一德期貨：滬鋁暫以高位震蕩對(duì)待

電解鋁：宏觀面上，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)開門紅，美元指數(shù)沖擊100，美國(guó)有滯脹風(fēng)險(xiǎn)，地緣擾動(dòng)持續(xù)供需矛盾上，短期供應(yīng)焦點(diǎn)在中東，海峽關(guān)閉若持久，海外供應(yīng)沖擊將顯著放大；需求上，海外庫(kù)存持續(xù)回落，貼水轉(zhuǎn)正，國(guó)內(nèi)需求恢復(fù)力度需通過(guò)庫(kù)存回落來(lái)驗(yàn)證事件沖擊海外，倫銅表現(xiàn)更強(qiáng)，國(guó)內(nèi)受需求恢復(fù)偏弱等壓制，暫以高位震蕩對(duì)待，關(guān)注地緣擾動(dòng)力度及庫(kù)存變化

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬鋁或具備補(bǔ)漲潛力

周二夜間，滬鋁收于24915元/噸，下跌0.52%LME鋁報(bào)收3364.5美元/噸，下跌0.81%中東沖突持續(xù)，戰(zhàn)爭(zhēng)長(zhǎng)期化的可能不斷給市場(chǎng)帶來(lái)滯脹和需求下降擔(dān)憂，鋁價(jià)在消化了供應(yīng)缺口帶來(lái)的利多后，呈現(xiàn)出跟隨有色板塊承壓的狀態(tài) 國(guó)內(nèi)方面，鋁供應(yīng)仍有邊際增量，需求端預(yù)計(jì)持續(xù)回暖，但累庫(kù)壓力和高庫(kù)存仍是價(jià)格的壓制因素預(yù)計(jì)鋁價(jià)延續(xù)“外強(qiáng)內(nèi)弱”格局，內(nèi)外價(jià)差存在收斂空間，滬鋁或具備補(bǔ)漲潛力，因供應(yīng)缺口的持續(xù)存在，鋁價(jià)中樞抬升后具備較強(qiáng)抗跌性。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢(shì)

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢(shì)，基本面原料端，氧化鋁受地緣政治局勢(shì)影響有所抬升，但鋁價(jià)亦保持強(qiáng)勢(shì)，鋁廠利潤(rùn)情況仍較好 供給端，電解鋁廠產(chǎn)能置換項(xiàng)目逐步投產(chǎn)，加之冶煉利潤(rùn)仍好，預(yù)計(jì)上游開工情況將保持高位，國(guó)內(nèi)電解鋁供給量穩(wěn)定需求端，下游開工情況周內(nèi)有所提升，但高鋁價(jià)仍對(duì)消費(fèi)的持續(xù)性形成抑制，下游鋁材加工企業(yè)多采取逢低采買策略，市場(chǎng)需求小幅回暖，下游庫(kù)存去化，電解鋁社會(huì)庫(kù)存累積速率放緩。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：滬鋁依舊偏多看待

電解鋁：中東地區(qū)熱戰(zhàn)沖突導(dǎo)致霍爾木茲海峽封鎖引發(fā)全球鋁市供應(yīng)鏈穩(wěn)定性擔(dān)憂，部分中東產(chǎn)能減停產(chǎn)，能源價(jià)格上漲，全球電解鋁生產(chǎn)完全成本預(yù)期抬升，歐洲高成本產(chǎn)能有減停風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能天花板剛性約束，全球電解鋁供應(yīng)面臨趨緊壓力，下游鋁加工企業(yè)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但高價(jià)鋁對(duì)市場(chǎng)采購(gòu)需求形成抑制，下游剛性采買為主，國(guó)內(nèi)交易所+社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，海外庫(kù)存低位去庫(kù) 中東沖突熱戰(zhàn)持續(xù)，海內(nèi)外庫(kù)存走勢(shì)分化，短期對(duì)電解鋁價(jià)格判斷維持偏多觀點(diǎn)，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為24000-26000元/噸。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約輕倉(cāng)震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，氧化鋁受地緣政治局勢(shì)影響有所抬升，但鋁價(jià)亦保持強(qiáng)勢(shì)，鋁廠利潤(rùn)情況仍較好 供給端，電解鋁廠產(chǎn)能置換項(xiàng)目逐步投產(chǎn)，加之冶煉利潤(rùn)仍好，預(yù)計(jì)上游開工情況將保持高位，國(guó)內(nèi)電解鋁供給量穩(wěn)定需求端，下游開工情況周內(nèi)有所提升，但高鋁價(jià)仍對(duì)消費(fèi)的持續(xù)性形成抑制，下游鋁材加工企業(yè)多采取逢低采買策略，市場(chǎng)需求小幅回暖，下游庫(kù)存去化，電解鋁社會(huì)庫(kù)存累積速率放緩。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢(shì)

