伊朗局勢(shì)丨大宗商品期貨價(jià)格一覽表（3月25日）

3月26日，國(guó)內(nèi)商品期貨開盤漲跌不一，甲醇漲超3%，BR橡膠漲超2%，滬銀、瀝青、滬金、原油漲超1%跌幅方面，鉑、鈀跌超2%3月25日，鋼聯(lián)監(jiān)測(cè)霍爾木茲海峽通航運(yùn)力1.41萬(wàn)噸，24日為6.07萬(wàn)噸 消息面上，伊朗新聞電視臺(tái)25日援引一名伊朗高級(jí)官員的話報(bào)道說(shuō)，伊朗拒絕美國(guó)提出的停戰(zhàn)方案，并提出伊方關(guān)于停戰(zhàn)的5項(xiàng)條件，分別是：敵方必須徹底停止“侵略與暗殺行為”；建立切實(shí)機(jī)制，確保戰(zhàn)爭(zhēng)不會(huì)再次強(qiáng)加于伊朗；保障并明確戰(zhàn)爭(zhēng)賠款與損失賠償?shù)闹Ц?；整個(gè)地區(qū)的所有戰(zhàn)線及所有抵抗組織均結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)；伊朗對(duì)霍爾木茲海峽行使主權(quán)是且仍將是伊朗自然且合法的權(quán)利，這必須得到承認(rèn)。

資訊

【經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)】原油價(jià)格飆升帶動(dòng)煤價(jià)上漲，專家預(yù)測(cè)今年煤價(jià)中樞有望上移

隨著國(guó)際油價(jià)突破100美元/桶，煤炭?jī)r(jià)格也迎來(lái)上漲本周亞洲煤炭基準(zhǔn)價(jià)紐卡斯?fàn)柮禾繄?bào)價(jià)一度超過(guò)150美元/噸截至3月12日收盤，紐卡斯?fàn)柮禾?em class='keyword'>期貨次月交割合約約143美元/噸 煤炭既可用于發(fā)電，也可以用于替代原油制備合成氨、甲醇、烯烴、乙二醇等產(chǎn)品，終端產(chǎn)物包括滌綸、合成纖維、聚酯樹脂、塑料、化纖等 上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部動(dòng)力煤分析師韓雅娟向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，當(dāng)布倫特油價(jià)高于80美元/桶時(shí)，煤化工路線成本凸顯，企業(yè)提高開工率會(huì)帶動(dòng)化工煤剛需激增；當(dāng)布倫特油價(jià)低于60美元/桶時(shí)，煤化工路線經(jīng)濟(jì)性較弱。

媒體報(bào)道

鄭商所調(diào)整甲醇期貨部分合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度

各會(huì)員單位： 根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第九條規(guī)定，經(jīng)研究決定，對(duì)甲醇期貨部分合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度作如下調(diào)整： 一、自2026年3月4日結(jié)算時(shí)起，甲醇期貨2604及2605合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為16%，漲跌停板幅度調(diào)整為14%；甲醇期貨2606及2607合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為9%，漲跌停板幅度調(diào)整為8% 二、自2026年3月5日結(jié)算時(shí)起，甲醇期貨2608及2609合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為9%，漲跌停板幅度調(diào)整為8%。

資訊

鄭商所調(diào)整PTA、短纖期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度

各會(huì)員單位： 根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第九條規(guī)定，經(jīng)研究決定，對(duì)部分期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度作如下調(diào)整： 一、自2026年3月10日結(jié)算時(shí)起，PTA期貨2604及2605合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為12%，漲跌停板幅度調(diào)整為10%；PTA期貨2606、2607、2608及2609合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為11%，漲跌停板幅度調(diào)整為9%；短纖期貨2604及2605合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為12%，漲跌停板幅度調(diào)整為10%；短纖期貨2606、2607、2608及2609合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為11%，漲跌停板幅度調(diào)整為9%；對(duì)二甲苯期貨2604及2605合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為12%，漲跌停板幅度調(diào)整為10%；對(duì)二甲苯期貨2606、2607、2608及2609合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為11%，漲跌停板幅度調(diào)整為9%；瓶片期貨2604及2605合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為12%，漲跌停板幅度調(diào)整為10%；瓶片期貨2606、2607、2608及2609合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為11%，漲跌停板幅度調(diào)整為9%；丙烯期貨2604、2605、2606、2607、2608及2609合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為11%，漲跌停板幅度調(diào)整為9%；甲醇期貨2606合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為13%，漲跌停板幅度調(diào)整為11%。

