Mysteel周報：銀價高位回落 情緒主導(dǎo)波動劇烈（1.31-2.6）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運(yùn)行區(qū)間為17900-26780元/千克1#銀錠市場周均價為23220元/千克，較上周均價跌6036元/千克截至1月30日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比增加510張至43475張，空頭持倉環(huán)比增加2021張至19772張凈頭寸減少1511張至23703張截至2月6日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少105.168噸至349.900噸。

周報

Mysteel日報：銀價延續(xù)下行 供需緊張加?。?.6）

多家媒體稱，特朗普政府調(diào)查鮑威爾等人恐適得其反美聯(lián)儲降息路徑再添不確定因素近期臨近假期，白銀大量多頭獲利盤了結(jié)需求導(dǎo)致價格連續(xù)下跌，引發(fā)投機(jī)資金恐 慌情緒，短期內(nèi)價格波動率或維持高位COMEX 3月前交割依然面臨緊張局面疊加國內(nèi)一貨難求，現(xiàn)貨溢價高達(dá)2000-3000元/千克，市場報價混亂，預(yù)計結(jié)構(gòu)性供需緊張格局仍有望推動價格走強(qiáng)長期金銀比將回歸合理區(qū)間，以黃金判斷銀價較為合理 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

國際金價持續(xù)上升，原因幾何？

其中，芝加哥商品交易所集團(tuán)此前宣布將紐約黃金、白銀、鉑金等貴金屬期貨交易的保證金從固定金額改為浮動計算，并提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)國內(nèi)市場上，上海期貨交易所和上海黃金交易所也接連提示投資風(fēng)險，部分黃金期貨合約交易的保證金比例到30日收盤后將上調(diào)到18%的歷史高位 金價緣何屢創(chuàng)新高？世界黃金協(xié)會亞太區(qū)研究負(fù)責(zé)人賈舒暢表示，世界黃金協(xié)會將黃金價格波動原因總結(jié)為“四因素驅(qū)動理論”，一是經(jīng)濟(jì)增長，其將帶來黃金實(shí)物消費(fèi)增量；二是持有黃金的機(jī)會成本，黃金是無息資產(chǎn)，通常經(jīng)濟(jì)增長明確、股市等資產(chǎn)價值凸顯時，持有黃金的成本就會上升；三是風(fēng)險和不確定性，當(dāng)市場風(fēng)險上升，通常會激發(fā)投資者的避險需求；四是趨勢動能，這類因素往往會強(qiáng)化黃金的漲跌趨勢。

貴金屬

Mysteel日報：銀價再度走低 美降息再添不確定性（2.5）

多家媒體稱，特朗普政府調(diào)查鮑威爾等人恐適得其反美聯(lián)儲降息路徑再添不確定因素近期臨近假期，白銀大量多頭獲利盤了結(jié)需求導(dǎo)致價格連續(xù)下跌，引發(fā)投機(jī)資金恐 慌情緒，短期內(nèi)價格波動率或維持高位COMEX 3月前交割依然面臨緊張局面疊加國內(nèi)一貨難求，現(xiàn)貨溢價高達(dá)2000-3000元/千克，市場報價混亂，預(yù)計結(jié)構(gòu)性供需緊張格局仍有望推動價格走強(qiáng)長期金銀比將回歸合理區(qū)間，以黃金判斷銀價較為合理 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

逢低買盤推動紐約貴金屬3日大幅反彈

受逢低買盤推動，2月3日紐約貴金屬價格全線回升 截至當(dāng)天收盤時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年4月黃金期價上漲289.6美元，收于每盎司4970.5美元，漲幅為6.19% 多頭逢低買入，拉動黃金和白銀價格當(dāng)日大幅上漲與此同時，美股三大指數(shù)小幅走低，也支撐了市場對貴金屬的興趣此外，美元指數(shù)走軟和原油價格走強(qiáng)同樣對貴金屬反彈構(gòu)成利好 衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)3日當(dāng)天下跌0.21%，在匯市尾市收于97.434。

貴金屬

芝商所將COMEX銅期貨保證金上調(diào)20%

1月30日，芝商所將紐約商品交易所（COMEX）銅期貨保證金上調(diào)20%；將其COMEX 100黃金期貨初始保證金比例從5%上調(diào)至6%

國際資訊

紐約貴金屬5日再度大幅回落，銀價單日跌近20%

貴金屬價格2月5日再度大幅下挫 截至當(dāng)天收盤時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年4月黃金期價下跌188.3美元，收于每盎司4798.1美元，跌幅為3.75% 本周初，市場逢低買盤的進(jìn)入一度推動金銀價格在史詩級下跌后反彈回升但隨著美元指數(shù)走強(qiáng)和原油價格回落，加上多頭平倉活動頻繁，貴金屬價格再度回落 不過，從盤面表現(xiàn)看，5日白銀價格大幅下跌，拖累了金價走低。

