Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢(shì)分析（20260427）

棉花基差高位小幅走弱，現(xiàn)貨因流通偏緊與成本支撐報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但下游需求疲軟、期貨漲幅受限，整體呈現(xiàn)貨強(qiáng)、期貨弱、基差穩(wěn)的特征，短期維持1050—1350元/噸區(qū)間高位震蕩

基差分析

[隆眾聚焦]：成本端持續(xù)施壓，4月純棉紗再掀漲勢(shì)

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或高位震蕩（20260428）

現(xiàn)貨情況：棉花基差高位小幅走弱，現(xiàn)貨因流通偏緊與成本支撐報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但下游需求疲軟、期貨漲幅受限，整體呈現(xiàn)貨強(qiáng)、期貨弱、基差穩(wěn)的特征，短期維持1050-1350元/噸區(qū)間高位震蕩 市場(chǎng)熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；關(guān)稅政策變化；近期新花增庫(kù)情況；下游訂單情況 二、行情預(yù)測(cè) 受美元走弱及市場(chǎng)對(duì)于干旱天氣的擔(dān)憂，ICE美棉小幅走高，鄭棉主力合約窄幅上行，植棉區(qū)沙塵天氣影響出苗。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鄭棉受外部共振 棉花價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（20260427）

棉花基差高位小幅走弱，現(xiàn)貨因流通偏緊與成本支撐報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但下游需求疲軟、期貨漲幅受限，整體呈現(xiàn)貨強(qiáng)、期貨弱、基差穩(wěn)的特征，短期維持1050—1350元/噸區(qū)間高位震蕩 當(dāng)前青島港2025年巴西棉M1-1/8報(bào)價(jià)17450-17550元/噸，美金報(bào)價(jià)87.7-88.7美元/磅；2025年澳棉SM1-5/32報(bào)價(jià)19020-19120元/噸，美金報(bào)價(jià)96.6-97.6美分/磅。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或區(qū)間震蕩（20260424）

現(xiàn)貨情況：近日現(xiàn)貨基差穩(wěn)中偏弱，市場(chǎng)觀望情緒較濃，北疆棉花因其品質(zhì)高，基差較南疆高100-200元/噸，棉企因緊平衡的預(yù)期挺價(jià)意向較濃，但下游紡企訂單偏弱，抑制漲幅，預(yù)計(jì)近期棉花基差高位維持，局部小幅回落，重點(diǎn)關(guān)注新疆棉花實(shí)播動(dòng)態(tài)以及天氣因素?cái)_動(dòng) 市場(chǎng)熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；關(guān)稅政策變化；近期新花增庫(kù)情況；下游訂單情況 二、行情預(yù)測(cè) 受原油價(jià)格攀升帶動(dòng)，ICE美棉期貨收高，鄭棉窄幅震蕩。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

[五一專題]： 2026年純棉紗節(jié)后趨勢(shì)展望

【導(dǎo)語(yǔ)】：近期，地緣政治沖突不斷加劇，全球棉花供應(yīng)格局整體趨緊，推動(dòng)棉花價(jià)格大幅攀升。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：上下游博弈加劇，純棉紗窄幅震蕩運(yùn)行

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：上下游拉扯，滌棉紗延續(xù)“僵持”格局

與此同時(shí)，棉花期貨在種植面積縮減的預(yù)期以及地緣沖突的影響下也大幅上漲，伴隨著棉花現(xiàn)貨走貨有所好轉(zhuǎn)，棉花現(xiàn)貨價(jià)格也隨之出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，多方因素影響，棉花價(jià)格目前居高不下 棉花與滌綸短纖為滌棉紗的主要原料，由于3月原料價(jià)格較高，迫于成本端壓力，紗廠大幅提升滌棉紗價(jià)格，漲幅大多在1000-2000元/噸左右，目前普梳環(huán)錠紡T/C 65/35 32S價(jià)格大多在16500-17500元/噸之間，普梳環(huán)錠紡CVC 60/40 32S價(jià)格大多在18500-20000元/噸之間，紗價(jià)上漲虧損的利潤(rùn)得到修復(fù)，滌棉紗加工費(fèi)回歸正常水平，目前T/C 65/35 32S加工費(fèi)為5242.19元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20260401）

