[順丁橡膠月評(píng)]：中東軍事沖突引發(fā)全球能化產(chǎn)品價(jià)格上漲 順丁橡膠價(jià)格寬幅走高（2026年3月）

3月末中國(guó)順丁橡膠樣本企業(yè)庫(kù)存總量收于4.15萬(wàn)噸，較2月末下降22.37%，月均樣本企業(yè)庫(kù)存總量在4.30萬(wàn)噸，環(huán)比增加7.03%；3月末上海期貨交易所合成橡膠期貨倉(cāng)單庫(kù)存在4.98萬(wàn)噸，較2月末大幅增加24.78%，月均庫(kù)存在4.57萬(wàn)噸，環(huán)比增加33.36% 3. 順丁橡膠后市預(yù)測(cè)及分析 目前中東地區(qū)軍事沖突雖傳出部分和談消息，但目前尚未有實(shí)質(zhì)性緩和消息出現(xiàn)，預(yù)計(jì)短時(shí)原油產(chǎn)量下降及運(yùn)輸受阻問(wèn)題難以快速緩解，東亞區(qū)域內(nèi)原油及下游能化產(chǎn)品價(jià)格預(yù)計(jì)短時(shí)難有大幅回落，順丁生產(chǎn)大幅虧損導(dǎo)致的供應(yīng)大幅下降局面難以扭轉(zhuǎn)，貿(mào)易商對(duì)計(jì)劃量大幅削減及開(kāi)單價(jià)格進(jìn)一步上漲擔(dān)憂(yōu)將成為推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格上漲的主要因素，然而，當(dāng)前下游終端亦面臨高成本壓力向終端銷(xiāo)售方傳導(dǎo)不暢問(wèn)題，同時(shí)天然橡膠價(jià)格目前已明顯貼水合成膠，且短時(shí)趨勢(shì)難以逆轉(zhuǎn)，順丁橡膠采購(gòu)需求亦將受到壓制。

月評(píng)

[天然橡膠周評(píng)]：基本面與宏觀市場(chǎng)聯(lián)動(dòng) 膠價(jià)觸底反彈（20260320-0326）

國(guó)產(chǎn)天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格重心寬幅波動(dòng)，外圍宏觀情緒帶動(dòng)，期貨盤(pán)面底部回升，現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)重心跟隨盤(pán)面波動(dòng)，需求端無(wú)明顯改善 3. 市場(chǎng)影響因素分析 1）供應(yīng)方面：國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)逐漸進(jìn)入開(kāi)割，海外產(chǎn)出仍處于低水平階段，短時(shí)全球供應(yīng)壓力相對(duì)有限。

周評(píng)

[天然橡膠周評(píng)]：國(guó)內(nèi)開(kāi)割預(yù)期施壓 膠價(jià)重心下移（20260313-0319）

國(guó)產(chǎn)天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格重心下行，期貨盤(pán)面寬幅震蕩，現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)窄幅下調(diào)，市場(chǎng)觀望情緒較濃，實(shí)際買(mǎi)盤(pán)有限，市場(chǎng)交投情緒偏弱 3. 市場(chǎng)影響因素分析 1）供應(yīng)方面：東南亞主產(chǎn)國(guó)停割、原料緊俏價(jià)高，中國(guó)云南及周邊老撾產(chǎn)區(qū)率先開(kāi)割，新膠供應(yīng)預(yù)期逐步兌現(xiàn)。

周評(píng)

[天然橡膠周評(píng)]：多重因素共振 膠價(jià)震蕩上行（20260306-0312）

期貨盤(pán)面延續(xù)震蕩格局，國(guó)產(chǎn)天然橡膠現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)跟隨盤(pán)面波動(dòng)，持貨商報(bào)盤(pán)積極性一般，下游詢(xún)盤(pán)熱情不高，擇低適量補(bǔ)貨，實(shí)單交投偏淡 3. 市場(chǎng)影響因素分析 1）供應(yīng)方面：海外產(chǎn)區(qū)逐漸進(jìn)入停割期，原料緊缺；云南產(chǎn)區(qū)已部分地區(qū)試割，海南產(chǎn)區(qū)預(yù)計(jì)本月底開(kāi)割。

周評(píng)

