【證券時(shí)報(bào)】 一季度豬價(jià)探底！7月份市場有望迎來轉(zhuǎn)折

生豬期貨主力合約2607在4月14日至17日間，累計(jì)錄得超13%漲幅而據(jù)監(jiān)測，國內(nèi)生豬出欄價(jià)格自4月15日起開始上漲，持續(xù)至周末漲幅從8.59元/公斤的低點(diǎn)升至9.89元/公斤，累計(jì)上漲約1.3元/公斤，漲幅達(dá)約15% “豬價(jià)探底后，供應(yīng)端出現(xiàn)主動(dòng)縮量這其中，因豬價(jià)長期低迷且生豬體重已降至正常水平，北方養(yǎng)殖企業(yè)具備‘挺價(jià)’資本率先大幅減量出欄，這也使得南北方價(jià)差拉大，南方客戶轉(zhuǎn)向北方采購，緩解南方出欄壓力，推動(dòng)全國價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲。

媒體報(bào)道

【證券時(shí)報(bào)】豬價(jià)刷新十余年低點(diǎn)！最難“豬周期”來臨，養(yǎng)殖企業(yè)多舉措“熬冬”

4月3日，國內(nèi)生豬期貨主力合約價(jià)格下探至9370元/噸，刷新上市以來新低，而現(xiàn)貨市場上，生豬出欄均價(jià)跌至10元/公斤以下，已是近十余年來的低點(diǎn) 在行業(yè)人士眼中，2026年成為近幾輪豬周期中“最艱難的一年”在此背景下，2026年以來，國家已開展兩批中央生豬收儲(chǔ)托底豬價(jià) 證券時(shí)報(bào)記者多方采訪了解到，當(dāng)前豬價(jià)已跌破行業(yè)平均成本線，養(yǎng)殖端普遍陷入虧損困境與以往不同的是，本輪豬價(jià)下行過程中，行業(yè)產(chǎn)能去化進(jìn)度相對(duì)緩慢，市場出清尚需時(shí)日。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：生豬市場底部磨底格局解析

從歷史豬周期來看，傳統(tǒng)豬周期多呈現(xiàn)劇烈波動(dòng)特征，下行周期持續(xù)時(shí)間相對(duì)較短，且反彈力度較強(qiáng)，這主要源于過去散戶養(yǎng)殖占比偏高，散戶抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，在行業(yè)虧損時(shí)會(huì)快速淘汰母豬、縮減產(chǎn)能，推動(dòng)市場供需快速反轉(zhuǎn)而當(dāng)前，國內(nèi)生豬養(yǎng)殖規(guī)模化率已提升至73.2%，頭部企業(yè)憑借資本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著增強(qiáng)，即便在行業(yè)持續(xù)虧損的情況下，也能夠通過融資、期貨套保等方式維持產(chǎn)能，甚至部分企業(yè)逆勢擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)能出清節(jié)奏明顯放緩。

熱點(diǎn)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（3月16日-3月20日）

目前市場關(guān)注點(diǎn)主要集中在原料玉米，關(guān)注原料變動(dòng)對(duì)玉米淀粉影響 棉花：本周國內(nèi)棉花期貨震蕩走弱，現(xiàn)貨成交升溫周內(nèi)因進(jìn)口配額增發(fā)等消息影響價(jià)格回調(diào)，同時(shí)海關(guān)總署公布1-2月棉花、棉紗進(jìn)口數(shù)據(jù)，整體進(jìn)口量增加，沖擊國內(nèi)新疆棉現(xiàn)貨方面，隨著盤面下降，部分紗廠積極補(bǔ)貨，市場成交量有所升溫，近期關(guān)注下游紡企訂單情況 生豬：本周生豬價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)走弱趨勢，周度均價(jià)重心下移供應(yīng)端，規(guī)模養(yǎng)殖場出欄壓力仍大，大體重豬源加快出欄節(jié)奏以減少育肥虧損，北方區(qū)域標(biāo)肥價(jià)差倒掛。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報(bào)：全國玉米副產(chǎn)品價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行 實(shí)際行情平淡（20260320）