鄭州

?[專題]：中東地緣沖突升級(jí) 中國(guó)甲醇供需結(jié)構(gòu)或重塑

【導(dǎo)語(yǔ)】：春節(jié)后開盤第一周，國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)高開低走，除地緣因素外，基本面中東裝置回歸、大型終端重啟無(wú)望以及新下游投產(chǎn)推遲、產(chǎn)區(qū)排庫(kù)需求及春檢有限等多重影響導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)去庫(kù)幅度不夠，高庫(kù)存狀態(tài)或持續(xù)壓制上半年價(jià)格表現(xiàn)，業(yè)者持貨意愿多顯不足，沿海基差走弱 2月28日（周六）14點(diǎn)25分，以色列外交部宣布已對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)二次襲擊。

熱點(diǎn)聚焦

霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，供應(yīng)鏈中斷擔(dān)憂加深，能化品種集體異動(dòng)

作為油氣開采上游的設(shè)備企業(yè)，山東墨龍近期股價(jià)異動(dòng)明顯，該公司人士表示，公司產(chǎn)品主要為石油鉆探鉆采機(jī)械設(shè)備，對(duì)于中東市場(chǎng)，公司稱波斯灣地區(qū)有傳統(tǒng)客戶，但中東市場(chǎng)僅占公司海外市場(chǎng)的一部分，目前暫未看到該地區(qū)事件對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響，暫無(wú)法判斷中東需求增長(zhǎng)是否會(huì)推動(dòng)公司訂單及議價(jià)能力提升 除原油外，甲醇是受此次事件影響最為直接的化工品種之一，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)甲醇連續(xù)兩日漲停，核心原因在于我國(guó)甲醇進(jìn)口高度依賴中東，且霍爾木茲海峽是全球甲醇運(yùn)輸?shù)闹匾ǖ馈?/p>

聚焦

【財(cái)聯(lián)社】霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，供應(yīng)鏈中斷擔(dān)憂加深，能化品種集體異動(dòng)

作為油氣開采上游的設(shè)備企業(yè)，山東墨龍（002490.SZ）近期股價(jià)異動(dòng)明顯，該公司人士表示，公司產(chǎn)品主要為石油鉆探鉆采機(jī)械設(shè)備，對(duì)于中東市場(chǎng)，公司稱波斯灣地區(qū)有傳統(tǒng)客戶，但中東市場(chǎng)僅占公司海外市場(chǎng)的一部分，目前暫未看到該地區(qū)事件對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響，暫無(wú)法判斷中東需求增長(zhǎng)是否會(huì)推動(dòng)公司訂單及議價(jià)能力提升 除原油外，甲醇是受此次事件影響最為直接的化工品種之一，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)甲醇連續(xù)兩日漲停，核心原因在于我國(guó)甲醇進(jìn)口高度依賴中東，且霍爾木茲海峽是全球甲醇運(yùn)輸?shù)闹匾ǖ馈?/p>

媒體報(bào)道

Mysteel早報(bào)：全國(guó)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格將窄幅震蕩運(yùn)行

2、美國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)皮特·赫格塞斯表示，美伊沖突可能持續(xù)8周甚至更長(zhǎng)時(shí)間，美方將掌控行動(dòng)節(jié)奏與強(qiáng)度，北約攔截伊朗導(dǎo)彈不會(huì)觸發(fā)集體防御條款 3、鄭商所發(fā)布公告稱，自3月4日結(jié)算時(shí)起，甲醇期貨2604及2605合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為16%，漲跌停板幅度調(diào)整為14%上期所發(fā)布通知，自3月4日收盤結(jié)算時(shí)起，燃料油期貨fu2605、fu2606、fu2607、fu2608合約的漲跌停板幅度為14%，套保持倉(cāng)交易保證金比例為15%。

日?qǐng)?bào)

[甲醛日評(píng)]：原料甲醇強(qiáng)勁 甲醛整體上行（20260304）

日評(píng)

