[天然橡膠]：天然膠乳市場一周前瞻（20260309）

一、關注點 1）全球主產(chǎn)區(qū)處于割膠尾聲，整體供應收縮明顯；國內產(chǎn)區(qū)橡膠樹長勢良好，開割窗口臨近 2）下游制品企業(yè)陸續(xù)復工復產(chǎn)，但優(yōu)先消化年前庫存儲備為主，現(xiàn)貨需求有限 3）節(jié)后天然膠乳船貨陸續(xù)到港補充，港口現(xiàn)貨流通量逐步增加，市場供應相對寬松。

早間提示

[隆眾聚焦]：節(jié)前天然膠乳市場交投轉淡 節(jié)后或保持偏強走勢

【導語】進入2026年，受到宏觀氛圍向好帶動，大宗商品市場聯(lián)動性走強，提振市場看多情緒蔓延，基本面來看，海外產(chǎn)區(qū)向低產(chǎn)期過渡，原料價格開啟上漲通道，供應端利好亦不斷增強，但下游陸續(xù)完成節(jié)前備貨，逐漸進入停工、放假狀態(tài)，市場剛需季節(jié)性回落節(jié)后來看供需兩端博弈下，天然膠乳行情或有望延續(xù)節(jié)前漲勢。

熱點聚焦

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評]：原料繼續(xù)上行 合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品偏強（20260123）

成本價格大幅拉高，疊加期貨因素綜合影響，現(xiàn)貨端部分業(yè)者暫且封盤觀望，實際成交更偏謹慎姿態(tài)，今日報盤幾交投重心亦上行為主，北方地區(qū)民營順丁橡膠價格參考在12600元/噸附近 丁苯橡膠： 市場信息：今日主流銷售公司上調丁苯橡膠出廠價格500元/噸。

每日點評

[天然橡膠日評]：市場情緒提振 膠價大幅拉漲（20260123）

成本價格大幅拉高，疊加期貨因素綜合影響，現(xiàn)貨端部分業(yè)者暫且封盤觀望，實際成交更偏謹慎姿態(tài)，今日報盤幾交投重心亦上行為主，北方地區(qū)民營順丁橡膠價格參考在12600元/噸附近。

每日點評

[順丁橡膠]：2026年1月23日全國主要市場順丁橡膠價格匯總

【今日點評】：今日，國內順丁橡膠出廠價格主流調漲至12700元/噸附近，市場報盤再區(qū)間上行成本價格大幅拉高，疊加期貨因素綜合影響，現(xiàn)貨端部分業(yè)者暫且封盤觀望，實際成交更偏謹慎姿態(tài)，今日報盤及交投重心亦上行為主，北方地區(qū)民營順丁橡膠價格參考在12500-12600元/噸截至午后收盤，華北地區(qū)BR9000價格參考12300元/噸；華東地區(qū)BR9000價格參考12300元/噸；華南地區(qū)BR9000價格參考12300元/噸。

匯總

[順丁橡膠日評]：原料端炒漲情緒強烈 順丁橡膠期現(xiàn)貨行情大幅走高（20260123）

1、今日摘要 ①、1月23日，國內丁二烯市場大幅上漲，主力下游合成橡膠期貨大幅走高，丁二烯現(xiàn)貨資源仍顯偏緊，提振市場行情快速沖高。

每日點評

[防護手套看點]：防護手套本周看點（20251017-1023）

期貨盤面震蕩走高，提振市場氛圍，海內外產(chǎn)區(qū)受臺風“風神”影響，新膠上量緩慢，原料及成本價格居高，同時銷區(qū)現(xiàn)貨流通壓力不高，支撐天然膠乳行情；但下游制品企業(yè)需求不旺，維持剛需采補節(jié)奏，且全球天然橡膠供應進入旺產(chǎn)階段，市場看空情緒仍存，業(yè)者交投信心不足，對膠價上方構成壓制，因此預計短時天然膠乳市場偏強整理運行為主

周評

[天然橡膠]：天然膠乳市場早間提示（20251024）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯(lián)誼等；國營品牌為金聯(lián)、金水等； 3、進口濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%；國產(chǎn)濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 5、海南產(chǎn)區(qū)原料價格由原本的國有原料收購價格改為市場價格來統(tǒng)計、計算，僅供參考 三、行情展望 期貨盤面繼續(xù)上漲，提振市場氛圍，海內外產(chǎn)區(qū)受臺風“風神”影響，新膠上量緩慢，原料及成本價格居高，同時銷區(qū)現(xiàn)貨流通壓力不高，支撐天然膠乳行情；但下游制品企業(yè)需求不旺，維持剛需采補節(jié)奏，且全球天然橡膠供應進入旺產(chǎn)階段，市場看空情緒仍存，業(yè)者交投信心不足，對膠價上方構成壓制，因此預計短時天然膠乳市場向上整理運行為主。

