瑞達(dá)期貨：隔夜全球貴金屬市場(chǎng)集體重挫

隔夜，油價(jià)大幅走高抬升通脹預(yù)期，美元維持偏強(qiáng)運(yùn)行，全球貴金屬市場(chǎng)集體重挫，滬金主力2606合約跌2.23%報(bào)1088.90元/克，滬銀主力2606合約跌4.44%報(bào)19170元/千克；COMEX黃金期貨跌3.68%報(bào)4823.90美元/盎司，COMEX白銀期貨跌5.63%報(bào)75.42美元/盎司 近期受強(qiáng)美元及美債收益率攀升壓制，國(guó)際金銀價(jià)格呈現(xiàn)高位震蕩回調(diào)態(tài)勢(shì)，倫敦金價(jià)圍繞近期高位反復(fù)拉鋸，白銀亦跟隨劇烈波動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：隔夜貴金屬市場(chǎng)延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)

隔夜，貴金屬市場(chǎng)延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)，滬金2606合約跌0.16%報(bào)1114.36元/克，滬銀2606合約跌1.85%報(bào)20088元/千克；COMEX黃金期貨漲0.18%報(bào)5011.30美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.51%報(bào)79.46美元/盎司 美伊局勢(shì)延續(xù)高度緊張態(tài)勢(shì)，伊方國(guó)家安全委員會(huì)秘書拉里賈尼于美方行動(dòng)中遇襲身亡，能源價(jià)格高位運(yùn)行持續(xù)推升長(zhǎng)期通脹預(yù)期，帶動(dòng)美元指數(shù)與美債收益率雙雙反彈，對(duì)貴金屬的短期上行空間形成壓制。

機(jī)構(gòu)

1個(gè)月下跌13%，地緣風(fēng)險(xiǎn)拉滿，白銀避險(xiǎn)屬性為何 “隱身”？

自2月末美以與伊朗沖突升級(jí)以來(lái)，貴金屬價(jià)格并未如傳統(tǒng)避險(xiǎn)邏輯所預(yù)期的那樣出現(xiàn)單邊上漲，反而僅在沖突初期出現(xiàn)短暫沖高，此后便呈現(xiàn)出劇烈震蕩、整體承壓的走勢(shì)其中白銀走勢(shì)更為疲軟 財(cái)聯(lián)社注意到，截止3月16日，COMEX白銀期貨3月累計(jì)跌幅13.17%，遠(yuǎn)超同期COMEX黃金4.51%的跌幅，滬銀期貨主力合約更是在3月16日盤中跌超8%，最低觸及19800元/千克，創(chuàng)下1個(gè)月內(nèi)新低。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：隔夜，貴金屬市場(chǎng)全線上漲

隔夜，貴金屬市場(chǎng)全線上漲，滬金2606合約漲0.98%報(bào)1154.88元/克，滬銀2606合約漲1.67%報(bào)22536元/千克；COMEX黃金期貨漲1.86%報(bào)5198.70美元/盎司，COMEX白銀期貨漲4.79%報(bào)88.57美元/盎司 特朗普再度就美伊沖突釋放和平信號(hào)，表示愿意與伊朗展開對(duì)話，并宣布計(jì)劃豁免部分石油相關(guān)制裁，原油價(jià)格大幅下挫，部分多頭資金回流貴金屬市場(chǎng) 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅不及市場(chǎng)預(yù)期，失業(yè)率上行，利率期貨顯示年中降息概率回升至50%以上水平，對(duì)金價(jià)形成邊際支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：隔夜，貴金屬市場(chǎng)震蕩反彈

隔夜，貴金屬市場(chǎng)震蕩反彈，滬金2606合約漲0.02%報(bào)1141.12元/克，滬銀2606合約漲2.31%報(bào)21738元/千克；COMEX黃金期貨跌0.19%報(bào)5148.70美元/盎司，COMEX白銀期貨漲3.60%報(bào)87.34美元/盎司 美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)言表示伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)“基本結(jié)束”，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有所抬升，原油價(jià)格大幅跳水，美元指數(shù)承壓回落，部分資金回流貴金屬市場(chǎng) 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅不及市場(chǎng)預(yù)期，失業(yè)率上行，利率期貨顯示年中降息概率回升至50%以上水平，對(duì)金價(jià)形成邊際支撐。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：中東地緣沖突升溫，碳酸鋰期貨合約跌停

