Mysteel：生豬市場圖說之2023年生豬期貨成交活躍（20240103）

市場提示

Mysteel：生豬市場圖說之生豬期貨主連貼水，基差由負轉(zhuǎn)正（20231214）

市場提示

Mysteel解讀：生豬期貨飄紅 市場預(yù)期轉(zhuǎn)好？

下午，生豬期貨主力合約開盤后急速拉漲，最高漲至15275元/噸，為何下午多頭突然表現(xiàn)強勁，在此筆者進行簡單分析 1、市場情緒預(yù)期轉(zhuǎn)好 認為底部已現(xiàn) 今年以來，生豬出欄均價長期圍繞7元/斤上下幅度，難漲難大跌，養(yǎng)殖行業(yè)處于長達7個多月虧損階段，創(chuàng)下近年虧損時間最長的年度。

熱點分析

【證券時報】本月內(nèi)生豬期貨已跌超12%，市場期待二季度行情

”分析師邵瞧瞧提及，近期部分市場仔豬價格已突破600元大關(guān)，市場補欄積極性高漲，疊加二次育肥行為增加，終端需求跟進不及時，養(yǎng)殖端未來仍面臨巨大資金風險壓力和挑戰(zhàn) 近日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《關(guān)于做好春季動物疫病防控工作的通知》，部署加強非洲豬瘟等重大動物疫病常態(tài)化防控和重點人畜共患病源頭防控，維護畜牧業(yè)生產(chǎn)安全、公共衛(wèi)生安全和國家生物安全 生豬期貨月內(nèi)跌超12% 3月29日，生豬期貨主力合約2305盤中最低探至15095元/噸，較月初17345元/噸的高點，已跌超12%。

媒體報道

全國人大代表、牧原股份董事長秦英林：積極配合大商所生豬期貨市場建設(shè)

政策指引生豬調(diào)運從調(diào)豬向調(diào)肉轉(zhuǎn)變，優(yōu)化市場運行機制2021年初，生豬期貨也成功在大商所正式掛牌上市，成為我國期貨市場中首個活體交割品種，協(xié)助行業(yè)企業(yè)對沖周期波動風險 秦英林介紹說，為積極響應(yīng)國家生豬產(chǎn)能調(diào)控，穩(wěn)定生豬產(chǎn)能供給，目前公司有138個國家級豬產(chǎn)能調(diào)控基地同時公司也積極配合大連商品交易所生豬期貨的市場建設(shè)，在目前的生豬期貨實物交割倉中，公司有多家子公司入選 對于未來生豬價格走勢，秦英林認為，年后處于消費淡季，生豬價格相對較低，根據(jù)市場供需情況來看，下半年豬價或略有好轉(zhuǎn)。

資訊

【浙江杭州某期貨研究機構(gòu)】預(yù)計生豬市場行情拐點或出現(xiàn)在7月份之后

受訪人觀點：關(guān)于春節(jié)后生豬的看法，1.首先2022上半年整體行情或呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢，價格低點或出現(xiàn)在3-4月份，初步判斷底價或在6.0-6.5元/斤震蕩徘徊究其原因：首先供應(yīng)方面，節(jié)前規(guī)模場和散戶出欄量繼續(xù)增加，主因春節(jié)臨近且節(jié)后為傳統(tǒng)淡季，部分計劃提前，散戶方面則出于資金回籠考慮，不再一味增重，惜售不出，供應(yīng)明顯增加，初步判斷，同比增量3成左右，預(yù)計進入3月份之后，出欄量才會逐步減少，進入傳統(tǒng)淡季，出現(xiàn)“供需雙弱”的局面。

豬業(yè)

中期協(xié)：4月全國期貨市場成交量、成交額同比分別增長5.73%和6.53%

中國期貨業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計資料表明，以單邊計算，4月全國期貨市場成交量為8.55億手，成交額為74.76萬億元，同比分別增長5.73%和6.53%1-4月全國期貨市場累計成交量為34.56億手，累計成交額為331.47萬億元，同比分別增長30.02%和42.75% 其中，按照成交額統(tǒng)計，排名各商品期貨交易所前三的品種分別為上海期貨交易所的黃金期貨、白銀期貨、錫期貨，鄭州商品交易所的甲醇期貨、PTA期貨、棉花期貨，大連商品交易所的生豬期貨、棕櫚油期貨、焦煤期貨，廣州期貨交易所的碳酸鋰期貨、多晶硅期貨、工業(yè)硅期貨。

期貨知識

Mysteel解讀：4月生豬市場深度虧損下的反彈與困局

前期養(yǎng)殖端長期承壓，自繁自養(yǎng)模式頭均虧損超300元以上，大型養(yǎng)殖集團階段性縮量出欄、散養(yǎng)戶惜售挺價，帶動四月中旬豬價反彈同時，期貨市場的走強，吸引了二次育肥入場積極性，進一步助推了現(xiàn)貨價格的快速修復(fù)然而，本輪上漲僅為行情超跌后的階段性修復(fù)，并非豬周期反轉(zhuǎn)的明確信號 供給端的持續(xù)寬松，仍是壓制當前豬價的核心因素3月全國生豬存欄量高達4.24億頭，同比增長1.5%，市場豬源充裕盡管能繁母豬存欄已連續(xù)9個月回落，降至3904萬頭，但仍略高于3900萬頭的正常保有量。

