齊盛期貨：焦煤弱勢震蕩為主

但隨著美以伊同意臨時停火，原油及能化板塊價格大幅回落，能源替代邏輯對煤焦市場的傳導效應減弱，焦煤期貨回歸自身基本面與交割邏輯近月合約在交割窗口前往往呈現弱勢下跌走勢焦煤2605合約臨近交割月份，市場做多意愿不足導致2605合約價格偏弱運行2609合約作為遠月合約，受交割壓力影響較小，價格跌幅相對有限 從國內供應端來看，當前煉焦煤市場呈現穩(wěn)中偏松的格局，國內生產與進口補充形成雙重供應支撐。

原料

廣發(fā)期貨：焦煤2609合約區(qū)間參考1200-1350

【期現】截至4月22日收盤，焦煤期貨震蕩上漲走勢，以收盤價統計，焦煤近月2605合約+16.5（+1.50%）至1114.0，焦煤主力2609合約+11.0（+0.87%）至1273.0，5-9價差走強至-159.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1330元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+57.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1291.0元/噸（對標），環(huán)比+8.0元/噸，蒙5倉單基差+18.0元/噸。

策略研究

廣發(fā)期貨：焦煤單邊震蕩看待

【期現】截至4月21日收盤，焦煤期貨震蕩回落走勢，以收盤價統計，焦煤近月2605合約-10.5（-0.95%）至1097.5，焦煤主力2609合約-1.5（-0.12%）至1262.0，5-9價差走弱至-164.5S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1330元/噸，環(huán)比+30.0元/噸，基差+68.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1283.0元/噸（對標），環(huán)比+3.0元/噸，蒙5倉單基差+21.0元/噸。

機構

瑞達期貨：焦煤盤面空頭增倉走低，暫高位震蕩對待

宏觀，伊朗方面拒絕出席預期22日在巴基斯坦第二輪談判；稍晚，特朗普表示應巴基斯坦請求同意延長美伊?；?，直至伊方提交其方案并完成相關磋商供應端，蒙煤通關維持偏高水平，洗煤廠及礦山開工上調，精煤庫存去庫；下游焦企開工小幅下降，鐵水產量維持增勢焦煤總庫存增加，港口及鋼廠去庫，焦化廠小幅累庫現貨方面，唐山蒙5#精煤報1475元/噸，折盤面1390元/噸市場方面，山西地區(qū)情緒回暖，下游補庫帶動線上競拍價格小幅上漲，穩(wěn)中偏強；河北市場供應穩(wěn)定，節(jié)前補庫對價格形成支撐，持穩(wěn)運行；進口蒙煤受盤面提振，貿易商報價上調，下游采購謹慎，整體偏強運行。

機構

山東齊盛期貨：焦煤下跌動能減弱

雖然供應處于近幾年春節(jié)同期的低位水平，但需求疲軟程度超過供應收縮的幅度下游焦鋼企業(yè)春節(jié)前已完成冬儲補庫，焦化企業(yè)庫存維持中性偏高水平，春節(jié)假期期間企業(yè)均以消耗庫存為主疊加公路物流運輸暫停，煉焦煤采購近乎停滯 春節(jié)假期后煉焦煤市場的核心矛盾集中在供應快速復蘇與需求緩慢復蘇的節(jié)奏錯配，供需寬松格局成為壓制焦煤期貨價格的核心因素國內方面，國有煤礦春節(jié)假期后迅速恢復正常生產節(jié)奏，民營煤礦也在春節(jié)假期后一周陸續(xù)復工復產，全國煉焦煤原煤日均產量環(huán)比顯著回升。

原料

廣發(fā)期貨：焦煤震蕩反彈，區(qū)間1100-1300元

【焦煤】 邏輯：現貨競拍回暖，蒙煤供應有收緊預期，下游補庫需求回升，地緣擾動能源價格 數據：2605合約漲3.02%至1108元；總庫存4001.4萬噸，減4.9萬噸 觀點：震蕩反彈，區(qū)間1100-1300元，多焦煤空焦炭 【焦炭】 邏輯：第二輪提漲落地，成本受焦煤支撐，供需基本平衡。

