關(guān)于發(fā)布《上海期貨交易所陰極銅期貨期權(quán)合約》（修訂版）的公告

《上海期貨交易所陰極銅期貨期權(quán)合約》（修訂版）經(jīng)上海期貨交易所理事會(huì)審議通過(guò)，并已報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)，現(xiàn)予以發(fā)布，自2022年12月12日（即12月9日晚夜盤(pán)）起實(shí)施 英文文本見(jiàn)官方英文網(wǎng)站，僅供參考如與中文文本不一致，以中文文本為準(zhǔn) 特此公告 附件： 1.上海期貨交易所陰極銅期貨期權(quán)合約 (修訂版) 2.《上海期貨交易所陰極銅期貨期權(quán)合約》修訂對(duì)照表 上海期貨交易所 2022年12月2日 。

上海

Mysteel：2026上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會(huì)—銅廣東站圓滿落幕

鄧超著重分析了近些年銅價(jià)的波動(dòng)率走勢(shì)以及產(chǎn)業(yè)鏈面臨的壓力，其后，鄧超就中信建投期貨有限公司的風(fēng)險(xiǎn)管理工具箱，用實(shí)例深度分析看跌期權(quán)替代期貨套保，以及通過(guò)賣(mài)出短周期看跌期權(quán)獲得采購(gòu)補(bǔ)貼等多種金融工具來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的套期保值以及降本增效的目標(biāo) 最后一個(gè)環(huán)節(jié)，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司銅事業(yè)部分析師王鑫做《節(jié)后銅企運(yùn)行情況調(diào)研及一季度市場(chǎng)消費(fèi)分析》的主題演講。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：2026上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會(huì)—銅上海站圓滿落幕

活動(dòng)伊始，嘉賓齊聚一堂并圍繞著以下幾個(gè)熱點(diǎn)議題展開(kāi)討論首先由寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)閭振興帶來(lái)《宏觀擾動(dòng)下的供需機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)管理路徑》的主題分享，從三大驅(qū)動(dòng)因素與風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行切入，圍繞供應(yīng)、需求、定價(jià)等維度對(duì)銅市格局進(jìn)行全面了剖析，梳理了當(dāng)前銅市場(chǎng)現(xiàn)狀與機(jī)遇要點(diǎn)，并指出到當(dāng)前銅定價(jià)邏輯已發(fā)生轉(zhuǎn)變隨后，他重點(diǎn)分析了供應(yīng)端與需求端存在的機(jī)遇點(diǎn)，并進(jìn)一步介紹了該風(fēng)險(xiǎn)管理工具、壓力測(cè)試模型及保障措施的應(yīng)用 第二個(gè)演講環(huán)節(jié)，由寶城期貨金融研究所高級(jí)研究員陳棟發(fā)表了《新形勢(shì)下銅企風(fēng)險(xiǎn)管理工具應(yīng)用場(chǎng)景及案例分享》，他系統(tǒng)講解了期權(quán)、套期保值等基礎(chǔ)知識(shí)，并結(jié)合實(shí)際場(chǎng)景分享了銅企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理典型案例，后詳實(shí)闡述了套期保值新思路，思路新穎且干貨滿滿。

會(huì)議報(bào)道

2025年上海國(guó)際金融中心建設(shè)十大事件發(fā)布

這些進(jìn)展共同標(biāo)志著上海多層次、廣覆蓋、高能級(jí)的現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系更趨成熟 圖為2025年4月11日，國(guó)泰海通證券股份有限公司重組更名上市儀式在上交所舉行 7. 金融產(chǎn)品與指數(shù)體系日益豐富，“上海價(jià)格”國(guó)際影響力穩(wěn)步增強(qiáng) 上期所推出國(guó)內(nèi)首個(gè)再生金屬期貨“鑄造鋁合金”和全球首個(gè)文化用紙期貨“膠版印刷紙”，以及鉛、錫等多個(gè)期權(quán)產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富了以“上海油”“上海銅”為代表的“上海價(jià)格”體系，為全球產(chǎn)業(yè)鏈提供了更精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

國(guó)內(nèi)

