[順丁橡膠周評]：周期內(nèi)順丁橡膠價格寬幅震蕩 產(chǎn)量產(chǎn)能利用率持續(xù)走低（20260327-0402）

主要原料丁二烯價格沖高回落，順丁橡膠生產(chǎn)利潤仍處于虧損狀態(tài)，部分企業(yè)裝置檢修或降負荷運行，產(chǎn)能利用率繼續(xù)下滑，供應存收緊預期，順丁橡膠出廠價格上調(diào)，現(xiàn)貨市場成本逐步走高，商家低價惜售情緒加劇，市場報盤繼續(xù)走高，周三開始，丁二烯市場小幅下行，疊加期貨震蕩偏弱運行，市場觀望情緒濃厚，順丁市場報價回落尋求成交周期內(nèi)部分套利盤對盤價格相對靈活，造成各地高低端之間價差明顯，終端制品價格傳到不暢，終端工廠利潤明顯收窄，對原料采購心態(tài)謹慎，采購傾向于低價位。

周評

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評]：原料支撐走弱 合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格漲多跌少（20260327—0402）

主要原料丁二烯價格沖高回落，順丁橡膠生產(chǎn)利潤仍處于虧損狀態(tài)，部分企業(yè)裝置檢修或降負荷運行，產(chǎn)能利用率繼續(xù)下滑，供應存收緊預期，順丁橡膠出廠價格上調(diào)，現(xiàn)貨市場成本逐步走高，商家低價惜售情緒加劇，市場報盤繼續(xù)走高，周三開始，丁二烯市場小幅下行，疊加期貨震蕩偏弱運行，市場觀望情緒濃厚，順丁市場報價回落尋求成交周期內(nèi)部分套利盤對盤價格相對靈活，造成各地高低端之間價差明顯，終端制品價格傳導不暢，終端工廠利潤明顯收窄，對原料采購心態(tài)謹慎，采購傾向于低價位。

每日點評

[隆眾聚焦]：成本面及供應面強勢推漲 順丁現(xiàn)貨價格大幅走高

綜述 本周期，上游原料供應趨緊問題逐步向下游傳導，順丁橡膠生產(chǎn)成本大幅增加及持續(xù)虧損影響逐步放大，主流供價及市場價格寬幅走高。

熱點聚焦

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn) 期貨價格震蕩運行

今日工業(yè)硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，期貨價格震蕩運行期貨方面，工業(yè)硅盤面震蕩窄幅整理日內(nèi)收盤8605，漲幅+0.17%現(xiàn)貨方面，上游工廠對后市信心不足，現(xiàn)貨報價略有走跌；期現(xiàn)商報價企穩(wěn)供應端，西北地區(qū)穩(wěn)定生產(chǎn)，開工率基本持平；當前西南地區(qū)開工率持續(xù)低位需求端，下游生產(chǎn)企業(yè)多在庫存消耗期，采購意愿普遍不高 今日有機硅DMC主流單體廠報盤維穩(wěn)為主；原料端，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場維穩(wěn)運行，內(nèi)地甲醇市場上漲，企業(yè)競拍成交順暢，港口甲醇市場上午基差維穩(wěn)偏強，商談成交一般；供應方面，主流單體廠仍以出貨心態(tài)為主，報盤延續(xù)維穩(wěn)，實單商談；需求端，短期內(nèi)下游硅橡膠及硅油多數(shù)企業(yè)剛需采購為主，采購力度偏弱，觀望心態(tài)為主，市場整理消化；目前DMC主流參考在14000-14300元/噸。

日評

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn) 期貨價格偏強運行

今日工業(yè)硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，期貨價格偏強運行期貨方面，受宏觀因素影響，原料端焦煤盤面漲停，工業(yè)硅盤面也震蕩走強日內(nèi)收盤8575，漲幅+1.84%現(xiàn)貨方面，上游工廠對后市信心不足，報價略有走跌；期現(xiàn)商報價企穩(wěn)供應端，西北地區(qū)穩(wěn)定生產(chǎn)，開工率基本持平；受電價影響，西南地區(qū)開工率持續(xù)低位需求端，下游生產(chǎn)企業(yè)多在庫存消耗期，采購意愿普遍不高 今日有機硅DMC主流單體廠報盤維穩(wěn)為主；原料端，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場維穩(wěn)運行，內(nèi)地甲醇市場上漲，企業(yè)競拍成交順暢，港口甲醇市場上午基差維穩(wěn)偏強，商談成交一般；供應方面，主流單體廠仍以出貨心態(tài)為主，報盤延續(xù)維穩(wěn)，實單商談；需求端，短期內(nèi)下游硅橡膠及硅油多數(shù)企業(yè)剛需采購為主，采購力度偏弱，觀望心態(tài)為主，市場整理消化；目前DMC主流參考在14000-14300元/噸。

