廣發(fā)期貨：國際油價和美元下跌黃金延續(xù)漲勢

【市場回顧】 據(jù)路透社報道，美國總統(tǒng)特朗普4月1日對該媒體表示，美國軍事行動已使伊朗“無法擁有核武器”，美國將“相當(dāng)快地從伊朗（戰(zhàn)事）撤出”——但如果需要，可能會返回進(jìn)行“定點(diǎn)打擊”特朗普還表示，他“絕對”正在考慮讓美國退出北約 據(jù)環(huán)球網(wǎng)，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體上發(fā)帖稱，伊朗方面“剛剛向美國請求?；稹钡硎荆挥挟?dāng)霍爾木茲海峽開放時，美方才會“考慮”據(jù)法新社報道，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊當(dāng)天在一份聲明中稱，霍爾木茲海峽的局勢處于伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊海軍“牢牢的、絕對的”控制之下，且不會對伊朗的“敵人”開放。

機(jī)構(gòu)

美元重挫提振金價 紐約黃金期貨漲超3%再創(chuàng)新高

受美元指數(shù)大跌提振，紐約商品交易所黃金期價在27日盤后電子交易時段大幅走高 截至交易結(jié)束時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年2月黃金期價上漲174.8美元，收于每盎司5179.6美元，漲幅為3.49% 值得關(guān)注的是，截至當(dāng)?shù)貢r間27日13:30（北京時間28日02:30），期金結(jié)算價僅微漲0.10美元 分析來看，黃金、白銀價格26日創(chuàng)下歷史新高之后，短期市場出現(xiàn)獲利了結(jié)。

貴金屬

華聞期貨：美國政府有望結(jié)束“停擺” 黃金回調(diào)告一段落

受美國政府“停擺”、地緣政治危機(jī)緩和、美元流動性收緊和多頭集中平倉等因素影響，10月中下旬，黃金一度被大規(guī)模拋售，COMEX黃金期貨12月合約一度跌破4000美元／盎司，最低下探至3901.3美元／盎司11月上旬，隨著美國政府結(jié)束“停擺”的可能性增加，美元流動性緊張的情況有所緩和另外，市場對美聯(lián)儲12月降息的預(yù)期升溫，黃金投資需求在美元實際利率回落的情況下逐步企穩(wěn)，黃金價格止跌反彈，后市有望維持高位震蕩，等待新的指引。

貴金屬

徽商期貨：美聯(lián)儲2026年或放緩降息步伐 黃金、銅等品種仍具備多頭配置價值

在12月議息會議上，美聯(lián)儲宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率25個基點(diǎn)，與市場預(yù)期一致，今年累計降息75個基點(diǎn)會后公布的點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲決策層的利率路徑預(yù)測和9月公布點(diǎn)陣圖時一致，依然預(yù)計明年會有一次25個基點(diǎn)的降息這意味著，明年美聯(lián)儲降息動作或較今年明顯減少 市場在會議前基本定價了“鷹派”降息，但美聯(lián)儲主席鮑威爾在發(fā)布會上的發(fā)言以及準(zhǔn)備金管理型購債（RMP）的啟動反而是超預(yù)期“鴿派”因此，除了美元指數(shù)下跌之外，以美股和有色金屬為代表的風(fēng)險資產(chǎn)價格普遍上漲，各期限美債利率均有所下行。

貴金屬

5日美黃金期貨小幅收漲 報每盎司3990.40美元

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價5日上漲29.9美元，收于每盎司3990.40美元，漲幅為0.75% 當(dāng)天黃金價格小幅上漲，白銀價格基本持穩(wěn)由于市場普遍認(rèn)為美國股市估值過高，且人工智能股票存在泡沫，全球股市依然略顯震蕩，避險需求本周中期有所抬頭 美國自動數(shù)據(jù)處理公司5日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國10月份私營部門新增就業(yè)崗位4.2萬個這一數(shù)據(jù)好于預(yù)期，此前市場普遍預(yù)測新增就業(yè)崗位為3.2萬個。

貴金屬

國信期貨：美聯(lián)儲降息預(yù)期搖擺黃金配置價值持續(xù)

