(qū)域穩(wěn)定長期金銀比將回歸合理區(qū)間60-80倍，以黃金判斷銀價較為合理 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

紐約金價15日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價15日上漲33.1美元，收于每盎司3719.5美元，漲幅為0.90% 美元指數(shù)走弱，原油價格走強利好黃金、白銀期價，中美西班牙貿(mào)易談判傳出一些利好消息也形成了提振 惠譽評級周末將法國政府信用評級從AA-下調(diào)至A+，理由是該國公共債務(wù)不斷上升且政治不穩(wěn)定惠譽警告稱，2027年法國總統(tǒng)大選前的準(zhǔn)備工作將進(jìn)一步限制財政整頓的空間。

貴金屬

美國已“虹吸”他國超600噸黃金

根據(jù)倫敦金銀市場協(xié)會的數(shù)據(jù)，1月份倫敦金庫中的黃金儲備連續(xù)第三個月下降，比12月份減少了1.7%；同時，瑞士向美國出口的黃金在1月份也達(dá)到了至少13年來的最高水平；新加坡也向美國運送了比平常更多的黃金 此外，行業(yè)觀察人士稱，自去年11月特朗普贏得大選以來，美國黃金期貨的表現(xiàn)在很大程度上超過了國際同行，為那些能夠?qū)⒋罅?em class='keyword'>黃金轉(zhuǎn)移到美國的人創(chuàng)造了套利機會截至周四（2月27日），Comex上市的黃金期貨交易價格和倫敦現(xiàn)貨黃金差價接近30美元。

貴金屬

美聯(lián)儲降息預(yù)期突變，金銀攜手攀升

2024年11月特朗普剛贏得大選時，市場預(yù)期美國可能會將主導(dǎo)俄烏、中東等地區(qū)的和談，帶來地緣沖突的降溫但近期市場對這一危機緩和的預(yù)期有所延后，進(jìn)一步凸顯了貴金屬的避險價值 廣發(fā)期貨貴金屬研究員葉倩寧表示，美國拜登政府連同歐洲等國家宣布擴大對俄羅斯的經(jīng)濟能源領(lǐng)域的制裁，對此俄方強硬回應(yīng)，歐美和俄羅斯關(guān)系進(jìn)一步惡化使亞洲和歐美的投資者的避險情緒快速升溫，疊加人民幣匯率回落，驅(qū)動黃金和白銀持續(xù)拉升。

貴金屬

鮑威爾釋放明確降息信號，黃金、原油、人民幣走強

至少從目前來看，鮑威爾并沒有表達(dá)出有這方面的心思 在9月會議后，美聯(lián)儲將緊挨著美國大選舉行11月會議，最后在12月17-18日為今年的工作收官值得關(guān)注的是，9月和12月都是公布經(jīng)濟預(yù)期的日子，里面包含“點陣圖”等政策官員們的經(jīng)濟展望 相較于美股市場，一些更直接受益于美聯(lián)儲降息的標(biāo)的，漲幅更加穩(wěn)健其中，現(xiàn)貨黃金重新站上2500美元/盎司關(guān)口，國際油價期貨的漲幅接近2%，倫銅漲幅達(dá)到1.6%。

聚焦

廣發(fā)期貨：美債收益率持續(xù)下行，金銀走勢分化

【后市展望】宏觀層面近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不斷呈現(xiàn)弱化，美聯(lián)儲決議暗示9月降息基本被市場計入，未來美國大選兩黨博弈對市場的擾動將不斷上升，美股和貴金屬走勢共振使波動增大前期中國等央行暫停購金，同時實體消費需求亦受到影響，期貨交易所黃金庫存出現(xiàn)顯著上升，但回調(diào)后有望刺激機構(gòu)多頭入場展望8月宏觀政治擾動因素仍較多，關(guān)注美國非農(nóng)和通脹等數(shù)據(jù)，衰退擔(dān)憂使短期市場資金維持謹(jǐn)慎，若美聯(lián)儲市場釋放鴿派預(yù)期國際金價企穩(wěn)2400美元（560元）則持續(xù)震蕩偏強。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：貴金屬拉升，黃金逼近歷史高位

【后市展望】宏觀層面近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不斷呈現(xiàn)弱化但二季度GDP數(shù)據(jù)較樂觀，美聯(lián)儲決議暗示9月降息基本被市場計入，未來美國大選兩黨博弈對市場的擾動將不斷上升，美股和貴金屬走勢共振使波動增大前期中國等央行暫停購金，同時實體消費需求亦受到影響，期貨交易所黃金庫存出現(xiàn)顯著上升，但回調(diào)后有望刺激機構(gòu)多頭入場展望8月宏觀政治擾動因素仍較多，短期市場資金維持謹(jǐn)慎，若美聯(lián)儲市場釋放鴿派預(yù)期國際金價企穩(wěn)2400美元（560元）則持續(xù)震蕩偏強。