機構

中州期貨：焦炭第2輪提漲落地，焦煤流拍率低位

①焦炭第二輪提漲落地，幅度為濕熄焦價格上漲50元/噸，干熄焦價格上漲55元/噸需求端本期鐵水239.5萬噸/天，環(huán)比上升0.12萬噸/天，增幅收窄進口方面，4月份截止目前我國進口蒙古國煤炭三大口岸總通關車數43912車，環(huán)比增加861車，漲幅2.00%，進口保持高位總的來說，市場情緒回暖，價格略有反彈，但煤焦面臨05期現回歸預期，漲幅不宜過度樂觀，JM2609短期壓力參考1300-1320 ②據海關總署數據顯示，2026年1-2月進口煉焦煤總量為1982.68萬噸，同比2025年增長5.21%。

機構

Mysteel午報：鋼價多數上漲，焦煤期貨漲超3%

◎鋼坯：20日唐山鋼坯直發(fā)成交一般，倉儲現貨價格報3060-3070含稅出庫，部分低價成交，下游成品材價格穩(wěn)中趨高，成交暫一般，預計午后鋼坯出廠價格或上調10-20。

資訊

瑞達期貨：焦煤盤面震蕩仍有支撐，暫震蕩看待

宏觀，伊朗光明通訊社20日凌晨報道，伊朗方面稱美軍19日在阿曼灣襲擊伊朗集裝箱貨船，伊方已出動無人機打擊美方多艘軍艦供應端，蒙煤通關回落維持偏高水平，洗煤廠及礦山開工上調，精煤庫存去庫；下游焦企開工小幅下降，鐵水產量維持增勢焦煤總庫存增加，港口及鋼廠去庫，焦化廠小幅累庫現貨方面，唐山蒙5#精煤報1410元/噸，折盤面1325元/噸技術上，周五夜盤焦煤主力收跌0.24%至1226.5，1小時K線收于10日與20日均線上方；MACD紅柱縮小，DIFF與DEA處0軸附近。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤2605合約區(qū)間參考1000-1200

【期現】截至4月16日收盤，焦煤期貨震蕩反彈走勢，以收盤價統計，焦煤主力2605合約+20.0（+1.85%）至1103.0，焦煤遠月2609合約+15.0（+1.22%）至1248.0，5-9價差走強至-145.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1300元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+197.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1240.0元/噸（對標），環(huán)比+0.0元/噸，蒙5倉單基差+137.0元/噸。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤單邊震蕩看待

【期現】截至4月15日收盤，焦煤期貨震蕩反彈走勢，以收盤價統計，焦煤主力2605合約+18.0（+1.69%）至1083.0，焦煤遠月2609合約+20.0（+1.65%）至1233.0，5-9價差走弱至-150.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1300元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+217.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1240.0元/噸（對標），環(huán)比+20.0元/噸，蒙5倉單基差+157.0元/噸。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤2605合約區(qū)間參考1000-1150

【期現】截至4月14日收盤，焦煤期貨震蕩走勢，以收盤價統計，焦煤主力2605合約-1.0（-0.09%）至1065.0，焦煤遠月2609合約-1.5（-0.12%）至1213.0，5-9價差走弱至-149.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1300元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+235.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1215.0元/噸（對標），環(huán)比+0.0元/噸，蒙5倉單基差+50.0元/噸。

機構

瑞達期貨：夜盤偏強，焦煤或震蕩偏強運行

宏觀，特朗普表示未來兩天內可能在巴基斯坦與伊朗會談供應端，蒙煤通關回落維持偏高水平，洗煤廠及礦山開工小幅下調，精煤庫存累庫；下游焦企開工小幅上調，鐵水產量維持增勢焦煤總庫存去庫，鋼焦企庫存去庫，港口庫存累庫現貨方面，唐山蒙5#精煤報1430元/噸，折盤面1345元/噸市場層面，山西地區(qū)成交表現平淡，焦企維持剛需補庫，行情暫穩(wěn)運行；河北煤礦庫存壓力可控，下游需求保持平穩(wěn)，價格偏穩(wěn)為主；華東礦山成交整體平穩(wěn)，下游觀望情緒濃厚，市場波動有限；蒙煤市場貿易商挺價意愿較強，但下游詢價偏謹慎，成交跟進乏力，短期行情以穩(wěn)為主。

