Mysteel解讀：簡述生豬“保險(xiǎn)+期貨”

生豬“保險(xiǎn)+期貨”是指養(yǎng)殖企業(yè)為了規(guī)避市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司購買期貨價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司通過向期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)購買場外期權(quán)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)利用期貨市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的業(yè)務(wù)模式養(yǎng)殖端僅需要向保險(xiǎn)公司支付保費(fèi)，無須其他操作 通常通過價(jià)格險(xiǎn)、收入險(xiǎn)等保險(xiǎn)產(chǎn)品為養(yǎng)殖企業(yè)提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具，轉(zhuǎn)移其面臨的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格險(xiǎn)是對(duì)養(yǎng)殖企業(yè)因市場價(jià)格大幅波動(dòng)造成的損失進(jìn)行經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，當(dāng)市場價(jià)格低于目標(biāo)水平時(shí)，視為保險(xiǎn)事故發(fā)生，保險(xiǎn)公司向產(chǎn)品購買者賠付差額部分。

熱點(diǎn)分析

廣州：市、區(qū)兩級(jí)財(cái)政對(duì)生豬期貨價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)補(bǔ)貼80%

財(cái)聯(lián)社6月2日電，廣州市農(nóng)業(yè)農(nóng)村局公開征求《廣州市政策性生豬期貨價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)實(shí)施方案(試行)》，方案充分尊重農(nóng)民和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營組織意愿，促進(jìn)自主自愿投保保險(xiǎn)費(fèi)由參保農(nóng)戶、企業(yè)自付20%，市、區(qū)兩級(jí)財(cái)政給予補(bǔ)貼80%投保主體必須全場投保，不得選擇性投保；豬飼料成分中必需含有玉米、豆粕

聚焦

【廣發(fā)期貨】預(yù)計(jì)節(jié)后錳系合金價(jià)格仍將震蕩運(yùn)行，關(guān)注需求恢復(fù)速度

南寧分公司近年來在“保險(xiǎn)+期貨”服務(wù)鄉(xiāng)村振興方面亮點(diǎn)頻現(xiàn)，取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益及社會(huì)效益南寧分公司深耕白糖、有色、黑色、油脂油料、生豬、橡膠、木材等相關(guān)產(chǎn)業(yè)，為企業(yè)提供涵蓋套期保值、交割、質(zhì)押、基差貿(mào)易、場外期權(quán)、含權(quán)貿(mào)易等全方位業(yè)務(wù)服務(wù)南寧分公司與區(qū)域內(nèi)多家大型企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)建立了長期合作關(guān)系，致力于為客戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)配置等一攬子金融解決方案，成為值得企業(yè)信賴的風(fēng)險(xiǎn)管理專家

錳

紹興成業(yè)農(nóng)牧飼料有限公司確認(rèn)贊助2025年第八屆糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會(huì)

2022年由公司自研大宗農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易管理系統(tǒng)--財(cái)糧通上線，系統(tǒng)整合業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)流程，統(tǒng)一管理基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，減少重復(fù)工作和信息傳遞中的誤差，提高工作效率的同時(shí)確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性，并對(duì)合同、訂單、財(cái)務(wù)等數(shù)據(jù)整理分析生成庫存統(tǒng)計(jì)、提貨統(tǒng)計(jì)、對(duì)鎖利潤、提貨利潤等業(yè)務(wù)報(bào)表，從整體概覽到明細(xì)詳情的查看方式幫助用戶快速且全面的了解經(jīng)營情況，助力企業(yè)在復(fù)雜市場環(huán)境中穩(wěn)健運(yùn)營 紹興成業(yè)依托實(shí)豐農(nóng)牧在大宗農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易領(lǐng)域的資源優(yōu)勢(shì)，立足浙江，輻射華東市場，重點(diǎn)開展飼料原料、農(nóng)副產(chǎn)品批發(fā)及進(jìn)出口業(yè)務(wù)，并聯(lián)動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建區(qū)域性貿(mào)易服務(wù)平臺(tái)，并提供保價(jià)服務(wù)，為下游客戶做封頂采購策略，幫助客戶降低價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，利用“保險(xiǎn)+期貨”等金融手段，為養(yǎng)殖場提供蛋品、生豬保價(jià)服務(wù)，通過公司積累的技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)和養(yǎng)殖場提供買基差、洗基差、轉(zhuǎn)月、結(jié)構(gòu)點(diǎn)價(jià)策略、含權(quán)貿(mào)易、場外期權(quán)等指導(dǎo)和服務(wù)，為合規(guī)客戶提供供應(yīng)鏈金融、貸款與政策推介服務(wù)。

