中州期貨：焦煤部分煤種止跌，雙焦震蕩偏弱

①焦炭累積提降一輪，幅度為50/55元/噸，后續(xù)仍有提降預(yù)期需求端本期鐵水繼續(xù)下降，季節(jié)性下滑現(xiàn)象延續(xù)焦煤方面，山西部分煤礦停產(chǎn)，本期供應(yīng)下滑，處季節(jié)性低位總的來(lái)說(shuō)，臨近年末上游主動(dòng)停產(chǎn)煤礦增多，市場(chǎng)弱勢(shì)下行出貨不暢，上游庫(kù)存大幅累積，并且隨著下游補(bǔ)庫(kù)情緒走弱，進(jìn)口增量較大，口岸庫(kù)存持續(xù)累積，現(xiàn)貨價(jià)格大幅回調(diào)，部分煤種已具有性?xún)r(jià)比，下游有小幅補(bǔ)庫(kù)跡象，價(jià)格止跌回升，建議暫時(shí)觀(guān)望 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止10月底，2025年中國(guó)進(jìn)口煉焦煤達(dá)9886.90萬(wàn)噸，同比下降4.8%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤期貨見(jiàn)頂回落，部分煤種價(jià)格松動(dòng)

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩下跌走勢(shì)，截至8月18日收盤(pán)，焦煤近月2509合約-45.5（-4.21%）至1035.0，焦煤主力2601合約-42.5（-3.46%）至1187.5，9-1價(jià)差走弱至-153.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1260元/噸，環(huán)比持平，基差72.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1191元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比持平，蒙5倉(cāng)單基差3.5元/噸；S1.3G75蒙3倉(cāng)單1137元，環(huán)比持平，蒙3倉(cāng)單基差-50.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，各煤種表現(xiàn)分化

【期現(xiàn)】截至12月26日，主力合約收盤(pán)價(jià)報(bào)1943元，環(huán)比下跌8元，主焦煤（介休）沙河驛2310元，環(huán)比下跌30元，期貨貼水367元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛1985元，環(huán)比下跌20元，主焦煤（蒙5）沙河驛2004元，環(huán)比下跌10元，期貨貼水（蒙3）42元，期貨貼水（蒙5）61元，市場(chǎng)情緒偏弱，煤種表現(xiàn)分化，骨架煤種價(jià)格堅(jiān)挺 【供給】截至12月21日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比增加1.12萬(wàn)噸至566.9萬(wàn)噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比增加1.55萬(wàn)噸至223.98萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤部分煤種滯銷(xiāo)，蒙煤性?xún)r(jià)比開(kāi)始體現(xiàn)

【現(xiàn)貨】11 月 12 日，焦煤 2201 合約收盤(pán)價(jià) 2200 元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉(cāng)單成本 2600 元/噸，期貨貼水 401 元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉(cāng)單成本 3266 元/噸，期貨貼水 1067 元/噸；國(guó)產(chǎn)煤方面，煉焦煤價(jià)格繼續(xù)下跌，主焦煤和配焦煤價(jià)格均出現(xiàn)不同程度回落，尤其是山西、內(nèi)蒙區(qū)域等地的主焦煤和肥煤價(jià)格出現(xiàn)較大幅度回落，其中山西地區(qū)低硫主焦煤下跌 400 元/噸左右，烏海肥煤下跌 500-700 元/噸，蒙煤下跌 600-800 元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤需求有所減弱，部分煤種價(jià)格松動(dòng)

盤(pán)面情況：JM2201合約寬幅震蕩，最高報(bào)3093.5，最低報(bào)2945.0，收盤(pán)3012.0，較上一交易日+2.73%；持倉(cāng)113164手，-2092；基差768，-20；JM5-1月價(jià)差-485.5，-8 消息：據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)與信息部統(tǒng)計(jì)，2021年1-8月，協(xié)會(huì)直報(bào)大型煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量完成18.5億噸，同比增加6202.6萬(wàn)噸，增長(zhǎng)3.5%。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：優(yōu)質(zhì)煤種價(jià)格上漲，焦煤期價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)

