Mysteel： “十五五”期間煉焦煤行業(yè)運行分析與趨勢展望

概述：“十四五”期間煉焦煤行業(yè)發(fā)生了復雜深刻的變化價格經(jīng)歷“過山車”式的波動，2021年最優(yōu)質煉焦煤的價格漲至創(chuàng)歷史新高的4600元/噸，而后開始震蕩下行，2025年上半年降至近八年新低的1200元/噸在疫情沖擊、地緣沖突、產(chǎn)業(yè)政策多重因素影響下，煉焦煤基本面由供應偏緊向供過于求轉變而優(yōu)質主焦煤短缺情況加劇，煤種間分化愈發(fā)嚴重進口煉焦煤格局發(fā)生顛覆性變化，從 "澳-蒙" 雙核到 "蒙-俄" 主導，進口依賴度明顯提升。

煤焦熱點

Mysteel：晉中市場煉焦煤3月強勢反彈，4月展望分析

概括：回顧2月中旬至3月下旬，晉中煉焦煤市場整體呈現(xiàn)先穩(wěn)后強、震蕩上行的走勢，價格從節(jié)后低位逐步回升并進入偏強運行階段主流煤種價格累計漲幅達150-200元/噸，供需共振疊加期貨走強，成為本輪行情上漲的核心推手，截至3月27日，區(qū)域內主焦煤、肥煤等核心煤種維持高位堅挺運行展望4月，煉焦煤價格看漲情緒仍存，但普遍認為繼續(xù)上漲空間有所收窄，同時不具備大幅回落概率，核心支撐仍在于鋼廠高開工、焦企補庫需求持續(xù)、產(chǎn)地庫存低位。

煤焦熱點

焦煤期貨新舊交割規(guī)則對比分析

焦煤期貨質量加扣款規(guī)則作為連接期貨交割標準與現(xiàn)貨實際品質的核心紐帶，其合理性直接影響交割效率與市場功能發(fā)揮大商所自焦煤期貨上市以來，已完成兩次關鍵規(guī)則迭代：2018年發(fā)布的F/DCE JM001-2018標準確立了以進口焦煤為基準的加扣款體系，2022年實施的F/DCE JM003-2022標準則將對標基準轉向山西地區(qū)主流焦煤（市場也同步對標蒙煤），調整了灰分、硫分等核心指標的質量標準和加扣款條款。

原料

Mysteel參考丨查超產(chǎn)對后續(xù)煉焦煤市場的影響分析

概述：自7月煤炭查超產(chǎn)文件發(fā)布之后，煉焦煤主產(chǎn)區(qū)煤炭生產(chǎn)確實受到或多或少的影響，煉焦煤價格也在下半年迎來行情反轉從調研結果來看，文件發(fā)布之后短時間內影響較大的區(qū)域為山西長治、臨汾、晉中等地，當?shù)厥芴幜P煤礦均被要求短暫停產(chǎn)但后續(xù)減產(chǎn)情況來看，影響較為明顯的區(qū)域為山西臨汾，部分煤礦減產(chǎn)之后產(chǎn)量一直沒有恢復至于市場關注的內蒙古烏海及周邊棋盤井等區(qū)域煤礦減產(chǎn)問題，我們了解到的情況是當?shù)孛旱V停產(chǎn)原因比較復雜，但是因查超產(chǎn)文件而直接停產(chǎn)煤礦并不多見，煤礦多數(shù)因為產(chǎn)能整合以及高強度環(huán)保檢查以及稅務等問題停產(chǎn)。

Mysteel參考

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤下跌，產(chǎn)地煉焦煤大面積流拍

◎ 六部門聯(lián)合發(fā)布《關于增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》，從拓展增量、深挖存量、場景賦能等5方面部署19項重點任務，目標是到2027年，消費品供給結構明顯優(yōu)化，形成3個萬億級消費領域和10個千億級消費熱點。

資訊

Mysteel：5月14日煉焦煤流拍占比

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)

【進口煤炭】14日進口煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏弱運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR222.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場參與者普遍關注后市供應變化對價格的影響，整體觀望態(tài)勢濃厚，等待走勢進一步明朗俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)，中間環(huán)節(jié)拿貨節(jié)奏放緩，采購成本承壓，市場交投氛圍平淡 進口港口方面，14日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)目前港口煉焦煤多數(shù)煤種持挺價態(tài)勢，現(xiàn)貨抗跌性較強。

盤點

Mysteel盤點：國內市場煉焦煤穩(wěn)中偏強

【煉焦煤】14日國內市場煉焦煤價格高位震蕩供應方面，當前煤礦維持較高生產(chǎn)水平，庫存持續(xù)低位，出貨整體順暢，但以剛需為主，價格總體平穩(wěn)運行線上競拍表現(xiàn)漲多跌少，今日孝義高硫主焦煤（A10.5、S3.1、G85）公路掛牌2萬噸，起拍價1270元/噸，成交均價1307元/噸，較上期上漲5元/噸；中陽低硫主焦煤（A10.5、S0.8、G85）起拍價1550元/噸，成交均價1569元/噸，較上期下跌46元/噸。