熱點分析

Mysteel解讀：一豬定百禽--當前畜牧品種養(yǎng)殖利潤分析

（二）政策與情緒共振，生豬反彈帶動禽鏈預(yù)期修復(fù) 政策層面，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部持續(xù)落實能繁母豬調(diào)控政策，推動豬價合理回歸，4 月中旬豬價跌破現(xiàn)金成本后，行業(yè)產(chǎn)能去化加速，疊加集團場階段性縮量出欄，市場供給壓力邊際緩解生豬期貨同步走強，資金抄底情緒升溫，帶動整個畜牧板塊風險偏好提升，禽畜品種市場信心逐步修復(fù) 從市場情緒看，生豬作為 “畜禽風向標”，其超跌反彈打破前期產(chǎn)業(yè)鏈悲觀預(yù)期，養(yǎng)殖端抗價惜售情緒升溫，屠宰端收購難度增加，倒逼毛雞、毛鴨價格小幅跟漲。

熱點分析

Mysteel早報：全國生豬早間價格穩(wěn)定為主（20260420）

北方區(qū)域養(yǎng)殖端挺價以及市場情緒支撐，領(lǐng)漲南方部分區(qū)域跟漲為主 期貨情況：4月17日，大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2607開盤價11140元/噸，收盤價11280元/噸，漲250元/噸，幅度2.27%，最高價11295元/噸，最低價10930元/噸，結(jié)算價11110元/噸，總手521534手，持倉192207手。

市場提示

Mysteel：關(guān)于舉辦“2026第一屆雞蛋產(chǎn)業(yè)大會”的通知

行業(yè)發(fā)展重點轉(zhuǎn)向高質(zhì)量、綠色可持續(xù)與新質(zhì)生產(chǎn)力應(yīng)用，聚焦蛋品安全與品質(zhì)升級蛋品深加工將向產(chǎn)品多元化、技術(shù)創(chuàng)新、規(guī)?；戏较蛲七M，應(yīng)用場景持續(xù)拓展 在此背景下，以上海鋼聯(lián)牽頭舉辦的雞蛋行業(yè)大會，大會將聚焦宏觀經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)政策解讀、蛋雞養(yǎng)殖創(chuàng)新發(fā)展趨勢與破局對策、雞蛋期貨期權(quán)風險管理、飼料原料價格傳導(dǎo)與養(yǎng)殖利潤測算、生豬市場供需格局研判、雞蛋現(xiàn)貨運行規(guī)律與關(guān)鍵節(jié)點把握六大核心議題，匯聚行業(yè)專家、學者與產(chǎn)業(yè)鏈大咖，全方位解讀政策導(dǎo)向、市場趨勢、行情邏輯與實操工具，為養(yǎng)殖、貿(mào)易、深加工、飼料、動保、設(shè)備等全鏈條從業(yè)者提供科學決策參考，共同探索降本增效、穩(wěn)健經(jīng)營、可持續(xù)發(fā)展的新路徑。

聚焦

【證券時報】豬價刷新十余年低點！最難“豬周期”來臨，養(yǎng)殖企業(yè)多舉措“熬冬”

4月3日，國內(nèi)生豬期貨主力合約價格下探至9370元/噸，刷新上市以來新低，而現(xiàn)貨市場上，生豬出欄均價跌至10元/公斤以下，已是近十余年來的低點 在行業(yè)人士眼中，2026年成為近幾輪豬周期中“最艱難的一年”在此背景下，2026年以來，國家已開展兩批中央生豬收儲托底豬價 證券時報記者多方采訪了解到，當前豬價已跌破行業(yè)平均成本線，養(yǎng)殖端普遍陷入虧損困境與以往不同的是，本輪豬價下行過程中，行業(yè)產(chǎn)能去化進度相對緩慢，市場出清尚需時日。

媒體報道

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月30日-4月3日）

本周期CBOT大豆期貨（5月主力合約）呈現(xiàn)先抑后揚、窄幅震蕩走勢，市場多空博弈圍繞核心基本面因素展開；豆粕、豆油、生豬等農(nóng)產(chǎn)品價格小幅下跌 雞苗：本周雞苗均價3.11元/羽，環(huán)比上漲0.24元/羽，漲幅8.36%雞苗價格上漲的原因：一是毛雞價格上漲的帶動，養(yǎng)殖端盈利，對于雞苗計劃支撐較好；二是龍頭種禽企業(yè)的帶頭拉漲；三是小廠苗量少，大小廠價差稍有縮減但是上漲之后，種禽企業(yè)存在議價及退計劃現(xiàn)象，雞苗成交上漲后穩(wěn)定運行，高低價差依舊偏大。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：生豬市場底部磨底格局解析

