[隆眾聚焦]： 需求疲態(tài)難改，純棉紗短期跌勢漸顯

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]： 棉價回歸理性，純棉紗淡季承壓：短期或小幅下跌

然而，近日隨著地緣政治局勢緩和、市場炒作氛圍明顯降溫，鄭棉期貨價格已出現(xiàn)顯著下滑，基本回歸至五一假期前的水平綜合來看，在利多與利空因素交織的背景下，預(yù)計棉花價格短期內(nèi)將以高位小幅震蕩運(yùn)行為主，大幅單邊波動的可能性較低 從供需端來看，當(dāng)前紡企成本壓力依然較高，棉價雖有所回落但仍處相對高位，而紗線價格上漲乏力，導(dǎo)致企業(yè)紡紗利潤持續(xù)處于虧損狀態(tài)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（4月27日-4月30日）

棉花：節(jié)前鄭棉高位震蕩，新季棉花的減產(chǎn)預(yù)期仍是市場支撐點(diǎn)，但需求偏弱整體制約上行空間現(xiàn)貨方面，基差穩(wěn)中偏弱，紡企基于成本較高，補(bǔ)貨較為謹(jǐn)慎，市場交投偏淡預(yù)計節(jié)后棉花市場延續(xù)高位震蕩，關(guān)注節(jié)后實(shí)播面積及出苗情況、節(jié)后紡企訂單情況 大豆（進(jìn)口）：節(jié)前CBOT大豆期貨市場高位震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢凸顯，后續(xù)大概率維持寬幅震蕩走勢，整體偏強(qiáng)運(yùn)行美國春播期天氣不確定性仍是核心利多，中西部產(chǎn)區(qū)降水不足、土壤墑情偏差的擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵，市場對播種進(jìn)度放緩、潛在減產(chǎn)風(fēng)險的消息將為價格提供韌性支撐；此外生物柴油需求預(yù)期向好、中東地緣局勢反復(fù)帶來的階段性支撐仍在。

產(chǎn)業(yè)分析

[五一專題]： 2026年純棉紗節(jié)后趨勢展望

原料端來看，雖然棉花供需端偏緊預(yù)期鄭棉期貨底部提供了堅實(shí)的支撐，但是淡季來臨，紗廠訂單量或?qū)⒊霈F(xiàn)顯著的下降，對原料的采購或?qū)⒆兊酶又?jǐn)慎，棉花價格或?qū)⒊霈F(xiàn)一定幅度的下滑，屆時純棉紗成本端壓力有所減輕。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日報：外部因素提振，棉花價格延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢（20260506）

鄭棉繼續(xù)上漲，紡企成本擠壓，紗線價格繼續(xù)被動跟漲，但下游基本不接受，市場有價無市，下游布廠完成前期訂單為主，貿(mào)易商持續(xù)觀望，市場交易寥寥 四、行情預(yù)測 新季棉花播種基本結(jié)束，減種面積或?qū)⒉患邦A(yù)期，假期間外棉期貨價格走勢強(qiáng)勁，鄭棉跟隨上漲，現(xiàn)貨價格表現(xiàn)堅挺但目前來看，需求端紡企開機(jī)相對穩(wěn)定，原料高價下剛需補(bǔ)庫為主，坯布跟漲并不明顯，棉紗利潤承壓，采購偏謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨成交溫和，短期現(xiàn)貨偏強(qiáng)、優(yōu)質(zhì)優(yōu)價延續(xù)。

日報

2026 年新疆（南疆）棉花種植生長調(diào)研圓滿收官！

2026年4月20日-24日，由南華期貨-上海鋼聯(lián)共同精心組織的新疆（南疆）棉花種植生長專項(xiàng)調(diào)研圓滿完成本次調(diào)研歷時5天，深入庫爾勒、尉犁、鐵門關(guān)、輪臺、沙雅、阿拉爾、阿克蘇、圖木舒克等南疆棉花核心主產(chǎn)區(qū)，實(shí)地走訪棉田、合作社、軋花廠、監(jiān)管交割庫及紡織企業(yè)，與產(chǎn)業(yè)鏈各主體深度座談交流，精準(zhǔn)摸清南疆棉花產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，為行業(yè)發(fā)展提供一手參考資源 作為我國優(yōu)質(zhì)棉花核心產(chǎn)區(qū)，新疆棉花產(chǎn)業(yè)承載著保障全國棉花供給、穩(wěn)定紡織產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的重要使命。

進(jìn)口成本

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢分析（20260427）

棉花基差高位小幅走弱，現(xiàn)貨因流通偏緊與成本支撐報價堅挺，但下游需求疲軟、期貨漲幅受限，整體呈現(xiàn)貨強(qiáng)、期貨弱、基差穩(wěn)的特征，短期維持1050—1350元/噸區(qū)間高位震蕩

