[丁腈橡膠周評(píng)]：成本驅(qū)動(dòng)偏強(qiáng) 丁腈橡膠市場(chǎng)窄幅上漲（20251226-20260104）

3.下周關(guān)注點(diǎn) 1）丁腈橡膠裝置運(yùn)行平穩(wěn)，零星產(chǎn)出交付前期訂單，場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)尚可 2）丁腈橡膠成本驅(qū)動(dòng)維持利好，夯實(shí)丁腈橡膠底部價(jià)格 3）下游工廠開工表現(xiàn)一般，部分行業(yè)為傳統(tǒng)淡季，雖然場(chǎng)內(nèi)存在補(bǔ)倉(cāng)行為，但透支后期需求 4）宏觀外圍條件對(duì)于部分期貨膠種的趨勢(shì)影響。

周評(píng)

[異戊二烯橡膠日評(píng)]：多空交織 異戊二烯橡膠市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎（20251226）

但天然橡膠期貨表現(xiàn)偏強(qiáng)，同時(shí)零星異戊二烯橡膠裝置延續(xù)檢修計(jì)劃中，夯實(shí)市場(chǎng)底部價(jià)格隆眾預(yù)計(jì)異戊二烯橡膠市場(chǎng)存在小幅整理預(yù)期，但部分報(bào)盤多等待節(jié)后

每日點(diǎn)評(píng)

[順丁橡膠日評(píng)]：原料端持續(xù)走高 順丁業(yè)者積極挺價(jià)觀望（20251229）

合成橡膠期貨盤面再度沖高的同時(shí)，現(xiàn)貨端多數(shù)報(bào)盤大幅加價(jià)，但兩油資源商談重心存在較大價(jià)差，聽聞個(gè)別大慶資源成交略貼水100元/附近，而山東民營(yíng)資源成交重心圍繞11000-11100元/噸，品牌間仍存在較大價(jià)差 6、價(jià)格預(yù)測(cè) 原料端價(jià)格持續(xù)上移，成本面對(duì)短時(shí)市場(chǎng)價(jià)格存在明顯底部支撐，現(xiàn)貨端報(bào)盤多數(shù)維持挺價(jià)試探出貨，但商談氛圍預(yù)計(jì)僵持。

每日點(diǎn)評(píng)

2025年12月26日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

本周期國(guó)內(nèi)順丁橡膠供應(yīng)延續(xù)高位水平，驅(qū)動(dòng)供價(jià)及市場(chǎng)價(jià)格上漲的因素主要源于業(yè)者對(duì)次年1月丁二烯去庫(kù)將壓縮順丁橡膠生產(chǎn)利潤(rùn)的預(yù)期、丁二烯對(duì)韓出口商談成交消息導(dǎo)致近期成本面底部支撐增強(qiáng)，以及市場(chǎng)對(duì)次年1月降準(zhǔn)降息的宏觀面利好預(yù)期帶動(dòng)周內(nèi)合成橡膠期貨盤面持續(xù)震蕩走強(qiáng)的同時(shí)，現(xiàn)貨端商談重心逐步上移，套利商仍對(duì)貼水450元/噸以上民營(yíng)順丁橡膠資源具有較強(qiáng)購(gòu)買意愿，而終端買盤跟進(jìn)緩慢，且品牌間絕對(duì)價(jià)差明顯導(dǎo)致中間商兩油資源成交表現(xiàn)不佳。

周度分析

2025年11月7日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

近期國(guó)內(nèi)產(chǎn)量及進(jìn)口量均顯充裕，供應(yīng)面難以對(duì)行情帶來(lái)提振，同時(shí)上下游產(chǎn)品及外盤市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，亦影響下游買盤心態(tài)謹(jǐn)慎周內(nèi)隨著價(jià)格跌至年內(nèi)低點(diǎn)，部分下游剛需逢低補(bǔ)倉(cāng)，低端價(jià)格成交有所好轉(zhuǎn)同時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)快速向下游轉(zhuǎn)移，市場(chǎng)迎來(lái)短期底部支撐，在主力下游合成橡膠期貨走勢(shì)帶動(dòng)下，本周后期市場(chǎng)止跌盤整雖供應(yīng)商有明顯穩(wěn)價(jià)甚至挺價(jià)意向，但基本面預(yù)期影響下，市場(chǎng)氣氛仍顯謹(jǐn)慎 三、下周預(yù)測(cè) 天然橡膠： 預(yù)計(jì)短時(shí)天然橡膠市場(chǎng)進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩整理階段。