但養(yǎng)殖方面生豬價(jià)格持續(xù)低迷，養(yǎng)殖端利潤被擠壓，采購以剛需補(bǔ)庫為主，集中備貨意愿較弱預(yù)計(jì)今日國內(nèi)豆粕市場將延續(xù)震蕩運(yùn)行，期現(xiàn)走勢分化，現(xiàn)貨價(jià)格保持相對(duì)堅(jiān)挺 玉米方面： 今日期貨價(jià)格小幅回落，小麥拍賣對(duì)市場氣氛有一定的影響。

日評(píng)

【證券日報(bào)】養(yǎng)殖企業(yè)直面供需雙壓，穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)能去化

春節(jié)過后，國內(nèi)生豬市場持續(xù)低迷，生豬價(jià)格進(jìn)一步探底資訊數(shù)據(jù)顯示，DCE生豬期貨價(jià)格自2月初以來持續(xù)下行，截至3月11日收盤，DCE生豬價(jià)格報(bào)收11170元/噸，為該期貨合約上市以來的最低點(diǎn) 此外，近期多家上市豬企發(fā)布的2月份銷售數(shù)據(jù)顯示出“量價(jià)齊跌”特征例如，牧原食品股份有限公司2月份銷售商品豬460.3萬頭，同比減少0.77%；商品豬銷售均價(jià)11.59元/公斤，同比下降18.72%。

媒體報(bào)道

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （3月9日-3月13日）

本周國內(nèi)連粕M05合約持續(xù)攀升，原油價(jià)格波動(dòng)，市場對(duì)后續(xù)巴西大豆到港節(jié)奏的擔(dān)憂加劇，疊加投資資金持續(xù)進(jìn)場，多頭資金主導(dǎo)豆粕價(jià)格走強(qiáng)；辣椒、雞蛋、國產(chǎn)大豆等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格小幅上漲本周主產(chǎn)區(qū)庫蒜整體穩(wěn)弱運(yùn)行，貨源供應(yīng)略有增加且整體偏多，買家以剛需小批量挑揀、壓價(jià)采購為主，價(jià)格重心有輕微下移；生豬價(jià)格小幅下滑 進(jìn)口大豆：當(dāng)前國產(chǎn)豆一期貨呈現(xiàn)高位震蕩、現(xiàn)貨偏強(qiáng)的運(yùn)行格局，短期受余糧偏緊與優(yōu)質(zhì)豆稀缺支撐，中期將受進(jìn)口到港與政策投放壓制。

產(chǎn)業(yè)分析

[PVC日評(píng)]：弱需求拖累PVC盤面預(yù)期（20260317）

1、今日摘要 ①、國內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格漲跌均現(xiàn)； ②、新增檢修企業(yè)有限，重點(diǎn)關(guān)注近期乙烯法裝置負(fù)荷變化。

日評(píng)

國內(nèi)商品期貨大面積收漲，能化板塊多個(gè)品種漲停

3月2日，國內(nèi)商品期貨大面積收漲，集運(yùn)歐線漲停，漲幅15%，燃料油、LU燃油、原油、甲醇、純苯、丙烯、聚丙烯、乙二醇、液化氣、塑料漲停，滬銀漲超9%，對(duì)二甲苯、橡膠、PTA漲超6%，瀝青、苯乙烯、瓶片漲近6%，短纖漲超5%，滬金漲超4%，滬鋁漲超3%跌幅方面，多晶硅跌超2%，生豬、燒堿、尿素跌超1%

國內(nèi)

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格維持穩(wěn)定，下游用戶消化庫存（20260210）

