美元走軟助力，紐約金價1日收獲“四連陽”

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年6月黃金期價1日上漲85美元，收于每盎司4784.6美元，漲幅為1.81% 這也是黃金價格在近期連續(xù)第四個交易日上漲 分析認(rèn)為，美元指數(shù)走低提振了當(dāng)天黃金和白銀盤中震蕩走高同時，對中東局勢可能緩和的樂觀預(yù)期，也繼續(xù)鼓勵貴金屬的買盤衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天下跌0.32%，在匯市尾市收于99.648 在地緣局勢方面，美國總統(tǒng)特朗普4月1日稱，美國將“相當(dāng)快地”結(jié)束對伊朗的軍事行動，不過若有必要還可能以“定點打擊”方式繼續(xù)攻擊伊朗。

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紐約金價30日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年6月黃金期價30日上漲16.1美元，收于每盎司4540.4美元，漲幅為0.36% 因美以伊戰(zhàn)事持續(xù)升溫，交易員和投資者加大避險買盤，黃金和白銀價格當(dāng)日走強(qiáng) 美聯(lián)儲主席鮑威爾30日在哈佛大學(xué)發(fā)表講話時表示，利率“處于有利位置”，能夠應(yīng)對不斷上漲的油價他還表示，目前的通脹水平似乎已穩(wěn)固市場對鮑威爾講話反應(yīng)平淡 美國總統(tǒng)特朗普30日早上在社交媒體發(fā)帖稱，如果伊朗不能盡快與美國達(dá)成協(xié)議，美國將開始轟炸伊朗的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。

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[PVC]：隆眾早訊-周二版

截至3月2日收盤，國內(nèi)期貨市場能化品種迎來漲停潮，燃油、低硫燃料油、原油、甲醇、純苯、丙烯、聚丙烯、乙二醇、液化石油氣悉數(shù)漲停 特浪普稱對伊朗軍事行動可能持續(xù)4至5周、伊朗稱霍爾木茲海峽已關(guān)閉、美政府違法征收關(guān)稅或需加速退還 伊朗稱切斷霍爾木茲海峽！全球油氣價格暴漲 各國央行撓頭：加息要上桌了么 美關(guān)稅訴訟案重回貿(mào)易法庭 退稅程序或加速推進(jìn) 華西證券：鈉電池有望形成鋰電池在技術(shù)短板上的有效補(bǔ)充 中信建投：首個國家級人形機(jī)器人標(biāo)準(zhǔn)體系發(fā)布 聚焦優(yōu)質(zhì)環(huán)節(jié)把握確定性和靈巧手等核心變化 中信證券：伊朗地緣沖突強(qiáng)化油運周期動能 2026年油輪龍頭利潤有望創(chuàng)新高 銀河證券：中東沖突升級 利好黃金與軍工戰(zhàn)略金屬 銀河證券：紙漿價格上漲 看好紙企提價帶來業(yè)績彈性 中信證券：云南發(fā)布重磅綠氫補(bǔ)貼政策 或提升全國性政策預(yù)期 。

早間提示

無懼非農(nóng)沖擊 紐約金價11日震蕩續(xù)漲1.19%

數(shù)據(jù)還顯示，1月份失業(yè)率為4.3%，略低于前月的4.4% 數(shù)據(jù)發(fā)布后美元走強(qiáng)，市場預(yù)計美聯(lián)儲3月份降息的可能性下降至15%之下 不過貴金屬價格僅在數(shù)據(jù)公布后出現(xiàn)小幅跳水，隨后便收復(fù)多數(shù)跌幅分析人士認(rèn)為，當(dāng)天黃金和白銀市場價格走勢表明，避險需求、囤積行為以及央行購買黃金等基本供需因素依然穩(wěn)固 當(dāng)天3月交割的白銀期貨價格上漲350.5美分，收于每盎司84.085美元，漲幅為4.35%。

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紐約金價10日窄幅震蕩，尾盤溫和收跌

該機(jī)構(gòu)表示，即使經(jīng)歷了近期波動，黃金2026年迄今仍上漲了約16%，一直是地緣政治不確定性的主要受益者瑞銀預(yù)計這種不確定性還將持續(xù)，同時美聯(lián)儲政策不會終結(jié)黃金的上漲行情，預(yù)測黃金價格將在年底達(dá)到每盎司5900美元左右 當(dāng)天3月交割的白銀期貨價格下跌247美分，收于每盎司80.580美元，跌幅為2.97%

