[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評]：基本面難尋利好 合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品弱勢難改（20251031-1106）

近期國內(nèi)產(chǎn)量及進口量均顯充裕，供應(yīng)面難以對行情帶來提振，同時上下游產(chǎn)品及外盤市場走勢偏弱，亦影響下游買盤心態(tài)謹慎周內(nèi)隨著價格跌至年內(nèi)低點，部分下游剛需逢低補倉，低端價格成交有所好轉(zhuǎn)同時產(chǎn)業(yè)鏈利潤快速向下游轉(zhuǎn)移，市場迎來短期底部支撐，在主力下游合成橡膠期貨走勢帶動下，本周后期市場止跌盤整雖供應(yīng)商有明顯穩(wěn)價甚至挺價意向，但基本面預(yù)期影響下，市場氣氛仍顯謹慎 順丁橡膠： 市場信息：本雖有四川石化順丁裝置重啟，但近期華東、華南地區(qū)存在較多順丁裝置執(zhí)行檢修或存在檢修計劃，部分品牌現(xiàn)貨資源不多報盤相對堅挺，然周期原料丁二烯受到國內(nèi)供應(yīng)增量預(yù)期與國外盤商談重心持續(xù)回落的雙重利空影響，市場價格跌幅超出預(yù)期，成本面偏空影響下市場看空情緒顯著升溫，兩油順丁供價累計下調(diào)800元/噸的同時，山東地區(qū)民營資源價格跌破萬元關(guān)口。

每日點評

[丁苯橡膠]：丁苯橡膠市場一周前瞻（20251103）

一、關(guān)注點 1、10月31日，中石化華北分公司苯乙烯價格穩(wěn)定在6250元/噸；中石化華東銷售公司丁二烯價格下調(diào)至7500元/噸。

早間提示

[隆眾聚焦]：原料端寬幅回落 順丁價格跌至近年新低

本周期業(yè)者對國內(nèi)丁二烯未來供應(yīng)增量擔(dān)憂明顯升溫，同時外盤資源逐步到港且新商談價格持續(xù)走低影響下，原料端行情出現(xiàn)連續(xù)快速下跌，丁二烯中間商前期貨源多數(shù)已交付完成，買盤偏淡氛圍加重市場看空情緒，順丁橡膠生產(chǎn)成本大幅走低周內(nèi)順丁供價雖有下調(diào)，但總體理論生產(chǎn)利潤仍大幅增長截止10月31日收盤，出廠計價方式，順丁橡膠理論生產(chǎn)利潤大幅提升至775元/噸；市場計價方式，順丁橡膠理論生產(chǎn)利潤略提升至577元/噸。

熱點聚焦

[天然橡膠]：天然膠乳市場早間提示（20250226）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯(lián)誼等；國營品牌為金聯(lián)、金水等； 3、進口濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%；國產(chǎn)濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 三、行情展望 近期橡膠期貨盤面波動頻繁，市場供需兩端均顯謹慎，全球供應(yīng)壓力進入下行階段，成本端支撐較強，同時內(nèi)外盤倒掛持續(xù)，持貨商不愿輕易降價出貨，而下游制品企業(yè)采購活動有限，市場需求不旺；綜合來看，基本面缺乏明顯利好因素推動，下游廠家按需采購為主，低價現(xiàn)貨成交機會尚存。

早間提示

[天然橡膠]：天然膠乳市場早間提示（20250225）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯(lián)誼等；國營品牌為金聯(lián)、金水等； 3、進口濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%；國產(chǎn)濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 三、行情展望 近期橡膠期貨盤面波動頻繁，市場供需兩端均顯謹慎，全球供應(yīng)壓力進入下行階段，成本端支撐較強，同時內(nèi)外盤倒掛持續(xù)，持貨商不愿輕易降價出貨，而下游制品企業(yè)采購活動有限，市場需求不旺；綜合來看，基本面缺乏明顯利好因素推動，下游廠家按需采購為主，低價現(xiàn)貨成交機會尚存。

早間提示

[隆眾聚焦]：持續(xù)性利好支撐難尋 合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)跌勢

而從通用橡膠來看，雖整體走勢表現(xiàn)不一，但環(huán)比均有所下降其中SBS環(huán)比跌幅最大，以山東市場巴陵791-H為例，跌幅為14.11%干膠道改方面：月初國內(nèi)SBS干膠道改市場持續(xù)跌勢，但跌幅放緩，部分民營積極去庫心態(tài)指引下存批量商談低價，刺激終端及部分大戶啟動建倉，但多數(shù)終端仍存“等跌”心態(tài)僅維持小單剛需，臨近月中，丁二烯內(nèi)外盤供應(yīng)收緊疊加合成期貨雙重提振下反向上漲，且長節(jié)點高位震蕩，驅(qū)動SBS市場止跌，且短期快速反彈走勢，場內(nèi)多數(shù)客戶對于本年度冬儲價格底位預(yù)期過低，多無庫存，“買漲”積極，聽聞批量采購成交踴躍，本月下旬多數(shù)供方已然完成月內(nèi)銷售任務(wù)，且不乏超賣態(tài)勢，企業(yè)庫存偏低延續(xù)支撐市場報盤相對高位整理。