[順丁橡膠月評(píng)]：供應(yīng)及成本拖拽逐步顯現(xiàn) 月內(nèi)成交表現(xiàn)持續(xù)偏弱（2026年2月）

2月份，順丁橡膠產(chǎn)能利用率78.76%，較上月提升2.86個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期提升14.56個(gè)百分點(diǎn) 庫(kù)存：2月，國(guó)內(nèi)順丁橡膠樣本庫(kù)存水平明顯增長(zhǎng)2月末中國(guó)順丁橡膠樣本企業(yè)庫(kù)存總量收于5.35萬(wàn)噸，較1月末提升55.30 %，月均樣本企業(yè)庫(kù)存總量在4.02萬(wàn)噸，環(huán)比增加16.53%；2月末上海期貨交易所合成橡膠期貨倉(cāng)單庫(kù)存在3.99萬(wàn)噸，較1月末大幅增加41.28%，月均庫(kù)存在3.42萬(wàn)噸，環(huán)比增加33.23% 3. 順丁橡膠后市預(yù)測(cè)及分析 考慮3月丁二烯下游檢修增多導(dǎo)致供需偏緊局面緩解預(yù)期存在，成本面支撐略有走弱；春節(jié)假期后下游逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，剛需消耗恢復(fù)后采購(gòu)需求將于3月初逐步釋放，但前期國(guó)內(nèi)供應(yīng)高位及春節(jié)假期傳統(tǒng)累庫(kù)周期影響下，供應(yīng)面充足壓力較大將導(dǎo)致下游壓價(jià)堅(jiān)決，且部分套利資源倒掛影響下，月前中期市場(chǎng)價(jià)格將持續(xù)承壓；月中后期浩普新材料、浙江傳化順丁橡膠裝置將陸續(xù)進(jìn)行常規(guī)檢修，社會(huì)庫(kù)存壓力逐步緩解、交割品產(chǎn)量下降以及天然橡膠價(jià)差帶動(dòng)作用將逐步顯現(xiàn)，市場(chǎng)價(jià)格或不乏止跌后小幅反彈預(yù)期。

月評(píng)

齊盛期貨：天膠關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

建議投資者加強(qiáng)盤(pán)面技術(shù)分析，尊重形態(tài)信號(hào)，提升交易靈活性 技術(shù)分析顯示，滬膠主力合約在每年7月下旬至8月上旬存在顯著的季節(jié)性低點(diǎn)，這一窗口往往對(duì)應(yīng)較好的買(mǎi)入時(shí)機(jī)在當(dāng)前復(fù)雜宏觀環(huán)境下，建議投資者避免盲目追漲——橡膠多表現(xiàn)為跟漲行情，走勢(shì)存在較大隨機(jī)性更值得等待的是時(shí)間周期與價(jià)格維度的契合相對(duì)而言，筆者更看好下半年的天然橡膠投資機(jī)會(huì)（作者單位：齊盛期貨）

市場(chǎng)播報(bào)

[天然橡膠周評(píng)]：海內(nèi)外利好因素共振 膠價(jià)強(qiáng)勁上漲（20260213-0226）

國(guó)產(chǎn)天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格重心上調(diào)，外圍宏觀情緒帶動(dòng)，期貨盤(pán)面寬幅走高，現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)重心跟隨盤(pán)面上調(diào)，需求端無(wú)明顯改善，下游多謹(jǐn)慎觀望，買(mǎi)盤(pán)積極性不高，盤(pán)中實(shí)單交投清淡 3. 市場(chǎng)影響因素分析 1）供應(yīng)方面：全球主產(chǎn)區(qū)進(jìn)入季節(jié)性低產(chǎn)期，產(chǎn)出供不應(yīng)求，原料價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)。

周評(píng)

[異戊二烯橡膠周評(píng)]：利好逐步發(fā)酵 異戊二烯橡膠市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)（20260224-0226）

1.本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1）價(jià)格數(shù)據(jù)：截止至2月26日，異戊二烯橡膠市場(chǎng)報(bào)盤(pán)稀少，國(guó)產(chǎn)異戊二烯橡膠報(bào)盤(pán)價(jià)格15200元/噸，實(shí)單多可商談，其他價(jià)格也有聽(tīng)聞。

周評(píng)

[丁苯橡膠周評(píng)]：空好交織 丁苯市場(chǎng)整理為主（20260206-20260212）

節(jié)后開(kāi)市仍將在短期貨源供應(yīng)充足與原料端強(qiáng)勢(shì)之間的博弈，若需求端承接偏弱，需要警惕丁苯橡膠窄幅回落風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)后1502主流價(jià)格預(yù)估12700-13000元/噸附近運(yùn)行 更多周度市場(chǎng)分析，請(qǐng)查看隆眾資訊丁苯橡膠周報(bào)。

周評(píng)

[丁二烯]：丁二烯早間提示（20260213）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、節(jié)前交投有限，市場(chǎng)氣氛冷清。

早間提示

[丁二烯]：丁二烯早間提示（20260210）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、節(jié)前現(xiàn)貨有限，低價(jià)難尋。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)丁苯橡膠樣本企業(yè)庫(kù)存量周數(shù)據(jù)分析（20260204）

一、樣本庫(kù)存趨勢(shì)定性分析 據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2026年2月4日，中國(guó)丁苯橡膠樣本庫(kù)存量：2.42萬(wàn)噸，較上期下降0.04萬(wàn)噸，環(huán)比-1.59%。