Mysteel宏觀周報(bào)：工業(yè)利潤(rùn)三年跌勢(shì)扭轉(zhuǎn)，貴金屬市場(chǎng)劇烈震蕩

具體包括：上海期貨交易所鎳期貨、鎳期權(quán)；鄭州商品交易所二甲苯期貨、瓶片期貨、短纖期貨、精對(duì)苯二甲酸期權(quán)、對(duì)二甲苯期權(quán)、瓶片期權(quán)、短纖期權(quán)；廣州期貨交易所碳酸鋰期貨、碳酸鋰期權(quán)；上海國(guó)際能源交易中心20號(hào)膠期權(quán)、低硫燃料油期權(quán)、國(guó)際銅期權(quán)。

資訊

Mysteel早讀：2025年全球粗鋼產(chǎn)量18.49億噸，國(guó)際大宗商品普漲

公司所屬超化煤礦煤炭資源瀕臨枯竭，剩余資源地質(zhì)條件復(fù)雜，不具有開(kāi)采經(jīng)濟(jì)價(jià)值，公司對(duì)其實(shí)施停產(chǎn) ◎證監(jiān)會(huì)新增確定14個(gè)期貨期權(quán)品種為境內(nèi)特定品種具體包括： 上海期貨交易所鎳期貨、鎳期權(quán)； 鄭州商品交易所對(duì)二甲苯期貨、瓶片期貨、短纖期貨、精對(duì)苯二甲酸期權(quán)、對(duì)二甲苯期權(quán)、瓶片期權(quán)、短纖期權(quán)； 廣州期貨交易所碳酸鋰期貨、碳酸鋰期權(quán)； 上海國(guó)際能源交易中心20號(hào)膠期權(quán)、低硫燃料油期權(quán)、國(guó)際銅期權(quán)。

資訊

2026年1月全國(guó)期貨市場(chǎng)成交量和成交額同比分別增長(zhǎng)65.09%和105.14%

中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)資料表明，以單邊計(jì)算，1月全國(guó)期貨市場(chǎng)成交量為9.12億手（912,489,781手），成交額為100.26萬(wàn)億元（1,002,595.82億元），同比分別增長(zhǎng)65.09%和105.14% 其中，按照成交額統(tǒng)計(jì)，排名各商品期貨交易所前三的品種分別為上期所的白銀、黃金、銅，鄭商所的PTA、棉花、燒堿，大商所的焦煤、棕櫚油、聚氯乙烯，廣期所的碳酸鋰、鉑、工業(yè)硅；按照成交量統(tǒng)計(jì)，排名各交易所前三的品種分別為上期所的白銀、鎳、燃料油，鄭商所的PTA、玻璃、甲醇，大商所的聚氯乙烯、豆粕、焦煤，廣期所的碳酸鋰、碳酸鋰期權(quán)、工業(yè)硅。

國(guó)內(nèi)資訊

證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大期貨市場(chǎng)開(kāi)放品種范圍

近日，證監(jiān)會(huì)根據(jù)《境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從事境內(nèi)特定品種期貨交易管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第116號(hào)）的有關(guān)規(guī)定，新增確定14個(gè)期貨期權(quán)品種為境內(nèi)特定品種具體包括：上海期貨交易所鎳期貨、鎳期權(quán)；鄭州商品交易所對(duì)二甲苯期貨、瓶片期貨、短纖期貨、精對(duì)苯二甲酸期權(quán)、對(duì)二甲苯期權(quán)、瓶片期權(quán)、短纖期權(quán)；廣州期貨交易所碳酸鋰期貨、碳酸鋰期權(quán)；上海國(guó)際能源交易中心20號(hào)膠期權(quán)、低硫燃料油期權(quán)、國(guó)際銅期權(quán)。

聚焦

上海謀篇有色金屬大宗商品能級(jí)提升

國(guó)泰君安期貨首席分析師季先飛接受中新網(wǎng)采訪時(shí)表示，《行動(dòng)方案》通過(guò)提升本土市場(chǎng)的定價(jià)能力，旨在增強(qiáng)中國(guó)在關(guān)鍵礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的自主性和話語(yǔ)權(quán)，服務(wù)于國(guó)家產(chǎn)業(yè)安全和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大局 上海依托“五個(gè)中心”建設(shè)的聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)與長(zhǎng)三角產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，在有色金屬領(lǐng)域已形成期貨、現(xiàn)貨、場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)發(fā)展的格局以期貨市場(chǎng)為例，上海期貨交易所已上市銅、鋁、鋅、鉛等11個(gè)有色期貨品種和10個(gè)有色期權(quán)品種，以“上海銅”為代表的有色金屬期貨板塊，已成為中國(guó)運(yùn)行最成熟、產(chǎn)業(yè)參與度最高的商品期貨序列之一，并躋身全球三大有色金屬定價(jià)中心行列。