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢(shì)基本面原料端，受地緣政治影響，中東區(qū)域電解鋁、氧化鋁產(chǎn)能受限，全球鋁類供應(yīng)收緊，鋁價(jià)強(qiáng)勢(shì)國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)仍充足但受地緣沖突影響，氧化鋁價(jià)有所提升，電解鋁價(jià)亦提升明顯，故電解鋁冶煉利潤(rùn)仍小幅走擴(kuò) 供給端，電解鋁廠新增產(chǎn)能陸續(xù)爬升，加之冶煉利潤(rùn)較優(yōu)，預(yù)計(jì)上游開工情況將保持高位，國(guó)內(nèi)電解鋁供給量或?qū)⒎€(wěn)中小增需求端，節(jié)后下游鋁材加工亦逐步進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的驅(qū)動(dòng)疊加國(guó)內(nèi)提振消費(fèi)政策的積極預(yù)期，下游需求亦將逐步顯現(xiàn)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁逢低短多

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，受地緣政治影響，中東區(qū)域電解鋁、氧化鋁產(chǎn)能受限，全球鋁類供應(yīng)收緊，鋁價(jià)強(qiáng)勢(shì)國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)仍充足但受地緣沖突影響，氧化鋁價(jià)有所提升，電解鋁價(jià)亦提升明顯，故電解鋁冶煉利潤(rùn)仍小幅走擴(kuò) 供給端，電解鋁廠新增產(chǎn)能陸續(xù)爬升，加之冶煉利潤(rùn)較優(yōu)，預(yù)計(jì)上游開工情況將保持高位，國(guó)內(nèi)電解鋁供給量或?qū)⒎€(wěn)中小增需求端，節(jié)后下游鋁材加工亦逐步進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的驅(qū)動(dòng)疊加國(guó)內(nèi)提振消費(fèi)政策的積極預(yù)期，下游需求亦將逐步顯現(xiàn)。

期貨公司評(píng)論

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬鋁漲2.06%，中信期貨增持近3千手多單

截至3月11日收盤，滬銅2604收101150元/噸，持平；滬鋁2604收25215元/噸，漲2.06%；滬鉛2604收16680元/噸，跌0.06%；滬錫2604收392740元/噸，跌0.71% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉(cāng)震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走強(qiáng)基本面原料端，受地緣政治影響，中東區(qū)域電解鋁、氧化鋁產(chǎn)能受限，全球鋁類供應(yīng)收緊，鋁價(jià)強(qiáng)勢(shì)國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)仍充足但受地緣沖突影響，氧化鋁價(jià)有所提升，電解鋁價(jià)亦提升明顯，故電解鋁冶煉利潤(rùn)仍小幅走擴(kuò) 供給端，電解鋁廠新增產(chǎn)能陸續(xù)爬升，加之冶煉利潤(rùn)較優(yōu)，預(yù)計(jì)上游開工情況將保持高位，國(guó)內(nèi)電解鋁供給量或?qū)⒎€(wěn)中小增需求端，節(jié)后下游鋁材加工亦逐步進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的驅(qū)動(dòng)疊加國(guó)內(nèi)提振消費(fèi)政策的積極預(yù)期，下游需求亦將逐步顯現(xiàn)。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬鋁維持多頭思路但需控制風(fēng)險(xiǎn)敞口

周二夜間，滬鋁收于25060元/噸，上漲1.44%，主力合約增倉(cāng)1000余手LME鋁報(bào)收3400美元/噸，上漲0.35%宏觀方面，因中東地區(qū)沖突釋放出一定緩和信號(hào)，地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有所削弱于鋁而言，供應(yīng)端已出現(xiàn)確定缺口，且目前未有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，缺口具有持續(xù)性，使得鋁價(jià)抬升后下方具備較強(qiáng)支撐，供應(yīng)的缺口也已經(jīng)在現(xiàn)貨溢價(jià)上有所體現(xiàn)出口方面，海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2026年2月中國(guó)出口未鍛軋鋁及鋁材43.0萬(wàn)噸；1-2月累計(jì)出口97.1萬(wàn)噸，同比增加12.8%。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉(cāng)震蕩

