瑞達(dá)期貨：隔夜滬鋁主力合約震蕩走弱

隔夜滬鋁主力合約震蕩走弱基本面供給端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，鋁價(jià)雖有回調(diào)，但電解鋁廠理論利潤情況仍較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產(chǎn)開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，下游加工企業(yè)隨著鋁價(jià)回調(diào)進(jìn)行逢低節(jié)前備貨，隨著備貨臨近尾聲，加之長假放假的影響，下游需求或?qū)⒅鸩阶呷?整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求有所回暖的局面，產(chǎn)業(yè)庫存季節(jié)性積累。

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國信期貨：滬鋁清倉過節(jié)

周三夜間，滬鋁收于23555元/噸，下跌0.08%，主力合約減倉5000余手LME鋁報(bào)收3117美元/噸，上漲0.39%春節(jié)假期前，金融市場情緒較為謹(jǐn)慎，滬鋁持倉量前期自高位下滑后并未有回升產(chǎn)業(yè)方面，下游鋁加工企業(yè)也基本進(jìn)入假期停工階段，現(xiàn)貨市場交投活躍度下降節(jié)后后鋁錠累庫壓力和需求恢復(fù)的預(yù)期差風(fēng)險(xiǎn)將給鋁價(jià)帶來一定壓制，但另一方面，鋁作為關(guān)鍵礦產(chǎn)的中長期上漲邏輯依然存在，需要消化階段內(nèi)的供需基本面壓力。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉逢低短多

隔夜滬鋁主力合約震蕩回落基本面供給端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，鋁價(jià)雖有回調(diào)，但電解鋁廠理論利潤情況仍較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產(chǎn)開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，下游加工企業(yè)隨著鋁價(jià)回調(diào)進(jìn)行逢低節(jié)前備貨，隨著備貨臨近尾聲，加之長假放假的影響，下游需求或?qū)⒅鸩阶呷?整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求有所回暖的局面，產(chǎn)業(yè)庫存季節(jié)性積累。

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國信期貨：滬鋁預(yù)計(jì)震蕩

周二夜間，滬鋁收于23545元/噸，漲幅為0，主力合約減倉2000余手LME鋁報(bào)收3105美元/噸，下跌0.8%春節(jié)假期前，金融市場情緒較為謹(jǐn)慎，滬鋁持倉量前期自高位下滑后并未有回升產(chǎn)業(yè)方面，下游鋁加工企業(yè)也基本進(jìn)入假期停工階段，現(xiàn)貨市場交投活躍度下降目前，鋁價(jià)面臨節(jié)后鋁錠累庫壓力和需求恢復(fù)的預(yù)期差風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)日前后宏觀情緒多變，預(yù)計(jì)鋁價(jià)震蕩為主，下方23000元/噸附近支撐較強(qiáng)，節(jié)前多看少動，建議清倉過節(jié)。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉逢低短多交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢基本面供給端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，鋁價(jià)雖有回調(diào)，但電解鋁廠理論利潤情況仍較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產(chǎn)開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，下游加工企業(yè)隨著鋁價(jià)回調(diào)進(jìn)行逢低節(jié)前備貨，隨著備貨臨近尾聲，加之長假放假的影響，下游需求或?qū)⒅鸩阶呷?整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求有所回暖的局面，產(chǎn)業(yè)庫存季節(jié)性積累。