基差分析

Mysteel早報：棉花早間價格或高位震蕩（20260428）

現(xiàn)貨情況：棉花基差高位小幅走弱，現(xiàn)貨因流通偏緊與成本支撐報價堅挺，但下游需求疲軟、期貨漲幅受限，整體呈現(xiàn)貨強(qiáng)、期貨弱、基差穩(wěn)的特征，短期維持1050-1350元/噸區(qū)間高位震蕩 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；關(guān)稅政策變化；近期新花增庫情況；下游訂單情況 二、行情預(yù)測 受美元走弱及市場對于干旱天氣的擔(dān)憂，ICE美棉小幅走高，鄭棉主力合約窄幅上行，植棉區(qū)沙塵天氣影響出苗。

早盤預(yù)測

Mysteel日報：鄭棉受外部共振 棉花價格偏強(qiáng)運(yùn)行（20260427）

棉花基差高位小幅走弱，現(xiàn)貨因流通偏緊與成本支撐報價堅挺，但下游需求疲軟、期貨漲幅受限，整體呈現(xiàn)貨強(qiáng)、期貨弱、基差穩(wěn)的特征，短期維持1050—1350元/噸區(qū)間高位震蕩 當(dāng)前青島港2025年巴西棉M1-1/8報價17450-17550元/噸，美金報價87.7-88.7美元/磅；2025年澳棉SM1-5/32報價19020-19120元/噸，美金報價96.6-97.6美分/磅。

日報

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（04.17-04.24）

期貨以及北港收購價格上調(diào)，對東北玉米價格形成帶動，產(chǎn)區(qū)糧源目前多集中于貿(mào)易商端，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商低價售糧意向一般華北糧權(quán)已轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商手中，市場流通量尚可，整體庫存處于正常水平，企業(yè)按需采購為主，補(bǔ)庫力度有限本周銷區(qū)玉米市場報價上調(diào)，主要受到貨成本支撐影響，需求端對行情的驅(qū)動作用明顯不足 棉花：本周鄭棉延續(xù)偏強(qiáng)走勢，植棉面積的變量以及天氣因素的擾動提振市場情緒，國際化肥價格上漲，植棉成本上升，外棉共振上漲。

農(nóng)視財經(jīng)

[隆眾聚焦]：成本端持續(xù)施壓，4月純棉紗再掀漲勢

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：上下游博弈加劇，純棉紗窄幅震蕩運(yùn)行

與此同時，國內(nèi)新疆種植面積明確下降已成定局，國內(nèi)國際減產(chǎn)預(yù)期同步強(qiáng)化，棉花供應(yīng)整體偏緊是鄭棉期貨上行的底部支撐宏觀層面，中東沖突持續(xù)，推動滌綸、粘膠等化纖生產(chǎn)成本大幅上升，棉花需求得到支撐種種因素下，市場情緒明顯回暖，多頭資金積極積極入場，鄭棉期貨收盤價格突破新高度，本周四，鄭棉期貨價格收盤于15890元/噸，在成本壓力下，部分庫存較低紗廠試探性提升紗價，但是普遍反應(yīng)下游接受力度有限，截止到本周五，純棉紗C32S價格大多在22800-23200元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：原料強(qiáng)勢不改，需求拖累持續(xù)，純棉紗維穩(wěn)運(yùn)行

本周五，鄭棉期貨出現(xiàn)一個大幅的上漲，突破近年來鄭棉期貨收盤價最高值，截止本周五，鄭棉期貨收盤于15705元/噸，較上日收盤價環(huán)比上漲2.38%棉花種植面積下降已成定局，為鄭棉期貨奠定上漲地基，美棉期貨的上漲也為鄭棉期貨帶來上行空間，市場炒作情緒加重，資金大量涌入鄭棉期貨市場，市場多頭情緒涌動，棉花價格的強(qiáng)勢為純棉紗價格在成本端形成強(qiáng)有力的推動力，隨著原料成本增加，紗廠利潤虧損加大，紗廠挺價力度增加，本周五純棉紗C32S價格在22500-23500元/噸之間區(qū)間波動。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：上下游拉扯，滌棉紗延續(xù)“僵持”格局

與此同時，棉花期貨在種植面積縮減的預(yù)期以及地緣沖突的影響下也大幅上漲，伴隨著棉花現(xiàn)貨走貨有所好轉(zhuǎn)，棉花現(xiàn)貨價格也隨之出現(xiàn)了大幅增長，多方因素影響，棉花價格目前居高不下 棉花與滌綸短纖為滌棉紗的主要原料，由于3月原料價格較高，迫于成本端壓力，紗廠大幅提升滌棉紗價格，漲幅大多在1000-2000元/噸左右，目前普梳環(huán)錠紡T/C 65/35 32S價格大多在16500-17500元/噸之間，普梳環(huán)錠紡CVC 60/40 32S價格大多在18500-20000元/噸之間，紗價上漲虧損的利潤得到修復(fù)，滌棉紗加工費(fèi)回歸正常水平，目前T/C 65/35 32S加工費(fèi)為5242.19元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：成本需求雙輪驅(qū)動，“金三”純棉紗強(qiáng)勢上漲

