Mysteel：有色金屬期貨全線收漲，廢鋁能否筑底反彈？

核心觀點(diǎn)：近日鋁價(jià)止跌回升，廢鋁市場(chǎng)成交有所放量，廢鋁市場(chǎng)利好消息增多，市場(chǎng)總體情緒有所好轉(zhuǎn)光亮鋁線與A00鋁錠精廢差持續(xù)收窄，廢鋁的經(jīng)濟(jì)效益逐漸降低突發(fā)消息影響消除，政策端的利好落地仍需一定時(shí)間，預(yù)計(jì)近日國(guó)內(nèi)廢鋁市場(chǎng)暫時(shí)維持震蕩局面，整體反彈言之過(guò)早 精廢差收窄 廢鋁經(jīng)濟(jì)效益不在 目前廢鋁市場(chǎng)在經(jīng)歷前段時(shí)間恐慌性出貨后，部分供應(yīng)商手中的廢鋁貨源基本出清，另一部分持有前期高價(jià)位廢鋁貨源的供應(yīng)商惜售情緒較濃。

主編視角

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（5/7）

開(kāi)盤(pán)24625元/噸，最高24660元/噸，最低24480元/噸，總持倉(cāng)29.33萬(wàn)手，日倉(cāng)差-468手；5月6日上期所鑄造鋁合金期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為33824噸，較上一交易日增加了505噸 二、基本面 供應(yīng)方面：多地鋁合金錠企業(yè)廢鋁原料普遍緊缺，收貨困難且價(jià)格堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)；部分企業(yè)因原料與售價(jià)價(jià)差拉大，利潤(rùn)收窄無(wú)法高價(jià)采購(gòu)廢鋁，導(dǎo)致原料緊缺，故采取停產(chǎn)或減產(chǎn)措施。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（5/6）

開(kāi)盤(pán)24590元/噸，最高24635元/噸，最低24315元/噸，總持倉(cāng)29.4萬(wàn)手，日倉(cāng)差+0手；4月30日上期所鑄造鋁合金期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為33319噸，較上一交易日增加了695噸 二、基本面 供應(yīng)方面：西南、東北等地企業(yè)成品庫(kù)存有所下降，但廢鋁原料普遍緊缺，收貨困難且價(jià)格堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)；華東地區(qū)則出現(xiàn)成品與廢料庫(kù)存雙累現(xiàn)象，但廢料價(jià)格仍保持堅(jiān)挺 需求方面：下游壓鑄企業(yè)整體開(kāi)工率偏低，僅大排量摩托車(chē)、農(nóng)機(jī)等部分訂單尚可，汽配類(lèi)需求疲弱，疊加價(jià)格下行，企業(yè)采購(gòu)意愿不高，成交較差。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/30）

開(kāi)盤(pán)24590元/噸，最高24635元/噸，最低24315元/噸，總持倉(cāng)30.1萬(wàn)手，日倉(cāng)差-2659手；4月29日上期所鑄造鋁合金期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為32642噸，較上一交易日增加了421噸 二、基本面 供應(yīng)方面：廢鋁價(jià)格堅(jiān)挺且回收商庫(kù)存偏低，合金錠企業(yè)為補(bǔ)充廢料積極出貨回籠資金，同時(shí)自身成品庫(kù)存較低，鋁合金錠社會(huì)庫(kù)存下降，進(jìn)口倒掛整體到港減少，整體供給壓力不大 需求方面：ADC12價(jià)格高位震蕩，下游壓鑄企業(yè)逢低剛需補(bǔ)庫(kù)，備貨意愿弱，市場(chǎng)需求疲軟。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/29）

開(kāi)盤(pán)24540元/噸，最高24585元/噸，最低24470元/噸，總持倉(cāng)31.6萬(wàn)手，日倉(cāng)差-434手；4月28日上期所鑄造鋁合金期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為32203噸，較上一交易日增加了904噸 二、基本面 供應(yīng)方面：廢鋁價(jià)格堅(jiān)挺且回收商庫(kù)存偏低，合金錠企業(yè)為補(bǔ)充廢料積極出貨回籠資金，同時(shí)自身成品庫(kù)存較低，鋁合金錠社會(huì)庫(kù)存下降，進(jìn)口倒掛整體到港減少，整體供給壓力不大 需求方面：ADC12價(jià)格高位震蕩，下游壓鑄企業(yè)逢低剛需補(bǔ)庫(kù)，備貨意愿弱，市場(chǎng)需求疲軟。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/28）