現(xiàn)貨情況：受?chē)?guó)內(nèi)棉花供應(yīng)預(yù)期偏緊，加之下游旺季補(bǔ)庫(kù)相對(duì)穩(wěn)定，棉企業(yè)基差報(bào)價(jià)維持高位運(yùn)行，現(xiàn)貨對(duì)期貨維持升水，階段性隨政策與資金情緒有所波動(dòng) 市場(chǎng)熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；關(guān)稅政策變化；近期新花增庫(kù)情況；下游訂單情況 二、行情預(yù)測(cè) USDA公布植棉面積增加，ICE美棉回吐漲幅；鄭棉受USDA報(bào)告影響，多頭拉漲。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

[隆眾聚焦]：純棉紗一季度行情回顧及后市展望

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：棉花市場(chǎng)供需雙改善，旺季行情穩(wěn)步推進(jìn)

后市展望與關(guān)注點(diǎn) 當(dāng)前鄭棉主力合約維持高位震蕩走勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨走強(qiáng)，但漲幅逐步收斂市場(chǎng)交易從本年度供給寬松，逐步轉(zhuǎn)向新年度供給收縮疊加旺季需求驗(yàn)證的雙重邏輯短期隨著配額政策落地，下游補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏逐或?qū)⒎啪?，棉價(jià)高位震蕩、小幅回調(diào)的概率上升，市場(chǎng)或進(jìn)入階段性休整階段預(yù)計(jì)全國(guó)棉花平均價(jià)格維持在16800-17300元/噸 。

進(jìn)口成本

[PVC]：隆眾早訊-周二版

內(nèi)蒙古地區(qū)電石供應(yīng)不穩(wěn)，且隨著下游PVC開(kāi)工提升疊加BDO裝置陸續(xù)檢修結(jié)束，整體需求端支撐走強(qiáng)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)上調(diào) 山東局部液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行+1元出廠隔夜國(guó)際原油下跌，燒堿夜盤(pán)回落，疊加周末期間多數(shù)液堿品牌價(jià)格已經(jīng)上移，而市場(chǎng)成交側(cè)重剛需疊加前期影響情緒的因素有所緩和狀態(tài)下，預(yù)估今日多數(shù)市場(chǎng)液堿價(jià)格暫時(shí)趨穩(wěn)，部分高濃度依舊慣性上移 部分期貨夜盤(pán)收盤(pán)，燒堿期貨主力合約跌4.67%，燃油期貨主力合約跌2.76%，對(duì)二甲苯期貨主力合約跌3.80%，PTA跌3.25%；能源品全部下跌，低硫燃料油跌2.96%；油脂油料全部下跌，菜粕跌2.19%；非金屬建材全部下跌，玻璃跌1.97%；農(nóng)副產(chǎn)品漲幅居前，棉花漲0.84%；黑色系多數(shù)上漲，鐵礦石漲0.62%。

早間提示

[隆眾聚焦]：原料“雙漲”驅(qū)動(dòng)，滌棉紗行情水漲船高

熱點(diǎn)聚焦

[PVC日評(píng)]：乙烯供應(yīng)擔(dān)憂情緒推動(dòng)PVC盤(pán)中價(jià)格（20260311）

③、國(guó)內(nèi)商品期貨收盤(pán)，主力合約多數(shù)上漲漲幅方面，燒堿漲近8%，歐線集運(yùn)漲超7%，瓶片漲近7%，PVC、PVC月均、丁二烯膠、對(duì)二甲苯漲超5%，乙二醇、PTA漲超4%，豆粕、菜粕漲超3%，玻璃漲近3%，豆二、甲醇、塑料、紅棗、聚丙烯等漲超2%，鑄造鋁、橡膠、棉紗、棉花、豆一等漲超1%；跌幅方面，原油跌超9%，碳酸鋰跌超5%，燃油跌近5%，純苯跌超2%，低硫燃油、LPG跌超1%。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：成本支撐，純棉紗節(jié)后“開(kāi)門(mén)紅”！漲勢(shì)能否延續(xù)？

