瑞達(dá)期貨：鑄鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，廢鋁報價隨鋁價回落而有所下滑，再生鋁廠逢低補(bǔ)庫意愿走高供給端，隨著假期臨近，再生鋁廠逐步進(jìn)入停工狀態(tài)，國內(nèi)生產(chǎn)量級有所收減需求端，下游壓鑄企業(yè)隨著鑄鋁盤面價格回落，其逢低采買備貨意愿有所提升，但因季節(jié)性淡季以及環(huán)保政策趨嚴(yán)等原因影響，現(xiàn)貨市場成交情況僅小幅改善 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給略有收減、需求小幅改善的階段，鑄鋁供給量仍顯偏多，產(chǎn)業(yè)庫存高位。

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，幾內(nèi)亞雨季影響逐漸降低發(fā)運(yùn)回升，國內(nèi)土礦供給逐漸充足，加之氧化鋁廠原料庫存暫處高位，采買需求偏弱，故土礦價格有所松動，氧化鋁成本支撐轉(zhuǎn)弱 供給端，氧化鋁盤面表現(xiàn)較好，帶動冶煉廠生產(chǎn)情緒，開工率有所回升，國內(nèi)供給量級目前仍顯偏多，產(chǎn)業(yè)庫存呈小幅積累狀態(tài)需求端，電解鋁產(chǎn)新投產(chǎn)產(chǎn)能逐漸推升氧化鋁需求，但由于行業(yè)產(chǎn)能上限原因，其增量有限，對原料消費(fèi)大體穩(wěn)中小增。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約輕倉逢低短多交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢，基本面供給端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，鋁價雖有回調(diào)，但電解鋁廠理論利潤情況仍較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產(chǎn)開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，下游加工企業(yè)隨著鋁價回調(diào)進(jìn)行逢低節(jié)前備貨，隨著備貨臨近尾聲，加之長假放假的影響，下游需求或?qū)⒅鸩阶呷?整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求有所回暖的局面，產(chǎn)業(yè)庫存季節(jié)性積累。

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龍州縣：拓展國內(nèi)國外再生鋁原料資源

近日，龍州縣2026年政府工作報告發(fā)布，其中提到積極解決好科甲礦區(qū)、金龍礦區(qū)鋁土礦開采的要素保障問題，推動企業(yè)穩(wěn)定海外鋁土礦源，確保新翔鋁業(yè)100萬噸氧化鋁項目滿產(chǎn)達(dá)產(chǎn)拓展國內(nèi)國外再生鋁原料資源，力爭龍宇再生鋁實(shí)現(xiàn)3萬噸鋁錠產(chǎn)量

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瑞達(dá)期貨：隔夜鑄鋁主力合約小幅反彈

隔夜鑄鋁主力合約小幅反彈基本面供給端，氣候原因令廢料拆解效率下降，廢鋁供應(yīng)趨緊，故鑄鋁成本質(zhì)量邏輯仍偏強(qiáng)供給端，原料報價高位且供應(yīng)緊張，再生鋁廠畏高情緒較重，部分企業(yè)降低生產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)庫存去化緩慢且處高位，國內(nèi)生產(chǎn)量級略有收減，整體供應(yīng)仍顯偏多需求端，下游壓鑄企業(yè)采買亦較為謹(jǐn)慎，加之淡季影響實(shí)際訂單較弱，多以按需采買、消化庫存為主 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給偏多、需求較弱的階段，由于鋁價高位震蕩，廢鋁從成本端支撐鑄鋁價格運(yùn)行。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬鋁主力合約小幅反彈

隔夜滬鋁主力合約小幅反彈基本面原料端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產(chǎn)開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，鋁價受宏觀情緒以及消費(fèi)淡季影響大幅波動，下游采買情緒逐漸謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場成交逐漸清淡，下游消費(fèi)受長假以及淡季影響偏弱運(yùn)行，社會庫存持續(xù)累庫 整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求尚弱階段。