盤(pán)面情況：JM2201合約震蕩上行，最高報(bào)2264.5，最低報(bào)2200.0，收盤(pán)2261.0，較上一交易日+2.38%；持倉(cāng)168382手，+38762；基差439，+83；JM1-9月價(jià)差-100，+46 消息：8月10日，陜西省應(yīng)急管理廳發(fā)布關(guān)于暫扣榆林市府谷縣興勝民煤礦等7處煤礦安全生產(chǎn)許可證的通知。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：優(yōu)質(zhì)煤種依舊緊張，焦煤短期高位運(yùn)行

盤(pán)面情況：JM2109合約高位震蕩，最高報(bào)2358.0，最低報(bào)2310.5，收盤(pán)2325.5，較上一交易日+2.02%；持倉(cāng)193656手，-2217；基差124.5，-12；JM1-9月價(jià)差-279.5，-22.5 消息：據(jù)發(fā)改委4日消息，根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)的通知要求，內(nèi)蒙古、山西、陜西、寧夏、新疆等5省區(qū)已對(duì)15座聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)到期處于停產(chǎn)狀態(tài)的煤礦辦理延期手續(xù)，同意聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)間再延長(zhǎng)1年，在確保安全的前提下增產(chǎn)增供。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱，部分煤種價(jià)格回調(diào)

盤(pán)面情況：JM2109合約震蕩上行，最高報(bào)1806.0，最低報(bào)1702.5，收盤(pán)1787.5，較上一交易日+1.33%；持倉(cāng)162156手，+25416，基差162.5，-43；JM1-9月價(jià)差-34.5，+3 消息：據(jù)山東省濟(jì)寧市微山縣應(yīng)急管理局消息，5月26日23時(shí)06分，棗礦集團(tuán)新安煤礦掘進(jìn)工作面突發(fā)冒頂，造成6名礦工被困。

機(jī)構(gòu)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺

【進(jìn)口煤炭】22日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線(xiàn)主焦CFR218.0美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤國(guó)際市場(chǎng)終端需求未見(jiàn)明顯改善，市場(chǎng)參與者觀(guān)望意愿濃厚，等待市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)一步明朗俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，部分主流煤種礦山報(bào)價(jià)小幅上漲，中間環(huán)節(jié)及下游多維持剛需采購(gòu)，對(duì)高價(jià)遠(yuǎn)期貨物采買(mǎi)意愿偏弱 進(jìn)口港口方面，22日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨整體偏強(qiáng)運(yùn)行俄煤資源價(jià)格由于剛需采貨價(jià)格有所上漲，但單筆成交量較小，呈現(xiàn)小單多筆狀態(tài)；澳加資源整體報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，后續(xù)雖有貨源，但期現(xiàn)環(huán)節(jié)仍多持貨觀(guān)望；終端市場(chǎng)利潤(rùn)博弈持續(xù)，對(duì)高價(jià)資源接受度有限，部分煤種因成交或報(bào)價(jià)走強(qiáng)，價(jià)格漲5-50元/噸，另個(gè)別煤種為尋出貨機(jī)會(huì)，成交價(jià)下降10元/噸。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：復(fù)產(chǎn)發(fā)力+需求回升 呂梁煉焦煤價(jià)格中樞抬升

