金價反彈能否重啟上漲趨勢？分析師普遍警告短期仍存下行風險

DeCarley Trading 的聯(lián)合創(chuàng)始人Carley Garner認為，極端的市場波動和高額的保證金迫使許多交易員選擇觀望，且許多散戶正處于觀望狀態(tài)，這可能在短期構成下行壓力 她還表示，期貨和期權市場價格的快速波動使得倉位管理變得越來越復雜即使是那些在本次回調期間做空的交易員，也因為市場反轉的速度之快而發(fā)現(xiàn)自己無意中做錯了方向這種情況下，杠桿交易活動明顯減少 此外，Garner強調，實物黃金和ETF投資者出現(xiàn)了恐慌性拋售，這讓更多交易者回避市場，進一步降低了市場穩(wěn)定性。

貴金屬

深圳市地方金融管理局：企業(yè)不得違規(guī)開展非法黃金交易活動

為進一步規(guī)范深圳市黃金市場經(jīng)營秩序，防范化解市場風險，保護消費者合法權益，促進黃金市場健康發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國刑法》、《中華人民共和國中國人民銀行法》、《中華人民共和國期貨和衍生品法》、《中華人民共和國反洗錢法》、《中華人民共和國金銀管理條例》、《防范和處置非法集資條例》、《國務院關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》等法律法規(guī)和有關規(guī)定，現(xiàn)就企業(yè)、個人、金融機構及非銀行支付機構從事黃金業(yè)務禁止性行為公開提示如下： 一、企業(yè)黃金業(yè)務禁止性行為 1.不得違規(guī)開展黃金預定價交易、杠桿交易、延期交易等非法黃金交易活動，如通過微信群或小程序、APP、網(wǎng)站等互聯(lián)網(wǎng)平臺，以黃金回收和預定價買賣料名義，允許客戶繳納一定金額保證金鎖定一定重量黃金的價格，后隨金價波動按價差結算，允許平倉離場，未實際開展黃金實物交割。

貴金屬

國泰君安期貨：鉑鈀短期將跟隨黃金白銀波動

從技術面的角度來看，鉑金本輪上漲的趨勢線底部被擊破后快速修復，人民幣鉑金仍然承托在450-500元/克區(qū)間，鈀金則在380-400元/克目前國泰君安期貨更傾向于認為鉑鈀短期將跟隨黃金白銀波動，不太具備進一步突擊前高的基礎 并且國泰君安期貨持續(xù)關注到鈀金在本輪回撤中的韌性偏強，一方面源于鈀金前期上漲較慢，在升波去杠桿的過程當中受到的波及較小，疊加美國市場鈀金維持高升水月差，料市場仍然在交易美國加稅預期。

機構

【界面】歷史崩盤陰影猶在，“大跳水”后白銀后市將如何演繹？

“此次回調是全球交易所監(jiān)管政策收緊與資金面共振，所引發(fā)的流動性擠壓，而非基本面邏輯的實質性逆轉”金瑞期貨分析指出 芝加哥商品交易所(CME，下稱芝商所)與上海期貨交易所同步上調保證金及擴板的舉措，導致高杠桿資金鏈條承壓，進而觸發(fā)了“多殺多”的連鎖反應 早在12月12日，芝商所已將白銀保證金上調了10%；12月26日，該所再次宣布，將于29日收盤后全面上調包括黃金、白銀、鋰等多類金屬期貨的履約保證金。

媒體報道

光大銀行今起調整代理上金所個人貴金屬業(yè)務，無持倉將逐步解約

其中，尤以現(xiàn)貨延期交收業(yè)務為最，本質上屬于類期貨業(yè)務，投資者往往會使用高倍數(shù)杠桿，且有保證金要求并配備相應的做空機制“屬于典型的金融衍生品交易” 某上市銀行人士此前就告訴財聯(lián)社記者，在多重因素的影響下，該行已經(jīng)開始調整此類代理業(yè)務，正在逐步退出并出清個人客戶因此，本次光大銀行的動作也并不令人意外，其目的都是為了更好保護投資者權益 長期跟蹤黃金走勢的宏觀分析師告訴財聯(lián)社記者，相比機構客戶，個人客戶進行黃金衍生品交易資金量更小，風險性更高，且交易目的和機構客戶多出于套保的目的不同，因此監(jiān)管部門對此類業(yè)務保持高度謹慎守態(tài)度。

貴金屬

國際金價突破4000美元，對商業(yè)銀行有何影響？

“目前我行逐步退出上金所代理個人業(yè)務，近兩年僅個別客戶賣出存量頭寸，交易很少”其最后建議，一些黃金投資領域尤其是期貨市場的短期波動性非常高，個人投資者仍需恪守風險意識，切勿過度上杠桿

