關(guān)鍵礦產(chǎn)日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)油價(jià)下調(diào)，一季度煉焦煤進(jìn)口同比大增

◎由于日本制造業(yè)對(duì)中東鋁金屬供應(yīng)的高度依賴，在戰(zhàn)事導(dǎo)致關(guān)鍵航運(yùn)路線中斷后，多家日企被迫削減產(chǎn)量，并緊急尋找替代供應(yīng)來(lái)源。

資訊

Mysteel： “十五五”期間煉焦煤行業(yè)運(yùn)行分析與趨勢(shì)展望

概述：“十四五”期間煉焦煤行業(yè)發(fā)生了復(fù)雜深刻的變化價(jià)格經(jīng)歷“過(guò)山車(chē)”式的波動(dòng)，2021年最優(yōu)質(zhì)煉焦煤的價(jià)格漲至創(chuàng)歷史新高的4600元/噸，而后開(kāi)始震蕩下行，2025年上半年降至近八年新低的1200元/噸在疫情沖擊、地緣沖突、產(chǎn)業(yè)政策多重因素影響下，煉焦煤基本面由供應(yīng)偏緊向供過(guò)于求轉(zhuǎn)變而優(yōu)質(zhì)主焦煤短缺情況加劇，煤種間分化愈發(fā)嚴(yán)重進(jìn)口煉焦煤格局發(fā)生顛覆性變化，從 "澳-蒙" 雙核到 "蒙-俄" 主導(dǎo)，進(jìn)口依賴度明顯提升。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：晉中市場(chǎng)煉焦煤3月強(qiáng)勢(shì)反彈，4月展望分析

概括：回顧2月中旬至3月下旬，晉中煉焦煤市場(chǎng)整體呈現(xiàn)先穩(wěn)后強(qiáng)、震蕩上行的走勢(shì)，價(jià)格從節(jié)后低位逐步回升并進(jìn)入偏強(qiáng)運(yùn)行階段主流煤種價(jià)格累計(jì)漲幅達(dá)150-200元/噸，供需共振疊加期貨走強(qiáng)，成為本輪行情上漲的核心推手，截至3月27日，區(qū)域內(nèi)主焦煤、肥煤等核心煤種維持高位堅(jiān)挺運(yùn)行展望4月，煉焦煤價(jià)格看漲情緒仍存，但普遍認(rèn)為繼續(xù)上漲空間有所收窄，同時(shí)不具備大幅回落概率，核心支撐仍在于鋼廠高開(kāi)工、焦企補(bǔ)庫(kù)需求持續(xù)、產(chǎn)地庫(kù)存低位。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：原油價(jià)格對(duì)焦煤傳導(dǎo)路徑及影響分析

引言 近期中東地緣沖突升級(jí)，霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，布倫特原油價(jià)格創(chuàng)下近年新高作為“大宗商品之王”的原油價(jià)格劇烈波動(dòng)，不僅影響石油化工產(chǎn)業(yè)鏈，也通過(guò)多種傳導(dǎo)機(jī)制對(duì)焦煤價(jià)格產(chǎn)生了顯著影響本文將深入分析原油價(jià)格對(duì)焦煤價(jià)格的影響傳導(dǎo)邏輯，以及產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響的觸發(fā)條件 一、原油價(jià)格向焦煤傳導(dǎo)的主要渠道 原油對(duì)焦煤價(jià)格的傳導(dǎo)主要通過(guò)以下兩個(gè)路徑實(shí)現(xiàn)： 化工替代路徑，煤化工經(jīng)濟(jì)性凸顯。

產(chǎn)業(yè)分析

焦煤期貨新舊交割規(guī)則對(duì)比分析

焦煤期貨質(zhì)量加扣款規(guī)則作為連接期貨交割標(biāo)準(zhǔn)與現(xiàn)貨實(shí)際品質(zhì)的核心紐帶，其合理性直接影響交割效率與市場(chǎng)功能發(fā)揮大商所自焦煤期貨上市以來(lái)，已完成兩次關(guān)鍵規(guī)則迭代：2018年發(fā)布的F/DCE JM001-2018標(biāo)準(zhǔn)確立了以進(jìn)口焦煤為基準(zhǔn)的加扣款體系，2022年實(shí)施的F/DCE JM003-2022標(biāo)準(zhǔn)則將對(duì)標(biāo)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)向山西地區(qū)主流焦煤（市場(chǎng)也同步對(duì)標(biāo)蒙煤），調(diào)整了灰分、硫分等核心指標(biāo)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和加扣款條款。