沖突已外溢至黎巴嫩、伊拉克等國(guó)，多國(guó)領(lǐng)空關(guān)閉，國(guó)際社會(huì)調(diào)停暫無(wú)實(shí)質(zhì)進(jìn)展 市場(chǎng)表現(xiàn)：避險(xiǎn)情緒沖擊，碳酸鋰期貨跌停 3月3日，碳酸鋰多個(gè)期貨合約跌停，其中主力合約LC2605跌停封盤，收盤價(jià)150860元/噸，結(jié)算價(jià)157560元/噸，跌幅12.99%，持倉(cāng)下降38732手MMLC電池級(jí)碳酸鋰晚盤結(jié)算價(jià)格為159700元/噸，較前一日下跌14150元/噸今日碳酸鋰價(jià)格下跌主要受到宏觀避險(xiǎn)情緒影響，資金從新能源板塊大幅流出，涌入黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。

解讀

瑞達(dá)期貨：隔夜，倫敦金銀高位震蕩

隔夜，倫敦金銀高位震蕩，COMEX黃金期貨跌0.47%報(bào)5201.50美元/盎司，COMEX白銀期貨跌3.02%報(bào)88.86美元/盎司，滬金2604合約跌0.25%報(bào)1146.04元/克，滬銀2604合約跌2.93%報(bào)22219元/克 特朗普對(duì)于關(guān)稅政策立場(chǎng)趨于溫和，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回落，疊加部分多頭獲利了結(jié)，貴金屬市場(chǎng)高位回調(diào)伊美第三輪間接談判結(jié)束，雙方在某些領(lǐng)域接近達(dá)成共識(shí)，但市場(chǎng)解讀存在分歧，短期內(nèi)緊張態(tài)勢(shì)或延續(xù)，或繼續(xù)提供價(jià)格支撐。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)9日續(xù)漲近2% 收復(fù)5000美元關(guān)口

衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)9日當(dāng)天下跌0.84%，在匯市尾市收于96.814 近期貴金屬市場(chǎng)的大幅波動(dòng)以及交易所持續(xù)收緊風(fēng)控要求，使得市場(chǎng)投機(jī)情緒有所降溫美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）日前的報(bào)告稱，由于黃金期貨價(jià)格近期遭遇十多年來(lái)最大跌幅，基金經(jīng)理已將多頭頭寸削減至2025年10月以來(lái)最低水平截至2月3日當(dāng)周，對(duì)沖基金和其他大型投機(jī)者的凈多頭頭寸減少了23%，至93,438份合約。

貴金屬

Mysteel日?qǐng)?bào)：宏觀數(shù)據(jù)超預(yù)期 銀價(jià)承壓震蕩（2.12）

市場(chǎng)更加關(guān)注本周五將公布的美國(guó)1月CPI數(shù)據(jù)短期看，宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期導(dǎo)致美元走強(qiáng)，疊加部分美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派言論和地緣風(fēng)險(xiǎn)的部分降溫，貴金屬價(jià)格短期缺乏大幅上漲的事件誘因但COMEX數(shù)據(jù)顯示黃金可用于交割的注冊(cè)倉(cāng)單庫(kù)存單日銳減45萬(wàn)盎司，進(jìn)一步加深交割緊張局面數(shù)據(jù)顯示庫(kù)存下降主要源于多家機(jī)構(gòu)將交割庫(kù)存轉(zhuǎn)為處于非交割狀態(tài)的期貨庫(kù)存，而實(shí)際的實(shí)物提取相對(duì)較少白銀注冊(cè)倉(cāng)單庫(kù)存延續(xù)下行趨勢(shì)，謹(jǐn)慎約1億盎司COMEX白銀2603盡管近期未平倉(cāng)合約數(shù)量顯著下降，但仍有約3.7億盎司，且主要下降源于部分合約向05及其他遠(yuǎn)月合約的移倉(cāng)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早讀：貴金屬遭遇歷史性大跌 有色金屬全線飄綠