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瑞達(dá)期貨：隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，幾內(nèi)亞雨季影響逐漸降低發(fā)運(yùn)回升，土礦價格因為供給回升而有所松動，對氧化鋁支撐力度略有下滑 供給端，由于國內(nèi)長假放假加之氧化鋁廠常規(guī)的檢修計劃，以及較短的生產(chǎn)天數(shù)，預(yù)計國內(nèi)氧化鋁在產(chǎn)產(chǎn)能以及產(chǎn)量或?qū)⒂兴鶞p少，但產(chǎn)業(yè)庫存仍偏多供給相對充裕需求端，國內(nèi)電解鋁由于行業(yè)利潤情況較好，加之鋁廠啟停成本偏高，開工在產(chǎn)產(chǎn)能仍能維持高位穩(wěn)定，對原料氧化鋁需求持穩(wěn)。

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滬鋁期貨主力合約日內(nèi)觸及跌停

2月2日，滬鋁期貨主力合約日內(nèi)觸及跌停，報23035元/噸，跌幅9.01%

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瑞達(dá)期貨：鑄鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜鑄鋁主力合約小幅反彈，基本面原料端，鋁價創(chuàng)新高后回調(diào)，廢鋁報價重心亦有上移，此外氣候原因寒冷令廢料拆解效率下降，廢鋁供應(yīng)趨緊，故鑄鋁成本質(zhì)量邏輯仍偏強(qiáng)供給端，原料報價高位且供應(yīng)緊張，再生鋁廠畏高情緒較重，部分企業(yè)降低生產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)庫存去化緩慢且處高位，國內(nèi)生產(chǎn)量級略有收減，整體供應(yīng)仍顯偏多需求端，下游壓鑄企業(yè)采買亦較為謹(jǐn)慎，加之淡季影響實(shí)際訂單較弱，多以按需采買、消化庫存為主 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給偏多、需求較弱的階段。

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，幾內(nèi)亞雨季影響逐漸降低發(fā)運(yùn)回升，土礦價格因為供給回升而有所松動，對氧化鋁支撐力度略有下滑 供給端，由于國內(nèi)長假放假加之氧化鋁廠常規(guī)的檢修計劃，以及較短的生產(chǎn)天數(shù)，預(yù)計國內(nèi)氧化鋁在產(chǎn)產(chǎn)能以及產(chǎn)量或?qū)⒂兴鶞p少，但產(chǎn)業(yè)庫存仍偏多供給相對充裕需求端，國內(nèi)電解鋁由于行業(yè)利潤情況較好，加之鋁廠啟停成本偏高，開工在產(chǎn)產(chǎn)能仍能維持高位穩(wěn)定，對原料氧化鋁需求持穩(wěn)。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約小幅反彈，基本面供給端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產(chǎn)開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，鋁價受宏觀情緒以及消費(fèi)淡季影響大幅波動，下游采買情緒逐漸謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場成交逐漸清淡，下游消費(fèi)受長假以及淡季影響偏弱運(yùn)行，社會庫存持續(xù)累庫 整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求尚弱階段。

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上期所調(diào)整銅、鋁期貨相關(guān)合約漲跌停板幅度和交易保證金比例

1月26日，上期所發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月28日（星期三）收盤結(jié)算時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為11%； 鋁期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為11% 如遇《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》第十三條規(guī)定情況，則在上述漲跌停板幅度、交易保證金比例基礎(chǔ)上調(diào)整。

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，幾內(nèi)亞傳統(tǒng)雨季影響正在逐漸消退，礦山開工率與發(fā)運(yùn)能力逐步恢復(fù)，發(fā)運(yùn)量也隨之增長，原料供應(yīng)增加，冶煉廠采買謹(jǐn)慎令土礦價格呈現(xiàn)小幅走弱跡象 供給端，國內(nèi)在運(yùn)行產(chǎn)能雖有檢修、減產(chǎn)情況出現(xiàn)，但整體規(guī)模有限，暫未大面積減產(chǎn)，故國內(nèi)氧化鋁供給仍偏多，庫存積累需求端，國內(nèi)電解鋁廠運(yùn)行產(chǎn)能暫穩(wěn)，對原料采購需求為剛需且報價較為謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場成交情況表現(xiàn)一般。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢，基本面供給端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產(chǎn)開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，季節(jié)性消費(fèi)淡季的影響下，下游鋁材廠逢低補(bǔ)貨、剛需采購為主，現(xiàn)貨市場成交情況一般，產(chǎn)業(yè)庫存積累 整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求表現(xiàn)謹(jǐn)慎的階段，鋁價受宏觀預(yù)期的影響而保持高位運(yùn)行。