聚焦

【平安期貨】2025年大豆市場前景：天氣、政策與貿(mào)易流影響下的多空博弈

作為我國金融體系的重要組成部分，目標(biāo)是把堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展作為重要方向，充分運(yùn)用期貨和衍生工具賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提供更精準(zhǔn)、更有力的“金融力量”；建設(shè)科技驅(qū)動(dòng)型組織，數(shù)字化賦能業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，持續(xù)發(fā)揮期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、資源配置的功能截至目前，平安期貨已與上千家上市公司與產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)達(dá)成合作，持續(xù)助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)；開展多個(gè)“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，覆蓋豆粕、橡膠、生豬、玉米等品種，為廣東、廣西、湖南、陜西、海南等地區(qū)的養(yǎng)殖戶、膠農(nóng)提供服務(wù)，切實(shí)提升農(nóng)戶收益保障效果，鞏固脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)成效。

蛋白飼料大家說市場

【證券日?qǐng)?bào)】豬價(jià)旺季不旺，大北農(nóng)10月份銷售均價(jià)環(huán)比下降

同時(shí)在下跌的行情下，可適當(dāng)參與生豬期貨套保，來一定程度上彌補(bǔ)現(xiàn)貨上的虧損也可使用生豬‘保險(xiǎn)+期貨’工具通過投保來管理價(jià)格波動(dòng)給生產(chǎn)經(jīng)營帶來的風(fēng)險(xiǎn)” 徐洪志也建議企業(yè)從降本增效的角度多思考未來的發(fā)展，成本降下來是應(yīng)對(duì)市場波動(dòng)最有效的手段此外，從中短期分析，企業(yè)要做好資金鏈管理，確?，F(xiàn)金流不斷裂避免盲目擴(kuò)張產(chǎn)能，謹(jǐn)慎實(shí)施全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略。

媒體報(bào)道

潘功勝：進(jìn)一步推動(dòng)活躍資本市場、提振投資者信心的政策措施落實(shí)落地

加強(qiáng)鄉(xiāng)村振興和農(nóng)業(yè)強(qiáng)國建設(shè)金融服務(wù)，截至8月末，全國涉農(nóng)貸款余額54.98萬億元，同比增長15.4%1月至9月，債券市場支持銀行發(fā)行小微企業(yè)專項(xiàng)金融債券2115億元、“三農(nóng)”專項(xiàng)金融債券467億元保險(xiǎn)業(yè)積極支持防汛抗災(zāi)和災(zāi)后重建，截至9月底，河北、北京、黑龍江等16個(gè)受災(zāi)地區(qū)賠付預(yù)賠付金額達(dá)79.47億元1月至9月，開展“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目286個(gè)，覆蓋生豬、雞蛋、玉米等12個(gè)期貨品種。

聚焦

央行等五部門印發(fā)《關(guān)于金融支持全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興 加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國的指導(dǎo)意見》

逐步擴(kuò)大稻谷、玉米、小麥完全成本保險(xiǎn)和種植收入保險(xiǎn)實(shí)施范圍，實(shí)施好大豆完全成本保險(xiǎn)和種植收入保險(xiǎn)試點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展?jié)O業(yè)保險(xiǎn)提高養(yǎng)殖業(yè)保險(xiǎn)保障水平，探索研發(fā)生豬、奶牛等養(yǎng)殖收入保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)一步豐富小農(nóng)戶特色農(nóng)產(chǎn)品收入保險(xiǎn)、指數(shù)保險(xiǎn)、區(qū)域產(chǎn)量保險(xiǎn)、農(nóng)機(jī)具綜合保險(xiǎn)等特色農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)品類，優(yōu)化“保險(xiǎn)+期貨”，強(qiáng)化保險(xiǎn)保障功能支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擴(kuò)大農(nóng)村居民意外傷害險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等產(chǎn)品供給，不斷提高承保理賠服務(wù)質(zhì)量。