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國泰君安期貨：建議增配黃金

上周貴金屬周報國泰君安期貨寫道，當(dāng)美國保守主義的路徑是通過掠奪其他國家資產(chǎn)，且以更不加掩飾的方式呈現(xiàn)，則使得全球?qū)?、割裂的格局更加顯性化，與貫穿2025年全年的關(guān)稅貿(mào)易戰(zhàn)對黃金影響的程度，將更勝一層樓 國泰君安期貨判斷：黃金或已經(jīng)站在新的起漲點上，建議增配黃金，重視貨幣屬性強(qiáng)化帶來新的高度 地緣政治方面，丹麥本土和格陵蘭島多地分別舉行游行示威，對此特朗普發(fā)文稱，將對、挪威、瑞典、法國、德國、英國、荷蘭和芬蘭加征10%的關(guān)稅，數(shù)月后還將增至25%。

機(jī)構(gòu)

工行開年上調(diào)積存金風(fēng)險評級，下周起C3及以上客戶才可買

摩根大通也認(rèn)為驅(qū)動因素強(qiáng)勁，黃金市場或?qū)⒀永m(xù)上漲勢頭 此外，國泰期貨、中信證券研究于1月5日也相繼發(fā)布研究報告，看好黃金前景中信證券研究認(rèn)為，展望2026年的黃金市場，黃金價格繼續(xù)上行的確定性較強(qiáng)“不論是中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系，還是熱點地區(qū)局勢，在2026年都可能難以明顯改善另外，預(yù)期全球央行購金的力度在2026年仍然維持較強(qiáng)這些因素在2026年拖累黃金價格下跌的可能性較小”

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紐約貴金屬30日震蕩企穩(wěn) 銀價反彈超6%

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年2月黃金期價30日上漲2.1美元，收于每盎司4352.3美元，漲幅為0.05% 在經(jīng)歷了前一天的拋售之后，30日貴金屬市場整體呈現(xiàn)企穩(wěn)基調(diào)盤中金價一度升至4400美元上方，銀價則更是大幅上漲超9% 分析認(rèn)為，地緣局勢引發(fā)的輕微避險情緒回升，為貴金屬提供了支撐最新的報道顯示，俄烏和平倡議可能遭遇挫折，美國軍方襲擊委內(nèi)瑞拉境內(nèi)的碼頭區(qū)，還在國際水域?qū)σ凰覔?jù)稱運載毒品的船只進(jìn)行了打擊。

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新華財經(jīng)：2026年，貴金屬的牛市還能走多遠(yuǎn)？

各國央行仍是黃金結(jié)構(gòu)性行情背后最強(qiáng)大的推動力之一多個經(jīng)濟(jì)體的黃金儲備占總儲備的比例超50%，而中國、日本等其他經(jīng)濟(jì)體的這一比例仍處于個位數(shù)這種失衡表明，整個體系仍存在巨大的資產(chǎn)重新配置潛力 中信建投期貨貴金屬首席分析師王彥青接受新華財經(jīng)采訪時表示，貴金屬仍然處于長牛行情之中，基準(zhǔn)預(yù)估下，預(yù)計2026年貴金屬板塊或還有30%左右的上漲空間 王彥青直言，從基本面看，似乎很難找到黃金類資產(chǎn)在2026年下跌的理由，因為目前驅(qū)動黃金類資產(chǎn)價格上漲的因素是地緣政治風(fēng)險、債務(wù)風(fēng)險、“去美元化”等長期因素，這些因素持續(xù)性較強(qiáng)，很難在短期內(nèi)逆轉(zhuǎn)。

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黃金暴漲行情未完待續(xù) 小摩唱多：明年底有望觸及5055美元

我們預(yù)計，到2026年底，黃金需求將推動金價升至每盎司5000美元” 美元走弱、美國利率下行，以及經(jīng)濟(jì)和地緣政治不確定性，傳統(tǒng)上都是推動金價上漲的積極因素，這些因素都在本輪金價的上漲行情中發(fā)揮了作用摩根大通指出，黃金既起到了對沖貨幣貶值的作用，也與美國國債和貨幣市場基金形成競爭 摩根大通的金價預(yù)測，建立在投資者需求持續(xù)強(qiáng)勁、央行購金需求維持在高位的基礎(chǔ)上，該行預(yù)計2026年來自這兩類核心買家的季度需求量平均將達(dá)585噸，其中央行的季度需求約為190噸，金條和金幣的季度需求約為330噸，還有ETF和期貨的需求。