隔夜滬鋁主力合約小幅回落基本面原料端，受地緣政治影響，中東區(qū)域電解鋁、氧化鋁產(chǎn)能受限，全球鋁類供應(yīng)收緊，鋁價(jià)強(qiáng)勢(shì)國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)仍充足但受地緣沖突影響，氧化鋁價(jià)有所提升，電解鋁價(jià)亦提升明顯，故電解鋁冶煉利潤(rùn)仍小幅走擴(kuò) 供給端，電解鋁廠新增產(chǎn)能陸續(xù)爬升，加之冶煉利潤(rùn)較優(yōu)，預(yù)計(jì)上游開工情況將保持高位，國(guó)內(nèi)電解鋁供給量或?qū)⒎€(wěn)中小增需求端，節(jié)后下游鋁材加工亦逐步進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的驅(qū)動(dòng)疊加國(guó)內(nèi)提振消費(fèi)政策的積極預(yù)期，下游需求亦將逐步顯現(xiàn)。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬鋁偏強(qiáng)趨勢(shì)不改

周一夜間，滬鋁收于24850元/噸，下跌1.43%，主力合約減倉(cāng)2000余手LME鋁報(bào)收3388美元/噸，下跌1.25% 宏觀方面，因特朗普對(duì)中東局勢(shì)的最新表態(tài)，供應(yīng)及貿(mào)易鏈?zhǔn)艿阶钪苯佑绊懙?em class='keyword'>鋁板塊有所下挫但沖突此前已經(jīng)導(dǎo)致中東地區(qū)內(nèi)2%左右的產(chǎn)能供應(yīng)出現(xiàn)中斷，且將具有一定持續(xù)性，因而鋁價(jià)中樞抬升后有較強(qiáng)的支撐 整體而言，滬鋁預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行，或向上突破前期高點(diǎn)26000元/噸一線，但中東地區(qū)事態(tài)情況多變，不可預(yù)測(cè)性較大，需要警惕短期高位回落的風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司評(píng)論

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬鋁漲1.61%，中信期貨增持超2.7千手多單

截至3月9日收盤，滬銅2604收100910元/噸，跌0.59%；滬鋁2604收24950元/噸，漲1.61%；滬鉛2604收16740元/噸，跌0.15%；滬錫2604收383710元/噸，跌2.40% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約輕倉(cāng)逢低短多交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，受地緣政治影響，中東區(qū)域電解鋁、氧化鋁產(chǎn)能受限，全球鋁類供應(yīng)收緊，鋁價(jià)強(qiáng)勢(shì)國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)仍充足但受地緣沖突影響，氧化鋁價(jià)有所提升，電解鋁價(jià)亦提升明顯，故電解鋁冶煉利潤(rùn)仍小幅走擴(kuò) 供給端，電解鋁廠新增產(chǎn)能陸續(xù)爬升，加之冶煉利潤(rùn)較優(yōu)，預(yù)計(jì)上游開工情況將保持高位，國(guó)內(nèi)電解鋁供給量或?qū)⒎€(wěn)中小增需求端，節(jié)后下游鋁材加工亦逐步進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的驅(qū)動(dòng)疊加國(guó)內(nèi)提振消費(fèi)政策的積極預(yù)期，下游需求亦將逐步顯現(xiàn)。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬鋁維持多頭思路但需控制風(fēng)險(xiǎn)敞口

周四夜間，滬鋁跟漲外盤，延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，收于24435元/噸，下跌2.88%，主力合約減倉(cāng)1萬(wàn)余手LME鋁報(bào)收3292.5美元/噸，下跌1.29%鋁市場(chǎng)在消化了卡塔爾、巴林鋁供應(yīng)干擾的消息后，因美元走強(qiáng)，中東局勢(shì)消息多變，多頭獲利了結(jié)，價(jià)格下挫 目前來(lái)看，未來(lái)鋁供應(yīng)已出現(xiàn)較為確實(shí)的缺口，供應(yīng)的收緊將直接抬升鋁的價(jià)格中樞，關(guān)注中東地區(qū)其他電解鋁產(chǎn)能的運(yùn)行情況及供應(yīng)中止的原因國(guó)內(nèi)方面，供應(yīng)端存在產(chǎn)能爬坡，需求緩慢恢復(fù)并逐漸向旺季過(guò)渡，鋁錠的累庫(kù)和庫(kù)存壓力仍需消化。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：滬鋁前多仍可謹(jǐn)慎持有