早間提示

[天然橡膠]：天然膠乳市場早間提示（20251023）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯(lián)誼等；國營品牌為金聯(lián)、金水等； 3、進口濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%；國產(chǎn)濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 5、海南產(chǎn)區(qū)原料價格由原本的國有原料收購價格改為市場價格來統(tǒng)計、計算，僅供參考 三、行情展望 期貨盤面震蕩走高，提振市場氛圍，海內外產(chǎn)區(qū)受臺風“風神”影響，新膠上量緩慢，原料及成本價格居高，同時銷區(qū)現(xiàn)貨流通壓力不高，支撐天然膠乳行情；但下游制品企業(yè)需求不旺，維持剛需采補節(jié)奏，且全球天然橡膠供應進入旺產(chǎn)階段，市場看空情緒仍存，業(yè)者交投信心不足，對膠價上方構成壓制，因此預計短時天然膠乳市場偏強整理運行為主。

早間提示

[天然橡膠]：天然膠乳市場早間提示（20251022）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯(lián)誼等；國營品牌為金聯(lián)、金水等； 3、進口濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%；國產(chǎn)濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 5、海南產(chǎn)區(qū)原料價格由原本的國有原料收購價格改為市場價格來統(tǒng)計、計算，僅供參考 三、行情展望 宏觀氛圍轉暖，期貨盤面出現(xiàn)反彈，海內外產(chǎn)區(qū)受臺風“風神”影響，新膠上量節(jié)奏緩慢，原料及成本價格居高，同時銷區(qū)現(xiàn)貨流通壓力不高，提振天然膠乳行情小幅上漲；但下游制品企業(yè)需求不旺，且全球天然橡膠供應進入旺產(chǎn)階段，市場看空情緒仍存，加重買盤謹慎氛圍，因此預計短時天然膠乳行情區(qū)間震蕩運行為主。

早間提示

[天然膠乳周評]：市場供需兩淡 濃乳價格弱穩(wěn)運行（20250912-0918）

周內東南亞產(chǎn)區(qū)雨水擾動偏多，原料及成本價格表現(xiàn)堅挺，同時銷區(qū)現(xiàn)貨供應壓力不大，在補貨輪倉利潤有限的情況下，貿(mào)易商不愿低價出貨，但下游制品企業(yè)需求一般，僅維持剛需補庫，且期貨盤面震蕩下跌，進一步拖拽市場情緒走弱，均壓制報價重心出現(xiàn)回落調整 國產(chǎn)：本周國內銷區(qū)國產(chǎn)濃乳報價偏弱整理周內海南產(chǎn)區(qū)降水天氣增加，原料產(chǎn)出增量受限明顯，供應端出現(xiàn)收縮，對價格存在支撐，但橡膠期貨盤面下跌，市場整體氛圍偏空，海南加工廠下調出廠自提價格，銷區(qū)持貨商報價普遍跟跌，而下游制品企業(yè)需求仍缺乏改善空間，疊加越南濃乳存在低價優(yōu)勢，進一步擠壓國產(chǎn)膠成交，整體買盤表現(xiàn)平淡。

周評

[天然橡膠周評]：海外原料端支撐較強 膠價繼續(xù)上漲（20250829-0904）

期貨盤面偏強震蕩，國產(chǎn)天然橡膠現(xiàn)貨報盤跟隨盤面區(qū)間調整，盤面重心不穩(wěn)，場內交投情緒謹慎，下游企業(yè)維持剛需補貨，買盤不旺，實單跟進有限 3. 市場影響因素分析 1）供應方面： 海內外產(chǎn)區(qū)雨水擾動偏多，新膠上量不及預期，原料及成本價格堅挺高位。