周度分析

[熱點(diǎn)聚焦]：跌勢(shì)加速 丁苯橡膠市場(chǎng)能否止跌

近期國(guó)內(nèi)產(chǎn)量及進(jìn)口量均顯充裕，供應(yīng)面難以對(duì)行情帶來(lái)提振，同時(shí)上下游產(chǎn)品及外盤市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，亦影響下游買盤心態(tài)謹(jǐn)慎周內(nèi)隨著價(jià)格跌至年內(nèi)低點(diǎn)，部分下游剛需逢低補(bǔ)倉(cāng)，低端價(jià)格成交有所好轉(zhuǎn)同時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)快速向下游轉(zhuǎn)移，市場(chǎng)迎來(lái)短期底部支撐，在主力下游合成橡膠期貨走勢(shì)帶動(dòng)下，本周后期市場(chǎng)止跌盤整雖供應(yīng)商有明顯穩(wěn)價(jià)甚至挺價(jià)意向，但基本面預(yù)期影響下，市場(chǎng)氣氛仍顯謹(jǐn)慎截止11月6日，山東市場(chǎng)送到價(jià)格參考7000-7100元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[ABS周評(píng)]：本周原料價(jià)格跌幅較大 ABS全線下跌（20251030-20251106）

近期國(guó)內(nèi)產(chǎn)量及進(jìn)口量均顯充裕，供應(yīng)面難以對(duì)行情帶來(lái)提振，同時(shí)上下游產(chǎn)品及外盤市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，亦影響下游買盤心態(tài)謹(jǐn)慎周內(nèi)隨著價(jià)格跌至年內(nèi)低點(diǎn)，部分下游剛需逢低補(bǔ)倉(cāng)，低端價(jià)格成交有所好轉(zhuǎn)同時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)快速向下游轉(zhuǎn)移，市場(chǎng)迎來(lái)短期底部支撐，在主力下游合成橡膠期貨走勢(shì)帶動(dòng)下，本周后期市場(chǎng)止跌盤整雖供應(yīng)商有明顯穩(wěn)價(jià)甚至挺價(jià)意向，但基本面預(yù)期影響下，市場(chǎng)氣氛仍顯謹(jǐn)慎 3.3 丙烯腈：本期丙烯腈市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格窄幅上探，華東港口價(jià)格波動(dòng)區(qū)間8000-8100元/噸之間，山東市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在7900-8000元/噸，均較上一周期上漲100元/噸。

周評(píng)

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評(píng)]：基本面難尋利好 合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品弱勢(shì)難改（20251031-1106）

近期國(guó)內(nèi)產(chǎn)量及進(jìn)口量均顯充裕，供應(yīng)面難以對(duì)行情帶來(lái)提振，同時(shí)上下游產(chǎn)品及外盤市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，亦影響下游買盤心態(tài)謹(jǐn)慎周內(nèi)隨著價(jià)格跌至年內(nèi)低點(diǎn)，部分下游剛需逢低補(bǔ)倉(cāng)，低端價(jià)格成交有所好轉(zhuǎn)同時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)快速向下游轉(zhuǎn)移，市場(chǎng)迎來(lái)短期底部支撐，在主力下游合成橡膠期貨走勢(shì)帶動(dòng)下，本周后期市場(chǎng)止跌盤整雖供應(yīng)商有明顯穩(wěn)價(jià)甚至挺價(jià)意向，但基本面預(yù)期影響下，市場(chǎng)氣氛仍顯謹(jǐn)慎 順丁橡膠： 市場(chǎng)信息：本雖有四川石化順丁裝置重啟，但近期華東、華南地區(qū)存在較多順丁裝置執(zhí)行檢修或存在檢修計(jì)劃，部分品牌現(xiàn)貨資源不多報(bào)盤相對(duì)堅(jiān)挺，然周期原料丁二烯受到國(guó)內(nèi)供應(yīng)增量預(yù)期與國(guó)外盤商談重心持續(xù)回落的雙重利空影響，市場(chǎng)價(jià)格跌幅超出預(yù)期，成本面偏空影響下市場(chǎng)看空情緒顯著升溫，兩油順丁供價(jià)累計(jì)下調(diào)800元/噸的同時(shí)，山東地區(qū)民營(yíng)資源價(jià)格跌破萬(wàn)元關(guān)口。