庫(kù)存

[丁二烯月評(píng)]：供需向好 丁二烯行情寬幅走高（2026年1月）

1.本月熱點(diǎn)關(guān)注： ①供應(yīng)面暫無(wú)明顯增量，對(duì)行情存在支撐。

月評(píng)

[順丁橡膠月評(píng)]：原料漲幅超預(yù)期及商品情緒帶動(dòng) 順丁價(jià)格顯著沖高（2026年1月）

1月份，順丁橡膠產(chǎn)能利用率75.97%，較上月提升3.19個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期提升8.58個(gè)百分點(diǎn) 庫(kù)存：1月，國(guó)內(nèi)順丁橡膠樣本庫(kù)存水平總體延續(xù)增長(zhǎng)走勢(shì)1月末中國(guó)順丁橡膠樣本企業(yè)庫(kù)存總量收于3.44萬(wàn)噸，較12月末減少0.32%，月均樣本企業(yè)庫(kù)存總量在3.45萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.81%；1月末上海期貨交易所合成橡膠期貨倉(cāng)單庫(kù)存在2.82萬(wàn)噸，較12月末大幅增加20.14%，月均庫(kù)存在2.57萬(wàn)噸，環(huán)比增加34.28% 3. 順丁橡膠后市預(yù)測(cè)及分析 2月預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)原料丁二烯價(jià)格高位，成本面支撐相對(duì)堅(jiān)挺；利潤(rùn)收窄趨勢(shì)下，部分裝置降負(fù)運(yùn)行，疊加2月份天數(shù)原因，綜合供應(yīng)量預(yù)期高位下移，但庫(kù)存端存在相應(yīng)補(bǔ)充；再考慮下游工廠將在2月中上旬后陸續(xù)進(jìn)入春節(jié)放假狀態(tài)，節(jié)前備貨必再上旬結(jié)束，故而需求端2月份將有顯著走弱趨勢(shì)；而順丁橡膠與天膠價(jià)差仍在2000元/噸上方，相關(guān)品種價(jià)格支撐尚在。

月評(píng)

[天然膠乳周評(píng)]：宏觀與供應(yīng)端利好帶動(dòng) 濃乳價(jià)格重心上漲（20260123-0129）

近期大宗商品市場(chǎng)氛圍偏暖，天然橡膠期貨走勢(shì)表現(xiàn)偏強(qiáng)，基本面來(lái)看越南、泰東北產(chǎn)區(qū)陸續(xù)減產(chǎn)停割，全球供應(yīng)壓力將季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，上游加工廠有意挺價(jià)出貨，同時(shí)國(guó)內(nèi)春節(jié)假期臨近，濃乳船貨到港逐步減少，港口現(xiàn)貨流通不多，供應(yīng)及成本多重利好凸顯，將持續(xù)支撐貿(mào)易商報(bào)盤(pán)心態(tài)；但下周下游停工、放假企業(yè)將繼續(xù)增加，對(duì)高價(jià)原料采補(bǔ)情緒較低，剛需采購(gòu)趨于減少，對(duì)天然膠乳行情存在抑制 更多周度市場(chǎng)分析，請(qǐng)查看隆眾資訊天然膠乳周報(bào)。

周評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)丁苯橡膠樣本企業(yè)庫(kù)存量周數(shù)據(jù)分析（20260128）

一、樣本庫(kù)存趨勢(shì)定性分析 據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2026年1月28日，中國(guó)丁苯橡膠樣本庫(kù)存量：2.46萬(wàn)噸，較上期下降0.02萬(wàn)噸，環(huán)比-1.05%。

庫(kù)存

[廢舊橡膠綜合利用月評(píng)]：廢舊原料走勢(shì)不一 綜合利用市場(chǎng)穩(wěn)中波動(dòng)（2026年1月）

1.本月市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1）廢舊大鋼絲胎本月價(jià)格走高，廢舊小鋼胎價(jià)格窄幅走低。

周評(píng)

[丁二烯]：丁二烯早間提示（20260123）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、下游合成橡膠走勢(shì)強(qiáng)勁，需求面存在明顯提振。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)丁苯橡膠樣本企業(yè)庫(kù)存量周數(shù)據(jù)分析（20260121）

一、樣本庫(kù)存趨勢(shì)定性分析 據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2026年1月21日，中國(guó)丁苯橡膠樣本庫(kù)存量：2.48萬(wàn)噸，較上期提升0.02萬(wàn)噸，環(huán)比+0.81%。

庫(kù)存

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)丁苯橡膠樣本企業(yè)庫(kù)存量周數(shù)據(jù)分析（20260107）

一、樣本庫(kù)存趨勢(shì)定性分析 據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2026年1月7日，中國(guó)丁苯橡膠樣本庫(kù)存量：2.45萬(wàn)噸，較上期提升0.30萬(wàn)噸，環(huán)比+14.01%。

庫(kù)存