國(guó)內(nèi)資訊

新華財(cái)經(jīng)：投資銅條走紅，新投資熱點(diǎn)還是概念炒作？

在這種業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)下，一旦走向規(guī)?；?，非法經(jīng)營(yíng)及稅務(wù)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)或?qū)@著上升 中信建投期貨有色金屬分析師虞璐彥接受新華財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，銅條投資風(fēng)險(xiǎn)偏大，回購(gòu)及回收渠道還沒(méi)有相對(duì)完善的標(biāo)準(zhǔn)化路徑投資銅的方式包括但不限于直接投資銅現(xiàn)貨、期貨或期權(quán)，或投資銅相關(guān)的基金或企業(yè)股票等不同的投資者角色、投資需求，以及自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力應(yīng)當(dāng)選擇合適的投資方式 在市場(chǎng)參與銅投資的方式上，個(gè)人投資者主要可以選擇三種路徑。

國(guó)內(nèi)資訊

倫敦金屬交易所2025年金屬交易量創(chuàng)紀(jì)錄

倫敦金屬交易所(LME)在一份電郵聲明中表示，去年該交易所期貨和期權(quán)日均交易量增長(zhǎng)7.9%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的717,334手LME表示，銅交易量增長(zhǎng)12.2%，鎳交易量增長(zhǎng)30.7%，其他合約交易量增幅介于2.2%至15.6%LME第四季度交易活躍度也創(chuàng)紀(jì)錄，日均交易量達(dá)777,016手，超過(guò)了2014年創(chuàng)出的前高位

聚焦

Mysteel：2025年鋅行業(yè)年終盤(pán)點(diǎn)（大事記）

聲明稱(chēng)，新安排將加強(qiáng)LME直接調(diào)整和管理倉(cāng)位限額的能力，確保維持適當(dāng)限額，并對(duì)市場(chǎng)動(dòng)向作出反應(yīng)新規(guī)則將適用于關(guān)鍵合約，涉及該交易所的核心鋁、銅、鉛、鎳、錫和鋅期貨產(chǎn)品；以及涉及期權(quán)和交易結(jié)算合約的相關(guān)合約。

主編視角

交子期貨：宏觀支撐 銅偏強(qiáng)運(yùn)行

操作策略：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)貨幣寬松預(yù)期；基本面銅供給擔(dān)憂仍在，但銅價(jià)走高對(duì)下游消費(fèi)抑制效應(yīng)愈發(fā)凸顯近期行情波動(dòng)劇烈，期貨寬幅震蕩，優(yōu)先考慮使用期權(quán)替代部分期貨頭寸，日內(nèi)謹(jǐn)慎短線參與

期貨公司評(píng)論

交子期貨：宏觀支撐 銅偏強(qiáng)震蕩

操作策略：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)貨幣寬松預(yù)期；基本面銅供給擔(dān)憂仍在，但銅價(jià)走高對(duì)下游消費(fèi)抑制效應(yīng)愈發(fā)凸顯近期行情波動(dòng)劇烈，期貨寬幅震蕩，優(yōu)先考慮使用期權(quán)替代部分期貨頭寸

期貨公司評(píng)論

交子期貨：宏觀支撐，銅偏強(qiáng)震蕩

操作策略：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)貨幣寬松預(yù)期；基本面銅供給擔(dān)憂仍在，但銅價(jià)走高對(duì)下游消費(fèi)抑制效應(yīng)愈發(fā)凸顯近期行情波動(dòng)劇烈，期貨寬幅震蕩，優(yōu)先考慮使用期權(quán)替代部分期貨頭寸

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：2026年銅精礦長(zhǎng)單加工費(fèi)落地 銅價(jià)預(yù)計(jì)維持強(qiáng)勢(shì)