國內(nèi)

上期所：加快氧化鋁期貨上市 推進(jìn)鋁合金、鎂、鎢等期貨品種研發(fā)

據(jù)介紹，2016年以來，期貨市場探索通過“保險(xiǎn)+期貨”的模式，綜合運(yùn)用各類期貨衍生品工具，將生產(chǎn)者面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場截止目前，各商品期貨交易所已在全國29個(gè)?。▍^(qū)、市），在生豬、大豆、玉米、天然橡膠、蘋果等十余個(gè)品種上開展了1300多個(gè)“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，為290多萬農(nóng)戶提供了價(jià)格和收入保障 方星海表示，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)堅(jiān)持和加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央決策部署，著力推進(jìn)期貨市場建設(shè)，服務(wù)國家初級(jí)產(chǎn)品保供穩(wěn)價(jià)大局。

日評(píng)

引金融“活水”入田間地頭，銀行保險(xiǎn)業(yè)全力服務(wù)鄉(xiāng)村振興

此外，還發(fā)行鄉(xiāng)村振興融資券4億元，支持鄉(xiāng)村振興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以金融力量賦能鄉(xiāng)村振興 2023年中央一號(hào)文件要求，發(fā)揮多層次資本市場支農(nóng)作用，優(yōu)化“保險(xiǎn)+期貨”目前，多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新模式，積極推進(jìn)“保險(xiǎn)+期貨”，綜合運(yùn)用保險(xiǎn)和期貨兩種金融工具實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新支農(nóng) “比如，永州市江華縣養(yǎng)殖大戶何著明，于2022年10月10日在人保財(cái)險(xiǎn)江華支公司為1750頭生豬購買了1個(gè)月的生豬期貨價(jià)格保險(xiǎn)，自繳保費(fèi)9.11萬元，1個(gè)月后獲得賠款14.18萬元，彌補(bǔ)了因生豬現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)帶來的收益損失。

國內(nèi)

江蘇省上半年畜牧業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長

三是強(qiáng)化政策扶持研究啟動(dòng)規(guī)模豬場貸款貼息政策，提高能繁母豬、育肥豬、仔豬的保額，在徐州、淮安、鹽城3市開展生豬“保險(xiǎn)+期貨”省級(jí)試點(diǎn)，加大生豬生產(chǎn)信貸支持，保護(hù)養(yǎng)殖場戶生產(chǎn)積極性四是強(qiáng)化疫病防控全面落實(shí)非洲豬瘟防控網(wǎng)格化管理要求，做好生物安全管理、清洗消毒、調(diào)運(yùn)監(jiān)管、無疫小區(qū)建設(shè)等工作，重大動(dòng)物疫病穩(wěn)定控制 二、家禽生產(chǎn)全面增長 6月末，全省家禽存欄3.2億只，同比增長7.3%，其中蛋雞存欄1.8億只，同比增長2.5%。

聚焦

江蘇省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳：一季度全省生豬生產(chǎn)穩(wěn)定發(fā)展

常州市全力推進(jìn)養(yǎng)豬企業(yè)優(yōu)種群、保供應(yīng)，興華牧業(yè)等四大樓房豬場全部穩(wěn)定運(yùn)營，生豬產(chǎn)能進(jìn)一步提升一季度末，全省能繁母豬存欄量已處于正常波動(dòng)綠色區(qū)間 三、加大政策扶持，提高風(fēng)險(xiǎn)保障能力加強(qiáng)部門協(xié)作，完善生豬政策性保險(xiǎn)，將能繁母豬、育肥豬、仔豬保額分別提高至1500元/頭、1000元/頭、300元/頭創(chuàng)新金融支農(nóng)方式，在省農(nóng)村改革試驗(yàn)區(qū)專項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金中安排220萬元支持如東、灌南2縣探索開展生豬“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，并積極配合省金融監(jiān)管部門擴(kuò)大省級(jí)試點(diǎn)范圍，進(jìn)一步提高中小場戶生豬養(yǎng)殖保障水平。

