廣州期貨：美聯(lián)儲維持利率水平不變，金銀價格上行

主力合約表現(xiàn)方面，滬金漲3.36%至1196.8，滬銀漲1.46%至28885；鉑跌0.17%至694.8，鈀跌1.8%至504 美聯(lián)儲維持基準利率在3.50%-3.75%不變，符合市場預期美聯(lián)儲指出，美國失業(yè)率已現(xiàn)初步企穩(wěn)跡象，通脹仍處于相對高位，經濟前景的不確定性依然較高美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，加息并非任何人對下一步行動的基本假設，不相信美聯(lián)儲會喪失獨立性，將建議下一屆美聯(lián)儲主席遠離政治。

機構

國信期貨：高位震蕩延續(xù) 金銀靜待利率指引

周二晚間，貴金屬走勢分化紐約黃金主力合約收跌0.91%，報3983.10美元/盎司；滬金主力合約同步下跌1.18%，報905.06元/克紐約白銀主力合約逆勢上漲1.18%，收于47.324美元/盎司；滬銀主力合約跟漲0.49%，報11180元/千克 周二晚間，美元指數(shù)收跌地緣政治風險與美聯(lián)儲政策不確定性共同主導貴金屬市場走勢以色列與哈馬斯?；饏f(xié)議出現(xiàn)反復，避險情緒為金價提供支撐；特朗普公開表示"美聯(lián)儲主席鮑威爾不是無能就是壞，將在幾個月內離職"，這一言論加劇了市場對美聯(lián)儲政策獨立性的擔憂。

機構

Mysteel早讀：多家銀行回應存量房貸利率下調，黑色期貨夜盤飄紅

◎ 《國務院關于今年以來預算執(zhí)行情況的報告》指出，防范化解地方政府債務風險是下一步財政五大重點工作之一要制定實施一攬子化債方案；堅決查處新增隱性債務行為，終身問責、倒查責任，防止一邊化債一邊新增。

資訊

Mysteel早讀：貴金屬反彈兩日后再遭重挫 有色金屬全線飄綠

◎英國央行以一票之差維持利率不變，下調經濟增速預期行長貝利：五五開押注3月降息“不算太糟” ◎歐洲央行維持三大利率不變，符合市場預期 ◎芝商所上調黃金、白銀期貨保證金比例文件顯示，黃金的新保證金比例上調至9%的水平，白銀的保證金水平上調至18%新標準將于當?shù)貢r間2月6日收盤后生效。

有色聚焦

Mysteel：2026年2月6日鋅早評

行長貝利：五五開押注3月降息“不算太糟” 歐洲央行維持三大利率不變，符合市場預期 芝商所上調黃金、白銀期貨保證金比例文件顯示，黃金的新保證金比例上調至9%的水平，白銀的保證金水平上調至18%。

行情簡評

Mysteel日報：白銀國內外市場同步下挫，滬銀跌停（2.2）

美聯(lián)儲到4月累計降息25個基點的概率為29.0%，維持利率不變的概率為68.0%，累計降息50個基點的概率為3.0%到6月累計降息25個基點的概率為49.5%iShare白銀ETF持倉仍為15523.36噸SHFE白銀期貨庫存增加7.56噸至462.62噸 三、行情展望 短期內白銀市場多空交織，中長期上漲邏輯未改，宏觀經濟數(shù)據(jù)導向及市場資金流向構成白銀價格波動的關鍵性因素。

日報

瑞達期貨：隔夜，滬金滬銀主力合約大幅反彈

隔夜，滬金滬銀主力合約大幅反彈，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲6.83%報4970.50美元/盎司，COMEX白銀期貨漲10.27%報84.92美元/盎司 美國1月ISM制造業(yè)PMI大幅超出市場預期，美經濟“硬著陸”風險降低，邊際提振市場情緒盡管市場對于沃什政策立場解讀普遍偏鷹，但在特朗普中期選舉壓力以及沃什過往展現(xiàn)的政策彈性背景下，美聯(lián)儲寬松路徑大概率將延續(xù)，利率期貨顯示，下半年重啟降息的隱含概率維持穩(wěn)固。

