廣發(fā)期貨：煤炭保供傳言擾動(dòng)盤面，下游需求仍有支撐

【期現(xiàn)】 截至5月12日收盤，焦煤期貨弱勢(shì)下跌走勢(shì)，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤主力2609合約-68.0（-5.19%） 至1241.0，焦煤遠(yuǎn)月2701合約-62.0（4.01%）至1485.0，9-1價(jià)差走弱至-244.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1350元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+109.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1312.0元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比35.0元/噸，蒙5倉(cāng)單基差+71.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：印尼削減煤炭產(chǎn)量，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭提漲一輪，幅度為濕熄焦炭上調(diào)50元/噸、干熄焦炭上調(diào)55元/噸需求端本期鐵水微降，鐵水偏穩(wěn)運(yùn)行焦煤方面，樣本礦山原煤產(chǎn)量下滑，預(yù)計(jì)年前產(chǎn)量已經(jīng)見頂進(jìn)口蒙煤方面，口岸成交氛圍一般，口岸庫(kù)存約400萬(wàn)噸，壓力較大總的來(lái)說，受到印尼出口削減影響，盤面情緒偏強(qiáng)，但印尼出口多為電煤且其大型煤企存在減額豁免政策，長(zhǎng)期來(lái)看，減量將抬升國(guó)際煤價(jià)格中樞，短期影響有限，基本面方面，首輪提漲雖落地，但焦化仍然虧損，由于鋼廠利潤(rùn)偏低，后續(xù)提漲難度加大，但新《煤礦安全規(guī)程》于2月1日開始實(shí)施，安全成本提高，驗(yàn)收條件加嚴(yán)，此外臨近春節(jié)，煤礦供應(yīng)收縮，建議回調(diào)做多。

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨：煤炭短期寬幅震蕩對(duì)待

煤炭：供給修復(fù)預(yù)期持續(xù)改善，需求驅(qū)動(dòng)力度略顯不足前期政府對(duì)于冬季的能源生產(chǎn)保供態(tài)度觸發(fā)市場(chǎng)對(duì)于煤炭供給預(yù)期的修正，近日隨著2026年長(zhǎng)協(xié)簽訂通知文件細(xì)節(jié)的流出，市場(chǎng)對(duì)于煤炭供給仍處于保供周期的共識(shí)進(jìn)一步加強(qiáng)而需求端，一方面是焦煤下游鋼廠高爐開工的季節(jié)性下滑，另一方面也有動(dòng)力煤下游尚未兌現(xiàn)的冷冬預(yù)期供需差預(yù)期的轉(zhuǎn)弱使得焦煤期價(jià)持續(xù)大幅回調(diào)，但搶跑未來(lái)供給恢復(fù)的預(yù)期仍存一定風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者在當(dāng)前估值下謹(jǐn)慎追空，并以寬幅震蕩對(duì)待。

策略研究

中國(guó)神華：4月煤炭銷售量同比增長(zhǎng)0.2%

中國(guó)神華公告稱，2026年4月煤炭銷售量51.1百萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.2%；1—4月累計(jì)煤炭銷售量199.2百萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.3%

資訊

5月19日國(guó)際煤炭運(yùn)費(fèi)行情

海運(yùn)

5月19日國(guó)內(nèi)沿海煤炭運(yùn)費(fèi)行情

國(guó)內(nèi)海運(yùn)

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)：2026年1-4月原煤產(chǎn)量前十名企業(yè)排名公布

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，1-4月，規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量15.8億噸，同比下降0.1%，4月日均產(chǎn)量1285萬(wàn)噸原煤生產(chǎn)保持較高水平 據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1-4月全國(guó)進(jìn)口煤炭1.5億噸，同比下降2.1% 據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)與信息部統(tǒng)計(jì)，1-4月直報(bào)企業(yè)排名前10家原煤產(chǎn)量合計(jì)為7.9億噸，同比減少318萬(wàn)噸，占規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量的50.0%具體情況為：國(guó)家能源集團(tuán)1.95億噸，同比下降3.9%；晉能控股集團(tuán)1.35億噸，同比增長(zhǎng)0.8%；山東能源集團(tuán)0.91億噸，同比下降0.7%；陜煤集團(tuán)0.87億噸，同比增長(zhǎng)2.4%；中國(guó)中煤集團(tuán)0.86億噸，同比下降3.9%；山西焦煤集團(tuán)0.62億噸，同比下降0.1%；華能集團(tuán)0.39億噸，同比增長(zhǎng)10.7%；中國(guó)平煤神馬集團(tuán)0.37億噸，同比下降0.6%；潞安化工集團(tuán)0.33億噸，同比持平；國(guó)家電投集團(tuán)0.26億噸，同比增長(zhǎng)9.4%。