日評

[天然膠乳周評]：國內(nèi)產(chǎn)區(qū)開割預期走強 膠價重心下跌（20260313-0319）

周期內(nèi)國內(nèi)產(chǎn)區(qū)開割施壓，橡膠期貨盤面震蕩下跌，加重市場看空情緒，泰國濃乳加工廠美金船貨價格下調(diào)，成本端呈現(xiàn)利空，同時國內(nèi)下游制品企業(yè)需求持續(xù)表現(xiàn)乏力，對濃乳現(xiàn)貨采購意愿低位，市場交投節(jié)奏緩慢，貿(mào)易商銷售壓力凸顯，部分為加快貨物周轉(zhuǎn)現(xiàn)貨商談空間加大，現(xiàn)貨價格承壓下跌 國產(chǎn)：本周國內(nèi)銷區(qū)國產(chǎn)濃乳報價重心弱勢整理周內(nèi)海南產(chǎn)區(qū)濃乳加工廠成品庫存有限，國內(nèi)主港可流通現(xiàn)貨有所減少，但因進口濃乳行情下跌，且國產(chǎn)濃乳與進口濃乳價差較窄，不利于成交，拖拽其交易價格下滑。

周評

[天然膠乳周評]：下游需求表現(xiàn)乏力 市場交投不佳（20260306-0312）

周內(nèi)橡膠期貨盤面走勢偏強，疊加海外濃乳加工廠美金船貨價格易漲難跌，國內(nèi)缺乏進口利潤，成本支撐較強，貿(mào)易商挺價意愿增加，但下游制品企業(yè)新訂單增量不佳，且成品調(diào)漲困難，成本壓力較大，在尚有原料儲備的情況下采購情緒低迷，市場高價成交不易，交投氛圍表現(xiàn)僵持 國產(chǎn)：本周國內(nèi)銷區(qū)國產(chǎn)濃乳報價重心弱勢整理周內(nèi)海南產(chǎn)區(qū)處于停割期，加工廠成品庫存有限，銷區(qū)可流通現(xiàn)貨量有所減少，同時期貨盤面偏強震蕩，進一步支撐貿(mào)易商挺價心態(tài)，但下游制品企業(yè)對高價原料觀望情緒居多，且由于泰國與國產(chǎn)濃乳現(xiàn)貨價差收縮，國產(chǎn)濃乳價格優(yōu)勢不明顯，成交表現(xiàn)一般。

周評

[隆眾聚焦]：中東軍事沖突影響原油及航運 順丁橡膠供價及市場價格持續(xù)走高

綜述 本周期，中東地區(qū)軍事沖突引發(fā)全球原油供應風險增加，疊加霍爾木茲海峽航運風險大幅提升，原油及下游能化產(chǎn)品價格大幅沖高。

熱點聚焦

[順丁橡膠日評]：原料漲幅超預期帶動 價格重心走高且低價成交明顯放量（20260303）

1、今日摘要 ①、3月3日，國內(nèi)丁二烯市場強勁上行且漲幅有所擴大。

每日點評

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格維穩(wěn) 期貨盤面震蕩回調(diào)

今日工業(yè)硅現(xiàn)貨價格維穩(wěn)運行，期貨價格震蕩下跌期貨方面，工業(yè)硅盤面震蕩回調(diào)，日內(nèi)收盤8625，跌幅-1.88%目前華東通氧553#硅報價在9000-9300元/噸，華東421#硅報價在9400-9600元/噸供應端，西北產(chǎn)區(qū)有復產(chǎn)操作；西南地區(qū)開工率持續(xù)低位，整體供應依舊偏緊需求端，受庫存壓力影響，下游企業(yè)復產(chǎn)節(jié)奏遲緩；原料方面，實際生產(chǎn)企業(yè)多消耗廠庫為主 今日有機硅DMC主流單體廠報盤維穩(wěn)為主；原料端，工業(yè)硅現(xiàn)貨價格維穩(wěn)運行，內(nèi)地甲醇市場整體走跌，企業(yè)競拍成交不佳，港口甲醇市場上午基差持穩(wěn)，商談清淡；供應方面，有機硅DMC主流單體廠報盤穩(wěn)定，延續(xù)挺價意愿，業(yè)者隨行就市；需求端，下游硅橡膠及硅油客戶剛需詢盤為主，成交重心低端為主；目前DMC主流參考在14000-14300元/噸。