盤點

Mysteel：5月14日(17:30)港口冶金焦價格指數(shù)

Mysteel煤焦：14日港口焦炭現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行內貿現(xiàn)貨市場交投氛圍一般，受期貨盤面震蕩整體詢報盤價格暫穩(wěn)運行。

日評

Mysteel：5月14日(17:30)晉中市場煉焦煤價格行情

14日晉中市場煉焦煤平穩(wěn)運行供應端，區(qū)域內新增一座復產(chǎn)煤礦，原煤日產(chǎn)小幅增加，其余生產(chǎn)供應穩(wěn)定且煤礦低庫運行，短期煤礦挺價意愿明顯線上競拍情緒良好，競拍靈石鐵新低灰高硫煤，成交均價1418元/噸，較上期漲33元/噸目前部分煤價上漲較快，高價資源下游保持謹慎、剛需下游方面，焦炭第三輪提漲全面落地執(zhí)行，焦企利潤有所走擴，支撐煤價不易走弱，鋼材成交環(huán)比走弱，但鐵水維持一定高位，原料剛需性不弱整體上看，晉中市場煉焦煤穩(wěn)中偏強運行。

日評

Mysteel：5月14日(17:30)臨汾市場煉焦煤價格行情

14日臨汾市場煉焦煤價格震蕩偏強運行供應端，區(qū)域內多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，堯都區(qū)個別煤礦因井下原因產(chǎn)量有所減少；據(jù)調研焦企庫存保持穩(wěn)定維持5-10天，主流焦鋼多按需補庫，利潤較好市場仍有新一輪漲價預期但是落地仍需關注下游鋼材價格走勢等綜合來看，預計短期內臨汾市場煉焦煤價格將震蕩偏強運行價格方面，古縣低硫主焦執(zhí)行1615元/噸，蒲縣高硫主焦執(zhí)行1240元/噸， 堯都區(qū)高硫肥煤執(zhí)行1450元/噸 。

日評

Mysteel：5月14日(17:30)晉北市場煉焦煤價格行情

14日晉北市場煉焦煤整體暫穩(wěn)生產(chǎn)端來看，主流煤礦生產(chǎn)目前產(chǎn)量基本正常，庫存尚無壓力，受動力煤市場情緒帶動，本月主流氣煤探漲30-70元/噸；下游來看，鋼材價格上漲鋼廠利潤良好，焦炭第三輪提漲落地，鐵水產(chǎn)量維持相對高位，預計煉焦煤短期偏強為主現(xiàn)寧武氣原煤（內灰5S0.9G60）出廠含稅價648元/噸，靜樂1/3精煤（A10.5S2.0G85）出廠含稅價1310元/噸，懷仁氣精煤（A9S0.6G70）出廠含稅價980元/噸。

日評

Mysteel：5月14日(17:30)烏海市場煉焦煤價格行情

14日烏海市場煉焦煤偏穩(wěn)運行烏海地區(qū)露天煤礦產(chǎn)量釋放有限，礦方報價保持堅挺，洗煤企業(yè)采購原煤較為困難，整體開工率偏低，場地無明顯庫存堆積，精煤價格維持高位；今日棋盤井某主流煤企線上競拍煉焦精煤，15灰低硫肥精煤成交價與上期持平，12灰低硫肥煤價格繼續(xù)探漲40元/噸，現(xiàn)周邊企業(yè)多維持前期報價觀望市場，短期烏海市場煉焦煤延續(xù)窄幅震蕩行情 價格方面，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）現(xiàn)報價1050-1150元/噸，中硫肥（A12S1.8）報價1250-1350元/噸。

日評

Mysteel：5月14日(17:30)煉焦煤遠期現(xiàn)貨價格行情

日評

Mysteel：5月14日(17:30)煉焦煤港口現(xiàn)貨價格行情

14日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)目前港口煉焦煤多數(shù)煤種持挺價態(tài)勢，現(xiàn)貨抗跌性較強終端雖有采購需求，但價格較高成交量較之前有所下滑，多數(shù)市場參與者保持觀望態(tài)勢后續(xù)需繼續(xù)關注鐵水產(chǎn)量變化以及焦煤期貨走勢對現(xiàn)貨市場的影響現(xiàn)K4主焦煤曹妃甸港口1380元/噸，日照港口1380元/噸；GJ1/3焦曹妃甸港口1270元/噸，日照港口1260元/噸；Elga肥煤曹妃甸港口1190元/噸降10元/噸，日照港口1180元/噸；伊娜琳肥煤曹妃甸港口1280元/噸漲10元/噸，日照港口1270元/噸；K10瘦煤曹妃甸港口1280元/噸，日照港口1280元/噸；氣煤SSCC嵐山港口1080元/噸；百麗氣肥煤曹妃甸港口970元/噸，日照港口980元/噸；黑水1/3焦煤曹妃甸港口1300元/噸，日照港口1300元/噸；貢耶拉主焦煤曹妃甸港口1700元/噸；多尼亞二線焦煤曹妃甸港口1650元/噸，日照港口1650元/噸；斯坦達一線焦煤曹妃甸港口1720元/噸，日照港口1720元/噸；克努馬二線焦煤曹妃甸港口1620元/噸漲20元/噸，日照港口1620元/噸漲20元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價。