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國信期貨：滬鋁節(jié)前多看少動

周五夜間，滬鋁收于23585元/噸，上漲0.98%LME鋁報(bào)收3110美元/噸，上漲2.78%夜間黃金及銅價(jià)反彈，鋁價(jià)也有所修復(fù)宏觀情況來看，中美領(lǐng)導(dǎo)人通話的消息對外釋放溫和信號，暫時(shí)降低了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的計(jì)入，但中東地區(qū)等地緣摩擦問題仍在繼續(xù)，疊加各國相繼推出關(guān)鍵礦產(chǎn)清單加強(qiáng)對資源的管控力度，鋁的戰(zhàn)略資源屬性仍將在中長期成為驅(qū)動價(jià)格上漲的核心 產(chǎn)業(yè)層面上，1月國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能開工率再度提升，需求端淡季延續(xù)，春節(jié)前最后一周，下游鋁加工企業(yè)基本進(jìn)入放假階段，現(xiàn)貨市場交投及整體需求情況預(yù)計(jì)進(jìn)一步走弱。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約輕倉逢低短多交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢，基本面供給端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，鋁價(jià)雖有回調(diào)，但電解鋁廠理論利潤情況仍較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產(chǎn)開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，下游加工企業(yè)隨著鋁價(jià)回調(diào)進(jìn)行逢低節(jié)前備貨，隨著備貨臨近尾聲，加之長假放假的影響，下游需求或?qū)⒅鸩阶呷?整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求有所回暖的局面，產(chǎn)業(yè)庫存季節(jié)性積累。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬鋁主力合約小幅反彈

隔夜滬鋁主力合約小幅反彈基本面原料端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產(chǎn)開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，鋁價(jià)受宏觀情緒以及消費(fèi)淡季影響大幅波動，下游采買情緒逐漸謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場成交逐漸清淡，下游消費(fèi)受長假以及淡季影響偏弱運(yùn)行，社會庫存持續(xù)累庫 整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求尚弱階段。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉逢低短多交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩回落基本面原料端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產(chǎn)開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，鋁價(jià)受宏觀情緒以及消費(fèi)淡季影響大幅波動，下游采買情緒逐漸謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場成交逐漸清淡，下游消費(fèi)受長假以及淡季影響偏弱運(yùn)行，社會庫存持續(xù)累庫 整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求尚弱階段。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉逢低短多

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏多基本面原料端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產(chǎn)開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，鋁價(jià)受宏觀情緒以及消費(fèi)淡季影響大幅波動，下游采買情緒逐漸謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場成交逐漸清淡，下游消費(fèi)受長假以及淡季影響偏弱運(yùn)行，社會庫存持續(xù)累庫 整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求尚弱階段。

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國信期貨：滬鋁短期預(yù)計(jì)高位震蕩

周二夜間，滬鋁收于23865元/噸，上漲1.47%，主力合約增倉4000余手LME鋁報(bào)收3099美元/噸，上漲1.39%夜間黃金、銅價(jià)均反彈修復(fù)，且漲幅逐漸擴(kuò)大，情緒緩和下，鋁價(jià)亦增倉上行，逐漸修復(fù)前期跌幅產(chǎn)業(yè)基本面而言，鋁錠及鋁棒持續(xù)累庫至近三年同期高位，下游淡季需求疲軟，疊加用工企業(yè)逐漸進(jìn)入春節(jié)放假階段，需求進(jìn)一步下行，當(dāng)前基本面對于鋁價(jià)存在一定利空 整體而言，市場情緒稍有回暖，但鋁價(jià)進(jìn)一步上漲動力稍顯不足，短期預(yù)計(jì)高位震蕩，測試23500元/噸-24000元/噸支撐性，建議投機(jī)資金暫時(shí)觀察為宜，節(jié)前適當(dāng)減輕倉位以應(yīng)對春節(jié)期間市場不確定性，中長期仍以偏多思路對待。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢基本面原料端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產(chǎn)開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，鋁價(jià)受宏觀情緒以及消費(fèi)淡季影響大幅波動，下游采買情緒逐漸謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場成交逐漸清淡，下游消費(fèi)受長假以及淡季影響偏弱運(yùn)行，社會庫存持續(xù)累庫 整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求尚弱階段。

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國信期貨：滬鋁短期預(yù)計(jì)高位震蕩調(diào)整

周一夜間，滬鋁收于23530元/噸，下跌2.12%LME鋁報(bào)收3056.5美元/噸，下跌2.52%，鋁價(jià)夜間延續(xù)跌勢市場情緒全面走弱，多空資金均表現(xiàn)出逃離意愿，情緒仍需要一定時(shí)間消化，使得鋁價(jià)高位調(diào)整壓力加大產(chǎn)業(yè)基本面而言，鋁錠及鋁棒持續(xù)累庫，下游淡季需求疲軟，疊加用工企業(yè)逐漸進(jìn)入春節(jié)放假階段，需求進(jìn)一步下行，當(dāng)前基本面對于鋁價(jià)存在一定利空 整體而言，滬鋁短期預(yù)計(jì)高位震蕩調(diào)整，建議投機(jī)資金暫時(shí)觀察為宜，節(jié)前適當(dāng)減輕倉位以應(yīng)對春節(jié)期間市場不確定性。