每日點(diǎn)評(píng)

[丁二烯周評(píng)]：利空主導(dǎo) 丁二烯行情寬幅下行（20251031-1106）

1.本周看點(diǎn)： ①國(guó)內(nèi)產(chǎn)量仍有提升預(yù)期，供應(yīng)較為充裕。

周評(píng)

[丁基橡膠]：丁基橡膠市場(chǎng)早間提示（20251014）

NYMEX原油期貨11合約59.49漲0.59美元/桶，環(huán)比+1.00%；ICE布油期貨12合約63.32漲0.59美元/桶，環(huán)比+0.94%中國(guó)INE原油期貨2512合約跌14.8至453.7元/桶，夜盤漲0.1至453.8元/桶 2、廠家目前庫(kù)存壓力可控，整體壓力不大，局部廠家仍以出口集港為主，對(duì)市場(chǎng)存有底部支撐，下游汽油剛性采購(gòu)需求猶存，預(yù)計(jì)今日MTBE市場(chǎng)或止跌回穩(wěn)運(yùn)行 3、國(guó)內(nèi)京博中聚及信匯丁基橡膠裝置正常運(yùn)行，疊加進(jìn)口貨源存在補(bǔ)充，場(chǎng)內(nèi)貨供平穩(wěn)。

早間提示

[丁苯橡膠]：隆眾資訊丁苯橡膠月度進(jìn)出口數(shù)據(jù)分析報(bào)告（2025年8月）

8月國(guó)內(nèi)丁苯橡膠價(jià)格窄幅走高，月上旬相關(guān)膠種天然橡膠上行等利好提振，丁苯價(jià)格逐步上移，中旬撫順石化丁苯裝置全線停車檢修，提振市場(chǎng)心態(tài)，且相關(guān)膠種、成本端等給予丁苯橡膠底部支撐，市場(chǎng)心態(tài)尚可；臨近月末，終端下游維持剛需買盤，美聯(lián)儲(chǔ)九月降息預(yù)期不斷發(fā)酵，天膠及合成橡膠期貨盤面價(jià)格強(qiáng)勢(shì)下，丁苯橡膠價(jià)格延續(xù)窄幅上行；全月價(jià)格震蕩中走高，進(jìn)口套利窗口雖然處于打開狀態(tài)但套利空間有限，進(jìn)口增量受限；而同期出口增量明顯，帶動(dòng)月內(nèi)凈進(jìn)口數(shù)量環(huán)比下降。

匯總

[丁二烯周評(píng)]：下游買盤意向不佳 丁二烯行情偏弱整理（20250912-0918）

1.本周看點(diǎn)： ①部分裝置異動(dòng)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量下降。

周評(píng)

[順丁橡膠日評(píng)]：成本面支撐增強(qiáng) 部分民營(yíng)低價(jià)成交跟進(jìn)（20250903）

日內(nèi)合成橡膠期貨盤面寬幅震蕩仍明顯影響下游心態(tài)，午前部分民營(yíng)偏低價(jià)成交尚可，但午后市場(chǎng)交投氛圍降溫短時(shí)成本及供應(yīng)面略存利好部分緩解市場(chǎng)短時(shí)看空情緒 6、價(jià)格預(yù)測(cè) 原料端偏強(qiáng)走勢(shì)仍對(duì)順丁供價(jià)存在底部支撐，業(yè)者后市看空預(yù)期逐步降溫，但合成橡膠期貨盤面寬幅震蕩仍影響下游采買積極性。

每日點(diǎn)評(píng)