聚焦

廣東：力爭今年資本市場融資額超過1萬億元，確保二季度信貸增速高于12.1%

3.提高“三農(nóng)”風(fēng)險(xiǎn)保障水平大力探索地方特色農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)品種，發(fā)展?jié)O業(yè)保險(xiǎn)，探索開展糖料蔗完全成本保險(xiǎn)和種植收入保險(xiǎn)完善“保險(xiǎn)+期貨”模式，降低生豬、橡膠等大宗農(nóng)產(chǎn)品和重要戰(zhàn)略物資價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)積極開展高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)工程質(zhì)量保證保險(xiǎn)、耕地地力指數(shù)保險(xiǎn)提高小農(nóng)戶農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)投保率 （責(zé)任單位：省財(cái)政廳、農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳、地方金融監(jiān)管局，人民銀行廣州分行、廣東銀保監(jiān)局、廣東證監(jiān)局、人民銀行深圳市中心支行、深圳銀保監(jiān)局、深圳證監(jiān)局，各地級(jí)以上市政府等有關(guān)單位按職責(zé)分工實(shí)施） 三、工作要求 （一）統(tǒng)籌資源，持續(xù)優(yōu)化金融環(huán)境。

國內(nèi)

期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)發(fā)力服務(wù)實(shí)體企業(yè)

“浙商期貨也十分重視針對(duì)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)服務(wù)，主要是依托風(fēng)險(xiǎn)管理公司浙期實(shí)業(yè)以及總部產(chǎn)業(yè)研究所兩個(gè)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，以基差貿(mào)易、套期保值、倉單服務(wù)、商品互換、場外期權(quán)等多種工具，為實(shí)體企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理和金融綜合解決方案”浙商期貨大連營業(yè)部邢云在會(huì)上稱，近幾年，浙商期貨通過“保險(xiǎn)+期貨”探索并實(shí)踐出了一條期貨助力鄉(xiāng)村振興、實(shí)現(xiàn)共同富裕的好路子 據(jù)邢云介紹，今年浙商期貨積極推進(jìn)生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目。

資訊

截至去年底安徽轄區(qū)累計(jì)實(shí)施56個(gè)“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目

截至2021年底，轄區(qū)累計(jì)實(shí)施“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目56個(gè)，涉及大豆、玉米、棉花、雞蛋、生豬等多個(gè)農(nóng)業(yè)種養(yǎng)殖品種，覆蓋種植面積213萬畝、覆蓋農(nóng)戶近50萬戶，累計(jì)完成價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)賠付約2935.3萬元，其中包括皖北太和縣保費(fèi)規(guī)模超兩千萬元的大豆“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目 下一步，安徽局將認(rèn)真貫徹系統(tǒng)工作會(huì)議任務(wù)部署，進(jìn)一步加大對(duì)皖北地區(qū)資本市場發(fā)展支持服務(wù)力度，提升全省資本市場發(fā)展均衡化水平，助力皖北振興發(fā)展，為長三角一體化戰(zhàn)略實(shí)施和地方經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長作出更大貢獻(xiàn)。

資訊

中共湖南省委湖南省人民政府關(guān)于做好2022年“三農(nóng)”工作扎實(shí)推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的意見

完善省農(nóng)村信用社聯(lián)合社治理機(jī)制，防范和化解風(fēng)險(xiǎn)深入開展農(nóng)村信用體系建設(shè)，發(fā)展農(nóng)戶信用貸款提升農(nóng)村數(shù)字普惠金融供給能力積極發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)支持發(fā)展地方優(yōu)勢(shì)特色農(nóng)產(chǎn)品保險(xiǎn)，逐步擴(kuò)大生豬“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)范圍，探索開展油茶、茶葉收入保險(xiǎn)完善政銀擔(dān)合作和分險(xiǎn)機(jī)制調(diào)整以“三農(nóng)”為主業(yè)的政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償率考核標(biāo)準(zhǔn)，建立保費(fèi)補(bǔ)貼機(jī)制，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)擔(dān)保體系業(yè)務(wù)規(guī)模。