熱點聚焦

[ABS周評]：本周市場空單回補 市場價格整體上行（20241205-20241212）

江蘇現(xiàn)貨高端成交在9000元/噸；低端成交在8900元/噸；高低端價差在100元/噸周內(nèi)，原油價格震蕩走強，純苯端也有小幅轉(zhuǎn)強表現(xiàn)，成本端雖無利好驅(qū)動，但對苯乙烯價格起到支撐作用供需端來看，雖然產(chǎn)量增加明顯，但港口僅做小幅累庫表現(xiàn)，庫存仍處于低位水平，現(xiàn)貨流通量偏緊，給予市場對現(xiàn)貨挺價的機會，同時導(dǎo)致近端基差走強 3.2 丁二烯：本周期，國內(nèi)丁二烯市場繼續(xù)走高，周初受可流通現(xiàn)貨資源收緊及下游合成橡膠期貨走勢帶動，丁二烯供方價格連續(xù)上調(diào)，疊加外盤行情跟漲，市場難有低價貨源補充，行情一度大幅推高。

周評

[隆眾聚焦]：利好支撐難尋 合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈跌勢為主

進入月末，天氣原因等因素導(dǎo)致原料丁二烯到港延遲與相關(guān)膠種天然橡膠行情反彈，業(yè)者看空心態(tài)緩解后試探平報，然主流供價預(yù)期外下調(diào)后，月內(nèi)累計下調(diào)幅度達2800元/噸，同時合成橡膠期貨出現(xiàn)快速反彈，導(dǎo)致貿(mào)易商與終端商談出現(xiàn)分歧，現(xiàn)貨市場報盤不降反升但難有成交，市場交投陷入混亂而特種合成橡膠中，丁腈橡膠跌勢較為明顯主要拖拽因素為原材料丁二烯價格走低以及需求表現(xiàn)一般月內(nèi)，原材料丁二烯內(nèi)外盤價格持續(xù)下跌，丁腈橡膠成本下滑明顯，增加丁腈橡膠價格競爭。

熱點聚焦

[ABS]：家電需求增量加之補空行情帶動 近期ABS市場價格偏強運行

隆眾聚焦eps

熱點聚焦

[丁苯橡膠]：丁苯橡膠市場一周前瞻（20241125）

四、行情展望 上周五主流銷售公司暫穩(wěn)定丁苯橡膠出廠價格，雖然部分兩油品牌丁苯現(xiàn)貨資源相對偏緊，但宜邦、申華等丁苯橡膠價格存在商談空間，拖拽市場主流價格重心下行主要原料丁二烯內(nèi)外盤價格持續(xù)下跌，成本端指引偏空，加之合成橡膠期貨盤面價格走勢偏弱，商家對丁苯謹慎看空心態(tài)明顯；下游終端買盤弱勢難改。

早間提示

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評]：丁二烯價格偏弱震蕩 合成橡膠市場穩(wěn)中有跌（20241122）

丁二烯內(nèi)外盤價格不斷走低，加之合成橡膠期貨盤面價格下跌，商家對現(xiàn)貨謹慎心態(tài)愈加明顯；而下游買盤壓價跡象明顯，實單交投集中于低端價位 SBS: 市場信息：今日主流供價暫穩(wěn)，其他牌號供價持穩(wěn)運行，干膠道改市場報盤區(qū)間整理，多牌號報盤靠攏，價差收窄，詢盤尚可，不排除部分仍有商談，成交尚需觀望；油膠市場穩(wěn)中下滑，部分牌號倒掛繼續(xù)加深，主力供價存低翻預(yù)期，市場看跌心態(tài)延續(xù)，終端維持剛需采購，成交小單為主。

每日點評

[丁苯橡膠]：丁苯橡膠市場早間提示（20241112）

丁苯市場早間預(yù)測

早間提示

[丁苯橡膠]：乳聚丁苯橡膠市場午間評述（20241111）

丁苯橡膠市場：截止午前，主流銷售公司穩(wěn)定丁苯橡膠供價早間合成橡膠期貨盤面走弱，加之丁二烯內(nèi)外盤價格弱勢，商家看空心態(tài)濃厚；部分民營丁苯橡膠價格存在商談空間，下游終端氛圍清淡；山東市場干膠1502報盤參考15400-15600元/噸附近，實單商談。