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華聞期貨：貴金屬價格漲勢難言結(jié)束

2025年下半年，白銀價格出現(xiàn)補(bǔ)漲，使得金銀比價得到修復(fù)截至12月9日，COMEX黃金期貨價格年內(nèi)漲幅約為60%，而COMEX白銀期貨價格在下半年啟動補(bǔ)漲，尤其是8月之后加速上漲，年內(nèi)漲幅超過100% 金銀價格的上漲源于金融屬性和商品屬性的共振其中，黃金價格上漲主要是受投資需求和全球央行購金推動，而白銀價格上漲除了受投資需求影響外，還受實物供應(yīng)短缺以及低庫存支撐如果全球貨幣政策持續(xù)寬松，金銀價格的漲勢就很難結(jié)束，但需要警惕美聯(lián)儲降息后利多出盡帶來的回調(diào)風(fēng)險。

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白銀狂漲并未嚇退華爾街看漲熱情 明年究竟能升到多高？

10月開始，在跟隨黃金創(chuàng)下歷史新高后，白銀開始逐漸接過貴金屬價格上漲的主導(dǎo)權(quán) 11月下旬開始，白銀期貨再次創(chuàng)下歷史新高，并刺激了黃金多頭，帶動了貴金屬的普遍上漲周一的走勢則進(jìn)一步證明了白銀的崛起，相比之下，黃金似乎暫退一線 據(jù)交易所數(shù)據(jù)顯示，上海期貨交易所的白銀庫存已降至近十年來的最低水平此外，交易員還發(fā)現(xiàn)美國COMEX交易所的12月白銀交割請求正在增加，但由于缺少官方數(shù)據(jù)，其還不能作為判斷的依據(jù)。

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【證券時報】白銀價格再次刷新歷史，投資者不宜追高

投資者不宜追高 此外，投資屬性依然是主導(dǎo)白銀價格波動的主要因素時至今日，白銀依舊具備一定一般等價物屬性白銀期貨、ETF、ETP交易所產(chǎn)品等需求持續(xù)旺盛，而實物投資需求去年因價格大漲而小幅萎縮，預(yù)計今年實物投資需求萎縮將放緩 銀河期貨分析認(rèn)為，白銀走勢不僅受到黃金價格上揚的帶動，其自身基本面也提供了支撐，盡管當(dāng)前倫敦銀市場較10月初極度緊張的局面有所緩解，但整體還是處于供應(yīng)緊張狀態(tài)，這使得白銀近兩日的漲幅優(yōu)于黃金。

媒體報道

【證券時報】白銀價格狂飆，什么原因？后續(xù)怎么走？

預(yù)計今年實物投資需求萎縮將放緩 銀河期貨分析認(rèn)為，白銀走勢不僅受到黃金價格上揚的帶動，其自身基本面也提供支撐，盡管當(dāng)前倫敦銀市場較10月初極度緊張的局面有所緩解，但整體還是處于供應(yīng)緊張狀態(tài)，這使得白銀近兩日的漲幅優(yōu)于黃金總的來看，短期內(nèi)貴金屬后市整體預(yù)計延續(xù)高位偏強(qiáng)震蕩走勢 對于貴金屬后期走勢，展大鵬也表示，綜合來看，黃金本輪反彈持續(xù)性可繼續(xù)觀察，后市走勢仍不明朗，投資者不宜過度追高。

媒體報道

黃金稅收新規(guī)落地 金飾價格進(jìn)一步上漲

“目前，正規(guī)場內(nèi)（指通過上海黃金交易所、上海期貨交易所進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化黃金交易）已經(jīng)落實了稅務(wù)新規(guī)因為稅務(wù)成本突然增加，下游很不適應(yīng)，觀望的變多，拿貨就少了”一位黃金料商的合伙人向財聯(lián)社記者表示 “場外（不通過交易所銷售標(biāo)準(zhǔn)黃金）交易有很多還在走稅前金價，但是場內(nèi)的價格已經(jīng)漲起來了，流不到場外，就出現(xiàn)了場內(nèi)出不了貨、場外沒有貨的情況對于我們來說，報價也變得困難，就有很多料商暫停出貨，開始觀望。

