瑞達期貨：隔夜，滬金滬銀主力合約大幅反彈

隔夜，滬金滬銀主力合約大幅反彈，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲6.83%報4970.50美元/盎司，COMEX白銀期貨漲10.27%報84.92美元/盎司 美國1月ISM制造業(yè)PMI大幅超出市場預(yù)期，美經(jīng)濟“硬著陸”風(fēng)險降低，邊際提振市場情緒盡管市場對于沃什政策立場解讀普遍偏鷹，但在特朗普中期選舉壓力以及沃什過往展現(xiàn)的政策彈性背景下，美聯(lián)儲寬松路徑大概率將延續(xù)，利率期貨顯示，下半年重啟降息的隱含概率維持穩(wěn)固。

機構(gòu)

分析人士：黃金不宜追高

受美國財政刺激預(yù)期增加、美聯(lián)儲擴表預(yù)期增加、降息預(yù)期增加、政府“停擺”有望結(jié)束等因素影響，金價本周強勢反彈 “美國參議院通過了為美國政府提供資金至明年1月的臨時撥款法案，該動作被市場解讀為打破僵局的信號，市場預(yù)期美國政府重新‘開門’將釋放被凍結(jié)的TGA賬戶，流動性釋放預(yù)期極大地提振了市場情緒，市場轉(zhuǎn)向流動性過剩交易，貴金屬價格也隨之反彈”光大期貨研究所金融期貨分析師趙復(fù)初說 盡管貴金屬價格展現(xiàn)出較強的韌性，但美聯(lián)儲降息節(jié)奏仍然主導(dǎo)黃金價格走勢。

貴金屬

Mysteel周報：美國9月就業(yè)數(shù)據(jù)現(xiàn)韌性 銀價承壓回落（11.15-11.21）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為11661-12306元/千克1#銀錠市場周均價為11948元/千克，較上周均價跌135元/千克截至10月3日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少2256張至70062張，空頭持倉環(huán)比增加281張至20323張凈頭寸減少2537張至49739張截至11月21日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少57.623噸至519.271噸。

周報

瑞達期貨：黃金自上周整理后整體偏強運行

“關(guān)稅倒計時”或成為近期黃金交易主線，美國與歐盟正在磋商的基礎(chǔ)關(guān)稅水平可能高達30%，且白宮明確不延長期限該預(yù)期一方面壓制了企業(yè)盈利與風(fēng)險資產(chǎn)表現(xiàn)，另一方面強化了對美國潛在通脹再上行與增長受損的雙重擔(dān)憂，削弱美元需求，進一步提振黃金避險需求 同時，市場對美聯(lián)儲政策路徑的解讀出現(xiàn)分化：此前6月通脹數(shù)據(jù)回落使降息預(yù)期有所提振，但最新一輪數(shù)據(jù)公布后投資者開始削減鴿派押注，利率期貨顯示年內(nèi)降息幅度定價有所收斂，形成“利率下行趨勢仍在、節(jié)奏趨緩”的中性環(huán)境，使名義及實際收益率緩慢下移，維系黃金的持有相對收益。

機構(gòu)

瑞達期貨：白銀短期注意回調(diào)風(fēng)險

“關(guān)稅倒計時”或成為近期黃金交易主線，美國與歐盟正在磋商的基礎(chǔ)關(guān)稅水平可能高達30%，且白宮明確不延長期限該預(yù)期一方面壓制了企業(yè)盈利與風(fēng)險資產(chǎn)表現(xiàn)，另一方面強化了對美國潛在通脹再上行與增長受損的雙重擔(dān)憂，削弱美元需求，進一步提振黃金避險需求同時，市場對美聯(lián)儲政策路徑的解讀出現(xiàn)分化：此前6月通脹數(shù)據(jù)回落使降息預(yù)期有所提振，但最新一輪數(shù)據(jù)公布后投資者開始削減鴿派押注，利率期貨顯示年內(nèi)降息幅度定價有所收斂，形成“利率下行趨勢仍在、節(jié)奏趨緩”的中性環(huán)境，使名義及實際收益率緩慢下移，維系黃金的持有相對收益。