市場動(dòng)態(tài)概述：昨日國內(nèi)豆粕期貨主力震蕩運(yùn)行，國內(nèi)油廠開機(jī)率仍然較高，大豆供應(yīng)緊缺的預(yù)期不斷推遲養(yǎng)殖端虧損也造成豆粕需求萎靡不振，當(dāng)前生豬、家禽養(yǎng)殖普遍處于虧損狀態(tài)，抑制了對(duì)豆粕的采購和備貨需求玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，下游用戶消化庫存，采購積極性已有所減弱，酒精企業(yè)執(zhí)行合同，周邊市場零星補(bǔ)貨，貿(mào)易市場DDGS價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行。

市場提示

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)定，下游用戶消化庫存（20260209）

市場動(dòng)態(tài)概述：上周五國內(nèi)豆粕期貨主力震蕩運(yùn)行，國內(nèi)油廠開機(jī)率仍然較高，大豆供應(yīng)緊缺的預(yù)期不斷推遲養(yǎng)殖端虧損也造成豆粕需求萎靡不振，當(dāng)前生豬、家禽養(yǎng)殖普遍處于虧損狀態(tài)，抑制了對(duì)豆粕的采購和備貨需求玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，下游用戶消化庫存，市場需求逐漸回歸平淡，個(gè)別產(chǎn)區(qū)物流運(yùn)輸費(fèi)用略有上調(diào)，貿(mào)易市場發(fā)貨速度有所減慢。

市場提示

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格維持穩(wěn)定，下游用戶消化庫存（20260206）

市場動(dòng)態(tài)概述：昨日國內(nèi)豆粕期貨主力震蕩運(yùn)行，國內(nèi)油廠開機(jī)率仍然較高，大豆供應(yīng)緊缺的預(yù)期不斷推遲此外，養(yǎng)殖端虧損也造成豆粕需求萎靡不振，當(dāng)前生豬、家禽養(yǎng)殖普遍處于虧損狀態(tài)玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，下游用戶按需派車提貨，隨著距離春節(jié)時(shí)間逐漸縮短，個(gè)別產(chǎn)區(qū)物流運(yùn)輸費(fèi)用略有上漲，貿(mào)易市場發(fā)貨速度有所減慢目前市場需求逐漸回歸平淡，近期原糧玉米價(jià)格高位運(yùn)行，一定程度支撐短期DDGS價(jià)格。

市場提示

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)定，下游用戶消化庫存（20260205）

市場動(dòng)態(tài)概述：昨日國內(nèi)豆粕期貨主力偏弱運(yùn)行，國內(nèi)油廠開機(jī)率仍然較高，大豆供應(yīng)緊缺的預(yù)期不斷推遲此外，養(yǎng)殖端虧損也造成豆粕需求萎靡不振，當(dāng)前生豬、家禽養(yǎng)殖普遍處于虧損狀態(tài)玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，目前下游用戶按需派車提貨，部分酒精企業(yè)發(fā)貨處于排隊(duì)現(xiàn)象，整體出貨壓力相對(duì)較小，且原糧玉米價(jià)格處于高位運(yùn)行，酒精企業(yè)生產(chǎn)壓力仍存，支撐企業(yè)挺價(jià)心態(tài)。

市場提示

貴金屬期貨開盤大漲 滬銀大漲超12%

1月26日，國內(nèi)商品期貨開盤，貴金屬大漲，滬銀大漲超12%，滬錫漲超9%，碳酸鋰、鉑漲超6%，鈀漲超5%，滬銅漲超3%，滬鎳、原油、瀝青、菜油漲超1%跌幅方面，生豬，棉花跌近1%

貴金屬

Mysteel鋰電早讀：電池級(jí)碳酸鋰晚盤市場價(jià)格下調(diào)6000元 2月第一期的金屬礦產(chǎn)參考價(jià)格漲幅8.2%（1月27日）

◎ 1月26日，國內(nèi)商品期貨開盤，貴金屬大漲，滬銀大漲超12%，滬錫漲超9%，碳酸鋰、鉑漲超6%，鈀漲超5%，滬銅漲超3%，滬鎳、原油、瀝青、菜油漲超1%跌幅方面，生豬，棉花跌近1% ◎ 全球鎳業(yè)巨頭青山集團(tuán)加速布局鋁業(yè)與新能源電池領(lǐng)域，依托印尼工業(yè)園復(fù)制鎳產(chǎn)業(yè)成功模式，旗下瑞浦蘭鈞躋身全球儲(chǔ)能電池出貨前五，攜手大眾等企業(yè)構(gòu)建從礦山到材料的全產(chǎn)業(yè)鏈帝國。