反映出未來(lái)銅精礦供應(yīng)的短缺，同時(shí)，加工費(fèi)低廉壓力之下冶煉端可能采取減產(chǎn)措施，也給市場(chǎng)帶來(lái)供應(yīng)端的擔(dān)憂，持續(xù)成為銅價(jià)的利多支撐 此外，12月19日（周五），美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日當(dāng)周，投機(jī)客增持COMEX銅期貨及期權(quán)凈多頭頭寸6,879手，至71,083手在美國(guó)對(duì)精銅加征關(guān)稅的預(yù)期下，外盤(pán)銅價(jià)仍處于異常價(jià)差下，全球銅庫(kù)存分布失衡的情況短期內(nèi)難以緩解，使得銅價(jià)易漲難跌。

期貨公司評(píng)論

交子期貨：宏觀利好兌現(xiàn)后，銅高位震蕩調(diào)整

操作策略：宏觀利好兌現(xiàn)后市場(chǎng)氛圍趨謹(jǐn)慎；基本面銅供給擔(dān)憂仍在，但銅價(jià)走高對(duì)下游消費(fèi)抑制效應(yīng)愈發(fā)凸顯近期行情波動(dòng)劇烈，企業(yè)套保應(yīng)每日核算風(fēng)險(xiǎn)敞口，動(dòng)態(tài)調(diào)整套保頭寸，優(yōu)先考慮使用期權(quán)替代部分期貨頭寸

期貨公司評(píng)論

交子期貨：宏觀利好兌現(xiàn)后，銅高位震蕩

操作策略：宏觀利好兌現(xiàn)后市場(chǎng)氛圍趨謹(jǐn)慎；基本面銅供給擔(dān)憂仍在，但銅價(jià)走高對(duì)下游消費(fèi)抑制效應(yīng)愈發(fā)凸顯近期行情波動(dòng)劇烈，企業(yè)套保應(yīng)每日核算風(fēng)險(xiǎn)敞口，動(dòng)態(tài)調(diào)整套保頭寸，優(yōu)先考慮使用期權(quán)替代部分期貨頭寸

期貨公司評(píng)論

LME明年7月起實(shí)施持倉(cāng)限額新規(guī)，有何影響？

這一舉措將使LME能夠更直接、靈活地依據(jù)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)來(lái)校準(zhǔn)和管理風(fēng)險(xiǎn) 根據(jù)LME聲明內(nèi)容，此次新規(guī)核心目標(biāo)是加強(qiáng)交易所對(duì)倉(cāng)位限額的直接調(diào)整與管理能力，確保持倉(cāng)限額維持在合理水平，并能靈活響應(yīng)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)變化在適用范圍上，新規(guī)將覆蓋交易所核心期貨合約，具體包括鋁、銅、鉛、鎳、錫和鋅這六大關(guān)鍵有色金屬品種，同時(shí)延伸至相關(guān)期權(quán)合約及交易結(jié)算合約（TAPO），實(shí)現(xiàn)對(duì)核心金屬交易品種的全面監(jiān)管覆蓋 此次規(guī)則調(diào)整的關(guān)鍵舉措集中在風(fēng)險(xiǎn)敞口管控層面。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel鋰電早讀：碳酸鋰晚盤(pán)價(jià)格再度上漲1300元 歐盟將放棄2035年內(nèi)燃機(jī)禁令（12月17日）

新規(guī)則將適用于關(guān)鍵合約，涉及該交易所的核心鋁、銅、鉛、鎳、錫和鋅期貨產(chǎn)品；以及涉及期權(quán)和交易結(jié)算合約的相關(guān)合約調(diào)整包括在單個(gè)實(shí)體和集團(tuán)層面以?xún)纛~為基礎(chǔ)計(jì)算倉(cāng)位，并以問(wèn)責(zé)閾值取代現(xiàn)有的問(wèn)責(zé)水平，以便LME更全面地了解風(fēng)險(xiǎn)敞口情況LME將于2月就發(fā)布關(guān)于擬議規(guī)則變更的咨詢(xún)文件 ◎ 歐盟將放棄2035年內(nèi)燃機(jī)禁令：據(jù)報(bào)道，歐盟將放棄2035年內(nèi)燃機(jī)禁令。

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