2025年貴金屬市場表現(xiàn)令人矚目，在全球宏觀政策變革與地緣動蕩中彰顯獨(dú)特價值美聯(lián)儲政策預(yù)期的反復(fù)及領(lǐng)導(dǎo)層面臨更迭成為主導(dǎo)黃金價格的核心變量，其利率路徑的不確定性持續(xù)重塑黃金的金融屬性，推動金價在波動中屢創(chuàng)新高這不僅刷新了傳統(tǒng)認(rèn)知，更反映了全球格局深刻變革下資產(chǎn)配置邏輯的重大轉(zhuǎn)變 展望2026年，美聯(lián)儲貨幣政策委員會將經(jīng)歷深刻的人事重組，這不僅將重塑內(nèi)部力量平衡，也將為未來其利率路徑注入巨大不確定性。

貴金屬

國信期貨：金銀價格續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄，黃金突破4000美元大關(guān)

節(jié)日期間，國際貴金屬市場迎來里程碑式突破，COMEX黃金價格一度觸及4000美元/盎司整數(shù)大關(guān)，刷新歷史紀(jì)錄；COMEX白銀亦表現(xiàn)強(qiáng)勁，盤中突破48美元，創(chuàng)2011年以來新高周三晚間，貴金屬延續(xù)節(jié)日期間的強(qiáng)勢行情，COMEX黃金盤中再度沖高至4081美元，收漲1.7%，報4070.5美元/盎司；COMEX白銀也繼續(xù)刷新前高，上漲1.479美元，收報48.994美元/盎司。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：風(fēng)險偏好提升美股走強(qiáng)黃金延續(xù)小幅回調(diào)

【市場回顧】 美國總統(tǒng)特朗普已經(jīng)向最高法院提出，在法院針對美聯(lián)儲理事麗莎·庫克的訴訟繼續(xù)推進(jìn)期間，準(zhǔn)許其罷免庫克9月18日當(dāng)天，美國最高法院向（負(fù)責(zé)審理庫克官司的）法庭提出要求——至少暫時凍結(jié)一名聯(lián)邦法官的裁決，該判決允許庫克繼續(xù)擔(dān)任美聯(lián)儲理事英國央行宣布維持利率不變，符合市場預(yù)期，英國央行政策利率現(xiàn)為4%貨幣政策委員會以7：2票的投票結(jié)果決定維持利率不變，同時宣布放慢量化緊縮步伐至700億英鎊，并限制長期債券銷售，以幫助限制量化緊縮對英債市場的影響。

機(jī)構(gòu)

美歐貿(mào)易協(xié)議提振市場風(fēng)險偏好 美歐股指期貨和原油齊漲 黃金下跌

貿(mào)易協(xié)議避免了美歐之間爆發(fā)更大規(guī)模的貿(mào)易戰(zhàn)這兩個盟友的貿(mào)易額占全球貿(mào)易總額的近三分之一 消息公布后，周一亞盤，美國股指期貨、歐洲股指期貨、原油等風(fēng)險資產(chǎn)紛紛上漲，而黃金則小幅走低 截至目前，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲0.43%，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨漲0.61%，道指期貨漲0.38% 歐洲斯托克50指數(shù)期貨和德國DAX指數(shù)期貨均上漲0.99%。

貴金屬

廣發(fā)期貨：美債和黃金震蕩走勢

消息方面，歐盟將尋求于本周末前加速推進(jìn)立法程序，取消對美國工業(yè)產(chǎn)品的關(guān)稅這是美國總統(tǒng)唐納德·特朗普提出的要求，只有滿足這一條件，美國才會降低對歐盟汽車出口的關(guān)稅歐盟承認(rèn)與特朗普達(dá)成的貿(mào)易安排對美方有利，但強(qiáng)調(diào)該協(xié)議對保障企業(yè)穩(wěn)定性與確定性至關(guān)重要 紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯講話表示在適當(dāng)時候下調(diào)利率是合適的在政策上仍然保持適度限制性的立場目前得看看風(fēng)險的平衡在哪里，工作、價格風(fēng)險差不多平衡。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美元回落黃金走強(qiáng)

消息方面，美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)?shù)貢r間26日周二稱，美國同歐盟、日本、韓國的貿(mào)易協(xié)議已經(jīng)完成還表示他將很快對進(jìn)口家具征收“很高”的關(guān)稅，此項關(guān)稅將“很快”實施，希望振興北卡羅來納州和南卡羅來納州的家具制造業(yè)他暗示可能征高達(dá)200%的關(guān)稅，稱100%或200%的關(guān)稅將阻止別國占據(jù)在家具行業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位 在美國總統(tǒng)特朗普宣布撤銷美聯(lián)儲理事庫克職務(wù)后，庫克的律師周二表示，特朗普總統(tǒng)無權(quán)罷免，將就特朗普解除庫克職務(wù)一事提起訴訟。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美元回落黃金止跌

