2026年3月20日期貨交易鋅期貨行情

SHFE

廣州期貨：鑄造鋁合金跟隨鋁價(jià)承壓回調(diào)

廢鋁報(bào)價(jià)跟隨原鋁同步走強(qiáng)，廢鋁出貨恢復(fù)節(jié)奏，但受反向開(kāi)票政策影響合規(guī)貨源供應(yīng)較為緊張，國(guó)內(nèi)廢鋁產(chǎn)量月同比不及往年同期，進(jìn)口原料補(bǔ)充不足，下游壓鑄企業(yè)復(fù)工節(jié)奏加快，但高價(jià)貨部分抑制終端采購(gòu)需求，剛需采買(mǎi)為主，進(jìn)口鋁合金價(jià)格倒掛導(dǎo)致貨源流入窗口關(guān)閉廢鋁成本支撐，市場(chǎng)貨源供應(yīng)偏緊，短期價(jià)格跟隨鋁價(jià)受市場(chǎng)情緒影響回調(diào)，參考區(qū)間22500-24000元/噸

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋁價(jià)回調(diào)明顯，建議先觀望底部支撐位置

中東沖突引發(fā)能源價(jià)格上漲，面臨能源價(jià)格上漲帶來(lái)的通脹壓力，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息概率預(yù)期降溫，工業(yè)消費(fèi)需求預(yù)期壓制，整體有色交投情緒低迷 氧化鋁：幾內(nèi)亞出礦船運(yùn)費(fèi)上漲，在原料收入驟減的情況下幾內(nèi)亞政府計(jì)劃收緊鋁土礦供應(yīng)，中東沖突導(dǎo)致氧化鋁貿(mào)易流向變化，海外氧化鋁有低價(jià)拋售現(xiàn)象，國(guó)內(nèi)進(jìn)口氧化鋁量有增長(zhǎng)預(yù)期，疊加國(guó)內(nèi)氧化鋁原料備庫(kù)相對(duì)充足，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能調(diào)減但供應(yīng)過(guò)剩格局未有扭轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)庫(kù)存依舊保持高位。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：有色板塊承壓下挫，氧化鋁跟隨下跌

周四夜間，氧化鋁報(bào)收3008元/噸，下跌2.21%，主力合約減倉(cāng)8000余手宏觀利空因素主導(dǎo)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升級(jí)，有色板塊整體下挫，氧化鋁亦在宏觀氛圍影響下跟隨下挫基本面來(lái)看，據(jù)Mysteel調(diào)研了解，廣西某氧化鋁企業(yè)一期生產(chǎn)線本周計(jì)劃投料生產(chǎn)，涉及產(chǎn)能120萬(wàn)噸/年二期生產(chǎn)線建設(shè)正按計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)將于4月下旬投入試生產(chǎn)此外，3月-4月預(yù)計(jì)將有50萬(wàn)噸以上海外氧化鋁貨源流入中國(guó)市場(chǎng)，屆時(shí)將給國(guó)內(nèi)供應(yīng)帶來(lái)過(guò)剩壓力。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：鋁合金或震蕩偏弱運(yùn)行

周四夜間，鋁合金報(bào)收22750元/噸，下跌2.34%%有色板塊整體下挫，鋁合金跟隨下跌原料廢鋁價(jià)格仍處于相對(duì)高位，且由于再生企業(yè)對(duì)于“反向開(kāi)票”的具體操作細(xì)則缺乏明確預(yù)期，廢鋁流通性將進(jìn)一步收緊，廢鋁價(jià)格易漲難跌成本對(duì)鋁合金價(jià)格形成支撐節(jié)后鋁合金企業(yè)復(fù)蘇節(jié)奏慢于市場(chǎng)預(yù)期，主因廢鋁供應(yīng)偏緊，部分再生鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃被迫推遲，另外，部分地區(qū)環(huán)保管控力度加大，也對(duì)企業(yè)復(fù)產(chǎn)造成一定沖擊 需求方面，節(jié)后下游復(fù)工節(jié)奏相對(duì)溫和，訂單釋放仍偏謹(jǐn)慎，采購(gòu)以剛需為主，整體成交表現(xiàn)一般，近期價(jià)格雖出現(xiàn)回調(diào)，但未帶動(dòng)下游補(bǔ)庫(kù)積極性。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：鋁價(jià)夜間下挫，暫時(shí)觀望為宜