開(kāi)盤(pán)24810元/噸，最高24840元/噸，最低24615元/噸，總持倉(cāng)33.2萬(wàn)手，日倉(cāng)差-1935手；4月27日上期所鑄造鋁合金期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為31299噸，較上一交易日增加了987噸 二、基本面 供應(yīng)方面：廢鋁價(jià)格堅(jiān)挺且回收商庫(kù)存偏低，合金錠企業(yè)為補(bǔ)充廢料積極出貨回籠資金，同時(shí)自身成品庫(kù)存較低，鋁合金錠社會(huì)庫(kù)存下降，進(jìn)口倒掛整體到港減少，整體供給壓力不大 需求方面：ADC12價(jià)格高位震蕩，下游壓鑄企業(yè)逢低剛需補(bǔ)庫(kù)，備貨意愿弱，市場(chǎng)需求疲軟。

行情簡(jiǎn)評(píng)

百年建筑周報(bào)：全國(guó)粉煤灰行情偏強(qiáng)運(yùn)行（4.20-4.24）

2. 環(huán)保與循環(huán)經(jīng)濟(jì)政策關(guān)聯(lián)： 鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中礦渣粉、廢銅、廢鋁等價(jià)格平穩(wěn)，表明環(huán)保限產(chǎn)和資源循環(huán)政策執(zhí)行力度延續(xù)； 鐵礦石期貨持倉(cāng)量增加（IODEX持倉(cāng)173.7萬(wàn)手，+3.27萬(wàn)手），市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)期資源供應(yīng)和固廢替代關(guān)注度提升。

周報(bào)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/27）

開(kāi)盤(pán)24890元/噸，最高24935元/噸，最低24840元/噸，總持倉(cāng)32.9萬(wàn)手，日倉(cāng)差1585手；4月24日上期所鑄造鋁合金期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為30312噸，較上一交易日減少了122噸 二、基本面 供應(yīng)方面：廢鋁價(jià)格堅(jiān)挺且回收商庫(kù)存偏低，合金錠企業(yè)為補(bǔ)充廢料積極出貨回籠資金，同時(shí)自身成品庫(kù)存較低，鋁合金錠社會(huì)庫(kù)存下降，進(jìn)口倒掛整體到港減少，整體供給壓力不大 需求方面：ADC12價(jià)格高位震蕩，下游壓鑄企業(yè)逢低剛需補(bǔ)庫(kù)，備貨意愿弱，市場(chǎng)需求疲軟。

行情簡(jiǎn)評(píng)

國(guó)信期貨：鋁合金價(jià)格亦缺乏上漲動(dòng)力

周一夜間，鋁合金報(bào)收23660元/噸，下跌0.71%宏觀市場(chǎng)情緒歸于謹(jǐn)慎，鋁價(jià)回調(diào)，鋁合金價(jià)格跟隨偏弱原料廢鋁合規(guī)成本仍然較高，且供應(yīng)偏緊情況下，廢鋁價(jià)格回調(diào)幅度有限，前期鋁合金價(jià)格下調(diào)后，行業(yè)利潤(rùn)收窄，存在一定利潤(rùn)修復(fù)空間下游需求尚未明顯改善，維持剛需采購(gòu)節(jié)奏，鋁合金價(jià)格亦缺乏上漲動(dòng)力另一方面，近期鋁合金社會(huì)庫(kù)存及期貨倉(cāng)單庫(kù)存均呈現(xiàn)去庫(kù)狀態(tài)，對(duì)價(jià)格形成支撐整體而言，鋁合金預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行，建議輕倉(cāng)持有。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：鋁合金輕倉(cāng)持有

周五夜間，鋁合金報(bào)收23800元/噸，下跌1.18%地緣風(fēng)險(xiǎn)一度降低，鋁價(jià)下挫，鋁合金價(jià)格跟跌原料廢鋁合規(guī)成本仍然較高，且供應(yīng)偏緊情況下，廢鋁價(jià)格回調(diào)幅度有限，前期鋁合金價(jià)格下調(diào)后，行業(yè)利潤(rùn)收窄，存在一定利潤(rùn)修復(fù)空間下游需求尚未明顯改善，維持剛需采購(gòu)節(jié)奏，鋁合金價(jià)格亦缺乏上漲動(dòng)力另一方面，近期鋁合金社會(huì)庫(kù)存及期貨倉(cāng)單庫(kù)存均呈現(xiàn)去庫(kù)狀態(tài)，對(duì)價(jià)格形成支撐整體而言，中東局勢(shì)反復(fù)，鋁合金價(jià)格或有一定修復(fù)，預(yù)計(jì)震蕩，建議輕倉(cāng)持有，控制好風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/24）

