廣州期貨：滬鋁短期價(jià)格上行動(dòng)力相對(duì)不足

美國政府持續(xù)停擺，美元指數(shù)上行，整體有色價(jià)格情緒轉(zhuǎn)弱 鋁土礦-氧化鋁成本端報(bào)價(jià)下行，氧化鋁基本面供應(yīng)過剩狀態(tài)未改，國內(nèi)總庫存水平持續(xù)走增，盤面反彈后上方套保壓力較大氧化鋁基本面拖累，下方價(jià)格有成本支撐，氧化鋁期價(jià)區(qū)間低位震蕩盤整，氧化鋁主力合約價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間2700-2950元/噸 滬鋁價(jià)格在供應(yīng)端有季節(jié)性擾動(dòng)+中美貿(mào)易談和出口改善的預(yù)期下上沖21600，實(shí)際現(xiàn)實(shí)狀態(tài)供應(yīng)依舊保持穩(wěn)定高位輸出暫未受擾動(dòng)影響，下游傳統(tǒng)型材消費(fèi)拖累，金九銀十旺季接近尾聲，庫存水平低位但去化節(jié)奏不暢，中長趨勢看多不變，短期價(jià)格上行動(dòng)力相對(duì)不足，持續(xù)觀望21500-21600上方壓力。

期貨公司評(píng)論

廣發(fā)期貨：滬鋁短期價(jià)格仍高位承壓

【邏輯】：昨日鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，重心提升至20800元/噸附近，市場出貨較多，但淡季下游采購意愿較低，市場貼水繼續(xù)擴(kuò)大宏觀面國內(nèi)消費(fèi)刺激氛圍依舊，另外“反內(nèi)卷”帶來的情緒高漲對(duì)鋁價(jià)產(chǎn)生一定支撐，但美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期變動(dòng)和關(guān)稅事件對(duì)鋁價(jià)造成較大不確定性;供應(yīng)端國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能穩(wěn)定，鋁水比例下滑帶動(dòng)庫存見底回探;需求側(cè)建筑地產(chǎn)竣工疲軟、家電出口下滑、光伏搶裝結(jié)束后訂單走弱，僅新能源汽車輕量化需求維持韌性，下游訂單暫無好轉(zhuǎn)趨勢。

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國信期貨：滬鋁價(jià)格區(qū)間看向19500-21000元/噸

周五夜間，滬鋁報(bào)收20645元/噸，下跌0.34%，倫鋁報(bào)收2602美元/噸，下跌0.15%隨著氧化鋁價(jià)格的反彈，電解鋁成本小幅上漲，但不改較高的盈利能力，未來關(guān)注煤炭價(jià)格的反彈，或進(jìn)一步抬升電解鋁生產(chǎn)成本 供需方面，鋁供應(yīng)將繼續(xù)穩(wěn)定維持高產(chǎn)能開工率，而下游鋁加工企業(yè)開工率將持續(xù)下降，消費(fèi)淡季特征明顯，將成為價(jià)格的壓制因素鋁錠累庫持續(xù)性仍需觀察，但庫存維持在歷史同期低位的狀況暫時(shí)難以改變，將持續(xù)給予鋁價(jià)支撐。

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一德期貨：四季度滬鋁價(jià)格有望在海外價(jià)格拉動(dòng)下上漲

【價(jià)格走勢】滬鋁價(jià)格收盤于19845元/噸，氧化鋁收盤于4018元/噸，放假期間倫鋁價(jià)格收盤于2486美元/噸 【投資邏輯】供需平衡方面，供給端壓力并無明顯變化，貴州地區(qū)一長久關(guān)停電解鋁企業(yè)計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，規(guī)模僅有13萬噸鋁錠庫存小幅去庫，鋁棒庫存小幅增加，終端消費(fèi)已經(jīng)開始環(huán)比季節(jié)性修復(fù)，下游補(bǔ)庫積極性較好，且臨近十一假期存在補(bǔ)庫需求氧化鋁方面，供應(yīng)緊張的局面依舊，現(xiàn)貨市場價(jià)格繼續(xù)小幅攀升，進(jìn)口虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，國內(nèi)庫存持續(xù)下滑，但盤面維持升水狀態(tài)。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：短期滬鋁價(jià)格持穩(wěn)震蕩

隔夜倫鋁小幅上漲，滬鋁窄幅震蕩市場衰退憂慮有所緩解，有色板塊整體企穩(wěn)目前電解鋁全行業(yè)虧損產(chǎn)能已接近10%，成本支撐開始凸顯當(dāng)前供應(yīng)壓力有所緩解，本周電解鋁社會(huì)庫存繼續(xù)小幅去庫，出庫量環(huán)比小幅回升華東現(xiàn)貨市場持貨商挺價(jià)意愿走強(qiáng)，貼水小幅收窄鞏義地區(qū)成交亦有所改善，考慮到金九銀十傳統(tǒng)消費(fèi)旺季臨近，下游成品庫存普遍偏低，企業(yè)逢低補(bǔ)庫的需求有所提升，短期滬鋁價(jià)格持穩(wěn)震蕩，靜待宏觀數(shù)據(jù)進(jìn)一步指引 宏觀情緒趨穩(wěn)，基本面邊際改善。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（5/7）