午評

[天然橡膠日評]：看多情緒減弱，天膠市場窄幅回調(diào)（20241204）

1.今日關(guān)注點 1）供應(yīng)方面：今日泰國原料膠水價格上漲0.5泰銖/公斤，杯膠價格上漲0.5泰銖/公斤。

每日點評

[順丁橡膠]：高順順丁橡膠市場午間評述（20241111）

上游動態(tài)：11月11日報道：撫順石化16萬噸/年丁二烯抽提裝置穩(wěn)定運行，今日300噸貨源二烯競價外銷，競拍底價下調(diào)200元/噸至10100元/噸。

午評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （10月28日-11月1日）

本周期主流銷售公司下調(diào)丁苯橡膠出廠價格300元/噸，而部分民營丁苯橡膠價格靈活，帶動各地主流丁苯橡膠價格重心不斷走低周期內(nèi)，丁二烯市場成交氣氛清淡，內(nèi)外盤價格均有所回落，成本端指引偏空丁苯橡膠加工利潤良好，提振生產(chǎn)企業(yè)裝置開工積極性，供應(yīng)量明顯上升；而期貨盤面價格下行，多重壓力下，商家看空心態(tài)明顯截至10月31日，山東市場齊魯1502主流價格參考16000元/噸附近，實單商談 順丁綜述：本周期，國內(nèi)高順順丁橡膠出廠價格下跌，截至2024年10月31日，高順順丁橡膠主流出廠供價下跌至15500-15700元/噸，主流跌幅在400元/噸。

產(chǎn)業(yè)分析

2024年11月1日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

周期內(nèi)，丁二烯市場成交氣氛清淡，內(nèi)外盤價格均有所回落，成本端指引偏空丁苯橡膠加工利潤良好，提振生產(chǎn)企業(yè)裝置開工積極性，供應(yīng)量明顯上升；而期貨盤面價格下行，多重壓力下，商家看空心態(tài)明顯截至10月31日，山東市場齊魯1502主流價格參考16000元/噸附近，實單商談 丁腈橡膠： 本周期，國內(nèi)丁腈橡膠出廠價格穩(wěn)中下跌，市場報盤窄幅松動 周期內(nèi)，上游丁二烯價格下跌明顯，丁腈橡膠成本壓力緩解，相關(guān)膠種合成橡膠同步下跌，對于丁腈橡膠業(yè)者心態(tài)形成拖拽，部分供方出現(xiàn)讓利政策，市場報盤價格也存在窄幅松動。

周度分析

[丁苯橡膠周評]：利空疊加 市場震蕩下行（20241025-1031）

截至2024年10月31日，中國丁苯1502出廠價格在16100-16300元/噸 本周期主流化銷下調(diào)丁苯橡膠開單價格300元/噸，而部分民營丁苯橡膠價格靈活，帶動各地主流丁苯橡膠價格重心不斷走低周期內(nèi)，丁二烯市場成交氣氛清淡，內(nèi)外盤價格雙雙回落，成本端指引偏空丁苯橡膠加工利潤良好，提振生產(chǎn)企業(yè)裝置開工積極性，供應(yīng)量明顯上升；而期貨盤面價格下行，多重壓力下，商家看空心態(tài)明顯 截至10月31日，山東市場齊魯1502主流價格參考16000元/噸附近，實單商談。

周評

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評]：丁二烯價格跌勢明顯 合成橡膠市場下行為主（20241025-1031）

周期內(nèi)，丁二烯市場成交氣氛清淡，內(nèi)外盤價格均有所回落，成本端指引偏空丁苯橡膠加工利潤良好，提振生產(chǎn)企業(yè)裝置開工積極性，供應(yīng)量明顯上升；而期貨盤面價格下行，多重壓力下，商家看空心態(tài)明顯截至10月31日，山東市場齊魯1502主流價格參考16000元/噸附近，實單商談 SBS: 市場信息：油膠：周內(nèi)SBS油膠主力供價持穩(wěn)，市場延續(xù)下滑，成交偏淡。

每日點評

[天然橡膠日評]：宏觀情緒好轉(zhuǎn)，天膠市場小幅反彈（20241119）

1.今日關(guān)注點 1）供應(yīng)方面：今日泰國原料膠水價格下跌0.6泰銖/公斤，杯膠價格下跌0.1泰銖/公斤。

每日點評