◎【CME下周一上調(diào)金銀等期貨交易保證金】1月31日訊，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，正值金銀價(jià)格大幅下跌之時(shí)，芝加哥商品交易所（CME）發(fā)布聲明，宣布上調(diào)Comex黃金和白銀期貨的交易保證金要求具體而言，針對(duì)非高風(fēng)險(xiǎn)賬戶，黃金期貨保證金將從當(dāng)前合約價(jià)值的6%提升至8%；高風(fēng)險(xiǎn)賬戶的保證金則由6.6%上調(diào)至8.8%在白銀期貨方面，非高風(fēng)險(xiǎn)賬戶的保證金將從11%提高到15%，高風(fēng)險(xiǎn)賬戶的保證金將從12.1%上調(diào)至16.5%。

有色聚焦

貴金屬26日高位巨震 紐約金銀期價(jià)沖高回落尾盤溫和收高

紐約貴金屬期價(jià)26日盤中寬幅震蕩截至收盤時(shí)，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2026年4月黃金期價(jià)上漲21.7美元，收于每盎司5004.8美元，漲幅為0.44% 避險(xiǎn)需求再次凸顯，黃金和白銀價(jià)格當(dāng)日早盤時(shí)段大幅上漲在26日亞洲交易時(shí)段強(qiáng)勢(shì)突破5000美元大關(guān)之后，2月黃金期貨合約更是創(chuàng)下每盎司5107.90美元的歷史新高白銀價(jià)格26日也創(chuàng)下歷史新高，3月白銀期貨合約一度突破每盎司117美元。

貴金屬

國(guó)際金價(jià)持續(xù)上升，原因幾何？

其中，芝加哥商品交易所集團(tuán)此前宣布將紐約黃金、白銀、鉑金等貴金屬期貨交易的保證金從固定金額改為浮動(dòng)計(jì)算，并提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，上海期貨交易所和上海黃金交易所也接連提示投資風(fēng)險(xiǎn)，部分黃金期貨合約交易的保證金比例到30日收盤后將上調(diào)到18%的歷史高位 金價(jià)緣何屢創(chuàng)新高？世界黃金協(xié)會(huì)亞太區(qū)研究負(fù)責(zé)人賈舒暢表示，世界黃金協(xié)會(huì)將黃金價(jià)格波動(dòng)原因總結(jié)為“四因素驅(qū)動(dòng)理論”，一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，其將帶來(lái)黃金實(shí)物消費(fèi)增量；二是持有黃金的機(jī)會(huì)成本，黃金是無(wú)息資產(chǎn)，通常經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明確、股市等資產(chǎn)價(jià)值凸顯時(shí)，持有黃金的成本就會(huì)上升；三是風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)上升，通常會(huì)激發(fā)投資者的避險(xiǎn)需求；四是趨勢(shì)動(dòng)能，這類因素往往會(huì)強(qiáng)化黃金的漲跌趨勢(shì)。

貴金屬

CME上調(diào)黃金、白銀期貨保證金比例

在金銀價(jià)格暴跌之際，芝加哥商品交易所（CME）于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五宣布上調(diào)Comex黃金和白銀期貨的交易保證金要求根據(jù)聲明，對(duì)于非高風(fēng)險(xiǎn)賬戶，黃金期貨的保證金將從當(dāng)前合約價(jià)值的6%提高至8%，高風(fēng)險(xiǎn)賬戶的保證金則從6.6%上調(diào)至8.8%白銀方面，非高風(fēng)險(xiǎn)賬戶的保證金將從11%升至15%，高風(fēng)險(xiǎn)賬戶將從12.1%提高至16.5%鉑金和鈀金期貨的保證金也將相應(yīng)上調(diào)相關(guān)調(diào)整將于下周一收盤后生效