周四夜間，滬鋁收于23930元/噸，下跌2.53%，主力合約減倉(cāng)7000余手，LME鋁報(bào)收3242美元/噸，下跌5.19%，盤(pán)中跌幅一度達(dá)8%中東沖突持續(xù)惡化，推高能源價(jià)格，加劇滯脹擔(dān)憂，鋁價(jià)前期因基本面供應(yīng)缺口的支撐，跌幅相對(duì)有限，但隨著市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒進(jìn)一步擴(kuò)散，市場(chǎng)流動(dòng)性受到?jīng)_擊，有色板塊整體承壓下挫，鋁價(jià)跌幅也進(jìn)一步擴(kuò)大另一方面，于鋁而言，地緣局勢(shì)惡化可能給當(dāng)?shù)?em class='keyword'>鋁供應(yīng)帶來(lái)的更大不確定性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，歐美地區(qū)鋁現(xiàn)貨升水仍處于高位，體現(xiàn)出現(xiàn)實(shí)供應(yīng)的緊缺。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鑄鋁輕倉(cāng)逢低短多

隔夜鑄鋁主力合約低開(kāi)高走，基本面供給端，廢鋁報(bào)價(jià)隨鋁價(jià)向上波動(dòng)，持貨商多采取逢高出貨策略，由于再生鋁企業(yè)前期采購(gòu)較積極，當(dāng)前多以按需采買(mǎi)策略，以至于廢鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)一般產(chǎn)量方面，鑄鋁2月回落較大，3月復(fù)工后預(yù)計(jì)有明顯回升，故國(guó)內(nèi)鑄造鋁合金供給量增長(zhǎng)需求端，下游壓鑄廠由于前期陸續(xù)補(bǔ)庫(kù)，當(dāng)前亦采取剛需采購(gòu)策略，多以觀望態(tài)度為主，致使鑄造鋁合金現(xiàn)貨市場(chǎng)成交表現(xiàn)平淡 整體來(lái)看，鑄造鋁合金基本面或處于供給回升、需求平淡的階段。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬鋁主力合約低開(kāi)走強(qiáng)

隔夜滬鋁主力合約低開(kāi)走強(qiáng)基本面原料端，氧化鋁受地緣政治局勢(shì)影響有所抬升，但鋁價(jià)亦保持強(qiáng)勢(shì)，鋁廠利潤(rùn)情況仍較好 供給端，電解鋁廠產(chǎn)能置換項(xiàng)目逐步投產(chǎn)，加之冶煉利潤(rùn)仍好，預(yù)計(jì)上游開(kāi)工情況將保持高位，國(guó)內(nèi)電解鋁供給量穩(wěn)定需求端，下游開(kāi)工情況周內(nèi)有所提升，但高鋁價(jià)仍對(duì)消費(fèi)的持續(xù)性形成抑制，下游鋁材加工企業(yè)多采取逢低采買(mǎi)策略，市場(chǎng)需求小幅回暖，下游庫(kù)存去化，電解鋁社會(huì)庫(kù)存累積速率放緩 整體來(lái)看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求略有回暖的階段。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉(cāng)逢低短多

隔夜氧化鋁主力合約低開(kāi)高走基本面原料端，幾內(nèi)亞鋁土礦開(kāi)采季節(jié)性回升，但在地緣沖突下，運(yùn)力下降船運(yùn)成本提升，土礦價(jià)格回落僅小幅度 供給端，冶煉廠逐步完成復(fù)工，行業(yè)開(kāi)工仍保持較高水平，國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)量級(jí)目前仍保持高位，長(zhǎng)期供給仍顯偏多需求端，由于中東地緣爭(zhēng)端令該區(qū)域電解鋁產(chǎn)能受限，在一定程度上影響全球供應(yīng)，中東地區(qū)氧化鋁需求亦有所回落，國(guó)內(nèi)出口需求或受影響，國(guó)內(nèi)方面，電解鋁廠置換產(chǎn)能逐步爬產(chǎn)，對(duì)氧化鋁需求較穩(wěn)定。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：國(guó)內(nèi)鋅礦季節(jié)性減產(chǎn)

宏觀面，以色列關(guān)于霍爾木茲海峽的利好言論及美國(guó)放寬原油供給政策，引發(fā)油價(jià)下跌基本面，上游鋅礦進(jìn)口量高位，但國(guó)內(nèi)鋅礦季節(jié)性減產(chǎn)；國(guó)內(nèi)煉廠采購(gòu)國(guó)產(chǎn)礦競(jìng)爭(zhēng)加大，國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)繼續(xù)低位，不過(guò)硫酸價(jià)格走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)煉廠利潤(rùn)擴(kuò)大，節(jié)后煉廠復(fù)工積極性預(yù)計(jì)增加近期滬倫比值回升，出口窗口重新關(guān)閉需求端，下游市場(chǎng)仍處于淡季，地產(chǎn)板塊構(gòu)成拖累，基建、家電板塊緩慢恢復(fù)，仍缺乏明顯增量，而汽車(chē)等領(lǐng)域政策支持帶來(lái)部分亮點(diǎn)下游市場(chǎng)以逢低按需采購(gòu)為主，近期鋅價(jià)回落，下游采購(gòu)依舊偏淡，現(xiàn)貨升水低位，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存延續(xù)增加；LME鋅庫(kù)存小幅下降，現(xiàn)貨升水維持低位。