[天然橡膠]：天然橡膠市場(chǎng)早間提示（20250911）

天然橡膠市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中走強(qiáng)，期貨盤面延續(xù)震蕩趨勢(shì)，現(xiàn)貨報(bào)盤重心區(qū)間內(nèi)窄幅調(diào)整，持貨商報(bào)盤堅(jiān)挺，下游維持剛需采購(gòu)，情緒謹(jǐn)慎，實(shí)單成交一般華東SCRWF市場(chǎng)盤后主流意向成交參考15050元/噸，較上一工作日持穩(wěn)，3L主流成交參考15300元/噸，較上一工作日上調(diào)50元/噸，價(jià)格僅供參考 三、行情展望 原料價(jià)格小幅回調(diào)，雖成本端支撐力度有所減弱，但膠價(jià)底部支撐仍存，疊加現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)去化，持貨商報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，市場(chǎng)看多情緒仍存。

早間提示

[順丁橡膠日評(píng)]：市場(chǎng)觀望情緒濃厚 實(shí)單成交弱于昨日（20250902）

午后合成橡膠期貨盤面回調(diào)后，部分套利盤價(jià)格回落，整體成交氛圍弱于昨日 6、價(jià)格預(yù)測(cè) 多數(shù)品牌現(xiàn)貨資源充足，且市場(chǎng)短時(shí)觀望情緒影響交投重心承壓，但原料端行情表現(xiàn)偏強(qiáng)，成本面底部支撐明顯，業(yè)者或延續(xù)供價(jià)附近報(bào)盤觀望。

每日點(diǎn)評(píng)

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈月評(píng)]：消息面影響 合成橡膠產(chǎn)品偏強(qiáng)整理（2025年8月）

月上旬丁苯橡膠表現(xiàn)為供應(yīng)增量后的需求跟進(jìn)不足，但隨著天然橡膠上行等利好提振，丁苯價(jià)格逐步上移，中旬撫順石化丁苯裝置全線停車檢修，提振市場(chǎng)心態(tài)，且相關(guān)膠種、成本端等給予丁苯橡膠底部支撐，市場(chǎng)心態(tài)尚可；臨近月末，終端下游維持剛需買盤，美聯(lián)儲(chǔ)九月份降息預(yù)期不斷發(fā)酵，天膠及合成橡膠期貨盤面價(jià)格強(qiáng)勢(shì)下，丁苯橡膠價(jià)格延續(xù)窄幅上行，但持續(xù)上漲動(dòng)能不足 SBS： 市場(chǎng)信息：油膠：8月SBS油膠價(jià)格跌后震蕩，均價(jià)較7月份持續(xù)小幅走弱，成交維持剛需。

每日點(diǎn)評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)丁苯橡膠企業(yè)產(chǎn)量月數(shù)據(jù)提升（20250829）

月內(nèi)驅(qū)動(dòng)丁苯價(jià)格窄幅上行的主要因素圍繞：反內(nèi)卷政策相繼落地，美聯(lián)儲(chǔ)九月份降息預(yù)期增強(qiáng)以及產(chǎn)區(qū)臺(tái)風(fēng)天氣等因素合力推高大宗商品及天然橡膠價(jià)格上漲、丁二烯供應(yīng)未如期增量等因素致丁二烯價(jià)格走強(qiáng)等月上旬丁苯橡膠表現(xiàn)為供應(yīng)增量后的需求跟進(jìn)不足，但隨著天然橡膠上行等利好提振，丁苯價(jià)格逐步上移，中旬撫順石化丁苯裝置全線停車檢修，提振市場(chǎng)心態(tài)，且相關(guān)膠種、成本端等給予丁苯橡膠底部支撐，市場(chǎng)心態(tài)尚可；臨近月末，終端下游維持剛需買盤，美聯(lián)儲(chǔ)九月份降息預(yù)期不斷發(fā)酵，天膠及合成橡膠期貨盤面價(jià)格強(qiáng)勢(shì)下，丁苯橡膠價(jià)格延續(xù)窄幅上行，但持續(xù)上漲動(dòng)能不足。

生產(chǎn)