機構(gòu)

瑞達期貨：金價中樞或繼續(xù)上移

同時，美歐關(guān)稅談判亦出現(xiàn)階段性進展，未來雙邊貿(mào)易協(xié)議或達成約15%的關(guān)稅稅率關(guān)稅局勢向好驅(qū)動市場避險情緒趨于下行，隔夜金價隔夜回調(diào)“關(guān)稅倒計時”或成為近期黃金交易主線，美國與歐盟正在磋商的基礎(chǔ)關(guān)稅水平可能高達30%，且白宮明確不延長期限該預(yù)期一方面壓制了企業(yè)盈利與風(fēng)險資產(chǎn)表現(xiàn)，另一方面強化了對美國潛在通脹再上行與增長受損的雙重擔(dān)憂，削弱美元需求，進一步提振黃金避險需求 同時，市場對美聯(lián)儲政策路徑的解讀出現(xiàn)分化：此前6月通脹數(shù)據(jù)回落使降息預(yù)期有所提振，但最新一輪數(shù)據(jù)公布后投資者開始削減鴿派押注，利率期貨顯示年內(nèi)降息幅度定價有所收斂，形成“利率下行趨勢仍在、節(jié)奏趨緩”的中性環(huán)境，使名義及實際收益率緩慢下移，維系黃金的持有相對收益。

機構(gòu)

分析人士：金價中長期仍有上漲空間

數(shù)據(jù)公布后美元指數(shù)上漲，壓制黃金價格”長江期貨有色資深研究員李旎解讀稱 嘉盛集團資深分析師Fawad Razaqzada也告訴記者，回顧上周五，交易員們在等待美國5月就業(yè)報告，在美國消費者價格指數(shù)（CPI）及美聯(lián)儲利率決議發(fā)布前，對黃金整體持觀望態(tài)度而后晚間發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠超預(yù)期，工資增長速度也更快，導(dǎo)致美元全面上漲，而股票、債券和黃金價格均下跌 除美國強勁的就業(yè)報告外，中國央行在今年5月暫停增持黃金也被視為近日使黃金承壓的原因之一。

貴金屬

國內(nèi)外黃金價格再創(chuàng)歷史新高

進入4月，內(nèi)外金價迎來新高開局4月1日，國內(nèi)滬金期貨主力2406合約收于534.04元／克，上漲1.69%；倫敦現(xiàn)貨金價盤中觸及2265.49美元／盎司的歷史高點目前推動金價大幅上行的主要因素是什么？本周美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)即將出爐，投資者應(yīng)當(dāng)如何布局黃金？記者采訪了多位市場分析人士給出解讀 金價強勢上漲背后的邏輯 受訪的多數(shù)分析師表示，國際地緣政治沖突加劇、美聯(lián)儲降息預(yù)期轉(zhuǎn)“鴿”以及美國通脹數(shù)據(jù)有所降溫，是本輪貴金屬價格強勢上漲的主要動力。

貴金屬

6月29日國際油價由跌轉(zhuǎn)漲，基本金屬價格多數(shù)上漲

上周煉廠平均開工率預(yù)計增長了0.7個百分點，為92.9%（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2021年8月黃金期價29日比前一交易日下跌17.1美元，收于每盎司1763.6美元，跌幅為0.96% 美國聯(lián)邦儲備委員會面對通脹態(tài)度曖昧，鷹派立場、鴿派聲明相互交織市場分析人士認為，越來越多投資者最終將把這種情形解讀為央行將早于預(yù)期加息。

市場動態(tài)

國際油價由跌轉(zhuǎn)漲，基本金屬價格多數(shù)上漲

上周煉廠平均開工率預(yù)計增長了0.7個百分點，為92.9%（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2021年8月黃金期價29日比前一交易日下跌17.1美元，收于每盎司1763.6美元，跌幅為0.96% 美國聯(lián)邦儲備委員會面對通脹態(tài)度曖昧，鷹派立場、鴿派聲明相互交織市場分析人士認為，越來越多投資者最終將把這種情形解讀為央行將早于預(yù)期加息。

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