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金價漲至歷史高位，投資者還能“上車”嗎？

”戴劍鋒說 投資者如何“上車” 面對高企的金價，投資者如何參與市場？ 廣東南方黃金市場研究院執(zhí)行院長彭湫雯建議，投資者首先需要明確投資目的，黃金可以作為資產(chǎn)保值和對沖的工具，在個人資產(chǎn)中配置10%左右是合理的范圍，但應堅持“分批介入，做好風控” 對于普通投資者來說，低風險、易操作的投資工具成為首選齊盛期貨貴金屬分析師劉旭峰建議，普通投資者可通過黃金實物（如金幣、金條）或黃金ETF參與投資，“這些工具沒有杠桿，風險相對較低，且流動性較好，符合普通投資者的風險承受能力。

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黃金高位回調，入場時機來了？

現(xiàn)貨投資者切勿根據(jù)長期趨勢進行短期交易，盲目地在市場上買入，這樣容易在行情不及預期時出現(xiàn)心態(tài)波動而虧損離場此外，在特殊事件發(fā)生時，黃金價格波動劇烈，切勿在風險承受范圍之外加杠桿，任何時候都需要將風險控制放在第一位 劉詩瑤認為，投資者入場前應該做好以下三件事：一是明確投資目標，確定是短期投資還是長期配置短期投資可選擇黃金期貨、黃金ETF等產(chǎn)品，而長期投資則適宜投資金條同時，需根據(jù)自身風險承受能力合理配置資金，避免資產(chǎn)配置過度集中。

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黃金產(chǎn)業(yè)鏈“冰火兩重天”，有企業(yè)運用衍生工具提升抗風險能力

黃金作為非主權信用錨定物，其貨幣屬性將驅動價格持續(xù)上漲 “對投資者而言，建議堅定長期持有黃金的思路，減少投機和杠桿操作如果需要加倉，建議等待回調后的入場機會，避免追高相關企業(yè)可以利用金融衍生工具如期貨和期權進行套期保值，鎖定成本或收益同時，優(yōu)化庫存管理，依據(jù)市場預測調整庫存水平”顧佳男說 值得一提的是，不少黃金上市企業(yè)在2024年年報中披露了利用金融衍生工具進行套期保值的情況。

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國貿期貨：黃金中長期上漲邏輯仍舊堅實

特朗普政府的“對等關稅”政策導致美元信用進一步崩潰，引發(fā)了較為劇烈的“去杠桿交易”上周，長端美債遭到劇烈拋售，10年期和30年期美債收益率飆升，美元指數(shù)跌破100關口美元、美債均無法避險之際，黃金成了唯一的避險資產(chǎn)同時，美元信用走弱強化了黃金的貨幣屬性，進一步放大了黃金短期的上漲驅動4月11日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格突破3200美元／盎司關口，滬金期貨主力合約突破760元／克關口，均再創(chuàng)歷史新高今年以來，黃金價格累計漲幅已超20%。

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黃金狂飆再現(xiàn)，現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金雙創(chuàng)歷史新高，今年3000美元在望？

但期貨市場的情況則不會如此據(jù)他觀察，以去年上半年的情況為例，上海金的交易額一度接近、超過紐約金但是，金價若再走高，期貨市場的投資客也會出現(xiàn)分化，短期內黃金市場的震蕩在所難免因此，對于黃金投資而言，規(guī)避風險、警惕杠桿仍然是普通投資者的第一要務

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按耐不住逢高入局？交通銀行時隔兩年恢復實物黃金定投業(yè)務

調整前已設置成功的定期積存計劃將繼續(xù)執(zhí)行，不受影響后續(xù)將持續(xù)關注黃金市場變動情況，適時對上述起點金額及限額進行調整 此外，財聯(lián)社記者注意到，昨日晚間，現(xiàn)貨黃金回落至2350美元/盎司，為7月3日來首次但是，今日凌晨，COMEX黃金期貨收漲0.32%，報2371美元/盎司 某券商宏觀分析師向記者表示，黃金期貨的動蕩在所難免，現(xiàn)貨黃金的價格會相對穩(wěn)定從投資的角度來看，購買銀行的實物黃金定投不失去為一個較好的選擇，在不放大杠桿的前提下，拉長時間來看，黃金定投大概率會給投資者帶來不錯的收益。

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央行連續(xù)兩月停止購金，現(xiàn)貨黃金仍觸及2390美元/盎司高點

“黃金投資的最大風險還是在過度加杠桿，尤其是期貨交易如果投資者摒棄風險意識，那么很容易在震蕩回調時失去全部本金，黯然出局”上述分析師最后表示

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金瑞期貨：黃金內外盤走勢現(xiàn)分歧

2022年下半年開始，銀行逐漸暫停了個人投資者參與金銀衍生品投資的渠道，特別是一些可以讓投資者加杠桿的“黃金理財產(chǎn)品”因此部分投資需求轉移至期貨市場以及現(xiàn)貨市場，這也容易導致國內現(xiàn)貨與滬金期貨推高溢價集中需求導致的溢價想要從根本上改善需要較長時間，主要是需要市場有更多黃金的合理投資渠道 未來溢價進一步擴大的空間有限 綜合來看，貴金屬未來溢價進一步擴大的空間有限，不建議投資者追高。

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