貴金屬

金銀29日上演“過山車”行情，白銀半小時內(nèi)急挫11%

黃金和白銀價格29日上演“過山車”行情，雙雙創(chuàng)歷史新高之后，又在盤中雙雙暴跌 截至當(dāng)天電子交易收盤時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年4月黃金期價下跌37美元，收于每盎司5410.8美元，跌幅為0.68% 當(dāng)天早盤，紐約商品交易所4月黃金期價一度觸及每盎司5626.80美元，3月白銀期價一度觸及每盎司121.785美元之后市場遭遇有史以來最劇烈、最突然的拋售，金價在短短28分鐘內(nèi)暴跌380美元或近7%，白銀價格在同一時間段也驚人地下跌11%。

貴金屬

美元重挫提振金價 紐約黃金期貨漲超3%再創(chuàng)新高

受美元指數(shù)大跌提振，紐約商品交易所黃金期價在27日盤后電子交易時段大幅走高 截至交易結(jié)束時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年2月黃金期價上漲174.8美元，收于每盎司5179.6美元，漲幅為3.49% 值得關(guān)注的是，截至當(dāng)?shù)貢r間27日13:30（北京時間28日02:30），期金結(jié)算價僅微漲0.10美元 分析來看，黃金、白銀價格26日創(chuàng)下歷史新高之后，短期市場出現(xiàn)獲利了結(jié)。

貴金屬

Mysteel周報：周內(nèi)地緣風(fēng)險升溫 銀價加速沖頂（1.24-1.30）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運(yùn)行區(qū)間為24880-32382元/千克1#銀錠市場周均價為29256元/千克，較上周均價漲5801元/千克截至1月23日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少4372張至42965張，空頭持倉環(huán)比增加2474張至17751張凈頭寸減少6846張至25214張截至1月30日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少126.022噸至455.068噸。

周報

貴金屬26日高位巨震 紐約金銀期價沖高回落尾盤溫和收高

紐約貴金屬期價26日盤中寬幅震蕩截至收盤時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年4月黃金期價上漲21.7美元，收于每盎司5004.8美元，漲幅為0.44% 避險需求再次凸顯，黃金和白銀價格當(dāng)日早盤時段大幅上漲在26日亞洲交易時段強(qiáng)勢突破5000美元大關(guān)之后，2月黃金期貨合約更是創(chuàng)下每盎司5107.90美元的歷史新高白銀價格26日也創(chuàng)下歷史新高，3月白銀期貨合約一度突破每盎司117美元。

貴金屬

紐約金價2日繼續(xù)慣性下跌超4%

在經(jīng)歷了前一個交易日史詩級拋售之后，2月2日，國際市場貴金屬價格繼續(xù)慣性下跌 截至當(dāng)天收盤時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年4月黃金期價下跌226.6美元，收于每盎司4680.9美元，跌幅為4.62% 當(dāng)天稍早金價一度觸及4423.20美元/盎司，創(chuàng)下四周以來低點(diǎn)不過，在隨后的交易中，黃金、白銀價格整體趨穩(wěn)，維持在當(dāng)日寬幅交易區(qū)間中部，但尾盤仍較前一交易日收盤明顯走低。

貴金屬

紐約金價4日沖高回落 5000美元關(guān)口得而復(fù)失

2月4日貴金屬市場承壓震蕩，收盤溫和走高，金價5000美元關(guān)口得而復(fù)失 截至當(dāng)天收盤時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年4月黃金期價上漲15.9美元，收于每盎司4986.4美元，漲幅為0.32%盤中金價一度沖高至5113.9美元，但午盤時段大幅跳水，低點(diǎn)一度觸及4867.7美元 分析來看，當(dāng)天美元指數(shù)小幅反彈走高，給貴金屬市場帶來壓力衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天上漲0.19%，在匯市尾市收于97.616。

貴金屬

Mysteel早讀：五大鋼材品種供增需降，首席展望二月鋼價

◎芝商所將紐約商品交易所銅期貨保證金上調(diào)20%；將COMEX100黃金期貨初始保證金比例從5%上調(diào)至6%新標(biāo)準(zhǔn)將于當(dāng)?shù)貢r間1月30日收盤后生效 ◎1月29日晚間，國投白銀LOF、易方達(dá)黃金主題LOF發(fā)布公告，前者宣布周五全天停牌，后者則進(jìn)一步提示風(fēng)險，中國銀行則調(diào)整白銀延期合約業(yè)務(wù)參數(shù)保證金比例由48.26%調(diào)整為50.80%。