日評

[順丁橡膠日評]：地緣政治局勢影響發(fā)酵 順丁供價及市場價格大幅上移（20260302）

1、今日摘要 ①、3月2日，國內(nèi)丁二烯市場短期寬幅上漲。

每日點評

齊盛期貨：天膠關注結(jié)構性機會

企業(yè)通過建立季節(jié)性安全庫存、靈活運用套保工具，能夠有效平滑全年采購成本數(shù)據(jù)顯示，部分輪胎企業(yè)7—8月的原料采購量約占全年的18%，而實際需求僅占12%，其中的季節(jié)性錯配正是套保策略的用武之地 綜上所述，重視季節(jié)性壓力并不意味著單邊看空，而是建議產(chǎn)業(yè)與投資者更多關注套利機會從合約月差結(jié)構看，當前橡膠期貨呈現(xiàn)遠月貼水近月的格局，這已不利于傳統(tǒng)期現(xiàn)套利的移倉操作同時，市場中存在較多“多期貨空現(xiàn)貨”頭寸，需警惕基差回歸不及預期的風險。

市場播報

[隆眾聚焦]：節(jié)前交易受限 順丁膠價回調(diào)

綜述 本周期，國內(nèi)高順順丁橡膠行情弱勢整理截止2月13日，中石化化銷高順順丁橡膠出廠價格穩(wěn)定在12800元/噸，華北地區(qū)民營高順順丁橡膠市場價格回落至12100元/噸附近，兩油順丁橡膠市場價格亦下跌至12500元/噸。

熱點聚焦

[天然橡膠周評]：供應收緊托底 膠價高位震蕩（20260206-0212）

本周進口膠市場報盤上漲，貿(mào)易商輪倉換月為主，套利盤加倉，近遠月月間差縮窄，交投氛圍表現(xiàn)一般國產(chǎn)天然橡膠現(xiàn)貨價格重心上調(diào)，外圍宏觀情緒帶動，期貨盤面寬幅走高，現(xiàn)貨報盤重心跟隨盤面上調(diào)，需求端無明顯改善，實單成交一般。

周評

[隆眾聚焦]：成本助推 順丁膠價漲至高位

綜述 本周期，國內(nèi)高順順丁橡膠價格大幅上行；截至1月29日，中石化化銷高順順丁橡膠出廠價格漲至13000元/噸，華北地區(qū)民營高順順丁橡膠市場價格漲至12600元/噸附近，兩油順丁橡膠市場價格上漲至13000元/噸附近。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：下游持續(xù)壓價采購 順丁市場受原料行情引導明顯

綜述 本周期，國內(nèi)高順順丁橡膠行情跌后反彈截止1月21日，中石化化銷高順順丁橡膠出廠價格跌后反彈至12000元/噸，華北地區(qū)民營高順順丁橡膠市場價格跌后反彈至11650元/噸附近，兩油順丁橡膠市場價格上漲至11800-11950元/噸。

熱點聚焦

[順丁橡膠日評]：原料端炒漲情緒強烈 順丁橡膠期現(xiàn)貨行情大幅走高（20260123）

1、今日摘要 ①、1月23日，國內(nèi)丁二烯市場大幅上漲，主力下游合成橡膠期貨大幅走高，丁二烯現(xiàn)貨資源仍顯偏緊，提振市場行情快速沖高。

每日點評

[順丁橡膠日評]：供應面壓力延續(xù)疊加下游等跌 順丁供價及市場價格明顯走低（20260119）

下游終端仍維持壓價商談策略，同時合成橡膠期貨盤面大幅走低，套利資源價格較低，且部分基差略收窄至貼水350-400元/噸附近試探出貨，但總體成交跟進偏弱 6、價格預測 原料端行情松動暫未明顯緩解順丁橡膠生產(chǎn)虧損問題，疊加近日國內(nèi)順丁橡膠生產(chǎn)裝置負荷下降對緩解現(xiàn)貨市場庫存壓力影響有限，主流供價下調(diào)基本符合市場預期，而下游或延續(xù)壓價采購。

每日點評

[隆眾聚焦]：成本面提振難抵供應壓力增加 順丁橡膠商談重心分歧明顯

綜述 本周期，國內(nèi)高順順丁橡膠行情偏強運行后快速下挫截至1月16日，中石化化銷高順順丁橡膠出廠價格上調(diào)至12100元/噸后回調(diào)至11900元/噸，華北地區(qū)民營高順順丁橡膠市場價格漲后回落至11400元/噸附近，兩油順丁橡膠市場價格商談中心漲后快速回落至11700-11800元/噸。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：原料寬幅走強壓制生產(chǎn)利潤 順丁膠價顯著走高

綜述 本周期，國內(nèi)高順順丁橡膠現(xiàn)貨市場價格延續(xù)上行，且在周期末出現(xiàn)快速沖高。

熱點聚焦