昨日AD盤面震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，保值商戶出貨價(jià)格高于市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，出貨困難，非保值商戶挺價(jià)出貨，下游逢低剛需補(bǔ)庫，備庫意愿較弱，整體成交一般 【期貨市場】 鑄造鋁合金：5月6日鋁合金2606合約夜盤以22985元/噸收盤，下跌240元/噸開盤23155元/噸，最高23155元/噸，最低22980元/噸，總持倉7611手，日倉差-31手電解鋁：5月6日滬鋁2606合約夜盤以24500元/噸收盤，下跌190元/噸。

行情簡評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/30）

AD盤面震蕩走弱，盤面價(jià)格低于市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，保值商戶點(diǎn)價(jià)優(yōu)勢尚可，非保值商戶正常出貨，臨近假期，下游逢低剛需補(bǔ)庫，備貨意愿低，整體成交偏差 【期貨市場】 鑄造鋁合金：4月29日鋁合金2606合約夜盤以22940元/噸收盤，下跌120元/噸開盤23010元/噸，最高23120元/噸，最低22880元/噸，總持倉8709手，日倉差-859手電解鋁：4月29日滬鋁2606合約夜盤以243335元/噸收盤，下跌235元/噸。

行情簡評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/29）

AD盤面震蕩走弱，盤面價(jià)格低于市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，保值商戶點(diǎn)價(jià)優(yōu)勢尚可，非保值商戶挺價(jià)出貨，臨近假期，下游逢低剛需補(bǔ)庫，整體成交偏差 【期貨市場】 鑄造鋁合金：4月28日鋁合金2606合約夜盤以22990元/噸收盤，下跌185元/噸開盤23075元/噸，最高23095元/噸，最低22945元/噸，總持倉11008手，日倉差-1115手電解鋁：4月28日滬鋁2606合約夜盤以24535元/噸收盤，下跌105元/噸。

行情簡評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/28）

AD盤面震蕩走弱，盤面價(jià)格低于市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，保值商戶點(diǎn)價(jià)優(yōu)勢尚可，非保值商戶正常出貨，下游逢低剛需補(bǔ)庫，整體成交偏差 【期貨市場】 鑄造鋁合金：4月27日鋁合金2606合約夜盤以23175元/噸收盤，下跌315元/噸開盤23350元/噸，最高23375元/噸，最低23140元/噸，總持倉13603手，日倉差-332手電解鋁：4月27日滬鋁2606合約夜盤以24645元/噸收盤，下跌320元/噸。

行情簡評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/27）

AD盤面高位震蕩運(yùn)行，盤面價(jià)格高于市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，保值商戶報(bào)價(jià)優(yōu)勢暫無，非保值商戶整體出貨價(jià)格也有所提升，下游逢低剛需補(bǔ)庫，整體成交偏差 【期貨市場】 鑄造鋁合金：4月24日鋁合金2606合約夜盤以23380元/噸收盤，下跌100元/噸開盤23415元/噸，最高23485元/噸，最低23380元/噸，總持倉14880手，日倉差-852手電解鋁：4月24日滬鋁2606合約夜盤以24850元/噸收盤，下跌95元/噸。

行情簡評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/24）

AD盤面高位震蕩運(yùn)行，盤面價(jià)格高于市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，保值商戶報(bào)價(jià)優(yōu)勢暫無，非保值商戶整體出貨價(jià)格也有所提升，下游逢低剛需補(bǔ)庫，整體成交一般 【期貨市場】 鑄造鋁合金：4月23日鋁合金2606合約夜盤以23570元/噸收盤，下跌10元/噸開盤23540元/噸，最高23590元/噸，最低23470元/噸，總持倉16031手，日倉差-108手電解鋁：4月23日滬鋁2606合約夜盤以25005元/噸收盤，下跌55元/噸。

行情簡評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/23）

AD盤面高位震蕩運(yùn)行，盤面價(jià)格高于市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，保值商戶報(bào)價(jià)優(yōu)勢暫無，非保值商戶整體出貨價(jià)格也有所提升，下游逢低剛需補(bǔ)庫，整體成交一般 【期貨市場】 鑄造鋁合金：4月22日鋁合金2606合約夜盤以23735元/噸收盤，上漲150元/噸開盤23655元/噸，最高23795元/噸，最低23655元/噸，總持倉16627手，日倉差-73手電解鋁：4月22日滬鋁2606合約夜盤以25150元/噸收盤，上漲150元/噸。

行情簡評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/22）

AD盤面高位震蕩運(yùn)行，盤面價(jià)格高于市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，保值商戶報(bào)價(jià)優(yōu)勢暫無，非保值商戶整體出貨價(jià)格也有所提升，下游逢低剛需補(bǔ)庫，整體成交一般 【期貨市場】 鑄造鋁合金：4月21日鋁合金2606合約夜盤以23510元/噸收盤，下跌85元/噸開盤23605元/噸，最高23650元/噸，最低23470元/噸，總持倉17034手，日倉差-44手電解鋁：4月21日滬鋁2606合約夜盤以24890元/噸收盤，下跌110元/噸。