周評

[天然橡膠]：天然膠乳市場早間提示（20250820）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯(lián)誼等；國營品牌為金聯(lián)、金水等； 3、進口濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%；國產(chǎn)濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 三、行情展望 橡膠期貨盤面下跌，市場謹慎觀望情緒升溫，下游制品企業(yè)需求跟進不足，維持低價剛需買盤，持貨商加價出貨阻力較大，對膠價產(chǎn)生利空牽制，但短時國內產(chǎn)區(qū)新膠增量緩慢，原料及成本價格堅挺上漲，銷區(qū)方面現(xiàn)貨供應仍相對不多，部分品牌貨源流通緊張，持貨商低價出貨意愿有限，預計短期內天然膠乳行情呈現(xiàn)區(qū)間震蕩可能性較大。

早間提示

[天然橡膠]：天然膠乳市場早間提示（20250808）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯(lián)誼等；國營品牌為金聯(lián)、金水等； 3、進口濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%；國產(chǎn)濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 三、行情展望 期貨盤面區(qū)間震蕩，市場觀望情緒升溫；海內外產(chǎn)區(qū)原料及成本價格維持相對高位，成本端支撐尚存，同時銷區(qū)現(xiàn)貨供應壓力不大，尤其部分品牌貨源流通緊張，持貨商存在控貨挺價心態(tài)，但全球天然橡膠供應陸續(xù)向旺產(chǎn)季過渡，市場對供應增量預期升溫，下游制品企業(yè)買盤謹慎，多維持隨采隨用姿態(tài)，膠價上方承壓明顯。

早間提示

[天然膠乳周評]：需求跟進不足 市場驅動有限（20250801-0807）

周內橡膠期貨盤面出現(xiàn)向上反彈趨勢，市場看漲情緒升溫，東南亞濃乳加工廠出貨好轉，帶動船貨報價堅挺上漲，同時銷區(qū)現(xiàn)貨供應壓力不大，部分品牌貨源流通緊俏，貿(mào)易商控貨挺價心態(tài)凸顯，提振價格重心上移，但下游制品企業(yè)排斥高價原料補庫，僅買盤剛需，整體交投氛圍一般 國產(chǎn)：本周國內銷區(qū)國產(chǎn)濃乳報價溫和上漲周內期貨盤面有向上反彈趨勢，提振市場看漲心態(tài)，促進客戶積極詢盤，海南濃乳加工廠去庫明顯，支撐原料及成本價格呈現(xiàn)上漲，加工廠陸續(xù)上調出廠自提價格，銷區(qū)持貨商現(xiàn)貨報盤同步上漲，然產(chǎn)區(qū)逐漸向旺產(chǎn)期過渡，市場供應增量預期下，下游制品企業(yè)抵觸加價成交，逢低剛需采買原料為主，壓制膠價上方空間。

周評

[天然橡膠]：天然膠乳市場早間提示（20250805）

2、非黃品牌為黃春發(fā)以外的泰華、百大、聯(lián)誼等；國營品牌為金聯(lián)、金水等； 3、進口濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%；國產(chǎn)濃乳現(xiàn)匯含增值稅為9%； 4、漲跌率為環(huán)比變化率 三、行情展望 受消息面影響，期貨盤面有止跌反彈趨勢，市場看漲情緒升溫，上游加工廠出貨氛圍好轉，或支撐原料及成本價格企穩(wěn)運行，同時銷區(qū)現(xiàn)貨供應壓力不大，持貨商過低價格出貨愿意有限，但目前全球天然橡膠供應逐步向旺產(chǎn)季過渡，下游制品企業(yè)多持觀望情緒為主，實單采購較為一般，預計短時天然膠乳行情區(qū)間震蕩為主。

早間提示

[天然膠乳周評]：宏觀情緒消退 膠價回歸基本面邏輯（20250725-0731）

周內宏觀情緒逐漸降溫，橡膠期貨盤面自高位下行，市場交易信心轉弱，東南亞濃乳加工廠美金船貨價格下跌，帶動現(xiàn)貨價格同步走弱，市場實單可議價空間擴大，下游制品企業(yè)“不買跌”心理顯現(xiàn)，詢買盤氣氛低迷，部分壓價成交剛需 國產(chǎn)：本周國內銷區(qū)國產(chǎn)濃乳報價高位下跌周內宏觀消息面支撐消退，同時海南產(chǎn)區(qū)原料產(chǎn)出呈現(xiàn)增量，原料及成本價格寬幅下調，國營加工廠下調出廠自提價格，銷區(qū)持貨商現(xiàn)貨報盤普遍隨之下跌，下游制品企業(yè)多看跌觀望，入市買盤低價剛需，整體成交氛圍表現(xiàn)清冷。

周評

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