開(kāi)盤(pán)25000元/噸，最高25040元/噸，最低24945元/噸，總持倉(cāng)33.9萬(wàn)手，日倉(cāng)差674手；4月23日上期所鑄造鋁合金期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為30434噸，較上一交易日減少了121噸 二、基本面 供應(yīng)方面：廢鋁價(jià)格堅(jiān)挺且回收商庫(kù)存偏低，合金錠企業(yè)為補(bǔ)充廢料積極出貨回籠資金，同時(shí)自身成品庫(kù)存較低，鋁合金錠社會(huì)庫(kù)存下降，進(jìn)口倒掛整體到港減少，整體供給壓力不大 需求方面：ADC12價(jià)格高位震蕩，下游壓鑄企業(yè)逢低剛需補(bǔ)庫(kù)，備貨意愿弱，市場(chǎng)需求疲軟。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/23）

開(kāi)盤(pán)25205元/噸，最高25205元/噸，最低25080元/噸，總持倉(cāng)34.8萬(wàn)手，日倉(cāng)差7742手；4月22日上期所鑄造鋁合金期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為30555噸，較上一交易日增加了791噸 二、基本面 供應(yīng)方面：廢鋁價(jià)格堅(jiān)挺且回收商庫(kù)存偏低，合金錠企業(yè)為補(bǔ)充廢料積極出貨回籠資金，同時(shí)自身成品庫(kù)存較低，鋁合金錠社會(huì)庫(kù)存下降，進(jìn)口倒掛整體到港減少，整體供給壓力不大 需求方面：ADC12價(jià)格高位震蕩，下游壓鑄企業(yè)逢低剛需補(bǔ)庫(kù)，備貨意愿弱，市場(chǎng)需求疲軟。

行情簡(jiǎn)評(píng)

國(guó)信期貨：鋁合金隨鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

周四夜間，鋁合金報(bào)收24155元/噸，上漲0.42%市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，鋁價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，鋁合金隨之偏強(qiáng)運(yùn)行原料廢鋁合規(guī)成本仍然較高，且供應(yīng)偏緊情況下，廢鋁價(jià)格回調(diào)幅度有限，前期鋁合金價(jià)格下調(diào)后，行業(yè)利潤(rùn)收窄，存在一定利潤(rùn)修復(fù)空間下游需求尚未明顯改善，維持剛需采購(gòu)節(jié)奏，鋁合金價(jià)格亦缺乏上漲動(dòng)力另一方面，近期鋁合金社會(huì)庫(kù)存及期貨倉(cāng)單庫(kù)存均呈現(xiàn)去庫(kù)狀態(tài)，對(duì)價(jià)格形成支撐整體而言，鋁合金預(yù)計(jì)震蕩，建議輕倉(cāng)持有，控制好風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/22）

開(kāi)盤(pán)25030元/噸，最高25045元/噸，最低24885元/噸，總持倉(cāng)33.2萬(wàn)手，日倉(cāng)差-491手；4月21日上期所鑄造鋁合金期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為29764噸，較上一交易日減少119噸 二、基本面 供應(yīng)方面：廢鋁價(jià)格堅(jiān)挺且回收商庫(kù)存偏低，合金錠企業(yè)為補(bǔ)充廢料積極出貨回籠資金，同時(shí)自身成品庫(kù)存較低，鋁合金錠社會(huì)庫(kù)存下降，進(jìn)口倒掛整體到港減少，整體供給壓力不大 需求方面：ADC12價(jià)格高位震蕩，下游壓鑄企業(yè)逢低剛需補(bǔ)庫(kù)，備貨意愿弱，市場(chǎng)需求疲軟。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/14）

期現(xiàn)貿(mào)易商近期交易表現(xiàn)尚可，庫(kù)存水平較高廢鋁供應(yīng)商維持安全庫(kù)存水平，廢料價(jià)格保持堅(jiān)挺總體來(lái)看，市場(chǎng)成交氛圍一般 華南地區(qū)：昨日滬鋁期貨價(jià)格盤(pán)中走低，午后震蕩反彈，帶動(dòng)現(xiàn)貨鋁價(jià)有所回落華南地區(qū)ADC12主流均價(jià)報(bào)23700元/噸，較前一交易日下跌100元/噸廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，價(jià)格隨午后盤(pán)面回升而上調(diào)，為鑄造鋁合金提供一定成本支撐廢鋁與鋁合金錠之間的價(jià)差收窄，導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)空間壓縮，實(shí)際成交價(jià)的下浮幅度隨之減小。

行情簡(jiǎn)評(píng)