機構

寶城期貨：焦煤偏弱運行

產業(yè)邏輯主導 3月下旬以來，焦煤期現貨價格自高位出現回落，主力合約期價由最高1294元/噸回落至1060元/噸一線，累計跌幅達19.44%現貨市場價格同樣承壓下行，口岸蒙5精煤價格同期下跌7.11%，雙雙回吐前期大部分漲幅 當前焦煤價格走弱，核心原因是市場邏輯已發(fā)生轉變，由前期的能源屬性主導，逐步轉向產業(yè)基本面主導此前焦煤價格上漲，主要受中東沖突推升原油價格帶動，能源溢價邏輯對焦煤價格形成較強支撐。

原料

廣發(fā)期貨：焦企第二輪提漲博弈，盤面跟隨焦煤波動

【期現】截至4月13日收盤，焦炭期貨震蕩反彈走勢，以收盤價統計，焦炭主力2605合約+8.5（+0.52%）至1648.5，焦炭遠月2609合約+11.0（+0.63%）至1752.0，5-9價差走弱至-103.5現貨方面，4月10日主流焦企開啟焦炭第二輪提漲50/55元/噸，暫未落地，港口貿易報價窄幅波動呂梁準一級干熄冶金焦出廠價格報1530元/噸（第1輪提漲價格），日環(huán)比+0.0元/噸，對應廠庫倉單1730.0元/噸，基差+81.5元/噸；日照準一級冶金焦貿易價格報1460元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，對應港口倉單1723元/噸（對標），基差+74.5元/噸。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤單邊震蕩偏空看待

【期現】截至4月9日收盤，焦煤期貨震蕩下跌走勢，以收盤價統計，焦煤主力2605合約+10.0（+0.95%）至1066.0，焦煤遠月2609合約+11.5（+0.96%）至1214.5，5-9價差走弱至-148.5S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1300元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+234.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1215.0元/噸（對標），環(huán)比+0.0元/噸，蒙5倉單基差+49.0元/噸。

機構

瑞達期貨：焦煤預計震蕩偏空運行

宏觀，美國中央司令部宣布，將于美國東部時間4月13日10時起，對所有進出伊朗港口的海上交通實施封鎖供應端，蒙煤通關持續(xù)攀升，洗煤廠及礦山開工小幅下調，精煤庫存累庫；下游焦企開工小幅上調，鐵水產量維持增勢焦煤總庫存去庫，鋼焦企庫存去庫，港口庫存累庫現貨方面，唐山蒙5#精煤報1465元/噸，折盤面1380元/噸技術上，周五夜盤焦煤主力收漲0.19%至1061，1小時K線收于10與20日均線下方；MACD綠柱縮小，DIFF與DEA仍處0軸下方。

機構

Mysteel午報：鋼價局部下跌，焦煤期貨跌逾3%

◎鋼坯：10日唐山鋼坯直發(fā)成交一般，倉儲現貨價格報3020-3030含稅出庫，下游成品材價格部分下跌10-20，降后成交暫弱，預計午后鋼坯出廠價格或穩(wěn)。

資訊

黑色期貨早報：焦煤跌超3%，多機構料螺紋鋼震蕩運行

截至4月10日9點30分，黑色期貨市場各品種全部下跌，焦煤跌超3%，焦炭跌超2%，硅鐵跌超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、錳硅下跌 熱點：特朗普要求以色列總理內塔尼亞胡減少對黎巴嫩的打擊，以確保美伊談判順利進行。

期評

瑞達期貨：焦煤震蕩偏弱運行，關注1000左右支撐位

宏觀，特朗普要求以色列總理內塔尼亞胡減少對黎巴嫩的打擊，以確保美伊談判順利進行供應端，蒙煤通關維持高位，洗煤廠及礦山開工小幅下調，精煤庫存累庫；下游焦企開工回升，鐵水產量上調焦煤總庫存維持累庫，上下游同步增庫現貨方面，唐山蒙5#精煤報1465元/噸，折盤面1380元/噸市場方面，山西煤礦正常出貨，成交偏冷清，暫穩(wěn)運行；河北煤礦正常生產，部分焦企有第二輪提漲預期，但受供應寬松影響較難落地，煤價暫穩(wěn)運行；內蒙古地區(qū)觀望情緒較濃，電子競拍參與積極性有所下降，偏弱運行；華東地區(qū)供應穩(wěn)定，廠內庫存低位，下游鋼廠產量預期小幅增加，暫穩(wěn)運行。

機構