熱點(diǎn)聚焦

C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查：2025年12月社融增速或繼續(xù)回落，M2與M1剪刀差走擴(kuò)

供給側(cè)，11月末二元母豬銷售價(jià)與生豬出場價(jià)出現(xiàn)一定環(huán)比好轉(zhuǎn)，但總體仍處于下行通道內(nèi)表明在當(dāng)前強(qiáng)制頭部企業(yè)出清的情況下，去化進(jìn)展仍然緩慢” 非食品項(xiàng)方面，2025年12月原油價(jià)格繼續(xù)下行，月末低位震蕩 民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示：“因供需仍偏向過剩，12月國際原油價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行走勢，帶動(dòng)國內(nèi)成品油價(jià)格下調(diào)” 數(shù)據(jù)顯示，截至12月29日，布倫特原油期貨與WTI原油期貨分別收于61.9美元/桶和58.1美元/桶，較月初分別下跌2.0%和2.1%。

國內(nèi)

Mysteel：金玉殿堂·穗耀寰球—2026第八屆春季玉米產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì)—3月26日 黑龍江·哈爾濱

會(huì)議報(bào)道

國內(nèi)商品期貨多數(shù)收跌，焦煤跌超3%

11月18日，截至15:00，國內(nèi)商品期貨多數(shù)收跌，焦煤跌超3%，集運(yùn)歐線、焦炭、滬銀跌超2%，錳硅、滬鎳、多晶硅、燃料油、硅鐵、滬金、PVC、生豬、紙漿跌超1%漲幅方面，鐵礦石、紅棗漲超1%

原料

Mysteel日報(bào)：河南花生價(jià)格跟漲 但花生流動(dòng)性偏差

國內(nèi)養(yǎng)殖行業(yè)疲軟，生豬及禽類行業(yè)多處虧損狀態(tài)，或打擊養(yǎng)殖補(bǔ)欄積極性限制豆粕需求增長空間，豆粕市場基本面弱，供大于求格局難改，現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩走跌目前下游飼料企業(yè)豆粕采購策略基本不變，觀望為主，維持現(xiàn)有豆粕頭寸采購現(xiàn)貨補(bǔ)庫滾動(dòng) 三、期貨走勢 2025年11月14日，鄭州商品交易所花生期貨主力合約開盤7892元/噸，最高7970元/噸，最低7866元/噸，收盤7958元/噸，下跌16元/噸，跌幅0.20%，成交量82323手，減少56687手，持倉量168696手，減少3413手，結(jié)算價(jià)7914元/噸。

日評(píng)

Mysteel解讀：豆粕市場心態(tài)轉(zhuǎn)向 看漲情緒有所升溫

CBOT大豆期貨價(jià)格自1000美分低位大幅反彈，得益于中美兩國開啟新一輪貿(mào)易談判，美國大豆出口需求預(yù)期改善，市場情緒得到提振，兩國將于10月24日在馬來西亞進(jìn)行磋商巴西貼水小幅走低，但巴西大豆可售量有限，且中國仍存在一定量的采購需求，為巴西貼水提供強(qiáng)有力支撐，預(yù)計(jì)貼水保持高位運(yùn)行國內(nèi)連粕M01金針探底，空頭資金離場，大幅反彈至2930一線油廠豆粕庫存持續(xù)下滑，庫存壓力得到緩解，另外大豆到港量將逐月減少，雖然生豬養(yǎng)殖利潤虧損，但去產(chǎn)能化周期時(shí)間長，短期豆粕需求仍將保持良好水平，預(yù)計(jì)下周豆粕現(xiàn)貨價(jià)格重心將進(jìn)一步上移。

熱點(diǎn)分析