聚焦

黃金四天連破6道整百關(guān)口，控制風(fēng)險(xiǎn)成當(dāng)前貴金屬投資核心議題

上海期貨交易所28日發(fā)布公告，再次對(duì)黃金、白銀等期貨漲跌停板幅度、交易保證金比例進(jìn)行調(diào)整；上海黃金交易所也同時(shí)公告，對(duì)白銀延期合約交易保證金水平和漲跌停板比例進(jìn)行調(diào)整芝加哥商品交易所（CME）則于當(dāng)?shù)貢r(shí)間27日發(fā)布通知，對(duì)部分白銀、鉑金和鈀金期貨合約的保證金參數(shù)再度進(jìn)行調(diào)整 正信期貨研究院表示，芝商所和上期所再次上調(diào)貴金屬保證金水平為當(dāng)前過(guò)熱的市場(chǎng)降溫，高漲的看漲情緒使得當(dāng)前價(jià)格短期內(nèi)被顯著高估，需謹(jǐn)防獲利集中了結(jié)或地緣風(fēng)險(xiǎn)退潮所帶來(lái)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

貴金屬

Mysteel：金銀遭遇“滑鐵盧”，“去美元化”又添新變動(dòng)，不銹鋼價(jià)格邏輯如何推演？

2026年2月2日，全球大宗商品市場(chǎng)遭遇全面拋售，商品指數(shù)單日大幅下挫接近3%，創(chuàng)下近半年最大跌幅其中貴金屬板塊跌幅尤為顯著，白銀期貨價(jià)格下跌11%，黃金同步跟跌達(dá)9%，基本回吐年初以來(lái)全部漲幅有色金屬板塊亦集體走弱，滬鎳主力合約下跌近5%，不銹鋼期貨跟跌近3% 本次異動(dòng)主要緣于上周五美聯(lián)儲(chǔ)主席提名結(jié)果的最終落地——?jiǎng)P文·沃什成功獲選沃什此前在公開講話中曾提出“適時(shí)啟動(dòng)縮表”的政策建議，雖立場(chǎng)相對(duì)中性，但仍引發(fā)市場(chǎng)對(duì)貨幣政策轉(zhuǎn)向的強(qiáng)烈預(yù)期。

不銹鋼頭條

廣發(fā)期貨：貴金屬抹去上月跌幅滬銀連續(xù)跌停

據(jù)《中證報(bào)》，2月2日，貴金屬價(jià)格延續(xù)大幅波動(dòng)農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、中國(guó)銀行等多家銀行發(fā)布相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整公告，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉(cāng)位，理性投資多家銀行上調(diào)了上金所白銀延期合約的漲跌幅度限制和保證金比例 隔夜，市場(chǎng)在經(jīng)歷上周四五的流動(dòng)性動(dòng)蕩后，在海外宏觀消息影響不明朗的情況下，隨著美元指數(shù)反彈杠杠資金持續(xù)恐慌“出逃”引發(fā)有色貴金屬等商品大跌，黃金白銀等一度抹去1月全部漲幅，國(guó)內(nèi)多個(gè)商品期貨跌停。

機(jī)構(gòu)

[乙烯日評(píng)]：供應(yīng)商報(bào)盤穩(wěn)定為主 市場(chǎng)買盤氛圍尚可（20260126）

NYMEX原油期貨03合約61.07漲1.71美元/桶，環(huán)比+2.88%；ICE布油期貨03合約65.88漲1.82美元/桶，環(huán)比+2.84%中國(guó)INE原油期貨2603合約跌6.9至439.4元/桶，夜盤漲10.4至449.8元/桶 ②、白銀價(jià)格繼續(xù)高歌猛進(jìn)，COMEX白銀、現(xiàn)貨白銀先后歷史性突破100美元/盎司大關(guān)，并站上103美元關(guān)口，年內(nèi)累計(jì)漲幅已超40%，同期表現(xiàn)遠(yuǎn)超黃金。

每日點(diǎn)評(píng)