[專題]：中東地緣風(fēng)險(xiǎn)升溫 對(duì)冰醋酸市場(chǎng)影響力度

導(dǎo)語(yǔ)：2026年2月底，隨著伊以沖突突然升級(jí)，中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)急劇攀升。

熱點(diǎn)聚焦

鄭商所公布春節(jié)前后風(fēng)控措施

各會(huì)員單位： 根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第八條規(guī)定，經(jīng)研究決定，對(duì)2026年春節(jié)期間部分期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度作出如下調(diào)整： 一、自2026年2月9日結(jié)算時(shí)起，甲醇、對(duì)二甲苯、PTA、短纖、瓶片期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為10%，漲跌停板幅度為9% 二、自2026年2月12日結(jié)算時(shí)起，玻璃、純堿、蘋果、紅棗期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為12%，漲跌停板幅度為10%；菜油、菜粕、花生、棉花、燒堿、硅鐵、錳硅、尿素、丙烯期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為10%，漲跌停板幅度為9%；白糖、棉紗期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為8%，漲跌停板幅度為7%。

原料

Mysteel指數(shù)評(píng)述：國(guó)際原油價(jià)格上漲，成品油汽漲柴跌，LNG價(jià)格先漲后跌，甲醇價(jià)格震蕩走弱（1.16-1.23）

預(yù)計(jì)下期LNG價(jià)格將會(huì)繼續(xù)上漲，主產(chǎn)區(qū)漲幅大于消費(fèi)地漲幅重點(diǎn)關(guān)注：1.供應(yīng)面接收站出貨壓力不大，價(jià)格回調(diào)預(yù)期小2.需求面雖下周氣溫上升，但由于國(guó)產(chǎn)資源價(jià)格較低，資源外流范圍擴(kuò)大，出貨將會(huì)好轉(zhuǎn)3.成本面，繼續(xù)執(zhí)行1月下半月氣源競(jìng)拍成交結(jié)果，成本對(duì)價(jià)格影響不大 甲醇: 山東甲醇市場(chǎng)小幅走弱，期貨隨大宗商品繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)拉漲，港口交投重心隨之跟漲，但基差延續(xù)走弱，成交不足。

原料指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：國(guó)際原油價(jià)格上漲，成品油汽柴均跌，LNG價(jià)格小幅上漲，甲醇價(jià)格震蕩走弱（1.4-1.9）

天津海氣價(jià)格由上周的4225元/噸漲至4250元/噸，漲幅0.59%預(yù)計(jì)下期LNG價(jià)格將會(huì)繼續(xù)微幅上漲重點(diǎn)關(guān)注：1.供應(yīng)面下周國(guó)內(nèi)國(guó)產(chǎn)LNG工廠開工較可能有小幅降低2.需求面下周氣溫降低，煤炭運(yùn)輸需求增加3.心態(tài)面當(dāng)前LNG價(jià)格跌破工廠成本線，價(jià)格反彈后市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)變，存一定看漲氛圍，工廠為扭轉(zhuǎn)虧損局面有繼續(xù)推漲意向 甲醇: 本周山東甲醇市場(chǎng)價(jià)格震蕩走弱，周內(nèi)期貨低位震蕩上行，中東地緣局勢(shì)動(dòng)蕩仍牽制市場(chǎng)情緒；不過(guò)基本端仍需緊盯后續(xù)MTO需求波動(dòng)影響，沿海現(xiàn)貨基差趨弱表現(xiàn)。