消息方面，中美發(fā)布斯德哥爾摩經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明，自2025年8月12日起再次暫停實施24%的關(guān)稅90天 美國7月CPI同比2.7%與6月持平，預(yù)期2.8%；CPI環(huán)比0.2%符合預(yù)期，前值為0.3%核心CPI同比反彈至3.1，創(chuàng)自2月份以來的新高，預(yù)期3%，前值2.9%核心CPI環(huán)比0.3%，預(yù)期0.3%，前值0.2%能源價格環(huán)比回落主導(dǎo)整體通脹水平溫和，關(guān)稅導(dǎo)致通脹急劇上升的情況尚未出現(xiàn)，但服務(wù)業(yè)價格全面上漲特別是交通運(yùn)輸和醫(yī)療成本顯著上漲。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美元持續(xù)回落黃金盤中波動上升逼近3400美元

消息方面，據(jù)央視報道，8月7日，美國對瑞士產(chǎn)品加征39%關(guān)稅的政策正式生效瑞士聯(lián)邦委員會當(dāng)天召開新聞發(fā)布會表示，瑞士將繼續(xù)堅定致力于與美國進(jìn)行磋商，以盡快降低稅率目前瑞士尚未考慮針對美國關(guān)稅上調(diào)而采取的反制措施，因為這將給瑞士經(jīng)濟(jì)帶來額外成本瑞士將繼續(xù)致力于與所有國際伙伴實現(xiàn)貿(mào)易關(guān)系多元化瑞士聯(lián)邦主席凱勒-祖特爾在發(fā)布會上表示，美國正在利用關(guān)稅作為提高價格的籌碼，但維持穩(wěn)定的關(guān)系并不意味著在一切問題上都讓步，瑞士絕不會放棄原則。

機(jī)構(gòu)

廣告期貨：美元強(qiáng)勢黃金沖高回落

消息方面，據(jù)央視新聞，周四特朗普在其社交平臺“真實社交”上發(fā)文稱，他剛剛與墨西哥總統(tǒng)進(jìn)行電話交談特朗普表示，與墨西哥達(dá)成協(xié)議的復(fù)雜性與其他國家達(dá)成協(xié)議有所不同，他們同意將兩國短期協(xié)議延長90天，利用這段時間繼續(xù)協(xié)商以求達(dá)成長期協(xié)議期間維持目前征收的關(guān)稅不變，即墨西哥將支付25%的芬太尼關(guān)稅、25%的汽車關(guān)稅以及50%的鋼鐵、鋁和銅關(guān)稅此外墨西哥已同意立即取消其設(shè)置的許多非關(guān)稅貿(mào)易壁壘 美國6月核心PCE物價指數(shù)同比上漲2.8%，高于預(yù)期的2.7%，為2月以來最高水平，前值上修至2.8%，環(huán)比0.3%持平預(yù)期，前值0.2%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美國關(guān)稅威脅持續(xù)升溫，黃金盤中大跌后V型反彈轉(zhuǎn)漲

消息方面，周三特朗普公布信函通知，自8月1日起，美國將對菲律賓產(chǎn)品征收20%的關(guān)稅，對文萊和摩爾多瓦征25%關(guān)稅，對阿爾及利亞、伊拉克、利比亞和斯里蘭卡征30%關(guān)稅同時他表示對巴西新征關(guān)稅遠(yuǎn)超此前對等關(guān)稅10%，他稱這源于美巴不可持續(xù)的貿(mào)易逆差，以及巴西審判前總統(tǒng)博索納羅歐洲議會國際貿(mào)易委員會主席貝恩德·朗格當(dāng)?shù)貢r間9日在比利時布魯塞爾舉行發(fā)布會時表示，當(dāng)前歐盟與美國的貿(mào)易爭端仍集中在具體行業(yè)的關(guān)稅領(lǐng)域，特別是鋼鐵、汽車、銅以及可能涉及的制藥產(chǎn)品。

機(jī)構(gòu)