國(guó)信期貨：鋁合金輕倉(cāng)持有

周三夜間，鋁合金報(bào)收24130元/噸，上漲1.56%市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，鋁價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，鋁合金隨之偏強(qiáng)運(yùn)行原料廢鋁合規(guī)成本仍然較高，且供應(yīng)偏緊情況下，廢鋁價(jià)格回調(diào)幅度有限，前期鋁合金價(jià)格下調(diào)后，行業(yè)利潤(rùn)收窄，存在一定利潤(rùn)修復(fù)空間下游需求尚未明顯改善，維持剛需采購(gòu)節(jié)奏，鋁合金價(jià)格亦缺乏上漲動(dòng)力另一方面，近期鋁合金社會(huì)庫(kù)存及期貨倉(cāng)單庫(kù)存均呈現(xiàn)去庫(kù)狀態(tài)，對(duì)價(jià)格形成支撐 整體而言，鋁合金預(yù)計(jì)震蕩，建議輕倉(cāng)持有，控制好風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/21）

開(kāi)盤(pán)25140元/噸，最高25250元/噸，最低25085元/噸，總持倉(cāng)35.43萬(wàn)手，日倉(cāng)差+2516手；4月17日上期所鑄造鋁合金期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為30551噸，較上一交易日增加268噸 二、基本面 供應(yīng)方面：廢鋁價(jià)格堅(jiān)挺且回收商庫(kù)存偏低，合金錠企業(yè)為補(bǔ)充廢料積極出貨回籠資金，同時(shí)自身成品庫(kù)存較低，鋁合金錠社會(huì)庫(kù)存下降，進(jìn)口倒掛整體到港減少，整體供給壓力不大 需求方面：ADC12價(jià)格高位震蕩，下游壓鑄企業(yè)逢低剛需補(bǔ)庫(kù)，備貨意愿弱，市場(chǎng)需求疲軟。

行情簡(jiǎn)評(píng)

國(guó)信期貨：鋁合金建議輕倉(cāng)持有

周二夜間，鋁合金報(bào)收23745元/噸，下跌0.17%夜間滬鋁偏弱，鋁合金隨之偏弱運(yùn)行原料廢鋁合規(guī)成本仍然較高，且供應(yīng)偏緊情況下，廢鋁價(jià)格回調(diào)幅度有限，前期鋁合金價(jià)格下調(diào)后，行業(yè)利潤(rùn)收窄，存在一定利潤(rùn)修復(fù)空間下游需求尚未明顯改善，維持剛需采購(gòu)節(jié)奏，鋁合金價(jià)格亦缺乏上漲動(dòng)力另一方面，近期鋁合金社會(huì)庫(kù)存及期貨倉(cāng)單庫(kù)存均呈現(xiàn)去庫(kù)狀態(tài)，對(duì)價(jià)格形成支撐整體而言，鋁合金預(yù)計(jì)震蕩，建議輕倉(cāng)持有，控制好風(fēng)險(xiǎn) 。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/20）

開(kāi)盤(pán)25445元/噸，最高25530元/噸，最低25080元/噸，總持倉(cāng)36.0萬(wàn)手，日倉(cāng)差-10031手；4月17日上期所鑄造鋁合金期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為30551噸，較上一交易日增加268噸 二、基本面 供應(yīng)方面：廢鋁價(jià)格堅(jiān)挺且回收商庫(kù)存偏低，合金錠企業(yè)為補(bǔ)充廢料積極出貨回籠資金，成品庫(kù)存維持正常水平，鋁合金錠社會(huì)庫(kù)存下降，進(jìn)口倒掛整體到港減少，整體供給壓力不大 需求方面：ADC12價(jià)格高位震蕩，下游壓鑄企業(yè)逢低剛需補(bǔ)庫(kù)，備貨意愿弱，市場(chǎng)需求疲軟。

行情簡(jiǎn)評(píng)

國(guó)信期貨：鋁合金預(yù)計(jì)震蕩

周一夜間，鋁合金報(bào)收23890元/噸，上漲1.19%原料廢鋁合規(guī)成本仍然較高，且供應(yīng)偏緊情況下，廢鋁價(jià)格回調(diào)幅度有限，前期鋁合金價(jià)格下調(diào)后，行業(yè)利潤(rùn)收窄，存在一定利潤(rùn)修復(fù)空間下游需求尚未明顯改善，維持剛需采購(gòu)節(jié)奏，鋁合金價(jià)格亦缺乏上漲動(dòng)力另一方面，近期鋁合金社會(huì)庫(kù)存及期貨倉(cāng)單庫(kù)存均呈現(xiàn)去庫(kù)狀態(tài)，對(duì)價(jià)格形成支撐整體而言，鋁合金預(yù)計(jì)震蕩，建議輕倉(cāng)持有，控制好風(fēng)險(xiǎn)

期貨公司評(píng)論