行情簡評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/21）

AD盤面高位震蕩運(yùn)行，盤面價(jià)格高于市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，保值商戶報(bào)價(jià)優(yōu)勢暫無，下游逢低剛需補(bǔ)庫，整體成交一般 【期貨市場】 鑄造鋁合金：4月17日鋁合金2606合約夜盤以23660元/噸收盤，下跌170元/噸開盤23780元/噸，最高23845元/噸，最低23570元/噸，總持倉17611手，日倉差-176手 電解鋁：4月17日滬鋁2606合約夜盤以25145元/噸收盤，下跌65元/噸。

行情簡評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/20）

AD盤面高位震蕩運(yùn)行，保值商戶價(jià)格優(yōu)勢暫無，出貨困難，非保值商戶積極出貨，下游逢低剛需采購為主，低位成交尚可，高位受阻，整體成交偏差 【期貨市場】 鑄造鋁合金：4月17日鋁合金2606合約夜盤以23800元/噸收盤，下跌285元/噸開盤24100元/噸，最高24100元/噸，最低23750元/噸，總持倉18211手，日倉差-283手電解鋁：4月17日滬鋁2606合約夜盤以25185元/噸收盤，下跌320元/噸。

行情簡評(píng)

國信期貨：鋁合金建議輕倉持有

周二夜間，鋁合金報(bào)收23745元/噸，下跌0.17%夜間滬鋁偏弱，鋁合金隨之偏弱運(yùn)行原料廢鋁合規(guī)成本仍然較高，且供應(yīng)偏緊情況下，廢鋁價(jià)格回調(diào)幅度有限，前期鋁合金價(jià)格下調(diào)后，行業(yè)利潤收窄，存在一定利潤修復(fù)空間下游需求尚未明顯改善，維持剛需采購節(jié)奏，鋁合金價(jià)格亦缺乏上漲動(dòng)力另一方面，近期鋁合金社會(huì)庫存及期貨倉單庫存均呈現(xiàn)去庫狀態(tài)，對(duì)價(jià)格形成支撐整體而言，鋁合金預(yù)計(jì)震蕩，建議輕倉持有，控制好風(fēng)險(xiǎn) 。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/17）

AD盤面高位震蕩運(yùn)行，保值商戶價(jià)格優(yōu)勢暫無，出貨困難，非保值商戶積極出貨，下游逢低剛需采購為主，低位成交尚可，高位受阻，整體成交偏差 【期貨市場】 鑄造鋁合金：4月16日鋁合金2606合約夜盤以24155元/噸收盤，上漲100元/噸開盤24080元/噸，最高24245元/噸，最低24035元/噸，總持倉18377手，日倉差303手電解鋁：4月16日滬鋁2606合約夜盤以25585元/噸收盤，上漲245元/噸。

行情簡評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/14）

期現(xiàn)貿(mào)易商近期交易表現(xiàn)尚可，庫存水平較高廢鋁供應(yīng)商維持安全庫存水平，廢料價(jià)格保持堅(jiān)挺總體來看，市場成交氛圍一般 華南地區(qū)：昨日滬鋁期貨價(jià)格盤中走低，午后震蕩反彈，帶動(dòng)現(xiàn)貨鋁價(jià)有所回落華南地區(qū)ADC12主流均價(jià)報(bào)23700元/噸，較前一交易日下跌100元/噸廢鋁市場供應(yīng)偏緊，價(jià)格隨午后盤面回升而上調(diào)，為鑄造鋁合金提供一定成本支撐廢鋁與鋁合金錠之間的價(jià)差收窄，導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)利潤空間壓縮，實(shí)際成交價(jià)的下浮幅度隨之減小。

行情簡評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/16）

AD盤面高位震蕩運(yùn)行，保值商戶價(jià)格優(yōu)勢暫無，出貨困難，非保值商戶積極出貨，下游逢低剛需采購為主，低位成交尚可，高位受阻，整體成交偏差 【期貨市場】 鑄造鋁合金：4月15日鋁合金2605合約夜盤以23990元/噸收盤，上漲315元/噸開盤23670元/噸，最高24125元/噸，最低23670元/噸，總持倉4948手，日倉差-82手電解鋁：4月15日滬鋁2605合約夜盤以25315元/噸收盤，上漲475元/噸。

行情簡評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/15）

AD盤面高位震蕩運(yùn)行，保值商戶價(jià)格優(yōu)勢暫無，出貨困難，非保值商戶積極出貨，下游逢低剛需采購為主，低位成交尚可，高位受阻，整體成交偏差 【期貨市場】 鑄造鋁合金：4月14日鋁合金2605合約夜盤以23665元/噸收盤，下跌45元/噸開盤23565元/噸，最高23700元/噸，最低23550元/噸，總持倉5045手，日倉差-26手電解鋁：4月14日滬鋁2605合約夜盤以24800元/噸收盤，下跌115元/噸。

行情簡評(píng)