原料

Mysteel煤焦快訊：2026年4月蒙古國(guó)煤炭產(chǎn)量環(huán)比下降2.54%，同比增長(zhǎng)21.52%

據(jù)蒙古國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)辦公室（National Statistical Office of Mongolia）最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2026年4月份蒙古國(guó)煤炭產(chǎn)量962.16萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.54%，同比增長(zhǎng)21.52%統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)修正后，2026年1-4月，蒙古國(guó)最新煤炭產(chǎn)量累計(jì)3828.34萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)42.29% 4月蒙古國(guó)煤炭產(chǎn)量環(huán)比小幅回落，但同比增幅超兩成，累計(jì)產(chǎn)量同比增幅超四成，蒙煤生產(chǎn)維持高位。

日評(píng)

Mysteel數(shù)據(jù)：5月19日曹妃甸港煤炭庫(kù)存情況

港口調(diào)度

Mysteel數(shù)據(jù)：5月19日黃驊港煤炭庫(kù)存情況

港口調(diào)度

Mysteel數(shù)據(jù)：5月19日秦皇島港煤炭庫(kù)存情況

港口調(diào)度

5月18日國(guó)際煤炭運(yùn)費(fèi)行情

海運(yùn)

中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)：5月上旬重點(diǎn)監(jiān)測(cè)煤炭企業(yè)產(chǎn)量完成6504萬(wàn)噸

據(jù)中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)消息，5月上旬，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)煤炭企業(yè)產(chǎn)量完成6504萬(wàn)噸，環(huán)比4月下旬增加130萬(wàn)噸、增長(zhǎng)2%，同比增加673萬(wàn)噸、增長(zhǎng)11.5% 。

原料

Mysteel數(shù)據(jù)：5月18日黃驊港煤炭庫(kù)存情況

港口調(diào)度

Mysteel數(shù)據(jù)：5月18日曹妃甸港煤炭庫(kù)存情況

港口調(diào)度

Mysteel數(shù)據(jù)：5月18日秦皇島港煤炭庫(kù)存情況

港口調(diào)度

5月18日國(guó)內(nèi)沿海煤炭運(yùn)費(fèi)行情

國(guó)內(nèi)海運(yùn)

前4個(gè)月全國(guó)鐵路累計(jì)發(fā)送煤炭9.2億噸

18日從國(guó)家鐵路局獲悉，今年前4個(gè)月，全國(guó)鐵路累計(jì)完成貨運(yùn)發(fā)送量17.27億噸，同比增長(zhǎng)2.8%；完成貨物周轉(zhuǎn)量12274.27億噸公里，同比增長(zhǎng)5.4% 分品類運(yùn)輸情況看，前4個(gè)月，全國(guó)鐵路累計(jì)發(fā)送煤炭9.2億噸、集裝箱3.49億噸、化肥及農(nóng)藥2115萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)3.4%、9.1%、14.6%，重點(diǎn)物資運(yùn)輸保障有力 客運(yùn)方面，前4個(gè)月，全國(guó)鐵路累計(jì)完成旅客發(fā)送量15.55億人，同比增長(zhǎng)6.8%；完成旅客周轉(zhuǎn)量5573.52億人公里，同比增長(zhǎng)4.7%。

原料

Mysteel煤焦快訊：2026年4月加拿大魯伯特王子港煤炭出口環(huán)比下降21.27%，同比下降28.45%

據(jù)加拿大魯伯特王子港最新公布數(shù)據(jù)顯示，2026年4月該港口旗下專營(yíng)煤炭業(yè)務(wù)的太平洋三角碼頭（Trigon Pacific Terminal）出口煤炭57.54萬(wàn)噸，環(huán)比下降21.27%，同比下降28.45%2026年1-4月份太平洋三角碼頭累計(jì)出口煤炭305.73萬(wàn)噸，同比下降8.63% 4月太平洋三角碼頭煤炭出口量連續(xù)第二個(gè)月下滑，創(chuàng)2025年2月以來(lái)新低，主要受出口煤種結(jié)構(gòu)及主要買家采購(gòu)節(jié)奏變化影響。

日評(píng)

5月15日國(guó)際煤炭運(yùn)費(fèi)行情

海運(yùn)