原料

Mysteel參考丨查超產(chǎn)對(duì)后續(xù)煉焦煤市場(chǎng)的影響分析

概述：自7月煤炭查超產(chǎn)文件發(fā)布之后，煉焦煤主產(chǎn)區(qū)煤炭生產(chǎn)確實(shí)受到或多或少的影響，煉焦煤價(jià)格也在下半年迎來(lái)行情反轉(zhuǎn)從調(diào)研結(jié)果來(lái)看，文件發(fā)布之后短時(shí)間內(nèi)影響較大的區(qū)域?yàn)樯轿鏖L(zhǎng)治、臨汾、晉中等地，當(dāng)?shù)厥芴幜P煤礦均被要求短暫停產(chǎn)但后續(xù)減產(chǎn)情況來(lái)看，影響較為明顯的區(qū)域?yàn)樯轿髋R汾，部分煤礦減產(chǎn)之后產(chǎn)量一直沒(méi)有恢復(fù)至于市場(chǎng)關(guān)注的內(nèi)蒙古烏海及周邊棋盤(pán)井等區(qū)域煤礦減產(chǎn)問(wèn)題，我們了解到的情況是當(dāng)?shù)孛旱V停產(chǎn)原因比較復(fù)雜，但是因查超產(chǎn)文件而直接停產(chǎn)煤礦并不多見(jiàn)，煤礦多數(shù)因?yàn)楫a(chǎn)能整合以及高強(qiáng)度環(huán)保檢查以及稅務(wù)等問(wèn)題停產(chǎn)。

Mysteel參考

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤(pán)下跌，產(chǎn)地?zé)?em class='keyword'>焦煤大面積流拍

◎ 六部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于增強(qiáng)消費(fèi)品供需適配性進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)的實(shí)施方案》，從拓展增量、深挖存量、場(chǎng)景賦能等5方面部署19項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，目標(biāo)是到2027年，消費(fèi)品供給結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，形成3個(gè)萬(wàn)億級(jí)消費(fèi)領(lǐng)域和10個(gè)千億級(jí)消費(fèi)熱點(diǎn)。

資訊

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)成交平淡

【進(jìn)口煤炭】15日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中穩(wěn)中偏弱運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR221.5美金/噸，日環(huán)比下降0.5美金/噸澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)交投氛圍清淡，市場(chǎng)參與者對(duì)后市走勢(shì)看法不一，多以觀望為主俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)，部分主流煤種報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，市場(chǎng)交投延續(xù)僵持態(tài)勢(shì)，采買(mǎi)較為謹(jǐn)慎 進(jìn)口港口方面，海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行市場(chǎng)成交平淡，俄煤零星成交，澳加資源報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺；終端焦鋼維持安全庫(kù)存及剛需補(bǔ)庫(kù)，高價(jià)資源采購(gòu)謹(jǐn)慎；期現(xiàn)環(huán)節(jié)議價(jià)空間仍存，對(duì)后市維持觀望，個(gè)別煤種因?qū)嵄P(pán)成交價(jià)格下降20元/噸。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：煉焦煤競(jìng)拍價(jià)格漲跌互現(xiàn)，價(jià)格重心小幅上移

本周（5月8日-5月14日）煉焦煤線上競(jìng)拍流拍率較上周下降據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周參與線上競(jìng)拍的煉焦煤礦掛牌共147場(chǎng)，總計(jì)掛牌數(shù)量194.8萬(wàn)噸，成交數(shù)量183.2萬(wàn)噸，其中21家出現(xiàn)不同程度的流拍現(xiàn)象，流拍數(shù)量11.6萬(wàn)噸，流拍占比6.0%，周環(huán)比減少4.2%。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)概覽（5.11-5.15）

本周?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)端，本周山西產(chǎn)地煤礦基本維持正常生產(chǎn)，長(zhǎng)治、呂梁、臨汾除個(gè)別煤礦因井下工作面及檢修停減產(chǎn)外，其余多維持正常生產(chǎn)；西南煤礦短期增產(chǎn)空間有限，焦煤資源仍顯緊張，云南個(gè)別煤礦產(chǎn)量仍在恢復(fù)；整體來(lái)看，礦山延續(xù)增產(chǎn)態(tài)勢(shì)，產(chǎn)量繼續(xù)小幅回升；從本周主流大礦線上競(jìng)拍成交來(lái)看，因煤礦大多庫(kù)存處于低位水平，市場(chǎng)采購(gòu)情緒尚可整體成交率較好，呈現(xiàn)漲多跌少局面；現(xiàn)高硫強(qiáng)肥精煤報(bào)價(jià)在1470元/噸以上出貨穩(wěn)定，產(chǎn)地煤礦坑口延續(xù)上漲，安澤1620漲30，黃陵1060漲30。