機構

廣發(fā)期貨：風險資產下跌 貴金屬回調白銀跌破60日均線

英國央行維持利率3.75%不變，但內部投票以5:4接近降息，釋放強烈鴿派信號，決策者對通脹持續(xù)性的擔憂已明顯減弱，轉而更多地關注勞動力市場的疲軟跡象和需求端的壓力行長貝利稱“今年應有進一步降息空間”，并預測通脹將于4月回落至2% 美國芝加哥商業(yè)交易所（CME）集團對部分黃金、白銀和鋁等期貨合約的保證金（OutrightRates）進行調整文件顯示，黃金的新保證金比例上調至9%的水平，白銀的保證金水平上調至18%水平。

機構

Mysteel周報：周內地緣風險升溫 銀價加速沖頂（1.24-1.30）

SHFE白銀期貨庫存持續(xù)下降，市場反饋現(xiàn)貨供應十分緊張，現(xiàn)貨升水一度高達千元每千克但當前緊張局面更多為投機資金囤積現(xiàn)貨行為所致，而下游需求表現(xiàn)疲軟盡管有光伏三月前搶出口需求，但整體仍受制于高成本壓力本次美聯(lián)儲議息會議釋放政策基調基本符合市場預期，整體偏鷹，利率期貨顯示未來三個月降息概率小幅下降疊加COMEX和SHFE交易所近期多次在白銀上限制開倉及提高保證金比例，以及白銀LOF基金暫停申購的政策，銀價后半周出現(xiàn)高位劇烈震蕩，日內價格波動超過10%，體現(xiàn)出高位多空博弈加劇。

周報

Mysteel日報：交易所再出限額 銀價沖高回落（1.27）

特朗普表示美國預計將對格陵蘭島上美軍基地所在區(qū)域獲取“主權”由于關于國土安全部撥款法案的分歧，美國聯(lián)邦政府在1月底因資金耗盡再度陷入“停擺”的可能性大大增加宏觀數(shù)據(jù)體現(xiàn)出美國經濟仍具韌性，強化市場對本周即將召開的FOMC會議維持利率不變的預期但貴金屬主要受地緣風險和政策不確定因素提振國內白銀現(xiàn)貨供應則面臨愈發(fā)緊張局面，部分貿易商報價升水高達千元以上，貨源難求1月26日，上期所再度下調白銀期貨交易限額，為去年12月以來連續(xù)第四次收緊白銀期貨交易限額。

日報

貴金屬26日高位巨震 紐約金銀期價沖高回落尾盤溫和收高

經濟學家普遍預期增幅為3.1% 本周市場關注的焦點是即將召開的美聯(lián)儲2026年首次議息會議盡管特朗普施壓要求美聯(lián)儲降息，但美聯(lián)儲公開市場委員會（FOMC）本周預計將維持利率不變市場同時預計其他17家央行本周的會議也將基本維持利率不變 當天3月交割的白銀期貨價格上漲63美分，收于每盎司103.89美元，漲幅為0.61%當日盤中銀價一度飆升超13%，但美盤時段末期回吐大多數(shù)漲幅。

貴金屬

Mysteel日報：銀價觸底反彈 供應仍結構性短缺（2.4）

交易所接連提高保證金比例和出臺限制開倉政策打壓部分投機情緒，但COMEX 3月前交割依然面臨緊張局面疊加國內一貨難求，現(xiàn)貨溢價高達2000-3000元/千克，市場報價混亂，預計短期內結構性供需緊張格局仍有望推動價格沖高中長期上漲邏輯未改，“去美元化”、宏觀經濟數(shù)據(jù)導向及市場資金流向構成白銀價格波動的關鍵性因素市場預期未來三個月美聯(lián)儲有關利率政策將維持鷹派，而同時定價下半年將有2-3次降息 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

瑞達期貨：貴金屬短期注意高位回調風險

隔夜，貴金屬市場繼續(xù)演繹加速上漲行情，金價續(xù)創(chuàng)歷史新高國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲6.46%報5411.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲10.06%報116.62美元/盎司 美聯(lián)儲于FOMC議息會議如期維持利率按兵不動，符合市場預期會議聲明指出，經濟活動保持穩(wěn)健擴張，就業(yè)增長溫和，失業(yè)率初現(xiàn)企穩(wěn)，通脹仍略高于目標繼美國向歐洲八國進行關稅威脅后，美方上調針對韓國的關稅稅率，疊加美聯(lián)儲新一任主席政策立場的不確定性，以及市場對于美國債務問題持久化的擔憂情緒，推動貴金屬市場大幅走高。