行業(yè)資訊

2022年江西省政府工作報(bào)告

糧食總產(chǎn)438.5億斤、增加5.7億斤，生豬產(chǎn)能全面恢復(fù)到正常年份水平，新增設(shè)施蔬菜35萬畝省級(jí)地方特色農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險(xiǎn)試點(diǎn)啟動(dòng)，首單生豬“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)理賠兌付，首筆“新農(nóng)直通貸”發(fā)放，首單革命老區(qū)及鄉(xiāng)村振興雙標(biāo)簽債發(fā)行國家農(nóng)機(jī)裝備創(chuàng)新中心江西研發(fā)基地揭牌，3縣（市）入選全國首批農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化示范區(qū)，廣昌白蓮、狗牯腦茶國家地理標(biāo)志產(chǎn)品保護(hù)示范區(qū)獲批籌建，5個(gè)國家地理標(biāo)志保護(hù)產(chǎn)品入圍2021年中國品牌價(jià)值評(píng)價(jià)信息區(qū)域公用品牌。

國內(nèi)

生豬期貨為產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展增添動(dòng)力

2021年“大商所農(nóng)民收入保障計(jì)劃”共立項(xiàng)131個(gè)生豬期貨價(jià)格項(xiàng)目，覆蓋全國31個(gè)省份截至2021年9月底，期貨行業(yè)共開展生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目175個(gè)，為3.9萬噸生豬提供保障，對(duì)應(yīng)貨值10.2億元 對(duì)于數(shù)量眾多的中小養(yǎng)殖戶來說，“人不進(jìn)場、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移”的“保險(xiǎn)+期貨”無疑是其參與期貨市場的好方式。

市場播報(bào)

Mysteel解讀：豬價(jià)持續(xù)下行 散戶出欄積極

豬業(yè)事件： 國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制：春節(jié)期間各地生活必需品儲(chǔ)備充足 農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：國家鄉(xiāng)村振興局與中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議推動(dòng)保險(xiǎn)服務(wù)三農(nóng)高質(zhì)量發(fā)展 正邦：2021年三季度公司育肥完全成本為19.81元/kg 生豬期貨：截至2022年1月7日，生豬期貨累計(jì)成交616.69萬手，累計(jì)成交額達(dá)1.74萬億元 春節(jié)前是豬肉消費(fèi)的旺季，本該開始“預(yù)熱”的市場卻有點(diǎn)“冷清”，無外乎白條價(jià)格一路下行，屠宰企業(yè)不得已降屠宰量來攤平成本，市場白條雖有增量，但終端消費(fèi)無明顯走量增速的現(xiàn)象，是否能打破今年“逢節(jié)必跌”的魔咒？ 今日行情簡述：全國外三元出欄均價(jià)13.78元/公斤，較昨日下跌0.13元/公斤，與湖北13.70元/公斤接近，最低價(jià)云南12.08元/公斤，最高價(jià)浙江15.40元/公斤。

熱點(diǎn)分析

河南七部門聯(lián)合發(fā)文 持續(xù)推動(dòng)生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

要求穩(wěn)定生豬貸款政策銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加快推廣土地經(jīng)營權(quán)、養(yǎng)殖圈舍、大型養(yǎng)殖機(jī)械和生豬活體抵押貸款對(duì)暫時(shí)經(jīng)營困難的生豬養(yǎng)殖場戶和屠宰加工企業(yè)，不得隨意限貸、抽貸、斷貸 《意見》要求，要完善生豬政策性保險(xiǎn)深入推進(jìn)生豬養(yǎng)殖保險(xiǎn)，穩(wěn)定能繁母豬、育肥豬保險(xiǎn)保額，根據(jù)生產(chǎn)成本變動(dòng)對(duì)保額進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，增強(qiáng)保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)殖場戶愿保盡保積極探索“保險(xiǎn)+期貨”新的保險(xiǎn)模式，開展生豬價(jià)格保險(xiǎn)試點(diǎn)；鼓勵(lì)和支持有條件的地方開展并擴(kuò)大生豬收入保險(xiǎn)，探索仔豬、種豬、生豬域內(nèi)運(yùn)輸?shù)?em class='keyword'>保險(xiǎn)，進(jìn)一步提升保障水平、降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

聚焦