近期，山西呂梁煉焦煤市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)積極向好，區(qū)域內(nèi)煤礦生產(chǎn)整體保持穩(wěn)定，供應(yīng)端呈現(xiàn)穩(wěn)中有增格局隨著前期停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)、下游需求逐步回暖，疊加期貨市場(chǎng)行情帶動(dòng)，市場(chǎng)情緒明顯修復(fù)，當(dāng)前呂梁煉焦煤已步入供需雙強(qiáng)階段，短期內(nèi)價(jià)格以穩(wěn)為主，部分優(yōu)質(zhì)煤種存在小幅上漲空間從供應(yīng)端來(lái)看，呂梁地區(qū)多數(shù)煤礦生產(chǎn)維持正常節(jié)奏，產(chǎn)能釋放有序，新增停復(fù)產(chǎn)動(dòng)態(tài)主要集中在離石區(qū)域，成為影響區(qū)域產(chǎn)量的核心變量具體來(lái)看，離石地區(qū)兩大煤礦完成倒面工作順利復(fù)產(chǎn)，有效補(bǔ)充了區(qū)域供應(yīng)：其一為核定產(chǎn)能 300 萬(wàn)噸 / 年的煤礦，煤種指標(biāo)為A11、S1.0、G85，該礦在工作面倒面結(jié)束后全面恢復(fù)生產(chǎn)，優(yōu)質(zhì)低硫主焦煤供應(yīng)穩(wěn)步回升；其二為核定產(chǎn)能 150 萬(wàn)噸 / 年的煤礦，煤種指標(biāo)為A8.5、S2.8、G65，復(fù)產(chǎn)以來(lái)產(chǎn)量持續(xù)增加。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：4月22日(17:30)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評(píng)

Mysteel：4月22日(09:00)晉中市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

22日晉中市場(chǎng)煉焦煤平穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)煤礦供應(yīng)穩(wěn)定，洗煤廠(chǎng)以及下游企業(yè)剛需采購(gòu)原料，煤礦出貨相對(duì)順暢，主流煤企報(bào)價(jià)平穩(wěn)近期市場(chǎng)情緒回暖，加上黑色期貨盤(pán)面走強(qiáng)，部分煤種價(jià)格穩(wěn)中探漲焦炭第二輪提漲已全面落地執(zhí)行，市場(chǎng)有第三輪的提漲預(yù)期，同時(shí)需要關(guān)注后期市場(chǎng)博弈短期來(lái)看，焦炭落地后表現(xiàn)持穩(wěn)，利潤(rùn)得到恢復(fù)，對(duì)原料價(jià)格提供支撐，原料下跌風(fēng)險(xiǎn)減弱主要地區(qū)價(jià)格如下：靈石高灰低硫主焦煤A15、S0.6、G75出廠(chǎng)含稅價(jià)1220元/噸；介休中硫主焦煤A10.5、S1.3、G80出廠(chǎng)含稅1360元/噸。

日評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)采購(gòu)放緩

進(jìn)口蒙煤方面，24日進(jìn)口蒙古國(guó)煉焦煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)期貨盤(pán)面弱勢(shì)小幅下跌，口岸貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，下游市場(chǎng)保持低位詢(xún)盤(pán)問(wèn)價(jià)，市場(chǎng)成交氛圍冷清，今日焦炭開(kāi)啟三輪提漲，對(duì)蒙煤市場(chǎng)價(jià)格暫無(wú)有效拉漲，然蒙古國(guó)線(xiàn)上電子競(jìng)拍依舊火熱，今日競(jìng)拍煤種均高溢價(jià)成交現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1090，蒙5#精煤1269，蒙4#原煤1030，蒙3#精煤1180，1/3焦原煤780：河北唐山：蒙5#精煤1510；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：4月21日(09:00)煉焦煤港口現(xiàn)貨價(jià)格行情