主要原因?yàn)榧徠鬄榱诵迯?fù)前期虧損的利潤以及“金三”棉紗出貨有所好轉(zhuǎn)“金三”后期，配額發(fā)放利空因素已被基本消化，外盤上漲帶動鄭棉期貨上漲，棉花開始重回高峰 整體來看，3月棉花走勢較為強(qiáng)勢，成本端對純棉紗價格形成了強(qiáng)有力支撐，疊加“金三”市場走貨有所好轉(zhuǎn)，棉紗詢價銷售速度加快，行情溫和復(fù)蘇對純棉紗價格也形成了一定推動作用。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：美國ICE棉花隔夜收盤68.71，漲0.39%（20260318）

ICE棉花期貨價格上漲，原油上漲會推高棉花替代品滌綸的成本，另外未來天氣預(yù)期不利于棉花產(chǎn)量繼續(xù)支撐期貨價格

ICE美棉

[隆眾聚焦]：純棉紗一季度行情回顧及后市展望

2026年開始第一周，棉花期貨在植棉面積縮減的強(qiáng)預(yù)期下繼續(xù)升高，棉花現(xiàn)貨隨之上漲，純棉紗在成本的支撐下也隨之上漲；進(jìn)入2月，棉花維持高位震蕩運(yùn)行，中央一號文件提出推動棉花產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的政策對市場情緒形成利好，疊加2026棉花種植面積調(diào)減，棉花仍維持高位震蕩運(yùn)行。

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[隆眾聚焦]：成本支撐，純棉紗節(jié)后“開門紅”！漲勢能否延續(xù)？

二是春節(jié)過后資金持續(xù)流入商品市場，宏觀情緒轉(zhuǎn)暖三是美國對華關(guān)稅下跌，利好我國紡織服裝出口，間接提振棉花價格現(xiàn)貨方面，受到棉花期貨大幅上漲影響，現(xiàn)貨價格跟漲，但是市場上觀望者甚多，謹(jǐn)慎采購隨著棉花價格上漲，純棉紗價格也隨之跟漲，但是漲幅遠(yuǎn)不及棉花，純棉紗利潤虧損加重，各紗支利潤均出現(xiàn)不同程度下滑成本壓力下，紡企純棉紗報價有所上漲，上漲幅度在200-800元/噸不等目前，純棉紗C32支報價為22300元/噸，較節(jié)前漲幅為2.29%，新疆棉3128B現(xiàn)貨價格為16545元/噸，較節(jié)前漲幅4.15%。

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[春節(jié)專題]：2026年春節(jié)假期前后國內(nèi)純棉紗市場分析及展望

本月純棉紗基本面僅小幅改善，價格小漲核心源于成本較高，月初2026年棉花種植面積縮減的消息引發(fā)市場炒作，棉花期貨價格連續(xù)攀升，并且1月初部分紡企反應(yīng)出貨有所好轉(zhuǎn)，純棉紗價格有所上漲，漲幅在200-400元/噸之間。

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Mysteel解讀：2026中央一號文件落地 三重賦能重塑國內(nèi)棉花市場發(fā)展格局

文件明確將棉花與糖料、天然橡膠等列為重點(diǎn)保障的重要經(jīng)濟(jì)作物，強(qiáng)調(diào)通過價格、補(bǔ)貼、保險政策的協(xié)同發(fā)力，健全棉花產(chǎn)業(yè)發(fā)展保障機(jī)制在價格層面，完善棉花目標(biāo)價格政策成為核心抓手，統(tǒng)籌市場化收購與政策性收儲，推動棉價在合理區(qū)間運(yùn)行，避免價格大起大落對產(chǎn)業(yè)鏈造成沖擊；在補(bǔ)貼層面，穩(wěn)定耕地地力保護(hù)、農(nóng)機(jī)購置等普惠性補(bǔ)貼，同時推進(jìn)農(nóng)機(jī)優(yōu)機(jī)優(yōu)補(bǔ)、全鏈條監(jiān)管，精準(zhǔn)降低棉農(nóng)種植成本，提升種植效率；在風(fēng)險保障層面，強(qiáng)化棉花保險保障力度，完善農(nóng)產(chǎn)品期貨市場建設(shè)，為棉農(nóng)和市場主體提供多元化的風(fēng)險對沖渠道，進(jìn)一步夯實(shí)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的安全墊。

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