周評(píng)

Mysteel：5月15日煉焦煤流拍占比

日評(píng)

Mysteel：5月15日(17:30)晉中市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

15日晉中市場(chǎng)煉焦煤平穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)焦煤供應(yīng)生產(chǎn)穩(wěn)定，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒良好，煤礦挺價(jià)出貨意愿明顯，今日線上競(jìng)拍平遙區(qū)域主焦以及瘦精煤，以底價(jià)成交為主，流拍現(xiàn)象較少焦炭第三輪提漲全面落地執(zhí)行，焦企利潤(rùn)有所走擴(kuò)，支撐煤價(jià)不易走弱，鋼材成交環(huán)比走弱，但鐵水維持一定高位，本周日均鐵水產(chǎn)量239.33萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.42萬(wàn)噸，原料剛需性不弱整體上看，晉中市場(chǎng)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行主要地區(qū)價(jià)格如下：靈石高灰低硫主焦煤A15、S0.6、G75出廠含稅價(jià)1250元/噸；介休中硫主焦煤A10.5、S1.3、G80出廠含稅1400元/噸。

日評(píng)

Mysteel：5月15日(17:30)臨汾市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

15日臨汾市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)端，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，洪洞、堯都等地個(gè)別煤礦近期井下原因產(chǎn)量有所減少市場(chǎng)成交方面，礦端出貨情況良好，但部分中間環(huán)節(jié)出貨節(jié)奏較慢，今日蒲縣高硫肥煤A≤11、S≤3.8、G≥95線上成交均價(jià)1301元/噸漲18元/噸需求方面，近期鋼廠盈利率持續(xù)上漲繼續(xù)上漲，鐵水產(chǎn)量也有小幅增加，焦炭第四輪提漲存在一定預(yù)期綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)臨汾市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：5月15日(17:30)進(jìn)口蒙古國(guó)煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格行情

15日進(jìn)口蒙古國(guó)煉焦煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)期貨盤(pán)面小幅下跌，口岸貿(mào)易企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng)，部分下游企業(yè)剛需采購(gòu)，市場(chǎng)成交情況一般，蒙古國(guó)線上電子競(jìng)拍參與積極性有所放緩，今日競(jìng)拍成交價(jià)同比下降，甘其毛都口岸庫(kù)存高位運(yùn)行，現(xiàn)已突破450萬(wàn)噸現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1120，蒙5#精煤1246，蒙4#原煤1060，蒙3#精煤1170，1/3焦原煤800：河北唐山：蒙5#精煤1540；策克口岸：馬克A590，馬克西660，歐斯克A480，歐斯克B580，南戈壁A650，南戈壁B500，泰拉原煤550；滿都拉口岸：主焦精煤970，氣原煤580；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：5月15日(17:30)呂梁市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

15日呂梁市場(chǎng)煉焦煤震蕩運(yùn)行供應(yīng)方面，除個(gè)別煤礦井下工作問(wèn)題外，區(qū)域內(nèi)煤礦基本維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，供應(yīng)保持平穩(wěn)焦炭第三輪提漲落地之后，部分煉焦煤價(jià)格小幅上漲，但當(dāng)前高價(jià)資源成交依舊乏力，部分煤種出現(xiàn)流拍情況目前煤礦線下報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，線上競(jìng)拍價(jià)格小幅震蕩需求方面，本周鐵水產(chǎn)量239.33萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.42萬(wàn)噸，處于較高位置，對(duì)煉焦煤價(jià)格有所支撐但部分焦企已完成階段性補(bǔ)庫(kù)，整體采購(gòu)節(jié)奏有所放緩，對(duì)高價(jià)煤采購(gòu)愈發(fā)謹(jǐn)慎，僅按需采購(gòu)為主，并未出現(xiàn)大規(guī)模集中采購(gòu)的情況。

日評(píng)