21日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨整體偏強(qiáng)運(yùn)行目前鋼材價(jià)格以及成交量小幅上漲，短期終端有補(bǔ)庫(kù)跡象，且焦煤期貨走強(qiáng)，同時(shí)市場(chǎng)參與者對(duì)后市持樂(lè)觀(guān)態(tài)度，對(duì)港口煉焦煤有較好的支撐作用，港口報(bào)詢(xún)盤(pán)較為活躍，多數(shù)煤種報(bào)價(jià)上漲，后續(xù)仍需關(guān)注鐵水變化情況以及焦煤期貨帶來(lái)的不確定因素現(xiàn)K4主焦煤曹妃甸港口1380元/噸，日照港口1380元/噸；GJ1/3焦曹妃甸港口1210元/噸，日照港口1220元/噸；Elga肥煤曹妃甸港口1170元/噸，日照港口1170元/噸；伊娜琳肥煤曹妃甸港口1225元/噸，日照港口1260元/噸；K10瘦煤曹妃甸港口1180元/噸，日照港口1180元/噸；氣煤SUEK嵐山港口1050元/噸；百麗氣肥煤曹妃甸港口950元/噸，日照港口900元/噸；黑水1/3焦煤曹妃甸港口1300元/噸，日照港口1300元/噸；貢耶拉主焦煤曹妃甸港口1700元/噸；多尼亞二線(xiàn)焦煤曹妃甸港口1640元/噸，日照港口1640元/噸；斯坦達(dá)一線(xiàn)焦煤曹妃甸港口1670元/噸，日照港口1670元/噸；克努馬二線(xiàn)焦煤曹妃甸港口1590元/噸，日照港口1590元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：4月21日(17:30)煉焦煤港口現(xiàn)貨價(jià)格行情

21日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨整體偏強(qiáng)運(yùn)行目前鋼材價(jià)格以及成交量小幅上漲，短期終端有補(bǔ)庫(kù)跡象，且焦煤期貨走強(qiáng)，同時(shí)市場(chǎng)參與者對(duì)后市持樂(lè)觀(guān)態(tài)度，對(duì)港口煉焦煤有較好的支撐作用，港口報(bào)詢(xún)盤(pán)較為活躍，部分煤種成交價(jià)格上漲10-15元/噸不等，后續(xù)仍需關(guān)注鐵水變化情況以及焦煤期貨帶來(lái)的不確定因素現(xiàn)K4主焦煤曹妃甸港口1380元/噸，日照港口1380元/噸；GJ1/3焦曹妃甸港口1220元/噸漲10元/噸，日照港口1220元/噸；Elga肥煤曹妃甸港口1170元/噸，日照港口1170元/噸；伊娜琳肥煤曹妃甸港口1240元/噸漲15元/噸，日照港口1260元/噸；K10瘦煤曹妃甸港口1180元/噸，日照港口1180元/噸；氣煤SUEK嵐山港口1050元/噸；百麗氣肥煤曹妃甸港口950元/噸，日照港口900元/噸；黑水1/3焦煤曹妃甸港口1300元/噸，日照港口1300元/噸；貢耶拉主焦煤曹妃甸港口1700元/噸；多尼亞二線(xiàn)焦煤曹妃甸港口1640元/噸，日照港口1640元/噸；斯坦達(dá)一線(xiàn)焦煤曹妃甸港口1670元/噸，日照港口1670元/噸；克努馬二線(xiàn)焦煤曹妃甸港口1590元/噸，日照港口1590元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價(jià)。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：進(jìn)口煤炭市場(chǎng)一周概覽（4.20-4.24）

蒙煤方面，進(jìn)口蒙古國(guó)煉焦煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)期貨盤(pán)面弱勢(shì)小幅下跌，口岸貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，下游市場(chǎng)保持低位詢(xún)盤(pán)問(wèn)價(jià)，市場(chǎng)成交氛圍冷清，今日焦炭開(kāi)啟三輪提漲，對(duì)蒙煤市場(chǎng)價(jià)格暫無(wú)有效拉漲，然蒙古國(guó)線(xiàn)上電子競(jìng)拍依舊火熱，今日競(jìng)拍煤種均高溢價(jià)成交策克口岸日均通車(chē)數(shù)量1052車(chē)/日，環(huán)比漲19%，滿(mǎn)都拉口岸日均通車(chē)數(shù)量465車(chē)/日，環(huán)比漲9.15%，甘其毛都口岸通車(chē)數(shù)量1517車(chē)/日，環(huán)比漲9.37%，三大口岸整體日均通關(guān)3034車(chē)，環(huán)比漲12.5%。