二是春節(jié)過(guò)后資金持續(xù)流入商品市場(chǎng)，宏觀情緒轉(zhuǎn)暖三是美國(guó)對(duì)華關(guān)稅下跌，利好我國(guó)紡織服裝出口，間接提振棉花價(jià)格現(xiàn)貨方面，受到棉花期貨大幅上漲影響，現(xiàn)貨價(jià)格跟漲，但是市場(chǎng)上觀望者甚多，謹(jǐn)慎采購(gòu)隨著棉花價(jià)格上漲，純棉紗價(jià)格也隨之跟漲，但是漲幅遠(yuǎn)不及棉花，純棉紗利潤(rùn)虧損加重，各紗支利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度下滑成本壓力下，紡企純棉紗報(bào)價(jià)有所上漲，上漲幅度在200-800元/噸不等目前，純棉紗C32支報(bào)價(jià)為22300元/噸，較節(jié)前漲幅為2.29%，新疆棉3128B現(xiàn)貨價(jià)格為16545元/噸，較節(jié)前漲幅4.15%。

熱點(diǎn)聚焦

[春節(jié)專題]：2026年春節(jié)假期前后國(guó)內(nèi)純棉紗市場(chǎng)分析及展望

本月純棉紗基本面僅小幅改善，價(jià)格小漲核心源于成本較高，月初2026年棉花種植面積縮減的消息引發(fā)市場(chǎng)炒作，棉花期貨價(jià)格連續(xù)攀升，并且1月初部分紡企反應(yīng)出貨有所好轉(zhuǎn)，純棉紗價(jià)格有所上漲，漲幅在200-400元/噸之間。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：2026年初，純棉紗市場(chǎng)表現(xiàn)如何？

導(dǎo)語(yǔ)：2026年開(kāi)始第一周，棉花期貨在植棉面積縮減的強(qiáng)預(yù)期下繼續(xù)升高，棉花現(xiàn)貨隨之上漲，純棉紗在成本的支撐下也隨之上漲，純棉紗下游需求仍不溫不火進(jìn)行，限制了純棉紗的上漲幅度。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：全球棉花供需偏緊，內(nèi)外棉市場(chǎng)博弈升溫

導(dǎo)語(yǔ)：近期國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)呈現(xiàn)了“先揚(yáng)后抑”的局勢(shì)，由于市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)收緊的預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，期貨盤(pán)面沖高，但高位壓力快速顯現(xiàn)，后續(xù)幾個(gè)交易日快速回吐前期漲幅，而隨著USDA報(bào)告出爐，內(nèi)外棉價(jià)差較前期得以小幅修復(fù) 根據(jù)2025/26年度1月份全球供需平衡表顯示，與上月相比，1月份產(chǎn)量下降、消費(fèi)增加、期末庫(kù)存減少，貿(mào)易量基本保持不變產(chǎn)量方面，雖然中國(guó)棉花產(chǎn)量增加，但印度、美國(guó)等幾個(gè)主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量減少，導(dǎo)致全球整體供應(yīng)量下降；消費(fèi)量的增加主要得益于中國(guó)新增紗綻產(chǎn)能的釋放。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：美國(guó)ICE棉花隔夜收盤(pán)漲（20251229）

ICE棉花期貨周五小幅上漲，觸及三周多以來(lái)最高水平，并錄得周線漲幅，主要受美元走弱以及對(duì)天然纖維需求改善的跡象支撐美國(guó)農(nóng)業(yè)部周二公布的出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，12月11日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度棉花出口銷(xiāo)售凈增30.47萬(wàn)包，較之前一周增加99%，較前四周均值增加95%

ICE美棉

[隆眾聚焦]：原料與需求極致拉扯 12月純棉紗穩(wěn)中有漲

導(dǎo)語(yǔ)：受到多方面因素影響，12月棉花價(jià)格持續(xù)攀升，成本端給純棉紗價(jià)格形成支撐，截止本周五，部分紡企已經(jīng)開(kāi)始上調(diào)100-600元/噸左右，部分紡企反映 12月末出貨情況有所好轉(zhuǎn)，但是大部分紡企出貨仍一般，上調(diào)紗價(jià)動(dòng)力不足。

熱點(diǎn)聚焦