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滬鋁期貨主力合約日內(nèi)觸及跌停

2月2日，滬鋁期貨主力合約日內(nèi)觸及跌停，報(bào)23035元/噸，跌幅9.01%

國內(nèi)資訊

瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約小幅反彈，基本面供給端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產(chǎn)開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，鋁價(jià)受宏觀情緒以及消費(fèi)淡季影響大幅波動，下游采買情緒逐漸謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場成交逐漸清淡，下游消費(fèi)受長假以及淡季影響偏弱運(yùn)行，社會庫存持續(xù)累庫 整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求尚弱階段。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉震蕩

隔夜滬鋁主力合約震蕩走弱基本面原料端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產(chǎn)開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，季節(jié)性消費(fèi)淡季的影響下，下游鋁材廠逢低補(bǔ)貨、剛需采購為主，現(xiàn)貨市場成交情況一般，產(chǎn)業(yè)庫存積累 整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求表現(xiàn)謹(jǐn)慎的階段，鋁價(jià)受宏觀預(yù)期的影響而保持高位運(yùn)行。

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有色持倉日報(bào)：滬鋁漲5.75%，30家期貨公司增持超6.3萬手

截至1月28日收盤，滬銅2603收103060元/噸，漲0.28%；滬鋁2603收25640元/噸，漲5.75%；滬鉛2603收16995元/噸，跌0.23%；滬錫2603收443800元/噸，漲2.11% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

國信期貨：滬鋁預(yù)計(jì)維持震蕩

周二夜間，滬鋁收于24350元/噸，上漲0.43%LME鋁報(bào)收3212.5美元/噸，上漲0.69%盤中多頭增倉一度帶動鋁價(jià)漲幅擴(kuò)大宏觀方面，月底美國政府或再度進(jìn)入“停擺”狀態(tài)，美聯(lián)儲舉行為期兩天的議息會議，市場關(guān)注美聯(lián)儲官員對于后續(xù)降息路徑的暗示，暫時(shí)處于謹(jǐn)慎狀態(tài)近期宏觀因子的多變加大了金融市場的不確定性和價(jià)格的波動性，疊加國內(nèi)監(jiān)管加強(qiáng)的趨勢，階段內(nèi)鋁價(jià)的漲幅可能受到抑制，調(diào)整壓力有所加大鋁現(xiàn)貨貼水程度依然較深，庫存累庫壓力大，現(xiàn)實(shí)需求偏冷也將對價(jià)格形成壓制。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉逢低短多交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產(chǎn)開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，季節(jié)性消費(fèi)淡季的影響下，下游鋁材廠逢低補(bǔ)貨、剛需采購為主，現(xiàn)貨市場成交情況一般，產(chǎn)業(yè)庫存積累整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求表現(xiàn)謹(jǐn)慎的階段，鋁價(jià)受宏觀預(yù)期的影響而保持高位運(yùn)行。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉逢低短多

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢基本面原料端，原料氧化鋁低位運(yùn)行，電解鋁廠理論利潤情況較好，加之其冶煉廠啟停成本較高，生產(chǎn)開工情況仍保持高位穩(wěn)定，在運(yùn)行產(chǎn)能小幅提振，但受限于行業(yè)上限的制約，其增量有限，電解鋁供給量大體持穩(wěn)需求端，季節(jié)性消費(fèi)淡季的影響下，下游鋁材廠逢低補(bǔ)貨、剛需采購為主，現(xiàn)貨市場成交情況一般，產(chǎn)業(yè)庫存積累 整體來看，滬鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求表現(xiàn)謹(jǐn)慎的階段，鋁價(jià)受宏觀預(yù)期的影響而保持高位運(yùn)行。

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