資訊

連破兩道關(guān)口 紐約金價28日單日飆升超220美元

受美元疲軟和美聯(lián)儲主席積極言論提振，國際金價28日繼續(xù)大幅飆升，連續(xù)突破每盎司5300美元和5400美元兩道整數(shù)關(guān)口，再創(chuàng)歷史新高 當(dāng)天紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年4月黃金期價上漲229美元，收于每盎司5447.80美元，漲幅為4.39% 因美元兌其他貨幣大幅下跌，且避險需求持續(xù)升溫，黃金和白銀價格延續(xù)強(qiáng)勢 黃金場內(nèi)交易結(jié)束不久，美聯(lián)儲為期兩天的貨幣政策會議結(jié)束。

貴金屬

Mysteel周報：美債遭遇拋售 銀價加速上漲（1.17-1.23）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運(yùn)行區(qū)間為21447-25050元/千克1#銀錠市場周均價為23455元/千克，較上周均價漲1459元/千克截至1月9日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少47張至47337張，空頭持倉環(huán)比減少2836張至15277張凈頭寸增加2789張至32060張截至1月23日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少45.753噸至581.090噸。

周報

多重因素引發(fā)國際貴金屬價格創(chuàng)紀(jì)錄暴跌

受獲利回吐和短期期貨交易者多頭平倉等因素影響，國際黃金和白銀價格1月30日繼續(xù)大幅下跌，均創(chuàng)下數(shù)十年來最大單日跌幅 紐約商品交易所4月黃金期價30日一度跌破每盎司4800美元關(guān)口，跌幅超過10%，為上世紀(jì)80年代以來最大單日跌幅；3月白銀期價一度跌破每盎司80美元關(guān)口，跌幅超過30%，創(chuàng)下史上最大單日跌幅紀(jì)錄 市場分析認(rèn)為，美國總統(tǒng)特朗普30日提名美國聯(lián)邦儲備委員會前理事凱文·沃什為下任美聯(lián)儲主席，加劇此次貴金屬價格大跌。

聚焦

Mysteel日報：銀價高位震蕩 市場靜待關(guān)鍵宏觀數(shù)據(jù)（1.22）

在當(dāng)前美聯(lián)儲降息路徑博弈加劇背景下，本次數(shù)據(jù)發(fā)布或?qū)橘F金屬價格重新引入變量當(dāng)前市場主線邏輯仍以交易2026年美聯(lián)儲擴(kuò)表降息強(qiáng)化流動性寬松敘事，以及未來全球政治經(jīng)濟(jì)體系重構(gòu)、大國博弈加劇疊加逆全球化進(jìn)程加速趨勢為主而近期金銀比已回落至50附近的偏低區(qū)間，后期在央行購金需求、海外白銀供應(yīng)緊張緩和局面下，黃金或接續(xù)白銀領(lǐng)漲銀價仍處于大周期上行趨勢中，但需特別關(guān)注短期多頭獲利了結(jié)帶動價格快速下挫風(fēng)險 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

避險情緒緩和，金銀沖高回落

短期期貨交易者獲利回吐則令白銀價格走弱 受格陵蘭危機(jī)和日本政府債務(wù)危機(jī)提振，本周市場避險需求強(qiáng)勁，黃金、白銀價格延續(xù)了此前的漲勢紐約商品交易所2月黃金期貨價格隔夜觸及每盎司4891.10美元?dú)v史新高；3月白銀期貨價格20日也創(chuàng)下每盎司95.78美元的新高各國央行有望進(jìn)一步支撐黃金價格，波蘭國家銀行已批準(zhǔn)增購150噸黃金計劃，玻利維亞央行也已恢復(fù)購買黃金以補(bǔ)充外匯儲備。

貴金屬

Mysteel日報：美“奪島”關(guān)稅引發(fā)擔(dān)憂 銀價強(qiáng)勢上行（1.19）

然貴金屬價格仍繼續(xù)創(chuàng)出歷史新高意味著市場主線邏輯為交易2026年美聯(lián)儲擴(kuò)表降息強(qiáng)化流動性寬松敘事，以及未來全球政治經(jīng)濟(jì)體系重構(gòu)、大國博弈加劇疊加逆全球化進(jìn)程加速趨勢而近期金銀比已回落至50附近的偏低區(qū)間，后期在央行購金需求、海外白銀供應(yīng)緊張緩和局面下，黃金或接續(xù)白銀領(lǐng)漲銀價仍處于大周期上行趨勢中，但需注意短期多頭獲利了結(jié)帶動價格快速下挫風(fēng)險 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報