【格林大華期貨】生豬供給增加 價(jià)格重心下移

受訪人信息：格林大華期貨研究院 養(yǎng)殖飼料研究員張曉君 客戶觀點(diǎn)： 宏觀邏輯：國外關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏和幅度；國內(nèi)有效需求不足是制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要矛盾，中央政治局會(huì)議要求有效落實(shí)存量政策、加力推出增量政策，預(yù)計(jì)2025年政策力度有望加碼，貨幣政策仍有放松空間，或推升2025年物價(jià)水平及通脹預(yù)期 產(chǎn)業(yè)邏輯：資金、技術(shù)推動(dòng)我國養(yǎng)殖端或處于規(guī)?；M(jìn)程深水區(qū)的后半程，豬周期處于由供給變化加劇導(dǎo)致的價(jià)格波動(dòng)大周期逐漸轉(zhuǎn)向季節(jié)性需求及疫病因素波動(dòng)而演繹的價(jià)格變動(dòng)小周期。

肉食大家說市場(chǎng)

華聞期貨：產(chǎn)能遞增變遞減，生豬價(jià)格波幅將逐漸收窄

豬肉近幾年價(jià)格波動(dòng)較大，生豬養(yǎng)殖業(yè)受到了多方的關(guān)注2019年，受非洲豬瘟影響，大量生豬死亡，生豬市場(chǎng)供不應(yīng)求，豬肉價(jià)格飛漲，一度從10+/kg上漲到40+/kg受到生豬養(yǎng)殖高額利潤的驅(qū)動(dòng)，養(yǎng)殖戶不斷擴(kuò)充產(chǎn)能，但由于生豬具有養(yǎng)殖周期的性質(zhì)，高價(jià)豬肉一直延續(xù)到2021年年初之后由于前期產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)欤由闲鹿诜窝滓咔榉磸?fù)，市場(chǎng)由供不應(yīng)求轉(zhuǎn)變成供大于求，生豬價(jià)格“一瀉千里”2021年下半年和2022年上半年，生豬養(yǎng)殖業(yè)陷入虧損局面，養(yǎng)殖開啟去化進(jìn)程。

市場(chǎng)播報(bào)

廣州：市、區(qū)兩級(jí)財(cái)政對(duì)生豬期貨價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)補(bǔ)貼80%

財(cái)聯(lián)社6月2日電，廣州市農(nóng)業(yè)農(nóng)村局公開征求《廣州市政策性生豬期貨價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)實(shí)施方案(試行)》，方案充分尊重農(nóng)民和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營組織意愿，促進(jìn)自主自愿投保保險(xiǎn)費(fèi)由參保農(nóng)戶、企業(yè)自付20%，市、區(qū)兩級(jí)財(cái)政給予補(bǔ)貼80%投保主體必須全場(chǎng)投保，不得選擇性投保；豬飼料成分中必需含有玉米、豆粕

聚焦

【中州期貨】預(yù)計(jì)節(jié)后上半年生豬現(xiàn)貨價(jià)格將在成本線之下運(yùn)行

受訪人觀點(diǎn)：2022年上半年生豬現(xiàn)貨價(jià)格將在成本線之下運(yùn)行，下半年生豬現(xiàn)貨價(jià)格謹(jǐn)慎樂觀，大商所生豬期貨具有微利的套期保值機(jī)會(huì)2021年生豬產(chǎn)能超預(yù)期的恢復(fù)，致使生豬價(jià)格一路下跌，6月份自繁自養(yǎng)模式開始出現(xiàn)虧損加劇市場(chǎng)悲觀情緒，能繁母豬的環(huán)比增長出現(xiàn)停滯，且連續(xù)5個(gè)月出現(xiàn)下降，截至2021年11月末，能繁母豬存欄量為4296萬頭，相當(dāng)于正常保有量的104.8%.能繁母豬存欄量直接決定10個(gè)月之后的生豬出欄量，2022年的生豬出欄量取決于2021年3月及2022年2月的能繁母豬存欄量，在不考慮疫情疾病政策等因素的影響下，2022年生豬出欄量總體供應(yīng)充足，建議養(yǎng)殖企業(yè)調(diào)整生豬出欄體重，適時(shí)把握生豬期貨套期保值的機(jī)會(huì)。

豬業(yè)