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紐約金價4日承壓回落 美元走強(qiáng)與股市拋售未現(xiàn)避險買盤

然而，一些美國議員表示，聯(lián)邦政府將于本周末重新開放 黃金市場短期動能正在轉(zhuǎn)變，價格可能會在今年最后兩個月進(jìn)行盤整然而，一些市場分析人士認(rèn)為，這輪上漲行情還沒有結(jié)束，現(xiàn)在的調(diào)整在長期牛市中屬于健康的盤整 當(dāng)天12月交割的白銀期貨價格下跌42.5美分，收于每盎司32.18美元，跌幅為1.30%

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金價創(chuàng)12年最大單日跌幅，中途休整還是牛市終結(jié)？

這些因素包括貿(mào)易緊張局勢緩和、避險需求下降、美元反彈以及黃金投資者準(zhǔn)備獲利了結(jié) 然而，周二的下跌可能并不意味著漲勢已經(jīng)結(jié)束 Razaqzada表示，現(xiàn)在就認(rèn)為整體牛市趨勢已經(jīng)結(jié)束還為時過早“雖然回調(diào)是正常的，但值得指出的是，許多投資者錯過了這輪大漲很快，他們可能會進(jìn)場，逢低買入，這應(yīng)該會抑制拋售” 即使考慮到周二的下跌，黃金期貨價格今年迄今仍上漲了近56%。

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【證券時報】沖擊千元大關(guān)！金價還會繼續(xù)漲嗎？

對白銀而言，市場傳聞海外發(fā)生擠倉風(fēng)險，但從金銀比回歸的角度，金價維系高位偏強(qiáng)運行，銀價突破歷史新高并繼續(xù)上行也較為合理，收益與風(fēng)險同在，維系逢低買入持有策略 華聞期貨總經(jīng)理助理程小勇接受證券時報記者采訪時也稱，近期貴金屬價格加速上漲的驅(qū)動因素分別是避險買盤、美聯(lián)儲降息背景下的投資需求攀升和央行購金行為當(dāng)前“去美元化”的大國際貨幣結(jié)算體系變革還在持續(xù)，黃金價格上漲空間不斷打開，投資者不要輕易做空。

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金價站上4200美元還不是終點，華爾街解析貴金屬后續(xù)上漲核心邏輯

此外分析師還強(qiáng)調(diào)，貴金屬價格的下跌將有序進(jìn)行，而不會出現(xiàn)一夜間的大幅回調(diào)麥格里銀行補(bǔ)充稱，今年同樣強(qiáng)勢上漲的鉑族金屬價格將回落，但被視為買入機(jī)會，美元的持續(xù)疲軟將幫助鉑族金屬在明年第一季度創(chuàng)下新高 今年以來，白銀和鉑金期貨價格分別上漲超80%和超85%，另一種鉑族金屬鈀金的期貨價格則上漲了75%，黃金價格上漲超60% 盡管如此，相較于歷史上的貴金屬牛市，當(dāng)前的市場仍存在進(jìn)一步上漲的空間。

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白銀攻破歷史峰值，“逼空式上漲”行情持續(xù)發(fā)酵

此外，與黃金不同，白銀的漲勢還受到了人工智能、電動汽車和能源轉(zhuǎn)型熱潮的推動 國信期貨首席分析師顧馮達(dá)接受新華財經(jīng)采訪時稱，值得關(guān)注的是，近階段白銀走勢更強(qiáng)于黃金，進(jìn)一步凸顯其在金融屬性與工業(yè)需求共振下的高彈性特征從資產(chǎn)比價角度看，白銀相較于黃金存在顯著的估值優(yōu)勢在美聯(lián)儲降息預(yù)期與工業(yè)需求回暖的背景下，白銀的金融屬性與商品屬性形成共振，吸引資金流入 “市場數(shù)據(jù)顯示，過去50年與20年的金銀比均值分別為63和70，而當(dāng)前內(nèi)外盤金銀比分別約為82和85，明顯高于歷史中樞水平，表明白銀價格仍處于低估狀態(tài)，補(bǔ)漲空間充足。

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