[丁苯橡膠月評(píng)]：原料及相關(guān)膠種利好提振 丁苯市場(chǎng)震蕩上行（2025年8月）

月內(nèi)驅(qū)動(dòng)丁苯價(jià)格窄幅上行的主要因素圍繞：反內(nèi)卷政策相繼落地，美聯(lián)儲(chǔ)九月份降息預(yù)期增強(qiáng)以及產(chǎn)區(qū)臺(tái)風(fēng)天氣等因素合力推高大宗商品及天然橡膠價(jià)格上漲、丁二烯供應(yīng)未如期增量等因素致丁二烯價(jià)格走強(qiáng)等月上旬丁苯橡膠表現(xiàn)為供應(yīng)增量后的需求跟進(jìn)不足，但隨著天然橡膠上行等利好提振，丁苯價(jià)格逐步上移，中旬撫順石化丁苯裝置全線停車檢修，提振市場(chǎng)心態(tài)，且相關(guān)膠種、成本端等給予丁苯橡膠底部支撐，市場(chǎng)心態(tài)尚可；臨近月末，終端下游維持剛需買盤，美聯(lián)儲(chǔ)九月份降息預(yù)期不斷發(fā)酵，天膠及合成橡膠期貨盤面價(jià)格強(qiáng)勢(shì)下，丁苯橡膠價(jià)格延續(xù)窄幅上行，但持續(xù)上漲動(dòng)能不足。

月評(píng)

[隆眾聚焦]：丁二烯小區(qū)間震蕩 8月價(jià)格振幅僅4.35%

但同時(shí)市場(chǎng)的支撐亦較為明顯，主要表現(xiàn)在下游消費(fèi)量的增長(zhǎng)以及庫(kù)存的階段性去庫(kù)據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-8月丁二烯消費(fèi)量估算在370萬(wàn)噸左右，同比去年同期的漲幅達(dá)到17.98%同時(shí)樣本港口庫(kù)存來(lái)看，6-8月一方面受進(jìn)口量縮減，另一方面受船貨到港延期等因素影響，庫(kù)存階段性去庫(kù)的趨勢(shì)較為明顯，對(duì)丁二烯現(xiàn)貨行情提供了較為強(qiáng)勁的支撐 4）9月供需制衡，供應(yīng)面的變化或“破局” 展望9月，終端下游“金九銀十”的季節(jié)性旺季來(lái)臨，對(duì)商家心態(tài)提供了一定的支撐，同時(shí)丁二烯主要下游行業(yè)開工尚可，需求面依舊對(duì)行情存在一定底部支撐，在供需制衡過(guò)程中，下游合成橡膠期貨的震蕩亦會(huì)影響市場(chǎng)短期震蕩節(jié)奏。

熱點(diǎn)聚焦

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評(píng)]：宏觀利好影響 合成橡膠產(chǎn)品穩(wěn)中偏強(qiáng)（20250722）

宏觀利好發(fā)酵，天膠及合成橡膠期貨盤面價(jià)格持續(xù)上漲，業(yè)者對(duì)丁苯橡膠現(xiàn)貨維持溢價(jià)報(bào)盤，干膠1502交投價(jià)格重心圍繞12300元/噸附近，油膠1712現(xiàn)貨交投價(jià)格圍繞11200元/噸 SBS： 市場(chǎng)信息：今日上午主流供價(jià)穩(wěn)定，干膠道改市場(chǎng)報(bào)盤延續(xù)穩(wěn)中小漲，月底部分牌號(hào)偏緊低價(jià)惜售，詢單相對(duì)積極，后市看漲預(yù)期延續(xù)，剛需補(bǔ)單成交為主；油膠市場(chǎng)穩(wěn)定，原料上漲對(duì)市場(chǎng)提振有限，終端需求一般，市場(chǎng)加價(jià)成交仍有阻力，業(yè)者報(bào)盤多持穩(wěn)為主，實(shí)單商談 丁腈橡膠： 市場(chǎng)信息：今日，國(guó)內(nèi)丁腈橡膠市場(chǎng)區(qū)間整理，場(chǎng)內(nèi)缺乏消息面刺激，雖然宏觀利好發(fā)酵帶動(dòng)原材料以及相關(guān)膠種價(jià)格偏強(qiáng)，但丁腈橡膠下游需求表現(xiàn)冷清，業(yè)者出貨存在阻力，價(jià)格難有波動(dòng)。

每日點(diǎn)評(píng)