國信期貨：美國通脹降溫支撐黃金，白銀短期承壓震蕩

周三晚間，美國CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期觸發(fā)避險買盤，紐約金上漲0.01%至3343.70美元，滬金 同步上漲0.42%，報780.36元；紐約銀下跌1.04%，報36.26美元，滬銀跟跌0.75%至8830元/千克，凸顯金銀走勢階段性分化 當(dāng)前貴金屬市場呈現(xiàn)多維度驅(qū)動格局美國5月CPI數(shù)據(jù)全線低于預(yù)期，核心CPI年率錄得2.8%、月率僅0.1%，顯著弱化美聯(lián)儲緊縮預(yù)期，特朗普隨即呼吁降息100個基點(diǎn)，CME利率期貨顯示9月降息概率飆升至80%，推動現(xiàn)貨黃金突破3350美元關(guān)鍵技術(shù)阻力；同時中東局勢急劇升溫——伊朗威脅打擊美軍基地觸發(fā)美方撤離人員、美伊核談判瀕臨流產(chǎn)，地緣風(fēng)險溢價推動避險買盤持續(xù)發(fā)力；貿(mào)易領(lǐng)域雖中美就元首共識達(dá)成框架協(xié)議，但中國外交部稱"暫無進(jìn)一步安排"顯示細(xì)則未定，疊加歐盟尋求延長關(guān)稅談判窗口而美國海關(guān)稅收同比激增400%至230億美元，貿(mào)易不確定性維持尾部風(fēng)險溢價；債務(wù)風(fēng)險亦成潛在引爆點(diǎn)，財長貝森特警告?zhèn)鶆?wù)上限僵局或引發(fā)2008級危機(jī)，疊加馬斯克與特朗普和解消息，政治博弈復(fù)雜化或加劇市場波動。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：市場消化部分美國關(guān)稅影響，美元走強(qiáng)黃金回落

消息方面，據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r間周二特朗普在內(nèi)閣會議上威脅對銅和藥品征收高額關(guān)稅他考慮對進(jìn)口到美國的銅征收50%的附加稅特朗普在社交媒體平臺“真實社交”上發(fā)文表示，根據(jù)7日發(fā)給各國的信函，以及接下來一段時間內(nèi)將要發(fā)送的信函，關(guān)稅將于2025年8月1日開始實施，“該日期沒有變化，以后也不會改變”環(huán)球網(wǎng)援引路透社報道稱，德國副總理兼財政部長拉爾斯·克林拜爾8日稱，如果不能與美國達(dá)成公平的貿(mào)易協(xié)議，歐盟準(zhǔn)備采取反制措施。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美國關(guān)稅威脅升溫美元指數(shù)持續(xù)下行，黃金延續(xù)反彈趨勢

【行情回顧】 消息方面，白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會主席米蘭表示，他對美國與歐盟達(dá)成貿(mào)易協(xié)議“持樂觀態(tài)度”，因為雙方“有真正的政治意愿”來達(dá)成該協(xié)議“我們正進(jìn)入關(guān)鍵時刻”，美國需要看到最終的讓步目前特朗普對美國將與日本達(dá)成協(xié)議表示懷疑，他進(jìn)一步批評了日本拒絕接受美國出口的大米，并表示美日兩國之間的汽車貿(mào)易不平衡，他表示將迫使日本“支付30%、35%或我們確定的任何數(shù)字（關(guān)稅），因為我們對日本也存在巨大的貿(mào)易逆差”。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美元走弱黃金小幅走強(qiáng)波動收窄

【行情回顧】 消息方面，消息方面，美國商務(wù)部長盧特尼克宣稱，特朗普將于6月底之前設(shè)定飛機(jī)關(guān)稅印度周二告知WTO稱，美國對進(jìn)口乘用車、輕型卡車及部分汽車零部件征收的25%關(guān)稅屬于“保障措施”（即貿(mào)易限制措施），并影響其出口商，將尋求與華盛頓就關(guān)稅問題進(jìn)行“磋商”，這一舉措表明印度在貿(mào)易談判中的立場趨于強(qiáng)硬 美聯(lián)儲發(fā)布最新經(jīng)濟(jì)報告褐皮書，表示自上次報告以來，經(jīng)濟(jì)活動略有下降，報告中“關(guān)稅”一詞共出現(xiàn)了122次。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美國股債匯反彈黃金沖高回落收跌

后市在美元持續(xù)貶值的趨勢中，金價仍有上行動力有望年內(nèi)達(dá)到3500美元/盎司（825元/克），但短期受到長假節(jié)日和消息擾動波動或上升，建議輕倉參與，多頭及時通過期貨或期權(quán)等鎖定盈利 白銀方面，美國經(jīng)濟(jì)影響光伏新能源景氣度下行和高庫存中長期可能影響工業(yè)和投資需求，短期有色板塊等工業(yè)品走勢和投機(jī)資金對市場流動性擾動較大，避險需求的驅(qū)動相對黃金更弱，銀價前高阻力較大在32-34美元（8000-8500元）區(qū)間震蕩。

機(jī)構(gòu)