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上期所調(diào)整鎳、氧化鋁、鉛、鋅、 不銹鋼期貨相關(guān)合約漲跌停板幅度和交易保證金比例

1月23日，上期所發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月27日（星期二）收盤結(jié)算時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 鎳期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為10%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為11%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為12%； 氧化鋁、鉛、鋅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為10%； 不銹鋼期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為6%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為7%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為8%。

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瑞達(dá)期貨：隔夜鑄鋁主力合約高開走弱

隔夜鑄鋁主力合約高開走弱，基本面供給端，鋁價高位回落，廢鋁價格亦隨之有所回調(diào)加之，貿(mào)易商廢鋁出貨意愿走弱，加之季節(jié)性影響，廢鋁拆解率降低，市場供給偏緊張 供給端，由于原料供應(yīng)趨緊，加之再生鋁廠對原料的畏高情緒，令其生產(chǎn)意愿轉(zhuǎn)弱，鑄鋁產(chǎn)量及開工情況有所回落需求端，淡季影響持續(xù)顯效，下游壓鑄實(shí)際需求轉(zhuǎn)弱，多以剛需采買、消化庫存操作為主，現(xiàn)貨成交趨于謹(jǐn)慎 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給收斂、需求轉(zhuǎn)弱的階段。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬鋁主力合約震蕩走弱

隔夜滬鋁主力合約震蕩走弱基本面原料端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產(chǎn)開工情況仍保持高位，在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，消費(fèi)淡季影響逐步顯現(xiàn)，加之受宏觀情緒支撐鋁價運(yùn)行高位，下游采買態(tài)度逐漸謹(jǐn)慎 整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求謹(jǐn)慎的階段技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，紅柱收斂。

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上期所調(diào)整銅、鋁、黃金、白銀期貨相關(guān)合約交易保證金比例和漲跌停板幅度

上期所發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月22日（星期四）收盤結(jié)算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為10%； 鋁期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為10%； 黃金期貨AU2602、AU2603、AU2604合約漲跌停板幅度調(diào)整為16%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為17%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為18%； 黃金期貨AU2606、AU2608、AU2610、AU2612、AU2702合約漲跌停板幅度調(diào)整為15%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為16%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為17%； 白銀期貨AG2602、AG2603、AG2604合約漲跌停板幅度調(diào)整為17%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為18%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為19%； 白銀期貨AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合約漲跌停板幅度調(diào)整為15%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為16%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為17%。

聚焦

瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約輕倉震蕩偏弱交易

隔夜滬鋁主力合約偏弱震蕩，基本面供給端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產(chǎn)開工情況仍保持高位，在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，消費(fèi)淡季影響逐步顯現(xiàn)，加之受宏觀情緒支撐鋁價運(yùn)行高位，下游采買態(tài)度逐漸謹(jǐn)慎整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求謹(jǐn)慎的階段觀點(diǎn)總結(jié)：滬鋁主力合約輕倉震蕩偏弱交易，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制。

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瑞達(dá)期貨：鑄鋁主力合約輕倉震蕩偏弱交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，鋁價高位回落，廢鋁價格亦隨之有所回調(diào)加之，貿(mào)易商廢鋁出貨意愿走弱，加之季節(jié)性影響，廢鋁拆解率降低，市場供給偏緊張 供給端，由于原料供應(yīng)趨緊，加之再生鋁廠對原料的畏高情緒，令其生產(chǎn)意愿轉(zhuǎn)弱，鑄鋁產(chǎn)量及開工情況有所回落需求端，淡季影響持續(xù)顯效，下游壓鑄實(shí)際需求轉(zhuǎn)弱，多以剛需采買、消化庫存操作為主，現(xiàn)貨成交趨于謹(jǐn)慎 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給收斂、需求轉(zhuǎn)弱的階段。

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