石化指數(shù)評(píng)述

[甲醇日評(píng)]：降雪運(yùn)費(fèi)上漲 產(chǎn)區(qū)降價(jià)出貨（20251212）

日內(nèi)期貨偏弱震蕩，港口現(xiàn)貨小幅走低5-10元/噸不等，買盤剛需跟進(jìn)，基差稍弱表現(xiàn)，繼續(xù)關(guān)注沿海整體卸貨節(jié)奏；因降雪天氣影響，近期主力地區(qū)運(yùn)費(fèi)上漲明顯，總體供應(yīng)充裕下，當(dāng)前內(nèi)地產(chǎn)區(qū)上游多積極降價(jià)出貨為主，緊盯產(chǎn)區(qū)降雪力度對(duì)運(yùn)輸影響節(jié)奏、后期下游整體回貨速度等關(guān)鍵點(diǎn) 2、中長(zhǎng)期來(lái)看，港口社會(huì)庫(kù)存近期處于消化階段，內(nèi)地貨源由于長(zhǎng)約結(jié)束以及個(gè)別企業(yè)庫(kù)存低位支撐價(jià)格堅(jiān)挺，但隨著后期甲醇行業(yè)開工率看漲，內(nèi)地現(xiàn)貨供應(yīng)有望增加，需關(guān)注年末下游新增需求以及供應(yīng)端變化影響。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：國(guó)際原油價(jià)格先跌后漲，成品油汽漲柴跌，LNG價(jià)格大幅上漲，甲醇市場(chǎng)先跌后漲（10.17-10.24）

天津海氣價(jià)格由上周的4335元/噸漲至4475元/噸，漲幅3.23%預(yù)計(jì)下期LNG價(jià)格將會(huì)繼續(xù)上漲重點(diǎn)關(guān)注：1.供應(yīng)面上游氣源供應(yīng)方將會(huì)因降溫收緊對(duì)LNG工廠的氣源供應(yīng)2.需求面城燃補(bǔ)庫(kù)需求將進(jìn)一步提升，同時(shí)，煤炭運(yùn)輸需求將持續(xù)旺盛3.心態(tài)面買漲氛圍將帶動(dòng)下游入市積極性 甲醇: 本周山東甲醇市場(chǎng)先跌后漲，期貨市場(chǎng)偏弱震蕩，現(xiàn)貨端剛需跟進(jìn)，甲醇企業(yè)周內(nèi)庫(kù)存明顯消化，報(bào)盤競(jìng)拍成交相對(duì)堅(jiān)挺，長(zhǎng)約結(jié)算臨近尾聲、部分烯烴外采介入等提振，周五魯北下游招標(biāo)小幅跟漲表現(xiàn)。

石化指數(shù)評(píng)述

鄭商所：2025年國(guó)慶節(jié)、中秋節(jié)期間調(diào)整部分期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度

各會(huì)員單位： 根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第八條規(guī)定，經(jīng)研究決定，對(duì)2025年國(guó)慶節(jié)、中秋節(jié)期間部分期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度作出如下調(diào)整： 一、自2025年9月29日結(jié)算時(shí)起，蘋果、玻璃、純堿期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為12%，漲跌停板幅度為10%；菜粕、紅棗、硅鐵、錳硅、燒堿期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為10%，漲跌停板幅度為9%；白糖、棉花、菜油、花生、PTA、甲醇、尿素、短纖、對(duì)二甲苯、瓶片、丙烯期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為9%，漲跌停板幅度為8%；棉紗期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為6%，漲跌停板幅度為5%。

原料

[PVC]：隆眾早訊-周二版

大商所、鄭商所夜盤收盤，跌多漲少焦煤跌超2%，燒堿、甲醇等跌逾1%，焦炭、PVC等小幅下跌；菜籽粕、PX等漲超1%，PTA、玻璃等小幅上漲 《住房租賃條例》引發(fā)“房東稅”擔(dān)憂 專家：備案不等于征稅 出發(fā)點(diǎn)是整治市場(chǎng)亂象 李強(qiáng)：進(jìn)一步提升宏觀政策實(shí)施效能 穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期 新能源車險(xiǎn)價(jià)格“打下來(lái)” 先解險(xiǎn)企“高賠付”死結(jié) 評(píng)論丨如何落實(shí)落細(xì)適度寬松的貨幣政策？ 碳酸鋰期貨創(chuàng)階段新高！后市關(guān)注供需面改善的持續(xù)性 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：不宜過(guò)度炒作單月信貸數(shù)據(jù)波動(dòng) 券商首席看A股：市場(chǎng)邏輯正出現(xiàn)根本性改觀 中金：美聯(lián)儲(chǔ)在降息決策上將保持謹(jǐn)慎 不會(huì)大幅寬松 。