機構(gòu)

Mysteel早讀：國際金價再創(chuàng)歷史新高 有色金屬多數(shù)收跌

6月零售銷售環(huán)比增速為0%，預(yù)期為-0.3%，5月零售銷售環(huán)比增速由0.1%上修至0.3% ◎特朗普：不尋求提前免除鮑威爾美聯(lián)儲主席職務(wù)，11月前應(yīng)避免降息特朗普在接受媒體采訪時表示，不會尋求在鮑威爾任期結(jié)束之前免除他的美聯(lián)儲主席職務(wù)，“特別是如果我認(rèn)為他做的是正確的事情”特朗普同時表示，在11月美國總統(tǒng)大選之前，美聯(lián)儲應(yīng)該避免降息 ◎國際貴金屬期貨普遍收漲，金價創(chuàng)下歷史新高，COMEX黃金期貨漲1.84%報2473.6美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.77%報31.485美元/盎司。

有色聚焦

再創(chuàng)新高！黃金上漲勢頭能否持續(xù)？

美國經(jīng)濟韌性走弱以及美聯(lián)儲態(tài)度轉(zhuǎn)變帶來了鴿派政策預(yù)期的持續(xù)發(fā)酵 “可以觀察到，本輪國際金價的反彈啟動于6月27日美國總統(tǒng)大選首場電視辯論之后，在首場辯論中特朗普占優(yōu)”五礦期貨研究中心貴金屬研究員鐘俊軒表示，在財政政策方面，特朗普主張降低企業(yè)稅收，期望高端制造業(yè)回流美國特朗普政府曾于2017年推出“減稅和就業(yè)法案”，在其上一任期中美國財政赤字?jǐn)U大，這也是黃金價格上漲的重要驅(qū)動因素。

貴金屬

黃金續(xù)創(chuàng)歷史新高后，法興銀行預(yù)計金價年底前或突破2770美元

黃金避險需求再被激發(fā)，今日黃金的漲幅持續(xù)，現(xiàn)貨黃金站上2440美元／盎司，再次突破4月份高位，創(chuàng)歷史新高，黃金期貨漲超2450美元／盎司 業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，今日黃金漲幅一方面來自于投資者對美聯(lián)儲年內(nèi)降息的預(yù)期不斷升溫，另一方面，地緣政治緊張局勢再起，圍繞伊朗總統(tǒng)直升機事故的消息，刺激了市場避險需求 法國興業(yè)銀行大宗商品高級策略師Florent Pele領(lǐng)導(dǎo)的團隊在最新發(fā)布的報告中指出，推動金價上漲的驅(qū)動因素至少會持續(xù)到2024年美國總統(tǒng)大選結(jié)果出爐。

貴金屬

紐約金價25日震蕩收高0.27%，白金期貨止跌上漲1.11%

而今年一季度金價已經(jīng)上漲了4% 世界銀行認(rèn)為，地緣政治危機的高度不確定性、全球范圍內(nèi)大選可能因避險需求上升將黃金價格推至更高水平盡管黃金價格達(dá)到2400美元之后進(jìn)入調(diào)整，但是同過去2個月爆發(fā)性上漲相比，向下調(diào)整幅度或?qū)⒂邢?當(dāng)天7月交割的白銀期貨價格上漲12.3美分，收于每盎司27.74美元，漲幅為0.45%；7月交割的白金期貨價格上漲10.2美元，收于每盎司926美元，漲幅為1.11%。

貴金屬

多因素打擊，紐約貴金屬期價22日重挫

且美聯(lián)儲承擔(dān)不起維持高利率的后果這也是全球多國央行持續(xù)購買黃金的原因而美國2024年大選的不穩(wěn)定也支持金價 綜合分析，市場分析人士預(yù)計未來幾個月黃金將進(jìn)入調(diào)整，但是長期趨勢依然看漲，年底金價或升至2500美元 當(dāng)天7月交割的白銀期貨價格下跌160.9美分，收于每盎司27.23美元，跌幅為5.58%；7月交割的白金期貨價格下跌13.2美元，收于每盎司930.6美元，跌幅為1.40%。

貴金屬

假期國際大宗商品多數(shù)飄紅

截至2月16日，全球最大的白銀ETF——SLV持有白銀下滑至13530.27噸，去年同期為15079.58噸 華鑫期貨研究所所長章孜海認(rèn)為，貴金屬市場將中長期圍繞美聯(lián)儲降息時點展開博弈，同時今年又是全球主要經(jīng)濟體的大選年，疊加地緣政治風(fēng)險因素此起彼伏，雖然目前黃金價格處于歷史高位，但其依然具有資產(chǎn)配置的優(yōu)勢白銀方面，全球白銀庫存持續(xù)下降而COMEX白銀自2021年年初結(jié)束長達(dá)近十年增庫周期后，持續(xù)保持去庫狀態(tài)。

市場播報