【證券時(shí)報(bào)】國(guó)際金價(jià)一度突破4600美元大關(guān)，后市怎么走？

美國(guó)降息預(yù)期升溫疊加地緣風(fēng)險(xiǎn)加劇等因素推動(dòng)下，1月12日國(guó)際貴金屬價(jià)格大漲，金銀價(jià)格盤中均刷新歷史高點(diǎn) 外盤方面，COMEX黃金期貨主力合約盤中漲逾2%，最高觸及4612.7美元/盎司；COMEX白銀期貨主力合約盤中漲逾6%，最高觸及84.57美元/盎司 國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)上，滬金期貨主力合約盤中漲超3%，最高升至1031.3元/克；滬銀期貨主力合約盤中漲超14%，截至下午收盤，最高升至20998元/千克。

媒體報(bào)道

[PVC]：隆眾早訊-周五版

外貿(mào)客戶鑒于春節(jié)長(zhǎng)假中國(guó)市場(chǎng)休市，疊加印度市場(chǎng)旺季來(lái)臨提前加大需求采購(gòu) 國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤開盤，主力合約幾乎全線上漲漲幅方面，滬銀漲超4%，國(guó)際銅、滬銅漲超3%，焦煤漲近3%，滬鎳、滬金、原油、滬鋅漲超2%，瀝青漲近2%，燃油、焦炭、苯乙烯、丁二烯膠、純苯等漲超1%；跌幅方面，燒堿、氧化鋁、棉紗、膠版紙小幅下跌 焦炭期貨主力合約漲4% 報(bào)1766元/噸 超3.6億元補(bǔ)貼 文旅部啟動(dòng)春節(jié)消費(fèi)月系列活動(dòng) AI算力基建需求旺盛 光纖行業(yè)有望迎新周期 央行多措并舉護(hù)航 專家預(yù)期節(jié)前流動(dòng)性保持充裕 美聯(lián)儲(chǔ)開年“按兵不動(dòng)” 重啟降息時(shí)點(diǎn)或推后 美參議院未能推進(jìn)撥款法案 聯(lián)邦政府再次面臨“停擺”危機(jī) 瑞銀集團(tuán)對(duì)黃金維持看漲立場(chǎng) 避險(xiǎn)推升貴金屬價(jià)格 金價(jià)新高背后市場(chǎng)分歧加大 美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）將針對(duì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)起草新版監(jiān)管制度 。

早間提示

廣發(fā)期貨：地緣貿(mào)易沖突影響持續(xù)發(fā)酵，貴金屬延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

” 周二傍晚上期所公告，經(jīng)研究決定，自2026年1月22日（星期四）收盤結(jié)算時(shí)起，調(diào)整銅、鋁、黃金、白銀等期貨相關(guān)合約交易保證金比例和漲跌停板幅度 隔夜，歐美在格陵蘭島問(wèn)題上持續(xù)博弈，市場(chǎng)對(duì)沖突升級(jí)的擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵，疊加日本財(cái)政擴(kuò)張的沖擊等都帶來(lái)對(duì)美債和日債的拋售導(dǎo)致金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，美股集體下跌，美元顯著下跌，避險(xiǎn)需求下，人民幣、貴金屬等延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，黃金持續(xù)創(chuàng)新高國(guó)際金價(jià)開盤全天呈現(xiàn)震蕩上行并突破4700美元關(guān)口漲幅不斷擴(kuò)大，收盤報(bào)4762.65美元/盎司，漲幅1.99創(chuàng)“二連陽(yáng)”%；國(guó)際銀價(jià)盤中波動(dòng)反復(fù)早段一度跌超2%后回升并突破95美元但后段價(jià)格再次回落，收盤報(bào)94.566美元/盎司，微跌0.12%；國(guó)際鉑金與黃金同步上漲且漲幅更大，收盤報(bào)2466.1美元/盎司創(chuàng)新高，漲3.86%；國(guó)際鈀金同步走強(qiáng)但漲幅不及鉑金，收盤價(jià)為1874.34美元/盎司創(chuàng)去年12月末以來(lái)新高，漲1.78%。

機(jī)構(gòu)