早間提示

[甲醇日評(píng)]：市場(chǎng)氛圍清淡 買盤表現(xiàn)謹(jǐn)慎（20250728）

今日甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍清淡，受期貨盤面震蕩下行影響，甲醇企業(yè)以及市場(chǎng)轉(zhuǎn)單報(bào)價(jià)主動(dòng)下調(diào)，華東、華中地區(qū)跌幅相對(duì)明顯隨著前期檢修企業(yè)陸續(xù)重啟，甲醇市場(chǎng)現(xiàn)貨流通量陸續(xù)增加，下游前期看漲采買之后庫(kù)存高位，甲醇市場(chǎng)考慮新單成交價(jià)格被動(dòng)回落 2、中長(zhǎng)期來(lái)看，港口社會(huì)庫(kù)存數(shù)量累積，內(nèi)地甲醇企業(yè)檢修陸續(xù)重啟，下游需求相對(duì)理性，甲醇市場(chǎng)前期推漲之后存在回落震蕩。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周原油價(jià)格上漲，LNG價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，甲醇價(jià)格下跌，汽柴均漲（6.6-6.13）

重點(diǎn)關(guān)注：1.供應(yīng)面中石油西部公司計(jì)劃給陜蒙地區(qū)增加LNG工廠原料氣投放，價(jià)格或低于前期競(jìng)拍，吸引工廠提升開工率2.需求面市場(chǎng)普貨物流運(yùn)輸需求不佳，下游需求整體偏弱3.成本面原料氣成本較上周穩(wěn)定，工廠調(diào)價(jià)操作將較為謹(jǐn)慎，但若新投放氣源成本降低，成本對(duì)整體價(jià)格的托底作用將會(huì)減弱 甲醇: 前期低價(jià)甲醇吸引貿(mào)易商以及下游抄底補(bǔ)貨，并且期貨帶動(dòng)以及地緣關(guān)系影響，推動(dòng)近期貿(mào)易商對(duì)于甲醇市場(chǎng)看好情緒明顯，積極參與甲醇企業(yè)競(jìng)拍成交，推動(dòng)甲醇市場(chǎng)價(jià)格明顯走高，山東下游需求相對(duì)理性，實(shí)單采購(gòu)壓價(jià)抑制漲幅。

石化指數(shù)評(píng)述

[PVC]：隆眾早訊-周二版

部分期貨夜盤收盤，燃油跌0.83%，棉花跌0.04%，玻璃漲0.5%，純堿漲0.17%，螺紋鋼漲0.33%，熱卷漲0.26%，焦炭漲0.65%，甲醇跌1.71%，焦煤漲1.38%，鐵礦石漲0.42% 國(guó)新辦6月24日上午舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹抗戰(zhàn)勝利80周年紀(jì)念活動(dòng)總體安排 財(cái)政部公布2025年1—5月財(cái)政收支情況數(shù)據(jù)顯示，1-5月，全國(guó)一般公共預(yù)算收入96623億元，同比下降0.3% 5月重點(diǎn)領(lǐng)域支出支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 專家：后續(xù)財(cái)政政策主抓落實(shí) 世界經(jīng)濟(jì)論壇第十六屆新領(lǐng)軍者年會(huì)（又稱“夏季達(dá)沃斯論壇”）將于6月24日至26日在天津舉行 6月23日消息，財(cái)政部、公安部、市場(chǎng)監(jiān)管總局日前印發(fā)《關(guān)于開展2025年政府采購(gòu)領(lǐng)域“四類”違法違規(guī)行為專項(xiàng)整治工作的通知》 反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法、民用航空法等法律草案提請(qǐng)審議 綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng) 促進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展 　倡議優(yōu)化返利兌現(xiàn)政策 汽車行業(yè)“反內(nèi)卷”打響第二槍 在岸人民幣兌美元（CNY）北京時(shí)間03:00收?qǐng)?bào)7.1772元 香港金融管理局總裁余偉文：有實(shí)在應(yīng)用場(chǎng)景是前提 香港首批穩(wěn)定幣僅發(fā)數(shù)張牌照 伊朗官員稱伊朗已接受美國(guó)提出的?；鸱桨?內(nèi)塔尼亞胡要求暫不對(duì)以伊?；鸢l(fā)表評(píng)論 WTI原油日內(nèi)大跌4%，現(xiàn)報(bào)64.20美元/桶。

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