周評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)整體成交一般

【進(jìn)口煤炭】13日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線(xiàn)主焦CFR218.0美金/噸，日環(huán)比下降1美金/噸澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)主要供應(yīng)商現(xiàn)貨供應(yīng)有限，中間環(huán)節(jié)貿(mào)易商現(xiàn)貨庫(kù)存較為充足，市場(chǎng)價(jià)格支撐一般俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，部分主流煤種遠(yuǎn)期貨物報(bào)盤(pán)價(jià)持穩(wěn)，買(mǎi)方預(yù)期稍有回落，暫無(wú)實(shí)盤(pán)成交 進(jìn)口港口方面，13日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)運(yùn)行目前下游以剛需采購(gòu)為主，市場(chǎng)參與者保持謹(jǐn)慎態(tài)勢(shì)，港口整體成交一般，期貨盤(pán)面小幅回暖，港口一二線(xiàn)之前報(bào)價(jià)較高當(dāng)前有所回落，港口庫(kù)存維持中位且目前終端鐵水逐步上升，對(duì)原料端有所支撐，同時(shí)焦炭已經(jīng)對(duì)外提漲第二輪，現(xiàn)貨端報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注鐵水變化情況以及焦煤期待帶來(lái)的不確定因素影響。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：4月24日(17:30)進(jìn)口蒙古國(guó)煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格行情

24日進(jìn)口蒙古國(guó)煉焦煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)期貨盤(pán)面弱勢(shì)小幅下跌，口岸貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，下游市場(chǎng)保持低位詢(xún)盤(pán)問(wèn)價(jià)，市場(chǎng)成交氛圍冷清，今日焦炭開(kāi)啟三輪提漲，對(duì)蒙煤市場(chǎng)價(jià)格暫無(wú)有效拉漲，然蒙古國(guó)線(xiàn)上電子競(jìng)拍依舊火熱，今日競(jìng)拍煤種均高溢價(jià)成交現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1090，蒙5#精煤1269，蒙4#原煤1030，蒙3#精煤1180，1/3焦原煤780：河北唐山：蒙5#精煤1510；策克口岸：馬克A580，馬克西660，歐斯克A480，歐斯克B580，南戈壁A(yíng)650，南戈壁B460，泰拉原煤550；滿(mǎn)都拉口岸：主焦精煤940，氣原煤580；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

日評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤漲跌互現(xiàn)，港口煉焦煤市場(chǎng)成交上漲

目前鋼材價(jià)格以及成交量小幅上漲，短期終端有補(bǔ)庫(kù)跡象，且焦煤期貨走強(qiáng)，同時(shí)市場(chǎng)參與者對(duì)后市持樂(lè)觀(guān)態(tài)度，對(duì)港口煉焦煤有較好的支撐作用，港口報(bào)詢(xún)盤(pán)較為活躍，部分煤種成交價(jià)格上漲10-15元/噸不等，后續(xù)仍需關(guān)注鐵水變化情況以及焦煤期貨帶來(lái)的不確定因素現(xiàn)K4主焦煤曹妃甸港口1380元/噸，日照港口1380元/噸；GJ1/3焦曹妃甸港口1220元/噸漲10元/噸，日照港口1220元/噸；Elga肥煤曹妃甸港口1170元/噸，日照港口1170元/噸；伊娜琳肥煤曹妃甸港口1240元/噸漲15元/噸，日照港口1260元/噸；K10瘦煤曹妃甸港口1180元/噸，日照港口1180元/噸；氣煤SUEK嵐山港口1050元/噸；百麗氣肥煤曹妃甸港口950元/噸，日照港口900元/噸；黑水1/3焦煤曹妃甸港口1300元/噸，日照港口1300元/噸；貢耶拉主焦煤曹妃甸港口1700元/噸；多尼亞二線(xiàn)焦煤曹妃甸港口1640元/噸，日照港口1640元/噸；斯坦達(dá)一線(xiàn)焦煤曹妃甸港口1670元/噸，日照港口1670元/噸；克努馬二線(xiàn)焦煤曹妃甸港口1590元/噸，日照港口1590元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價(jià)。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：4月13日(17:30)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評(píng)