期貨公司評(píng)論

2026年3月19日期貨交易鋅期貨行情

SHFE

廣州期貨：氧化鋁高拋低吸，電解鋁震蕩回調(diào)

中東熱戰(zhàn)沖突升級(jí)，美國(guó)2月PPI數(shù)據(jù)超語(yǔ)氣，美國(guó)通脹語(yǔ)氣升溫，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在3.50%-3.75%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期，有色交投整體承壓 氧化鋁：幾內(nèi)亞出礦船運(yùn)費(fèi)上漲，在原料收入驟減的情況下幾內(nèi)亞政府計(jì)劃收緊鋁土礦供應(yīng)，中東沖突導(dǎo)致氧化鋁貿(mào)易流向變化，海外氧化鋁有低價(jià)拋售現(xiàn)象，國(guó)內(nèi)進(jìn)口氧化鋁量有增長(zhǎng)預(yù)期，疊加國(guó)內(nèi)氧化鋁原料備庫(kù)相對(duì)充足，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能調(diào)減但供應(yīng)過(guò)剩格局未有扭轉(zhuǎn)，倉(cāng)單庫(kù)存加速累庫(kù)，國(guó)內(nèi)庫(kù)存累增。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：LME鋅庫(kù)存小幅下降，現(xiàn)貨升水維持低位

宏觀面，中東地區(qū)能源基礎(chǔ)設(shè)施遭打擊，美國(guó)2月PPI遠(yuǎn)超預(yù)期，鮑威爾釋放鷹派信號(hào)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年降息概率僅50%基本面，上游鋅礦進(jìn)口量高位，但國(guó)內(nèi)鋅礦季節(jié)性減產(chǎn)；國(guó)內(nèi)煉廠采購(gòu)國(guó)產(chǎn)礦競(jìng)爭(zhēng)加大，國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)繼續(xù)低位，不過(guò)硫酸價(jià)格走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)煉廠利潤(rùn)擴(kuò)大，節(jié)后煉廠復(fù)工積極性預(yù)計(jì)增加近期滬倫比值回升，出口窗口重新關(guān)閉需求端，下游市場(chǎng)仍處于淡季，地產(chǎn)板塊構(gòu)成拖累，基建、家電板塊緩慢恢復(fù)，仍缺乏明顯增量，而汽車(chē)等領(lǐng)域政策支持帶來(lái)部分亮點(diǎn)。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：氧化鋁夜間增倉(cāng)上行

周三夜間，氧化鋁報(bào)收3091元/噸，上漲0.85%，主力合約增倉(cāng)8000余手消息面上，根據(jù)外網(wǎng)消息，幾內(nèi)亞礦業(yè)部長(zhǎng)周三表示，該國(guó)將于4月初削減鋁土礦出口量，以支撐價(jià)格并保護(hù)規(guī)模較小的生產(chǎn)商礦業(yè)部長(zhǎng)布納·西拉表示：“這并非真正意義上的配額制，但我們將會(huì)縮減出口規(guī)模”他同時(shí)排除了實(shí)施出口禁令的可能性幾內(nèi)亞鋁土礦出口政策出現(xiàn)進(jìn)一步明晰，對(duì)氧化鋁價(jià)格形成利多 另一方面，據(jù)Mysteel調(diào)研了解，廣西某氧化鋁企業(yè)一期生產(chǎn)線本周計(jì)劃投料生產(chǎn)，涉及產(chǎn)能120萬(wàn)噸/年。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：鋁合金將跟隨鋁價(jià)劇烈波動(dòng)

周三夜間，鋁合金報(bào)收23570元/噸，上漲0.04%原料廢鋁價(jià)格仍處于相對(duì)高位，且由于再生企業(yè)對(duì)于“反向開(kāi)票”的具體操作細(xì)則缺乏明確預(yù)期，廢鋁流通性將進(jìn)一步收緊，廢鋁價(jià)格易漲難跌成本對(duì)鋁合金價(jià)格形成支撐節(jié)后鋁合金企業(yè)復(fù)蘇節(jié)奏慢于市場(chǎng)預(yù)期，主因廢鋁供應(yīng)偏緊，部分再生鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃被迫推遲，另外，部分地區(qū)環(huán)保管控力度加大，也對(duì)企業(yè)復(fù)產(chǎn)造成一定沖擊 需求方面，節(jié)后下游復(fù)工節(jié)奏相對(duì)溫和，訂單釋放仍偏謹(jǐn)慎，采購(gòu)以剛需為主，整體成交表現(xiàn)一般，近期價(jià)格雖出現(xiàn)回調(diào)，但未帶動(dòng)下游補(bǔ)庫(kù)積極性。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：鋁價(jià)高位震蕩