從歷史豬周期來看，傳統(tǒng)豬周期多呈現(xiàn)劇烈波動特征，下行周期持續(xù)時間相對較短，且反彈力度較強，這主要源于過去散戶養(yǎng)殖占比偏高，散戶抗風險能力弱，在行業(yè)虧損時會快速淘汰母豬、縮減產(chǎn)能，推動市場供需快速反轉(zhuǎn)而當前，國內(nèi)生豬養(yǎng)殖規(guī)?；室烟嵘?3.2%，頭部企業(yè)憑借資本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，抗風險能力顯著增強，即便在行業(yè)持續(xù)虧損的情況下，也能夠通過融資、期貨套保等方式維持產(chǎn)能，甚至部分企業(yè)逆勢擴產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)能出清節(jié)奏明顯放緩。

熱點分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（3月16日-3月20日）

目前市場關(guān)注點主要集中在原料玉米，關(guān)注原料變動對玉米淀粉影響 棉花：本周國內(nèi)棉花期貨震蕩走弱，現(xiàn)貨成交升溫周內(nèi)因進口配額增發(fā)等消息影響價格回調(diào)，同時海關(guān)總署公布1-2月棉花、棉紗進口數(shù)據(jù)，整體進口量增加，沖擊國內(nèi)新疆棉現(xiàn)貨方面，隨著盤面下降，部分紗廠積極補貨，市場成交量有所升溫，近期關(guān)注下游紡企訂單情況 生豬：本周生豬價格呈現(xiàn)持續(xù)走弱趨勢，周度均價重心下移供應(yīng)端，規(guī)模養(yǎng)殖場出欄壓力仍大，大體重豬源加快出欄節(jié)奏以減少育肥虧損，北方區(qū)域標肥價差倒掛。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品價格堅挺運行 實際行情平淡（20260320）

但養(yǎng)殖方面生豬價格持續(xù)低迷，養(yǎng)殖端利潤被擠壓，采購以剛需補庫為主，集中備貨意愿較弱預(yù)計今日國內(nèi)豆粕市場將延續(xù)震蕩運行，期現(xiàn)走勢分化，現(xiàn)貨價格保持相對堅挺 玉米方面： 今日期貨價格小幅回落，小麥拍賣對市場氣氛有一定的影響。

日評

【證券日報】養(yǎng)殖企業(yè)直面供需雙壓，穩(wěn)步推進產(chǎn)能去化

春節(jié)過后，國內(nèi)生豬市場持續(xù)低迷，生豬價格進一步探底資訊數(shù)據(jù)顯示，DCE生豬期貨價格自2月初以來持續(xù)下行，截至3月11日收盤，DCE生豬價格報收11170元/噸，為該期貨合約上市以來的最低點 此外，近期多家上市豬企發(fā)布的2月份銷售數(shù)據(jù)顯示出“量價齊跌”特征例如，牧原食品股份有限公司2月份銷售商品豬460.3萬頭，同比減少0.77%；商品豬銷售均價11.59元/公斤，同比下降18.72%。

媒體報道

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月9日-3月13日）

本周國內(nèi)連粕M05合約持續(xù)攀升，原油價格波動，市場對后續(xù)巴西大豆到港節(jié)奏的擔憂加劇，疊加投資資金持續(xù)進場，多頭資金主導(dǎo)豆粕價格走強；辣椒、雞蛋、國產(chǎn)大豆等農(nóng)產(chǎn)品價格小幅上漲本周主產(chǎn)區(qū)庫蒜整體穩(wěn)弱運行，貨源供應(yīng)略有增加且整體偏多，買家以剛需小批量挑揀、壓價采購為主，價格重心有輕微下移；生豬價格小幅下滑 進口大豆：當前國產(chǎn)豆一期貨呈現(xiàn)高位震蕩、現(xiàn)貨偏強的運行格局，短期受余糧偏緊與優(yōu)質(zhì)豆稀缺支撐，中期將受進口到港與政策投放壓制。

產(chǎn)業(yè)分析

[PVC日評]：弱需求拖累PVC盤面預(yù)期（20260317）

1、今日摘要 ①、國內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)價格漲跌均現(xiàn)； ②、新增檢修企業(yè)有限，重點關(guān)注近期乙烯法裝置負荷變化。

日評

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格回落調(diào)整（20260310）

受期貨回調(diào)影響，報價窄幅波動 飼料企業(yè)剛需補庫，但價格高位下采購節(jié)奏放緩，以隨用隨采為主，成交偏淡 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 行情分析：今日四川市場外三元生豬出欄均價為10.13元/公斤，較昨日暫穩(wěn)三元雜規(guī)模場報價主流價10.0-10.3元/公斤二元雜規(guī)模場報價暫穩(wěn)，主流價報9.7-10.0元/公斤。

日評