Mysteel：5月15日(17:30)烏海市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

15日烏海市場(chǎng)煉焦煤偏穩(wěn)運(yùn)行據(jù)Mysteel調(diào)研，本周247家樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量239.33萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.42萬(wàn)噸，終端高爐復(fù)產(chǎn)意愿較強(qiáng)，對(duì)原料端起到較強(qiáng)支撐，焦炭第四輪提漲預(yù)期升溫；烏海地區(qū)露天煤礦產(chǎn)量釋放有限，礦方報(bào)價(jià)保持堅(jiān)挺，洗煤企業(yè)采購(gòu)原煤較為困難，整體開(kāi)工率偏低，今日部分企業(yè)精煤報(bào)價(jià)上漲10-20元/噸，短期烏海市場(chǎng)煉焦煤延續(xù)窄幅震蕩行情 價(jià)格方面，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）現(xiàn)報(bào)價(jià)1050-1150元/噸，中硫肥（A12S1.8）報(bào)價(jià)1250-1350元/噸。

日評(píng)

Mysteel：5月15日(17:30)晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

15日晉北市場(chǎng)煉焦煤整體暫穩(wěn)生產(chǎn)端來(lái)看，主流煤礦生產(chǎn)目前產(chǎn)量基本正常，庫(kù)存尚無(wú)壓力，受動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒帶動(dòng)，本月主流氣煤探漲30-70元/噸；下游來(lái)看，鋼材價(jià)格上漲鋼廠利潤(rùn)良好，焦炭第三輪提漲落地，鐵水產(chǎn)量維持相對(duì)高位，預(yù)計(jì)煉焦煤短期偏強(qiáng)為主現(xiàn)寧武氣原煤（內(nèi)灰5S0.9G60）出廠含稅價(jià)648元/噸，靜樂(lè)1/3精煤（A10.5S2.0G85）出廠含稅價(jià)1310元/噸，懷仁氣精煤（A9S0.6G70）出廠含稅價(jià)980元/噸。

日評(píng)

Mysteel：5月15日(17:30)煉焦煤港口現(xiàn)貨價(jià)格行情

海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行市場(chǎng)成交平淡，俄煤零星成交，澳加資源報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺；終端焦鋼維持安全庫(kù)存及剛需補(bǔ)庫(kù)，高價(jià)資源采購(gòu)謹(jǐn)慎；期現(xiàn)環(huán)節(jié)議價(jià)空間仍存，對(duì)后市維持觀望，個(gè)別煤種因?qū)嵄P(pán)成交價(jià)格下降20元/噸現(xiàn)K4主焦煤曹妃甸港口1380元/噸，日照港口1380元/噸；GJ1/3焦曹妃甸港口1270元/噸，日照港口1260元/噸；Elga肥煤曹妃甸港口1170元/噸降20元/噸，日照港口1180元/噸；伊娜琳肥煤曹妃甸港口1280元/噸，日照港口1270元/噸；K10瘦煤曹妃甸港口1280元/噸，日照港口1280元/噸；氣煤SSCC嵐山港口1080元/噸；百麗氣肥煤曹妃甸港口970元/噸，日照港口980元/噸；黑水1/3焦煤曹妃甸港口1300元/噸，日照港口1300元/噸；貢耶拉主焦煤曹妃甸港口1700元/噸；多尼亞二線焦煤曹妃甸港口1650元/噸，日照港口1650元/噸；斯坦達(dá)一線焦煤曹妃甸港口1720元/噸，日照港口1720元/噸；克努馬二線焦煤曹妃甸港口1620元/噸，日照港口1620元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：煉焦煤競(jìng)拍價(jià)格重心小幅上移 漲多跌少

本周（5月8日-5月14日）煉焦煤線上競(jìng)拍上漲面擴(kuò)大、跌價(jià)面收窄，價(jià)格重心穩(wěn)步上移，流拍率回落。

日評(píng)

Mysteel：5月15日(17:30)太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

15日太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)本周煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，整體價(jià)格行情繼續(xù)探漲，成交氛圍相對(duì)樂(lè)觀焦炭三輪提漲落地之后，焦化廠利潤(rùn)進(jìn)一步改善，補(bǔ)庫(kù)需求充分釋放，另外市場(chǎng)預(yù)期相對(duì)樂(lè)觀，貿(mào)易商投機(jī)需求增強(qiáng)，現(xiàn)貨體感有所偏緊，進(jìn)一步推升煤價(jià)漲至高位現(xiàn)古交低硫主焦煤出廠含稅價(jià)1526元/噸；清徐瘦煤出廠含稅價(jià)1270元/噸 。

日評(píng)