Mysteel日?qǐng)?bào)：養(yǎng)殖端出欄增加 生豬價(jià)格小幅下行

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：生豬市場(chǎng)供需博弈 豬價(jià)震蕩調(diào)整（20260513）

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)供需博弈 生豬價(jià)格穩(wěn)中窄調(diào)

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：需求疲軟持續(xù) 生豬價(jià)格小幅偏弱

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：生豬供需博弈，豬價(jià)穩(wěn)定運(yùn)行（20260508）

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：生豬供需博弈，豬價(jià)偏弱運(yùn)行（20260506）

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：生豬供需博弈，豬價(jià)偏弱運(yùn)行（20260427）

日評(píng)

【證券時(shí)報(bào)】 一季度豬價(jià)探底！7月份市場(chǎng)有望迎來轉(zhuǎn)折

生豬期貨主力合約2607在4月14日至17日間，累計(jì)錄得超13%漲幅而據(jù)監(jiān)測(cè)，國內(nèi)生豬出欄價(jià)格自4月15日起開始上漲，持續(xù)至周末漲幅從8.59元/公斤的低點(diǎn)升至9.89元/公斤，累計(jì)上漲約1.3元/公斤，漲幅達(dá)約15% “豬價(jià)探底后，供應(yīng)端出現(xiàn)主動(dòng)縮量這其中，因豬價(jià)長期低迷且生豬體重已降至正常水平，北方養(yǎng)殖企業(yè)具備‘挺價(jià)’資本率先大幅減量出欄，這也使得南北方價(jià)差拉大，南方客戶轉(zhuǎn)向北方采購，緩解南方出欄壓力，推動(dòng)全國價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲。

媒體報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：生豬市場(chǎng)供需博弈 豬價(jià)震蕩調(diào)整（20260428）

日評(píng)

Mysteel解讀：一豬定百禽--當(dāng)前畜牧品種養(yǎng)殖利潤分析

（二）政策與情緒共振，生豬反彈帶動(dòng)禽鏈預(yù)期修復(fù) 政策層面，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部持續(xù)落實(shí)能繁母豬調(diào)控政策，推動(dòng)豬價(jià)合理回歸，4 月中旬豬價(jià)跌破現(xiàn)金成本后，行業(yè)產(chǎn)能去化加速，疊加集團(tuán)場(chǎng)階段性縮量出欄，市場(chǎng)供給壓力邊際緩解生豬期貨同步走強(qiáng)，資金抄底情緒升溫，帶動(dòng)整個(gè)畜牧板塊風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，禽畜品種市場(chǎng)信心逐步修復(fù) 從市場(chǎng)情緒看，生豬作為 “畜禽風(fēng)向標(biāo)”，其超跌反彈打破前期產(chǎn)業(yè)鏈悲觀預(yù)期，養(yǎng)殖端抗價(jià)惜售情緒升溫，屠宰端收購難度增加，倒逼毛雞、毛鴨價(jià)格小幅跟漲。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：4月生豬市場(chǎng)深度虧損下的反彈與困局

前期養(yǎng)殖端長期承壓，自繁自養(yǎng)模式頭均虧損超300元以上，大型養(yǎng)殖集團(tuán)階段性縮量出欄、散養(yǎng)戶惜售挺價(jià)，帶動(dòng)四月中旬豬價(jià)反彈同時(shí)，期貨市場(chǎng)的走強(qiáng)，吸引了二次育肥入場(chǎng)積極性，進(jìn)一步助推了現(xiàn)貨價(jià)格的快速修復(fù)然而，本輪上漲僅為行情超跌后的階段性修復(fù)，并非豬周期反轉(zhuǎn)的明確信號(hào) 供給端的持續(xù)寬松，仍是壓制當(dāng)前豬價(jià)的核心因素3月全國生豬存欄量高達(dá)4.24億頭，同比增長1.5%，市場(chǎng)豬源充裕盡管能繁母豬存欄已連續(xù)9個(gè)月回落，降至3904萬頭，但仍略高于3900萬頭的正常保有量。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：情緒支撐 南北豬價(jià)共振上漲

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：需求端支撐不足 生豬價(jià)格依舊下行（20260422）

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：生豬市場(chǎng)供需博弈 豬價(jià)弱勢(shì)震蕩（20260421）

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：縮量疊加情緒支撐，生豬價(jià)格止跌偏強(qiáng)（20260415）

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：生豬供需博弈，豬價(jià)偏弱運(yùn)行（20260420）

日評(píng)