電解鋁：宏觀面上，國(guó)內(nèi)有會(huì)議預(yù)期，美元指數(shù)重心上移，地緣有擾動(dòng)資金面上，持倉(cāng)增加，博弈中東問(wèn)題供需矛盾上，中長(zhǎng)期敘事邏輯未變；短期供應(yīng)預(yù)期仍較脆弱，卡塔爾與巴林鋁企不可抗力，中東沖突持續(xù)下供應(yīng)擾動(dòng)較大；需求上，海外降息與AI邏輯有邊際弱化，更需關(guān)注的是國(guó)內(nèi)，有兩會(huì)政策以及旺季預(yù)期，但需要通過(guò)庫(kù)存來(lái)及時(shí)驗(yàn)證地緣擾動(dòng)提振價(jià)格，關(guān)注中東地緣演進(jìn)，前多仍可謹(jǐn)慎持有

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉(cāng)逢低短多

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端由于氧化鋁價(jià)格仍處于低位運(yùn)行，海外地緣政治爭(zhēng)端與貿(mào)易分歧的不確定性仍存，在一定程度上支撐鋁價(jià)偏高位運(yùn)行，在此背景下，電解鋁廠利潤(rùn)情況仍較好，生產(chǎn)積極性提升 供給端，電解鋁廠部分新建項(xiàng)目節(jié)后陸續(xù)爬產(chǎn)，加之生產(chǎn)天數(shù)的增多，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁供給量將有所增長(zhǎng)需求端，節(jié)后下游陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)將帶領(lǐng)鋁材生產(chǎn)進(jìn)入“金三銀四”傳統(tǒng)下游旺季節(jié)點(diǎn)，下游開工情況預(yù)計(jì)將較此前有所提振。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬鋁多單持有

周二夜間，滬鋁高開，隨后漲幅收窄，但整體延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，收于24410元/噸，上漲0.72%，主力合約減倉(cāng)7000余手，LME鋁報(bào)收3275美元/噸，上漲2.83% 據(jù)報(bào)道，卡塔爾能源3月2日宣布，公司在卡塔爾的拉斯拉凡工業(yè)城和梅賽義德工業(yè)城運(yùn)營(yíng)設(shè)施遭到軍事襲擊，公司已經(jīng)停止生產(chǎn)LNG及相關(guān)產(chǎn)品3月3日，卡塔爾能源公司發(fā)表聲明稱，將暫停卡塔爾境內(nèi)部分下游產(chǎn)品的生產(chǎn)，包括尿素、聚合物、甲醇、鋁及其他產(chǎn)品，其鋁廠原鋁銘牌產(chǎn)能64.8萬(wàn)噸，具體受影響規(guī)模暫不明確。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉(cāng)震蕩

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢(shì)基本面原料端由于氧化鋁價(jià)格仍處于低位運(yùn)行，海外地緣政治爭(zhēng)端與貿(mào)易分歧的不確定性仍存，在一定程度上支撐鋁價(jià)偏高位運(yùn)行，在此背景下，電解鋁廠利潤(rùn)情況仍較好，生產(chǎn)積極性提升 供給端，電解鋁廠部分新建項(xiàng)目節(jié)后陸續(xù)爬產(chǎn)，加之生產(chǎn)天數(shù)的增多，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁供給量將有所增長(zhǎng)需求端，節(jié)后下游陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)將帶領(lǐng)鋁材生產(chǎn)進(jìn)入“金三銀四”傳統(tǒng)下游旺季節(jié)點(diǎn)，下游開工情況預(yù)計(jì)將較此前有所提振。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉(cāng)逢低短多交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢(shì)基本面原料端由于氧化鋁價(jià)格仍處于低位運(yùn)行，海外地緣政治爭(zhēng)端與貿(mào)易分歧的不確定性仍存，在一定程度上支撐鋁價(jià)偏高位運(yùn)行，在此背景下，電解鋁廠利潤(rùn)情況仍較好，生產(chǎn)積極性提升 供給端，電解鋁廠部分新建項(xiàng)目節(jié)后陸續(xù)爬產(chǎn)，加之生產(chǎn)天數(shù)的增多，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁供給量將有所增長(zhǎng)需求端，節(jié)后下游陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)將帶領(lǐng)鋁材生產(chǎn)進(jìn)入“金三銀四”傳統(tǒng)下游旺季節(jié)點(diǎn)，下游開工情況預(yù)計(jì)將較此前有所提振。

期貨公司評(píng)論