日評

Mysteel：5月14日(17:30)長治市場煉焦煤價格行情

14日長治市場煉焦煤價格穩(wěn)中偏強運行產(chǎn)地方面，除個別煤礦因井下工作面及檢修停減產(chǎn)外，其余多維持正常生產(chǎn)，近日期貨盤面高位震蕩，但現(xiàn)貨市場情緒尚好，煤價短期支撐較強，價格穩(wěn)中探漲；下游方面，焦鋼企業(yè)繼續(xù)維持按需理性采購，對高價煤種接受度低，焦炭第三輪提漲已全面落地，市場仍有進一步提漲預期，整體看短期長治市場煉焦煤價格將窄幅震蕩調整 價格方面，低硫瘦主焦煤（A8，S0.5，G65）執(zhí)行1577元/噸；高硫瘦煤（A8，S2.8，G50）執(zhí)行1200元/噸；低硫瘦煤（A9.97，S0.33，G30）執(zhí)行1164元/噸；低硫貧瘦煤（A9.87，S0.32，G14）執(zhí)行1057元。

日評

Mysteel：5月14日(17:30)進口蒙古國煉焦煤現(xiàn)貨價格行情

14日進口蒙古國煉焦煤市場震蕩波動運行焦炭三輪提漲落地后，需求釋放速度緩慢，終端企業(yè)低庫存運行，對后市行情多持謹慎觀望心態(tài)，甘其毛都口岸通關量維持高位，口岸部分期現(xiàn)企業(yè)積極出貨，市場成交稍有放量現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1110，蒙5#精煤1246，蒙4#原煤1090，蒙3#精煤1190，1/3焦原煤800：河北唐山：蒙5#精煤1540；策克口岸：馬克A590，馬克西660，歐斯克A480，歐斯克B580，南戈壁A650，南戈壁B500，泰拉原煤550；滿都拉口岸：主焦精煤970，氣原煤580；均為對應提貨地結算含稅現(xiàn)金價。

日評

Mysteel：5月14日(17:30)太原市場煉焦煤價格行情

14日太原市場煉焦煤價格暫穩(wěn)本周區(qū)域內前期停產(chǎn)煤礦逐步復產(chǎn)，產(chǎn)量小幅回升市場行情方面，煤礦坑口出貨良好，前期訂單較為充足，價格穩(wěn)中偏強調整由于動力煤市場情緒升溫以及下游焦炭價格上漲、成材利潤走擴，煉焦煤市場預期樂觀，預計短期煤價將仍以小幅探漲走勢為主現(xiàn)古交低硫主焦煤出廠含稅價1526元/噸；清徐瘦煤出廠含稅價1270元/噸 。

日評

Mysteel：5月14日(17:30)呂梁市場煉焦煤價格行情

14日呂梁市場煉焦煤窄幅震蕩運行，線上競拍漲跌互現(xiàn)產(chǎn)地端煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，個別過斷層煤礦恢復生產(chǎn)，煉焦煤供應充足煤礦新簽訂單多以終端企業(yè)為主，中間洗煤及貿易企業(yè)觀望心態(tài)濃厚，以小單成交，貿易企業(yè)采購量較小，煤礦庫存處于中低位線上競拍成交漲跌互現(xiàn)，部分主焦煤種成交有上漲下游焦鋼企業(yè)剛需補庫，理性采購，對高價煤種接受度低，市場多存第四輪提漲預期短期內煉焦煤價格依舊窄幅震蕩運行價格方面，兌鎮(zhèn)高硫主焦煤A≤10.5，S≤3.1，V≤25，G≥85成交均價1307元/噸；低硫主焦煤A≤12.5，S≤0.5，V≤22，G≥85成交均價1528/噸；低硫主焦精煤A≤10.5，S≤0.8，V≤25，G≥85成交價1569元/噸。

日評

Mysteel煤焦：14日澳大利亞遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，市場參與者普遍關注后市供應變化

Mysteel煤焦：14日澳大利亞遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，市場參與者普遍關注后市供應變化對價格的影響，并評估印度終端在季風來臨前的采購意愿，整體觀望態(tài)勢濃厚，等待走勢進一步明朗國內方面，受海運進口焦煤集中到港預期及黑色系期貨盤面下跌影響，對澳大利亞遠期焦煤的購買興趣偏低現(xiàn)峰景一線焦煤CFR遠期報價在222美元/噸，多尼亞二線焦煤CFR報價在204美元/噸

快訊