周三夜間，滬鋁收于24835元/噸，漲幅為0LME鋁報(bào)收3419.5美元/噸，上漲1.63%中東沖突持續(xù)惡化，美聯(lián)儲(chǔ)最新利率決議符合市場(chǎng)預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)主席也再次重申中東局勢(shì)不確定性的影響，市場(chǎng)通脹和經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加油，有色板塊整體承壓，鋁則因供應(yīng)端的確定性缺口，以及地緣局勢(shì)惡化可能給當(dāng)?shù)?em class='keyword'>鋁供應(yīng)帶來(lái)的更大不確定性風(fēng)險(xiǎn)，呈現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性，LME鋁價(jià)更呈現(xiàn)出偏強(qiáng)走勢(shì)預(yù)計(jì)鋁價(jià)延續(xù)“外強(qiáng)內(nèi)弱”格局，內(nèi)外價(jià)差存在收斂空間，滬鋁或具備補(bǔ)漲潛力，因供應(yīng)缺口的持續(xù)存在，鋁價(jià)中樞抬升后具備較強(qiáng)抗跌性。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜鑄鋁主力合約先跌后升

隔夜鑄鋁主力合約先跌后升基本面供給端，廢鋁報(bào)價(jià)隨鋁價(jià)向上波動(dòng)，持貨商多采取逢高出貨策略，由于再生鋁企業(yè)前期采購(gòu)較積極，當(dāng)前多以按需采買(mǎi)策略，以至于廢鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)一般產(chǎn)量方面，鑄鋁2月回落較大，3月復(fù)工后預(yù)計(jì)有明顯回升，故國(guó)內(nèi)鑄造鋁合金供給量增長(zhǎng)需求端，下游壓鑄廠由于前期陸續(xù)補(bǔ)庫(kù)，當(dāng)前亦采取剛需采購(gòu)策略，多以觀望態(tài)度為主，致使鑄造鋁合金現(xiàn)貨市場(chǎng)成交表現(xiàn)平淡 整體來(lái)看，鑄造鋁合金基本面或處于供給回升、需求平淡的階段。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉(cāng)震蕩

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走強(qiáng)，基本面原料端，幾內(nèi)亞鋁土礦開(kāi)采季節(jié)性回升，但在地緣沖突下，運(yùn)力下降船運(yùn)成本提升，土礦價(jià)格回落僅小幅度 供給端，冶煉廠逐步完成復(fù)工，行業(yè)開(kāi)工仍保持較高水平，國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)量級(jí)目前仍保持高位，長(zhǎng)期供給仍顯偏多需求端，由于中東地緣爭(zhēng)端令該區(qū)域電解鋁產(chǎn)能受限，在一定程度上影響全球供應(yīng)，中東地區(qū)氧化鋁需求亦有所回落，國(guó)內(nèi)出口需求或受影響，國(guó)內(nèi)方面，電解鋁廠置換產(chǎn)能逐步爬產(chǎn)，對(duì)氧化鋁需求較穩(wěn)定。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉(cāng)逢低短多

隔夜滬鋁主力合約先跌后升基本面原料端，氧化鋁受地緣政治局勢(shì)影響有所抬升，但鋁價(jià)亦保持強(qiáng)勢(shì)，鋁廠利潤(rùn)情況仍較好 供給端，電解鋁廠產(chǎn)能置換項(xiàng)目逐步投產(chǎn)，加之冶煉利潤(rùn)仍好，預(yù)計(jì)上游開(kāi)工情況將保持高位，國(guó)內(nèi)電解鋁供給量穩(wěn)定需求端，下游開(kāi)工情況周內(nèi)有所提升，但高鋁價(jià)仍對(duì)消費(fèi)的持續(xù)性形成抑制，下游鋁材加工企業(yè)多采取逢低采買(mǎi)策略，市場(chǎng)需求小幅回暖，下游庫(kù)存去化，電解鋁社會(huì)庫(kù)存累積速率放緩 整體來(lái)看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求略有回暖的階段。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：氧化鋁短期情緒影響較大

氧化鋁：供需邊際改善但難改過(guò)剩局面，總庫(kù)存仍在增加，進(jìn)口預(yù)期增加；現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)增加，但或減緩產(chǎn)能出清速度，再加之3-6月份新投產(chǎn)能，基本面有壓制；成本上漲提升底部估值，但基本面偏弱下無(wú)明顯驅(qū)動(dòng)邏輯；短期情緒影響較大，預(yù)計(jì)回歸理性后仍震蕩為主，關(guān)注幾內(nèi)亞限產(chǎn)政策、地緣擾動(dòng)及減投產(chǎn)情況

期貨公司評(píng)論