機構

Mysteel日報：銀價日內大幅回撤 高位波動加?。?.30）

本次議息會議中美聯(lián)儲所釋放的政策基調基本符合預期，市場預期未來三個月美聯(lián)儲有關利率政策將維持鷹派，降息概率小幅下降，而同時定價下半年將有2-3次降息白銀短期價格脫離基本面，幾乎完全由資金行為主導，高位波動極為劇烈，短期回撤風險累積，建議謹慎參與 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

瑞達期貨：貴金屬整體看多邏輯尚未發(fā)生明顯松動

截至1月24日，滬市貴金屬集體大幅收漲，COMEX黃金期貨漲1.42%報4983.10美元/盎司，周漲8.44%，COMEX白銀期貨漲7.15%報103.26美元/盎司，周漲16.63% 過去一周貴金屬市場延續(xù)上行態(tài)勢，格陵蘭島事件助推市場避險情緒迅速走高，金銀價格續(xù)創(chuàng)歷史新高宏觀數(shù)據(jù)方面，美國11月PCE數(shù)據(jù)基本符合預期，2025年第三季度GDP創(chuàng)下近兩年來最快增速，標普全球美國制造業(yè)PMI小幅強于預期，強化了市場對美聯(lián)儲本周會議將維持利率不變的預期。

機構

Mysteel日報：1月議息會議來臨 銀價高位震蕩（1.28）

美聯(lián)儲利率政策將于北京時間周四凌晨3點公布，隨后主席鮑威爾將召開發(fā)布會本次是自美聯(lián)儲收到大陪審團傳票后其首次公開露面，市場關注其面對政治干預、捍衛(wèi)央行獨立性等方面表態(tài)貴金屬當前長期邏輯仍延續(xù)美聯(lián)儲重啟擴表降息，流動性區(qū)域寬松及全球央行增持貴金屬及“去美元化”進程加速對銀價的支撐白銀短期價格脫離基本面，幾乎完全由資金行為主導，高位波動極為劇烈，短期回撤風險累積，建議謹慎參與 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

Mysteel周報：周內銀價先揚后抑 地緣風險再升溫（1.5-1.9）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為17803-20235元/千克1#銀錠市場周均價為19036元/千克，較上周均價漲56元/千克截至1月2日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少4737張至50506張，空頭持倉環(huán)比增加1084張至20443張凈頭寸減少5821張至30063張截至1月9日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少71.376噸至620.262噸。

周報

紐約金價6日漲超1%，銀價大漲近6%重上80美元關口

” 報告表示，在當前地緣政治分裂、財政壓力和貨幣聯(lián)盟格局不斷變化的背景下，黃金依然保持強勁的上漲趨勢報告看好黃金、白銀在2026年的走勢 瑞銀財富管理大宗商品分析師預計，央行購金、財政赤字增加、美國利率走低以及持續(xù)的地緣政治風險將推動金價在2026年第一季度末達到每盎司5000美元 當天3月交割的白銀期貨價格上漲5.95%，收于每盎司81.22美元 。

貴金屬

白銀市場被喚起“保證金上調”恐懼？

2011年，在零利率政策、量化寬松及歐洲債務危機的推波助瀾下，白銀價格從8.50美元飆升至50美元但當價格觸頂時，芝商所九天內五次上調保證金，迫使杠桿基金退出期貨市場，導致銀價數(shù)周內跌近30% 1980年的經歷更為慘烈亨特兄弟囤積逾2億盎司白銀，通過期貨杠桿將價格推近50美元但隨著芝商所出臺“白銀規(guī)則7”(Silver Rule 7)，對白銀期貨保證金交易實施嚴苛限制，實質上消除了杠桿效應，加之時任美聯(lián)儲主席保羅·沃爾克的加息政策，徹底粉碎了白銀漲勢并令亨特兄弟破產。

貴金屬

瑞達期貨：隔夜貴金屬夜盤黃金企穩(wěn)

隔夜，貴金屬夜盤黃金企穩(wěn)，白銀強勢反彈，滬銀夜盤漲超5%，滬金漲0.04%COMEX黃金期貨漲0.20%報4352.30美元/盎司，COMEX白銀期貨漲7.88%報76.02美元/盎司，收復此前因保證金上調引發(fā)的跌幅 美聯(lián)儲12月會議紀要顯示，F(xiàn)OMC官員立場分歧嚴重在本次會議下調利率區(qū)間后，可能需要在一段時間內保持目標利率區(qū)間不變若通脹逐步下降，大多數(shù)官員支持進一步降息此外，準備金余額已經下降到充足的水平，美聯(lián)儲或重啟擴表以保證充足的準備金供應，提振市場流動性預期。

機構